Dit populaire aandeel wordt onterecht afgestraft en is zeer koopwaardig volgens analisten

In het kort:

• Netflix versloeg de kwartaalverwachtingen maar daalde 4% door matige prognoses voor 2026.

• De overname van Warner Bros kost 27,75 euro per aandeel en wordt volledig in contanten voldaan.

• Analisten hanteren een gemiddeld koersdoel van 116,42 dollar met een positief Moderate Buy advies.

Netflix heeft op 20 januari 2026 de resultaten over het vierde kwartaal van 2025 bekendgemaakt. De cijfers waren beter dan analisten hadden verwacht, maar toch reageerde de beurs direct negatief. De omzet kwam uit op 12,05 miljard euro en de winst per aandeel bedroeg 0,56 euro. Ondanks deze meevallers daalde de koers direct na publicatie met 4%. Beleggers richten hun aandacht vooral op de vooruitzichten voor 2026, die voor onzekerheid zorgen.

De onduidelijkheid rondom de overname van Warner Bros weegt zwaar op het vertrouwen van beleggers. Sinds het begin van het jaar is het aandeel al met 5,5% gedaald. Ten opzichte van het hoogste punt in 2025 staat de koers zelfs ongeveer 36% lager. De markt twijfelt of de voordelen van deze grote overname snel genoeg zichtbaar zullen worden. Daarnaast maken de verwachte overnamekosten van 275 miljoen euro in 2026 beleggers extra voorzichtig.

Co-CEO Ted Sarandos kijkt zelf met een positief gevoel terug op 2025. Volgens hem werpt de focus op kwaliteit boven kwantiteit duidelijk zijn vruchten af. De operationele marge steeg naar 24,5% en de advertentie-inkomsten zijn meer dan verdubbeld. Het management geeft aan dat tevreden kijkers op de lange termijn altijd zorgen voor waarde voor aandeelhouders. Inmiddels bereikt Netflix bijna 1 miljard actieve kijkers wereldwijd.

Koersontwikkeling van de afgelopen maanden:

Bron: Tradingview

Een belangrijk onderdeel van de strategie is het nieuwe bod op Warner Bros Discovery. Netflix wil het bedrijf volledig in contanten overnemen voor 27,75 euro per aandeel. Om deze overname mogelijk te maken, stopt Netflix tijdelijk met het inkopen van eigen aandelen. De totale kredietruimte voor de transactie bedraagt ongeveer 42,2 miljard euro. Met dit bod wil Netflix de aandeelhouders van Warner Bros meer zekerheid bieden.

De verwachtingen voor het eerste kwartaal van 2026 blijven een punt van zorg voor de markt. Netflix rekent op een omzet van 12,16 miljard euro en een winst van 0,76 euro per aandeel. Dit ligt net onder de verwachtingen van analisten, die uitgingen van 12,17 miljard euro omzet en 0,81 euro winst per aandeel. Hoewel de operationele marge stijgt naar 32,1%, blijft de markt voorzichtig. Beleggers willen eerst zien of de nieuwe content daadwerkelijk voor extra groei gaat zorgen.

De strategische waarde van de overname van Warner Bros

De structuur van de overname is onlangs aangepast naar een volledig contant bod. Netflix biedt 27,75 euro per aandeel voor Warner Bros Discovery om aandeelhouders direct duidelijkheid te geven. Het bestuur van Warner Bros geeft de voorkeur aan dit bod boven alternatieven van andere partijen, zoals Paramount. Door te kiezen voor een cash bod in plaats van een aandelenruil kan het proces sneller verlopen richting de officiële stemming in april 2026.

Op de korte termijn zal de overname wel druk zetten op de financiële positie van Netflix. Alleen al in 2026 verwacht het bedrijf ongeveer 275 miljoen euro aan extra overnamekosten. Daarnaast neemt Netflix ook de schulden van Warner Bros over, wat de winstgevendheid de komende jaren kan beïnvloeden. De markt houdt hier momenteel sterk rekening mee bij het bepalen van de waarde van het aandeel.

Bron: The Verge

Tegelijkertijd kan de overname op lange termijn juist veel voordelen opleveren. Netflix krijgt directe toegang tot hoogwaardige en populaire content. Waar Netflix soms moeite heeft om continu wereldwijde successen te produceren, staat HBO bekend om zijn sterke en succesvolle series. Door deze films en series toe te voegen, wordt de contentbibliotheek van Netflix aanzienlijk versterkt. Dit is belangrijk om de leidende positie in de wereldwijde entertainmentmarkt te behouden.

Waardering

Door de recente koersdalingen is de waardering van het aandeel Netflix aantrekkelijker geworden. De koers-winstverhouding over 2025 lag nog op 34,04, maar voor 2026 is deze gedaald naar 27,55. Voor de jaren daarna wordt zelfs een verdere daling verwacht, tot 16,72 in 2029. Tegelijkertijd blijft er onzekerheid bestaan door mogelijke regelgeving rond monopolievorming. Hierdoor is de uiteindelijke impact op de winst nog niet volledig duidelijk.

Bron: Seeking Alpha

Op de lange termijn heeft Netflix de potentie om verder te groeien. Het bedrijf beschikt over een sterke kasstroom, die in 2025 opliep tot 9,5 miljard euro. Dankzij deze financiële kracht kan Netflix de overname op termijn goed dragen. Zodra de integratie is afgerond, zal de focus verschuiven naar het afbouwen van de schulden.

De combinatie van Netflix en Warner Bros brengt twee sterke contentmakers samen. Dit moet zorgen voor meer aanbod en extra waarde voor een wereldwijd publiek van bijna 1 miljard kijkers. Met een verwachte winstgroei van 23,54% in december 2026 lijkt herstel mogelijk. Als de samenwerking tussen de sterke HBO-content en het wereldwijde bereik van Netflix slaagt, kan de huidige koersdaling uiteindelijk een flinke kans blijken.

Free cash flow per jaar:

Bron: Qualtrim

Verwachtingen van Analisten

Ondanks de recente koersdruk blijven analisten overwegend positief over het aandeel Netflix. Op basis van 37 analisten krijgt het aandeel gemiddeld het advies Moderate Buy. Het gemiddelde koersdoel ligt op 116,42 dollar, wat wijst op een verwacht opwaarts potentieel van 39,36%. Veel experts zien de daling vooral als een correctie na eerdere recordstanden. Het hoogste koersdoel ligt momenteel op 150,00 dollar, terwijl het laagste doel 92,00 dollar bedraagt.

In de afgelopen dagen hebben meerdere grote banken hun verwachtingen opnieuw bekeken. Op 23 januari 2026 bevestigde Laurent Yoon van Bernstein zijn koopadvies met een koersdoel van 115 dollar. BMO Capital en Guggenheim verlaagden hun doelen licht naar respectievelijk 135 dollar en 130 dollar, maar handhaven wel een koopadvies. Goldman Sachs is voorzichtiger en hanteert een koersdoel van 100 dollar met een Hold-advies. Deze verschillen laten zien dat de markt vooral wacht op duidelijkheid over de daadwerkelijke impact van de overname van Warner Bros.

Gemiddeld koersdoel voor de komende 12 maanden:

Bron: TipRanks

Ook bij grote, internationaal opererende aandelen als Netflix blijkt hoe sterk onzekerheid en waardering het uiteindelijke rendement beïnvloeden. Voor particuliere beleggers betekent dit dat niet alleen de bedrijfsstrategie telt, maar ook de efficiëntie waarmee zij wereldwijd kunnen beleggen. Handelskosten en valutakosten spelen daarbij een grotere rol dan vaak wordt aangenomen.

Wie zijn rendement wil optimaliseren, doet er daarom goed aan kritisch te kijken naar de brokerkeuze. MEXEM is door Brokerskiezen.nl uitgeroepen tot beste allround broker van 2025 en onderscheidt zich met valutakosten van slechts 0,005%, tegenover 0,25% bij DEGIRO en SAXO Bank, wat voor de gemiddelde belegger kan oplopen tot honderden tot duizenden euro’s per jaar. Zo positioneert MEXEM zich als beste allround broker van 2025, met scherpe tarieven die het rendement van beleggers merkbaar kunnen verbeteren.