00:00 / 01:04

Dit aandeel kan Nvidia opnieuw van de troon stoten na China-doorbraak

Arne Verheedt
17 jul
5 minuten om te lezen

In het kort:

Dit aandeel kan Nvidia opnieuw van de troon stoten doordat China ineens weer een groeimotor wordt.
Dit aandeel won in het tweede kwartaal marktaandeel in China, terwijl de totale smartphonemarkt daar kromp.
De grote vraag is of AI Intelligence genoeg upgradevraag losmaakt om de hoge waardering te dragen.
Steeds meer beleggers optimaliseren hun rendement door te kijken hoe professionals dit doen. eToro, een van de grootste sociale beleggingsnetwerken ter wereld, maakt dit mogelijk via een community waar je kunt volgen, delen en leren van andere beleggers.

Nvidia blijft het gezicht van de AI-hype, maar de strijd om de grootste beurswaarde ter wereld is minder beslist dan veel beleggers denken. Apple staat opnieuw dicht in de buurt van Nvidia, met een beurswaarde van ongeveer 4,8 biljoen dollar tegenover ruim 5 biljoen dollar voor de chipreus. De reden zit niet in een spectaculaire nieuwe datacenterchip, maar in iets veel eenvoudigers: de iPhone wint weer terrein in China, precies op het moment dat Apple toestemming krijgt om Apple Intelligence daar uit te rollen.

Dat maakt het verhaal interessant. Apple hoeft Nvidia niet te verslaan in AI-infrastructuur om opnieuw het waardevolste bedrijf ter wereld te worden. Het moet vooral laten zien dat zijn bestaande ecosysteem groter, winstgevender en plakkeriger kan worden. China kan daarbij de katalysator zijn die beleggers de afgelopen jaren misten.

Waarom dit aandeel Nvidia kan uitdagen na de China-doorbraak

De Chinese smartphonemarkt kromp in het tweede kwartaal met 4,3% op jaarbasis, volgens IDC. Dat was al het vijfde kwartaal op rij met dalende volumes. Normaal zou zo'n markt geen logische plek zijn om een bullcase voor Apple te zoeken. Toch gebeurde juist daar iets opvallends: Apple zag de iPhone-verkopen in China met ruim 24% stijgen en klom naar de tweede plaats achter Huawei.

Apple ziet China omzet en operationele winst stijgen:

Apple China omzet en operationele winst: — *Bron: Fiscal AI*

De verklaring is belangrijker dan het cijfer zelf. Hogere prijzen voor geheugen en andere onderdelen dwingen veel Android-fabrikanten om toestellen duurder te maken. Daardoor wordt het prijsverschil tussen goedkopere Android-modellen en een iPhone kleiner. Apple heeft door zijn schaal, supplychain en sterke merk meer ruimte om prijsdruk tijdelijk op te vangen. In een markt waar consumenten toch al twijfelen over een upgrade, kan dat marktaandeel verschuiven.

Voor beleggers telt vooral het tweede effect. Elke extra iPhone-gebruiker is niet alleen een eenmalige hardwareverkoop. Het is ook een potentiële klant voor iCloud, App Store-bestedingen, Apple Music, accessoires en later misschien een Mac, iPad of Watch. De iPhone blijft daarmee de toegangspoort tot een ecosysteem met hoge marges.

Apple Intelligence komt op een gunstig moment

De tweede katalysator is de goedkeuring van Apple Intelligence in China. Chinese toezichthouders hebben Apple groen licht gegeven om zijn AI-functies in het land beschikbaar te maken, met lokale partners zoals Alibaba en Baidu. Dat is geen klein detail. China is een van de grootste smartphonemarkten ter wereld en was voor Apple lange tijd een zwakke plek in het AI-verhaal.

Lees ook: Nederlands aandeel zakt 36% na recordtop: cijfers maken de korting interessanter

Zonder Apple Intelligence had Apple in China een duidelijk nadeel tegenover lokale spelers die AI-functies agressief in hun toestellen verwerken. Met goedkeuring verdwijnt die achterstand niet automatisch, maar Apple krijgt wel weer een verkoopargument voor de volgende upgradecyclus. Dat kan vooral relevant worden bij gebruikers met oudere iPhones die tot nu toe weinig reden zagen om te vernieuwen.

Apple krijgt goedkeuring voor Apple Intelligence in China:

Wat mij hier vooral opvalt, is dat Apple hiermee een eenvoudiger pad naar herwaardering heeft dan vaak wordt aangenomen. Het bedrijf hoeft niet plotseling een Nvidia-achtige AI-winnaar te worden. Als AI ervoor zorgt dat de iPhone-cyclus verlengt, diensten sneller groeien en China stabiliseert, kan dat al genoeg zijn om de waardering opnieuw op te rekken.

Wil je slimmer beleggen en direct vooroplopen? Als lid van De Belegger krijg je toegang tot deepdives, aandelentips, trainingen, premium content en live portfolio-inzicht, samen met een actieve community van beleggers. Pak je kans! klik op de button, start direct en pak tijdelijk 50% korting met de code WINST.

Nvidia blijft sterker groeien, maar ook kwetsbaarder voor teleurstelling

Dat betekent niet dat Nvidia zwak staat. Integendeel: de vraag naar AI-chips, datacenters en rekenkracht blijft enorm. Nvidia heeft nog altijd een uitzonderlijke marktpositie en rapporteerde de afgelopen kwartalen resultaten die voor veel bedrijven onhaalbaar zijn. Alleen ligt de lat ook extreem hoog. Bij een beurswaarde boven 5 biljoen dollar is zelfs een kleine twijfel over AI-uitgaven, marges of levertijden genoeg om beleggers nerveus te maken.

Apple heeft een ander risicoprofiel. De groei is lager, maar de kasstroom is voorspelbaarder.

Een beurswaarde van 5 biljoen dollar maakt Nvidia tegelijkertijd kwetsbaar:

De markt weet wat Apple verkoopt, hoe loyaal klanten zijn en hoeveel geld het bedrijf via buybacks kan teruggeven. Juist in een fase waarin sommige AI-aandelen gevoelig zijn voor elke groeivertraging, kan zo'n betrouwbaarheid aantrekkelijker worden.

Het kantelpunt zit dus niet alleen in omzetgroei. Het zit in vertrouwen. Nvidia wordt beloond voor explosieve groei, Apple voor de kans dat zijn gigantische gebruikersbasis opnieuw meer waard wordt. Als China daarbij van tegenwind naar rugwind draait, kan het verschil in beurswaarde sneller verdwijnen dan veel beleggers verwachten.

De waardering laat weinig ruimte voor fouten

Het grootste risico is dat beleggers Apples China herstel te snel als definitief zien. Met een forward P/E van 36 is Apple bovendien duidelijk duurder dan Nvidia, dat rond 21 noteert. Daardoor moet Apple niet alleen groeien, maar ook bewijzen dat iPhone verkopen, Services en marges sterk blijven. Tegelijk kan Nvidia de marktwaarde kroon behouden als de AI investeringsgolf doorzet.

Forward P/E Apple en Nvidia:

Juist bij zulke waarderingsverschillen kijken steeds meer beleggers hoe anderen hun portefeuille positioneren.

eToro is een van de meest toonaangevende sociale beleggingsnetwerken ter wereld en wil de manier waarop mensen beleggen veranderen. Het platform combineert multi-asset beleggen met sociale samenwerking: in een actieve community kun je inzichten delen, andere beleggers volgen en continu bijleren. Via eToro krijg je toegang tot aandelen, ETF's, crypto en talloze andere beleggingsmogelijkheden, allemaal via één gebruiksvriendelijk platform.

Apple heeft weer een geloofwaardige route naar de kroon

Apple is geen goedkoop aandeel en de AI-plannen moeten zich nog bewijzen. Toch is de beurscase sterker geworden. De combinatie van marktaandeelwinst in China, goedkeuring voor Apple Intelligence en een ecosysteem dat elke nieuwe gebruiker jarenlang kan monetiseren, geeft Apple een duidelijke route om Nvidia opnieuw voorbij te steken.

Mijn oordeel: dit is een sterk maar duur kwaliteitsaandeel waarbij de China-katalysator serieus genomen moet worden. De grens is helder: als iPhone-groei in China en Services-marges de komende kwartalen bevestigen dat AI het ecosysteem versterkt, kan Apple sneller dan verwacht weer de grootste beurswaarde ter wereld opeisen.