TomTom’s Orbis Maps: de verborgen katalysator waar de markt op slaapt

In het kort:

• Transformatie naar platformbedrijf: TomTom evolueerde van navigatiekastenmaker naar een onafhankelijk locatietechnologie-platform, gericht op Automotive, Enterprise en het nieuwe Orbis Maps-ecosysteem.

• Sterke positie in auto & opkomend platform: Automotive groeit sterk dankzij ADAS-kaarten en nieuwe contracten; Orbis Maps vormt de strategische technische basis voor toekomstige enterprise-toepassingen.

• Financieel stabiel maar groeidiscussie: Marges en kasstromen verbeteren, sterke kaspositie, maar beperkte omzetgroei en afhankelijkheid van de auto-industrie houden de waardering laag.

1. Van “kastjesboer” naar locatietechnologie platform

TomTom ontwikkelde zich door de jaren heen van producent van losse navigatiekastjes tot een bedrijf dat draait op digitale kaarten, verkeersinformatie en navigatiesoftware. De onderneming levert deze technologie aan autofabrikanten, bedrijven en overheden en vormt daarmee een kernspeler in de wereld van locatiegedreven digitale infrastructuur. De oorspronkelijke consumentenproducten spelen nog slechts een kleine rol. Het zwaartepunt ligt nu in Location Technology, waarin de divisies Automotive en Enterprise de belangrijkste motoren zijn. Automotive richt zich op ingebouwde navigatie, verkeersdiensten en geavanceerde kaarten voor ADAS en HD toepassingen. Enterprise biedt API’s en dataplatforms voor klanten die kaarten integreren in hun software, waaronder bekende internationale spelers.

Ondanks de groei van Big Tech blijft TomTom een van de weinige onafhankelijke kaartleveranciers. Dit geeft de onderneming een bijzondere positie in markten waar klanten niet willen leunen op een concurrent met eigen commerciële belangen.

Afgelopen jaar steeg de koers circa 2,7%.

Bron: Trivano

2. Strategische positie: niche, maar met stevige voet in de auto

2.1. Sterke plek in automotive

In de auto-industrie bouwt TomTom gestaag aan een positie waarin kaarten en verkeersdata aansluiten op de behoefte aan veiliger en efficiënter rijden. Autofabrikanten vragen steeds vaker om nauwkeurige kaarten die helpen bij ADAS functies en navigatie. TomTom levert hiervoor snelheidslimieten, wegkarakteristieken en geavanceerde HD kaarten. Het bedrijf spreekt over miljoenen voertuigen die al rondrijden met ADAS functies op basis van TomTom data. Voorbeelden zijn systemen die helpen bij snelheidshandhaving of anticiperen op de wegindeling. Nieuwe contracten, zoals de overeenkomst om verkeersdiensten te leveren aan Hyundai AutoEver, laten zien dat deze positie verder groeit.

De financiële resultaten weerspiegelen deze ontwikkeling. Terwijl de totale omzet licht onder druk staat, groeit de omzet uit Automotive stevig. In het derde kwartaal van 2025 nam de omzet in deze divisie meer dan twintig procent toe. Eerdere kwartalen toonden hetzelfde beeld. Automotive is daarmee de echte groeimotor van het bedrijf en vormt de kern van de strategische belofte richting beleggers.

2.2. Orbis Maps en het enterprise ecosysteem

Parallel aan de autoactiviteiten bouwt TomTom aan Orbis Maps. Dit platform combineert eigen kaarten met open data en vormt daarmee een infrastructuur waarop klanten hun eigen toepassingen kunnen ontwikkelen. TomTom ziet Orbis Maps als een blauwdruk voor een toekomst waarin kaarten voortdurend geüpdatet worden en steeds rijker worden aan informatie. Het platform werd bekroond met meerdere innovatieprijzen, waaronder erkenning in de automotive sector.

TomTom Orbis Maps, 3D-weergave van stedelijke infrastructuur en mobiliteitsdata.

Bron: TomTom

Ook binnen de Enterprise divisie, waar API’s en datalagen worden aangeboden aan bedrijven, speelt Orbis Maps een centrale rol. De omzet stond in 2025 tijdelijk onder druk, maar de belangstelling voor het nieuwe platform nam juist toe. Bedrijven tonen meer activiteit rond integraties en pilots die draaien op Orbis Maps. De toepassingen reiken van logistiek en mobiliteit tot data-analyse en publieke dienstverlening.

3. Financiële foto 2025: marges in de lift, omzet nog vlak

TomTom laat in 2025 een gemengd beeld zien. De omzet staat licht onder druk, maar de marges en kasstromen verbeteren. De verschuiving richting automotive speelt hierbij een sleutelrol. Ook de kostenbasis wordt aangescherpt, waardoor het bedrijf meer operationele hefboom creëert.

De kwartaalcijfers voor 2025 tonen kleine schommelingen in de omzet. Het eerste kwartaal liet een lichte stijging zien, het tweede en derde kwartaal een daling. De afwijkingen zijn beperkt en vallen deels toe te schrijven aan valuta-effecten en een wisselend ritme in enterprisecontracten. TomTom verwacht voor geheel 2025 een omzet die tussen ongeveer 535 en 565 miljoen euro ligt. De kernactiviteiten in Location Technology leveren hierbij het grootste deel van de opbrengst. De bandbreedte werd gedurende het jaar naar boven bijgesteld, wat aangeeft dat het bedrijf meer vertrouwen kreeg in het eigen tempo.

De winstgevendheid ontwikkelt zich sterker dan de omzet. In het derde kwartaal van 2025 lag de EBIT ruim boven de marktverwachting. Over een periode van twaalf maanden draait TomTom nog wel een klein nettoverlies, maar dit wordt gecompenseerd door een positieve operationele marge. De vrije kasstroom ontwikkelt zich eveneens gunstig. Deze kasstroom wordt voor het volledige jaar geschat op ongeveer vijf procent van de omzet, mede geholpen door een positief derde kwartaal.

Een belangrijk element in het financiële profiel is de netto kaspositie. TomTom beschikt over een bedrag van grofweg tweehonderdveertig miljoen euro meer aan cash dan aan schulden. Hierdoor wordt bijna een derde van de beurswaarde gedekt door netto kas. Dit maakt de onderneming financieel robuust en biedt ruimte voor investeringen of mogelijk kapitaalbeleid.

Financiële resultaten en vooruitzichten 2020–2027 (omzet, nettowinst & nettomarge).

Bron: MarketScreener

4. Waardering: lage omzetmultiple, maar ook groeitwijfel

De marktkapitalisatie van TomTom ligt rond de zevenhonderd miljoen euro. De omzet draait in dezelfde orde van grootte, waardoor het bedrijf gewaardeerd wordt op ongeveer één tot iets meer dan één keer de omzet. Dit is laag voor een technologiebedrijf in deze sector. De markt lijkt hiermee voorzichtig te zijn in de verwachtingen. De groei van de afgelopen jaren bleef beperkt en de nettowinst bleef negatief. De cyclische aard van de auto-industrie en de onvoorspelbaarheid van grootschalige enterpriseprojecten zorgen voor terughoudendheid.

Tegelijkertijd ligt er een positieve vrije kasstroom op tafel, aangevuld met een stevige kaspositie. Het strategische belang van TomTom als onafhankelijke kaartleverancier maakt dat beleggers ruimte zien voor optiewaarde. Het scenario waarin Orbis Maps en de automotive activiteiten naar een hoger groeitempo bewegen, speelt hierin een belangrijke rol.

5. Strategische agenda: AI, platformisering en kostenreductie

TomTom werkt aan een structurele transformatie. Het bedrijf wil evolueren van een projectgerichte organisatie naar een schaalbaar, productgericht platformbedrijf. Een belangrijk onderdeel is de inzet van AI bij de kaartproductie, waarmee kaarten sneller en consistenter worden bijgewerkt. Deze automatisering moet de kosten verlagen en de kwaliteit verhogen.

Een reorganisatie waarbij ongeveer driehonderd banen verdwenen, ondersteunde deze strategische draai. De kosten hiervan drukken tijdelijk op de resultaten, maar moeten in de jaren 2025 en 2026 leiden tot structureel hogere marges. Met Orbis Maps bouwt TomTom intussen aan een ecosysteem waarin klanten hun eigen toepassingen kunnen ontwikkelen. Dit moet de onderneming positioneren als infrastructuurleverancier binnen de bredere mobiliteitssector.

6. Kansen en risico’s voor de langere termijn

TomTom profiteert van strengere regelgeving in Europa en van technologische vooruitgang in ADAS en autonoom rijden. Kaarten met hoge nauwkeurigheid blijven noodzakelijk om veiligheidssystemen te ondersteunen. De onderneming is goed gepositioneerd in deze markt. Daarnaast groeit de vraag naar locatiedata in onder meer logistiek, stedelijke planning en mobiliteitsdiensten. De Enterprise divisie kan hiervan profiteren, zeker wanneer Orbis Maps verder aan tractie wint.

De afhankelijkheid van de auto-industrie blijft een risico. Een zwakke autoverkoop of vertraging in de implementatie van ADAS systemen kan de omzet remmen. Concurrentie van Big Tech en HERE blijft eveneens sterk aanwezig. Autofabrikanten hebben steeds meer keuze. Daarnaast maakte TomTom eerder financiële doelstellingen niet waar, wat tot voorzichtigheid onder beleggers leidt. Valutaschommelingen spelen in sommige onderdelen van de omzet ook een rol.

7. Hoe staat TomTom er nu voor?

TomTom staat er in 2025 beter voor dan op basis van de bescheiden beurswaardering lijkt. De onderneming heeft een duidelijke nichepositie als onafhankelijke kaartleverancier met sterke wortels in de auto-industrie. De financiële basis is stabiel, de marges verbeteren en de kaspositie biedt comfort en flexibiliteit. De lage waardering weerspiegelt vooral de twijfel over het groeipad. Wanneer automotive en enterprise zich verder stabiliseren en Orbis Maps meer gebruikers aantrekt, kan het bedrijf profiteren van operationele hefboom en schaalbaarheid.

Tegelijk blijft TomTom gevoelig voor marktdruk, met name in de cyclische auto-industrie en in de concurrentie met grote techspelers. Het toekomstbeeld hangt daarom af van het vertrouwen dat beleggers hebben in het vermogen van TomTom om AI innovatie, platformdenken en strategische onafhankelijkheid om te zetten in duurzame waardecreatie.

Voor beleggers die dit strategische beeld van TomTom vertalen naar hun eigen portefeuille, speelt niet alleen de keuze voor technologiebedrijven een rol, maar ook de efficiëntie waarmee zij internationale posities kunnen aanhouden. Wie inzet op groeisectoren of wereldwijd gespreide thema’s, houdt zijn rendement beter op peil door structureel op handels- en valutakosten te letten.

MEXEM werd door Brokerskiezen.nl uitgeroepen tot beste allround broker van 2025. Beleggers handelen er tegen 0,005 procent valutakosten, vergeleken met 0,25 procent bij DEGIRO en SAXO Bank, een verschil dat voor de gemiddelde particuliere belegger kan oplopen tot honderden tot duizenden euro’s per jaar. Daarmee geldt MEXEM voor veel beleggers als de meest complete keuze voor wie lage kosten en internationale spreiding belangrijk vindt.