Dit vergeten aandeel kan de komende tien jaar domineren

In het kort:

• Clearway Energy bouwt aan voorspelbare kasstromen via langlopende contracten in wind, zon en flexibele energie, met een dividend rond de vijf procent.

• De operationele prestaties verbeteren zichtbaar, terwijl groei vooral komt uit laag risico projecten en herinvesteringen in bestaande assets.

• Ondanks een hoge schuldpositie blijft het dividend goed gedekt en vormt Clearway een rustige langetermijnkeuze binnen de energietransitie.

  
  

Clearway Energy is geen naam die dagelijks voorbij komt in beleggingsmedia. Toch bouwt het bedrijf al jaren gestaag aan een van de grootste portefeuilles van schone energie in de Verenigde Staten. Met windparken, zonne-energie, opslag en flexibele gascapaciteit beschikt Clearway over een brede en robuuste basis. Juist omdat het bedrijf niet schreeuwt om aandacht, wordt het door veel beleggers over het hoofd gezien.

Dat is opvallend, want de structurele trends werken sterk in het voordeel van Clearway. De vraag naar betrouwbare, schone stroom neemt toe door elektrificatie, strengere klimaatdoelen en de explosieve groei van energie-intensieve datacenters voor kunstmatige intelligentie. In dat speelveld staat Clearway er fundamenteel goed voor.

Een verdienmodel gebouwd op voorspelbaarheid

De kern van Clearway Energy is stabiliteit. Het grootste deel van de stroom wordt verkocht via langlopende contracten met vaste prijzen. Deze power purchase agreements zorgen voor goed voorspelbare inkomsten, vaak voor tien tot twintig jaar. Dat maakt de kasstromen minder gevoelig voor prijsschommelingen op de energiemarkt.

Een deel van deze kasstromen wordt uitgekeerd als dividend, terwijl de rest wordt herinvesteerd in nieuwe projecten. Het bedrijf hanteert bewust een uitkeringsratio onder de zeventig procent, zodat groei mogelijk blijft zonder de balans direct onder druk te zetten. Met een dividendrendement rond de vijf procent biedt Clearway tegelijkertijd een aantrekkelijk inkomen.

Q3-cijfers tonen discipline boven groei

De resultaten over het derde kwartaal van 2025 waren niet perfect, maar laten wel zien waar Clearway voor kiest. De omzet daalde met bijna twaalf procent, maar dat was geen teken van zwakte. Het bedrijf richt zich nadrukkelijk op het maximaliseren van kasstromen in plaats van het najagen van omzetgroei.

Het nettoresultaat steeg naar zestig miljoen dollar, tegenover zevenentwintig miljoen een jaar eerder. Lagere belastingen hielpen, maar belangrijker was de verbetering in operationele efficiëntie. De aangepaste EBITDA groeide naar 385 miljoen dollar, ondanks de lagere omzet. Dat betekent dat Clearway beter wordt in het omzetten van bestaande assets naar cash.

Ook de cash available for distribution nam toe naar 166 miljoen dollar, tegenover 146 miljoen een jaar geleden. Dat is opvallend in een omgeving met hogere rentes. Het wijst op sterke prestaties van de onderliggende assets en strak kostenbeheer.

Operationele prestaties verbeteren zichtbaar

Onder de motorkap laten de cijfers eveneens een positieve ontwikkeling zien. De beschikbaarheid van de flexibele gascapaciteit steeg naar 92,5 procent, tegen 87,5 procent een jaar eerder. Minder storingen betekenen direct hogere opbrengsten.

Bij de duurzame tak nam de productie toe naar 5.151 duizend megawattuur, tegenover 4.955 duizend een jaar geleden. Nieuwe installaties kwamen online en de windcondities waren gunstiger. Dit zijn geen spectaculaire sprongen, maar wel precies het soort stabiele verbetering dat past bij een langetermijnstrategie.

Deze ontwikkelingen gaven het management voldoende vertrouwen om de kasstroomdoelstelling voor 2025 iets te verlagen naar 420 tot 440 miljoen dollar. Dat klinkt negatief, maar het signaal is juist dat Clearway kiest voor realisme en stabilisatie, in plaats van optimistische beloftes.

Groei die concreet en laag-risico is

Clearway beschikt over meer dan twee gigawatt aan concrete groeimogelijkheden voor de periode 2026 en 2027. Dat is geen vage pijplijn, maar een reeks projecten die al vergevorderd zijn. De groei komt vooral uit herinvesteringen in bestaande parken en zogenoemde drop-downs van het moederbedrijf.

Projecten zoals San Juan Mesa verlengen de levensduur van windparken en verhogen de productie. Dat vertaalt zich direct in hogere kasstromen, vooral in regio’s waar wind een dominante rol speelt. Dit type groei is kapitaalefficiënt en technisch goed beheersbaar.

In oktober nam Clearway daarnaast een zonne-energieportefeuille van 613 megawatt over, verspreid over acht staten. De contracten lopen gemiddeld nog ongeveer tien jaar. De investering van circa 210 tot 230 miljoen dollar is fors, maar het risico is beperkt doordat alle capaciteit al is vastgelegd. Hierdoor blijven de verwachtingen voor de toekomst hoog.

Balans blijft aandachtspunt

Tegelijkertijd is het duidelijk dat groei zijn prijs heeft. De liquiditeit is gedaald van 1,33 miljard dollar aan het einde van vorig jaar naar 834 miljoen dollar. De kaspositie bedraagt ongeveer 251 miljoen dollar, terwijl de totale schuld oploopt tot 9,2 miljard dollar. De leverage is dus hoog.

De cruciale vraag is of de extra kasstromen uit nieuwe projecten voldoende zijn om de hogere financieringskosten te dragen. Dat vereist discipline in kapitaalallocatie en een blijvende focus op projecten met hoge en stabiele rendementen. Tot nu toe laat Clearway zien die discipline te hebben.

Dividend als hoeksteen van het verhaal

Voor veel beleggers is het dividend de grootste aantrekkingskracht. Clearway keert momenteel 1,81 dollar per aandeel per jaar uit, met een uitkeringsratio van ongeveer 74 procent. Dat is stevig, maar nog steeds beheersbaar binnen het verdienmodel.

De dividendgroei over de afgelopen vijf jaar ligt boven de 10 procent per jaar. Dat wijst op structurele kracht. In tegenstelling tot bedrijven die hun dividend afhankelijk maken van cyclische winsten, groeit Clearway dankzij contractueel vastgelegde inkomsten.

Clearway Energy combineert voorspelbare kasstromen, een aantrekkelijk dividend en een concrete groeipijplijn in een sector met structurele vraaggroei. Het bedrijf groeit niet snel, maar wel gecontroleerd. Juist dat maakt het geschikt voor beleggers die over tien jaar willen terugkijken en zich afvragen welk aandeel rustig en betrouwbaar heeft bijgedragen aan hun vermogen.

Dit is geen aandeel voor snelle winsten of grote verhalen. Het is een bedrijf dat stilletjes bouwt aan waarde, kwartaal na kwartaal. En soms zijn dat precies de aandelen die uiteindelijk het meeste opleveren.

Lees ook: Dit aandeel verhoogt het dividend met 50% en verrast met enorme cijfers

Na een analyse van een bedrijf als Clearway Energy valt op hoe waardevol voorspelbaarheid kan zijn. Langlopende contracten, stabiele kasstromen en een focus op basisbehoeften zorgen voor rust in een portefeuille, zeker in een wereld waarin markten snel kunnen draaien. Voor veel beleggers is juist die combinatie van inkomen en stabiliteit een belangrijk tegenwicht tegenover meer cyclische of groei gerichte beleggingen.

Diezelfde gedachte zie je terug bij SynVest. Met fondsen die beleggen in Nederlands supermarktvastgoed en zorgvastgoed richt SynVest zich op sectoren waar de vraag structureel hoog blijft. Dagelijkse boodschappen en zorgvoorzieningen blijven nodig, ongeacht economische omstandigheden. Dat vertaalt zich in langdurige huurcontracten en een relatief stabiel inkomstenprofiel voor beleggers.

Vraag nu de gratis brochure aan en ontdek vrijblijvend of dit vastgoedfonds past bij jouw beleggingsdoelen.