Rheinmetall ziet miljoenencontract aan zich voorbijgaan, maar houdt vertrouwen in groeiverhaal

In het kort

• Rheinmetall verwacht door het mislopen van de Duitse F126-fregattenopdracht ongeveer 300 miljoen euro minder omzet te behalen in 2026.

• Het bedrijf wil dit verlies opvangen met nieuwe defensiecontracten en benadrukt dat de vraag naar producten in andere divisies sterk blijft.

• Ondanks de tegenvaller blijven de langetermijnvooruitzichten gunstig dankzij de stijgende defensie-uitgaven en een goed gevulde orderportefeuille.

• Steeds meer beleggers optimaliseren hun rendement door te kijken hoe professionals dit doen. eToro, een van de grootste sociale beleggingsnetwerken ter wereld, maakt dit mogelijk via een community waar je kunt volgen, delen en leren van andere beleggers.

Rheinmetall heeft beleggers opnieuw bijgepraat over de gevolgen van het mislopen van een grote defensieopdracht in Duitsland. De Duitse defensiefabrikant verwacht dat het verlies van het contract voor de bouw van F126-fregatten dit jaar ongeveer 300 miljoen euro aan omzet zal kosten. Toch benadrukt het bedrijf dat de vraag naar zijn producten in vrijwel alle andere divisies onverminderd sterk blijft.

De mededeling volgt nadat eind juni al bekend werd dat Rheinmetall naast de opdracht voor de bouw van zes nieuwe fregatten greep. Destijds reageerde de beurs stevig en verloor het aandeel in korte tijd meer dan tien procent van zijn waarde.

Duitse overheid kiest voor ander fregattype

De Duitse overheid heeft besloten af te zien van de oorspronkelijke plannen voor de F126-fregatten. In plaats daarvan wil Berlijn kiezen voor acht kleinere Meko A-200-fregatten. Hierdoor loopt Rheinmetall een omvangrijke opdracht mis die op de langere termijn een belangrijke bijdrage aan de omzet had kunnen leveren.

Volgens het bedrijf zou het contract op middellange termijn goed zijn geweest voor ongeveer 3% van de totale omzet. Dat maakt het verlies van de opdracht zeker voelbaar, al is het volgens Rheinmetall geen bedreiging voor de bredere groeistrategie.

eToro is een van de meest toonaangevende sociale beleggingsnetwerken ter wereld en wil de manier waarop mensen beleggen veranderen. Het platform combineert multi-asset beleggen met sociale samenwerking: in een actieve community kun je inzichten delen, andere beleggers volgen en continu bijleren. Via eToro krijg je toegang tot aandelen, ETF's, crypto en talloze andere beleggingsmogelijkheden, allemaal via één gebruiksvriendelijk platform.

Omzetverlies van 300 miljoen euro in 2026

Voor het lopende jaar verwacht Rheinmetall een omzetverlies van ongeveer 300 miljoen euro als direct gevolg van het misgelopen fregattenproject. Dat is een aanzienlijk bedrag, zeker omdat defensiecontracten vaak over meerdere jaren lopen en zorgen voor stabiele inkomsten.

Toch lijkt de impact beheersbaar. Rheinmetall beschikt momenteel over een goed gevulde orderportefeuille en profiteert nog altijd van de sterk gestegen defensie-uitgaven in Europa en daarbuiten.

Nieuwe orders moeten het verlies opvangen

Het bedrijf heeft aangegeven het wegvallen van de fregattenopdracht te willen compenseren met nieuwe defensiecontracten. Volgens Rheinmetall blijft het ordermomentum in vrijwel alle andere bedrijfsactiviteiten sterk.

Dat is belangrijk, omdat de onderneming actief is in veel meer segmenten dan alleen maritieme defensie. Rheinmetall levert onder meer pantservoertuigen, munitie, luchtafweersystemen en andere militaire technologie, producten waarvoor de internationale vraag de afgelopen jaren sterk is toegenomen.

Europese defensie-uitgaven blijven stijgen

De vooruitzichten voor de defensiesector blijven over het algemeen gunstig. Sinds de oorlog in Oekraïne hebben veel NAVO-landen hun defensiebudgetten aanzienlijk verhoogd. Daardoor ontvangen grote Europese defensiebedrijven steeds vaker nieuwe opdrachten voor de modernisering van legers en de aanvulling van voorraden.

Rheinmetall geldt daarbij als één van de belangrijkste leveranciers binnen Europa. Het bedrijf heeft de afgelopen jaren een recordaantal nieuwe orders binnengehaald en investeert fors in uitbreiding van de productiecapaciteit om aan de vraag te kunnen blijven voldoen.

Analistenverwachtingen Rheinmetall

Beleggers reageren voorzichtig

Hoewel het mislopen van de fregattenopdracht een tegenvaller is, lijkt Rheinmetall de schade te willen beperken door de focus te leggen op de sterke vraag in de overige activiteiten. Beleggers zullen de komende maanden vooral kijken of het bedrijf erin slaagt nieuwe contracten binnen te halen die het omzetverlies daadwerkelijk kunnen compenseren.

De eerdere forse koersdaling laat zien dat de markt gevoelig reageert op grote overheidsopdrachten. Tegelijkertijd beseffen veel analisten dat de wereldwijde defensiemarkt momenteel structureel groeit, waardoor één verloren contract niet direct het volledige groeiverhaal hoeft te veranderen.

Wil je slimmer beleggen en direct vooroplopen? Als lid van De Belegger krijg je toegang tot deepdives, aandelentips, trainingen, premium content én live portfolio-inzicht, samen met een actieve community van beleggers.

Pak je kans! klik op de button, start direct en pak tijdelijk 50% korting met de code 'PREMIUM50'.

Word lid!

Conclusie

Het mislopen van de Duitse fregattenopdracht kost Rheinmetall naar verwachting ongeveer 300 miljoen euro omzet in 2026 en zorgt op middellange termijn voor een gemiste bijdrage van ongeveer 3% aan de omzet. Dat is zonder twijfel een tegenvaller voor het bedrijf.

Toch blijft Rheinmetall optimistisch over de toekomst. Dankzij de sterke vraag naar defensiematerieel en een robuuste orderinstroom in andere divisies verwacht het concern het verlies uiteindelijk te kunnen opvangen met nieuwe opdrachten. Voor beleggers verschuift de aandacht daarom vooral naar de vraag of Rheinmetall zijn indrukwekkende ordergroei ook de komende kwartalen weet vast te houden.