Goud in de cijfers: Barrick boekt recordwinst en verhoogt dividend fors in Q3 2025

In het kort

• Barrick boekte een recordvrije kasstroom van 1,5 miljard dollar in Q3, een stijging van 274% ten opzichte van het vorige kwartaal.

• De gemiddelde goudprijs steeg tot 3.457 dollar per ounce, met een winstmarge van 59% op EBITDA-niveau.

• Het kwartaaldividend werd verhoogd naar 0,175 dollar per aandeel, terwijl het bedrijf voor 1 miljard dollar aan aandelen terugkocht in 2025.

Barrick levert recordresultaten dankzij stijgende goudprijzen en sterke kostenbeheersing

De wereldwijde mijnbouwgigant Barrick Gold heeft in het derde kwartaal van 2025 indrukwekkende cijfers gepresenteerd, waarbij zowel de winst als de kasstroom records bereikten. De sterke prestaties zijn grotendeels te danken aan hogere goudprijzen, efficiëntere productie en een strakke controle op de operationele kosten. Voor beleggers vertaalde dit zich in een verhoogd dividend en een krachtig aandeleninkoopprogramma, terwijl de operationele basis van het bedrijf stevig bleef staan.

Sterke kwartaalcijfers en stijgende marges

In het derde kwartaal rapporteerde Barrick een aangepaste nettowinst van 982 miljoen dollar, ofwel 0,58 dollar per aandeel, wat een stijging van 86% betekent ten opzichte van dezelfde periode vorig jaar. De totale omzet steeg met 13% ten opzichte van het vorige kwartaal tot 4,15 miljard dollar, en was daarmee 23% hoger dan in Q3 van 2024.

Het meest indrukwekkende cijfer was de vrije kasstroom, die uitkwam op 1,5 miljard dollar, een stijging van maar liefst 274% vergeleken met Q2. De operationele kasstroom bedroeg 2,42 miljard dollar, een record in de geschiedenis van het bedrijf.

De EBITDA-marge bereikte 59%, een stijging van 8 procentpunten ten opzichte van het vorige kwartaal, wat aantoont dat de winstgevendheid niet alleen afhangt van hogere goudprijzen, maar ook van efficiëntere operaties.

De belangrijkste resultaten van Barrick in het derde kwartaal van 2025:

Bron: Barrick

Productie en kostenontwikkeling: goud stijgt, koper stabiel

Barrick produceerde in het derde kwartaal 829.000 ounces goud, een stijging van 4% ten opzichte van Q2, al lag dit nog steeds 12% lager dan in dezelfde periode vorig jaar. De gemiddelde gerealiseerde goudprijs kwam uit op 3.457 dollar per ounce, een stijging van 39% op jaarbasis.

Ondanks de stijging van de goudprijs wist Barrick zijn kosten goed onder controle te houden. De All-In Sustaining Cost (AISC) voor goud daalde kwartaal-op-kwartaal met 9% tot 1.538 dollar per ounce, slechts 2% hoger dan een jaar eerder. Ook de Total Cash Costs (TCC) daalden met 8% ten opzichte van Q2 tot 1.137 dollar per ounce.

De koperproductie daalde licht met 7% tot 55.000 ton, vooral door een tijdelijke stop bij de Lumwana-mijn. De AISC voor koper steeg naar 3,14 dollar per pond, deels door onderhoudskosten en lagere volumes. Toch blijft de koperdivisie solide bijdragen aan de resultaten, met een EBITDA-stijging van 99% op jaarbasis.

Kapitaalallocatie: meer dividend en aandeleninkoop

Barrick gaf zijn aandeelhouders extra reden tot juichen door de kwartaaldividend te verhogen naar 0,175 dollar per aandeel, inclusief een prestatiecomponent van 0,05 dollar. De basisdividend werd structureel met 25% verhoogd tot 0,125 dollar. Daarnaast werden in het derde kwartaal voor 589 miljoen dollar aan eigen aandelen ingekocht. Over het hele jaar bedraagt het inkoopprogramma inmiddels 1 miljard dollar, met nog eens 500 miljoen dollar ruimte voor verdere terugkoop.

De sterke vrije kasstroom zorgde ervoor dat Barrick zijn netto kaspositie met 342% wist te verhogen tot 323 miljoen dollar. Daarmee bevindt het bedrijf zich op het tweede prestatieniveau van zijn dividendbeleid, wat de extra dividendcomponent activeerde.

Verder werden in 2025 al voor 2,6 miljard dollar aan niet-kernactiva verkocht, waaronder de Hemlo- en Tongon-mijnen, die in het vierde kwartaal definitief van de hand worden gedaan.

De kapitaalallocatie die Barrick presenteerde:

Bron: Barrick

Regionale prestaties: Noord-Amerika trekt de kar

Noord-Amerika was goed voor 52% van de goudproductie in Q3, met name door hogere output bij Cortez en Turquoise Ridge. In deze regio steeg de EBITDA met 19% kwartaal-op-kwartaal, terwijl de kosten over de hele linie daalden.

In Afrika en het Midden-Oosten kwam de productie op 220.000 ounces, een stijging van 8% ten opzichte van Q2. De EBITDA steeg hier met 65%, mede door hogere grades bij Kibali en een nieuw lokaal verkoopcontract in Tanzania, wat leidde tot lagere royalty’s en een vrijgave van voorraden.

De regio Latijns-Amerika en Azië-Pacific leverde een stabiele bijdrage van 180.000 ounces, vooral door groei bij Pueblo Viejo. De kosten in deze regio daalden met 8% door een hogere bijdrage van deze relatief goedkope mijn.

De belangrijkste resultaten van Barrick over Noord-Amerika:

Bron: Barrick

Vooruitzichten voor 2025: focus op Q4 en groei

Barrick handhaaft zijn jaarverwachting van 3,15 tot 3,5 miljoen ounces goud, al wordt nu gemikt op de onderkant van deze bandbreedte. Q4 zal naar verwachting het sterkste kwartaal worden, met name door hogere productie bij Cortez, North Mara en Veladero.

Voor koper ligt de productie op schema om binnen het midden van de verwachting van 200 tot 230 duizend ton uit te komen. De kostenramingen voor zowel goud als koper blijven ongewijzigd, maar houden rekening met de hogere goudprijs.

Daarnaast wordt er fors geïnvesteerd in strategische projecten, waaronder de uitbreiding van de Lumwana-kopermijn en het Fourmile-project in Nevada, dat mogelijk een van de grootste goudontdekkingen van deze eeuw vertegenwoordigt. Daar wordt ingezet op verdubbeling van de minerale reserves via een intensief boorprogramma en een versnelde ontwikkelingsplanning richting productie in de komende jaren.

Toekomstgerichte strategie met gezonde balans

De solide balans, met een sterk verbeterde kaspositie en minimale schulden, geeft Barrick ruimte om zowel aandeelhoudersrendement als groeiprojecten te combineren. Het bedrijf blijft zich richten op vijf strategische pijlers: portfoliokwaliteit, projectdiscipline, financiële kracht, operationele excellentie en stabiele reserves.

Voor beleggers toont het derde kwartaal van 2025 aan dat Barrick niet alleen kan profiteren van hogere grondstofprijzen, maar ook over het operationele vermogen beschikt om waarde te creëren. Met een toenemende kasstroom, gecontroleerde kosten en een reeks aan veelbelovende projecten blijft het bedrijf stevig gepositioneerd voor de toekomst van de edelmetaal- en kopersector.

De vijf kernprincipes die Barricks toekomst sturen:

Bron: Barrick

Efficiënt beleggen in grondstoffen vraagt om lage handelskosten

Wie wil inspelen op het herstel van grondstoffenbedrijven zoals Barrick, merkt al snel dat rendement niet alleen wordt bepaald door de goudprijs, maar ook door handelskosten en valutamarges. Lage transactiekosten kunnen op termijn een aanzienlijk verschil maken in het nettoresultaat van een portefeuille, zeker bij internationale posities in edelmetaal- en mijnbouwaandelen.

MEXEM werd door Brokerskiezen.nl uitgeroepen tot beste allround broker van 2025. Beleggers handelen er tegen slechts 0,005% valutakosten, tegenover 0,25% bij DEGIRO en SAXO Bank, een verschil dat op jaarbasis kan oplopen tot honderden of zelfs duizenden euro’s. Daarmee geldt MEXEM voor veel beleggers als de meest complete keuze voor wie lage kosten en internationale spreiding belangrijk vindt.