JPMorgan doet een schokkende voorspelling voor ASML aandelen

In het kort:

• Morgan Stanley verwacht dat ASML zijn winst richting 2027 bijna kan verdubbelen, wat ruimte geeft voor circa 70 procent koerspotentieel.

• De groei wordt gedreven door fors hogere investeringen van chipfabrikanten in AI en geavanceerde chipproductie, waar ASML onmisbaar voor is.

• Zowel EUV als lithografiemachines profiteren, waardoor de lange termijn vooruitzichten sterk blijven ondanks rustiger groei op korte termijn.

  
  

Het aandeel ASML heeft de afgelopen jaren al een indrukwekkende rit achter de rug, maar volgens een grote Wall Street bank is het verhaal nog lang niet voorbij. Analisten van Morgan Stanley verwachten dat het Nederlandse technologiebedrijf zijn winst in korte tijd bijna kan verdubbelen. Als dat scenario uitkomt, zou het aandeel volgens hen nog ongeveer 70 procent kunnen stijgen vanaf het huidige niveau.

Die voorspelling is opvallend, zeker omdat ASML momenteel al behoort tot de meest waardevolle bedrijven van Europa. Toch zijn er sterke argumenten waarom de groei nog niet voorbij is.

De unieke positie van ASML in de chipindustrie

ASML speelt een grote rol in de wereldwijde halfgeleiderindustrie. Het bedrijf is de enige leverancier ter wereld van zogeheten EUV lithografiemachines. Deze extreem geavanceerde machines zijn onmisbaar voor het maken van de meest geavanceerde chips, zoals die worden gebruikt in kunstmatige intelligentie, datacenters en high end smartphones.

Zonder ASML kunnen chipfabrikanten simpelweg geen chips produceren op het hoogste technologische niveau. Dat geeft het bedrijf een unieke machtspositie in de sector en zorgt ervoor dat klanten weinig alternatieven hebben, zelfs als de prijzen hoog zijn of de levertijden oplopen.

Exploderende investeringen bij chipfabrikanten

De belangrijkste reden voor de optimistische voorspelling van Morgan Stanley ligt bij de investeringsplannen van ASML’s klanten. Grote chipproducenten verhogen hun kapitaaluitgaven fors om de wereldwijde vraag naar AI chips bij te benen.

Taiwan Semiconductor Manufacturing, de grootste chipfabrikant ter wereld, heeft aangekondigd zijn investeringen in 2026 met meer dan 30 procent te verhogen. Een groot deel van dat budget gaat naar de productie van chips met zeer kleine structuren, waarvoor EUV machines van ASML onmisbaar zijn.

Ook in de geheugensector wordt massaal geïnvesteerd. Bedrijven als Micron bouwen nieuwe fabrieken om het tekort aan geavanceerd geheugen voor AI toepassingen aan te pakken. Die investeringsgolf werkt met enige vertraging door naar ASML, omdat de machines lange levertijden hebben. Maar juist dat maakt de zichtbaarheid van toekomstige omzet sterk.

Waarom de winst van ASML hard kan stijgen

Volgens Morgan Stanley kan ASML zijn winst per aandeel in 2027 bijna verdubbelen ten opzichte van 2025. Dat komt niet alleen door meer verkochte machines, maar ook door sterke marges. ASML heeft een hoge winstmarge en veel prijszettingsmacht, omdat concurrentie ontbreekt op het hoogste technologisch niveau.

Daarbij komt dat de wereldwijde capaciteit voor geavanceerde chipproductie volgens brancheorganisatie SEMI tot en met 2028 met bijna 70 procent zal groeien. Al die nieuwe fabrieken hebben lithografiemachines nodig, en in het meest geavanceerde segment komt die vraag vrijwel volledig bij ASML terecht.

Niet alleen EUV profiteert van de vraag

Hoewel EUV vaak de aandacht krijgt, verdient ASML ook veel geld met minder geavanceerde lithografiemachines. Vooral ArF immersion machines spelen een grote rol bij de productie van NAND geheugen, dat wordt gebruikt in SSD’s en opslag voor datacenters.

De vraag naar dit type geheugen groeit eveneens door AI toepassingen en cloudinfrastructuur. ArF immersion machines maken inmiddels meer dan de helft van ASML’s omzet uit. Ook hier ziet de markt toenemende vraag en oplopende levertijden, wat de prijspositie van ASML verder versterkt.

Korte termijn rustiger, lange termijn sterk

Voor 2026 verwachten analisten een gematigder groeitempo dan in de piekjaren daarvoor. Dat is ook de reden dat ASML vorig jaar voorzichtiger werd over de korte termijn vooruitzichten. Toch zien veel analisten dit vooral als een tussenfase.

De investeringen die nu worden aangekondigd door chipfabrikanten vertalen zich pas later volledig in omzet voor ASML. Daardoor kan 2027 juist weer een jaar worden met sterke groei in zowel omzet als winst.

Waarom beleggers blijven letten op ASML

Als ASML erin slaagt om de winst te laten groeien richting de niveaus die Morgan Stanley verwacht, dan is een forse koersstijging logisch. Zelfs bij een waardering die past bij andere grote technologiebedrijven zou het aandeel dan nog aanzienlijk hoger kunnen noteren dan nu.

Daarmee laat ASML zien waarom het voor veel beleggers geldt als een structureel groeibedrijf. Niet omdat de markt altijd meewerkt, maar omdat de vraag naar geavanceerde chips blijft toenemen en ASML daar een onmisbare schakel in is. Voor beleggers met een lange horizon blijft het aandeel daardoor een van de meest besproken namen binnen de wereldwijde technologiesector.

Lees ook: Dit dividendaandeel keert maar liefst 13 procent dividend uit

Voor beleggers die naast sterke groeiverhalen als ASML ook behoefte hebben aan meer voorspelbaarheid, kan vastgoed een logische aanvulling zijn. Via CORUM Investments beleg je wereldwijd in commercieel vastgoed met lange huurcontracten en stabiele kasstromen, los van de grilligheid van technologiecycli en beursstemming. Zo breng je meer balans aan tussen groei en inkomen.

Vraag nu de gratis brochure aan en ontdek vrijblijvend of dit vastgoedfonds past bij jouw beleggingsdoelen.