Nvidia versus Strategy, welk aandeel gaat 10x?

In het kort:

• Nvidia profiteert van de AI vraag, maar grote klanten werken aan eigen chips om minder afhankelijk te worden.

• Strategy is veranderd van softwarebedrijf in Bitcoinvehikel en beweegt daardoor harder dan de cryptomunt zelf.

• Richting 2036 draait de vergelijking om de vraag of AI winsten bestendiger zijn dan een nieuwe Bitcoinhausse.

• Steeds meer beleggers optimaliseren hun rendement door te kijken hoe professionals dit doen. eToro, een van de grootste sociale beleggingsnetwerken ter wereld, maakt dit mogelijk via een community waar je kunt volgen, delen en leren van andere beleggers.

Het Nvidia aandeel steeg in vijf jaar 897%, maar Strategy liet rond de vorige Bitcoin top een nog wildere rit zien met 2.300% winst in de vijf jaar daarvoor. Dat maakt de vergelijking tussen chipbedrijf Nvidia en het $32 miljard grote softwarebedrijf Strategy interessant, maar ook ongemakkelijk. Nvidia verdient vandaag uitzonderlijk veel geld aan AI. Strategy leunt vooral op één overtuiging: dat Bitcoin op lange termijn veel meer waard wordt.

Nvidia staat midden in de AI hausse omdat zijn graphics processing units de rekenkracht leveren voor veel AI datacenters. Grote klanten bouwen snel capaciteit op, omdat zij zelf in de race om kunstmatige intelligentie niet achterop willen raken. De vraag naar Nvidia chips is daardoor uitzonderlijk, en dat is terug te zien in de cijfers.

Tussen het eerste kwartaal van 2024 en het eerste kwartaal van fiscaal 2027, afgesloten op 26 april, groeide de omzet van Nvidia met 1.033%. De meest recente kwartaalomzet bedroeg $81,61 miljard. De nettowinst kwam uit op $58,3 miljard, tegen $2 miljard drie jaar eerder.

Die sprong zegt veel over de kracht van het huidige verdienmodel. Nvidia verkoopt niet alleen meer chips, maar doet dat ook met een brutomarge van 74,9% in het eerste kwartaal. De koers winstverhouding van 30,6 oogt stevig, maar niet losgezongen van de winstgroei zolang de AI bestedingen blijven doorlopen.

Nvidia profiteert van aanhoudende AI-vraag naar chips

Bron: Business Insider

CUDA maakt overstappen duur

De voorsprong van Nvidia zit niet alleen in hardware. Het CUDA softwareplatform bindt ontwikkelaars aan het ecosysteem van Nvidia. Wie jaren heeft gebouwd op die software, stapt niet zomaar over naar een andere chip of leverancier.

Dat maakt Nvidia sterker dan een gewone chipverkoper. In AI draait het niet alleen om de snelste processor, maar ook om de ontwikkelaars, datacenters en grote klanten die aan een platform vastzitten. Precies daar heeft Nvidia een voordeel dat concurrenten niet snel kopiëren.

Toch is dit geen verhaal zonder scheuren. Sommige grote klanten ontwikkelen eigen chips om minder afhankelijk te worden van Nvidia. Als bedrijven later minder rendement zien op hun AI investeringen, kan de vraag naar nieuwe datacenters afkoelen. Bij een aandeel waarin al veel succes is verwerkt, wordt zo’n vertraging snel zichtbaar.

Wil je slimmer beleggen en direct vooroplopen? Als lid van De Belegger krijg je toegang tot deepdives, aandelentips, trainingen, premium content én live portfolio-inzicht, samen met een actieve community van beleggers.

Pak je kans! klik op de button, start direct en pak tijdelijk 50% korting met de code 'KANS'.

Word lid!

AI-datacenters blijven drijvende kracht achter Nvidia’s chipvraag

Bron: Reuters

Strategy aandeel vergroot Bitcoin risico

Strategy is geen klassiek technologieverhaal meer. Het bedrijf bezit per 30 juni 847.363 Bitcoin op de balans en is daarmee de grootste zakelijke Bitcoin houder. Het aandeel werkt daardoor als hefboom, een versterkte beweging ten opzichte van Bitcoin.

Die versterking werkt niet alleen omhoog. Strategy staat 82% onder zijn piek, terwijl Bitcoin 52% onder zijn record noteert. Het aandeel reageert dus scherper dan de munt zelf, precies zoals beleggers zouden verwachten bij een bedrijf dat zo zwaar op één digitale asset leunt.

In een sterke Bitcoinmarkt kan Strategy hard oplopen. Dat liet de stijging van 2.300% in de vijf jaar voorafgaand aan de Bitcoin top van oktober vorig jaar zien. Maar dezelfde constructie maakt het aandeel kwetsbaar zodra Bitcoin daalt of langere tijd zijwaarts beweegt.

Strategy beweegt sterker mee met Bitcoin dan de cryptomunt zelf

Bron: WSJ

Strategy sleutelt aan balansbeheer

De Bitcoin op de balans van Strategy is $49,6 miljard waard. Dat bedrag is ruim 28 keer zo groot als de jaarlijkse gecombineerde verplichtingen voor dividend en rente. Op die maatstaf staat het bedrijf niet direct klem, al blijft het model stevig betwist.

Het management past de aanpak verder aan. Er kwam recent een nieuw digitaal kredietkader, waardoor Strategy gewone aandelen en preferente aandelen kan terugkopen. Het bedrijf kan ook Bitcoin verkopen wanneer het management dat gunstig vindt.

Daar zit meteen de kern van het risico. Beleggers moeten niet alleen geloven in Bitcoin, maar ook in het vermogen van Strategy om met timing, financiering en volatiliteit om te gaan. Critici twijfelen juist aan een bedrijfsmodel dat zo sterk afhankelijk is van één digitale munt.

eToro is een van de meest toonaangevende sociale beleggingsnetwerken ter wereld en wil de manier waarop mensen beleggen veranderen. Het platform combineert multi-asset beleggen met sociale samenwerking: in een actieve community kun je inzichten delen, andere beleggers volgen en continu bijleren. Via eToro krijg je toegang tot aandelen, ETF's, crypto en talloze andere beleggingsmogelijkheden, allemaal via één gebruiksvriendelijk platform.

2036 vraagt om twee bewijzen

De vergelijking richting 2036 is daardoor minder simpel dan Nvidia tegen Bitcoin. Nvidia is de sterkere onderneming, met omzet, winst, marges en een software ecosysteem dat klanten vasthoudt. Strategy is de agressievere constructie, met veel meer afhankelijkheid van één markt en mogelijk ook een grotere uitslag als Bitcoin opnieuw fors stijgt.

Als Bitcoin tegen 2036 tien keer zoveel waard zou zijn als nu, kan Strategy daar harder van profiteren dan de cryptomunt zelf. Dat scenario vraagt wel om een blijvend geloof in Bitcoin en om strak balansbeheer bij Strategy. Bij Nvidia ligt de toets ergens anders: het bedrijf moet bewijzen dat AI uitgaven niet alleen een investeringsgolf zijn, maar jarenlang winstgevend blijven.

Daarmee blijft het Nvidia aandeel de duidelijke kwaliteitscase, terwijl Strategy het scherpere Bitcoinverhaal is. De komende jaren zullen vooral laten zien welke veronderstelling sterker is: aanhoudende AI vraag bij Nvidia, of een nieuwe lange stijging van Bitcoin waar Strategy zijn hele model op heeft gebouwd. Richting 2036 ligt de lat voor beide hoog, maar op heel verschillende plekken.

Wil je slimmer beleggen en direct vooroplopen? Als lid van De Belegger krijg je toegang tot deepdives, aandelentips, trainingen, premium content én live portfolio-inzicht, samen met een actieve community van beleggers.

Pak je kans! klik op de button, start direct en pak tijdelijk 50% korting met de code 'KANS'.

Word lid!