15,5 miljard dollar backlog en 30% van het Amerikaanse gas: waarom dit energieaandeel nu een zeldzame koopkans kan zijn

In het kort:

• Dit energieaandeel profiteert van de AI-vraag, omdat het via zijn pijpleidingen en datacenterprojecten direct meebeweegt met de groei van gasgestookte stroom.

• Het vervoert ongeveer 30% van de Amerikaanse aardgasproductie en zag de projectbacklog oplopen van 11,8 miljard dollar naar 15,5 miljard dollar.

• Met een dividendrendement van circa 2,6% en een verwachte EBITDA-groei richting 10,51 miljard dollar in 2028 blijft de waardering voor lange termijn beleggers interessant.

Williams Companies wordt zelden gezien als een spectaculair groeiaandeel, maar het koersverloop vertelt een ander verhaal. Over de afgelopen vijf jaar is het aandeel, inclusief herbelegde dividenden, uitgegroeid tot een opvallende winnaar. Dat is geen toeval. Het bedrijf zit precies op het snijvlak van twee krachtige trends: de stijgende vraag naar aardgas en de explosieve groei van elektriciteitsverbruik door AI, cloud en datacenters.

Williams Companies sterke beurskoers afgelopen vijf jaar:

Waarom dit energieaandeel en de AI-vraag nu samen opvallen

Williams beheert meer dan 33.000 mijl aan pijpleidingen in de Verenigde Staten en verdient vooral geld met het vervoeren van aardgas. Dat tolmodel is belangrijk voor beleggers, omdat het bedrijf daardoor minder gevoelig is voor dagelijkse schommelingen in de gasprijs dan producenten zelf.

De echte kracht zit in de focus. Waar veel midstreambedrijven olie, vloeibare brandstoffen en gas combineren, is Williams veel zuiverder gepositioneerd op aardgas. Via het Transco-netwerk vervoert het bedrijf grofweg 30% van de Amerikaanse aardgasproductie van Texas richting de oostkust. Juist daar stijgt de vraag hard door nieuwe datacenters, extra industriële capaciteit, bevolkingsgroei in het zuidoosten en hogere LNG-export.

Hoe dit energieaandeel de AI-vraag omzet in nieuwe groei

Voor beleggers is vooral interessant dat Williams niet alleen passief pijpleidingen exploiteert. Het bedrijf bouwt ook zogeheten behind-the-meter-oplossingen bij datacenters. Daarmee kan het hyperscalers rechtstreeks voorzien van stabiele gasgestookte stroom, buiten de klassieke nutsbedrijven om. Dat maakt Williams tot meer dan een standaard infrastructuurspel; het wordt ook een indirecte manier om in te spelen op de AI-uitrol.

Die strategie zie je terug in de cijfers. De backlog steeg van 11,8 miljard dollar eind 2024 naar 15,5 miljard dollar eind 2025. Daarnaast kondigde Williams drie nieuwe projecten aan, waaronder het grootste ooit met een capaciteit van 682 megawatt. Dat laat zien dat de vraag naar gasgestookte elektriciteit niet alleen een verhaal op papier is, maar al concreet doorwerkt in nieuwe investeringen.

Williams Companies omzet en winstgroei:

Waardering, dividend en de vraag of het aandeel nog koopwaardig is

Tussen 2020 en 2025 groeide de aangepaste EBITDA van 5,11 miljard dollar naar 7,75 miljard dollar, goed voor een samengestelde groei van ongeveer 9% per jaar. Analisten rekenen erop dat die EBITDA richting 10,51 miljard dollar kan stijgen in 2028, wat neerkomt op een nog snellere groei in de komende jaren.

Daar staat een ondernemingswaarde van ongeveer 130,5 miljard dollar tegenover, of rond 16 keer de verwachte EBITDA van dit jaar. Voor een klassiek nutsachtig aandeel zou dat stevig lijken, maar voor een infrastructuurbedrijf dat direct profiteert van de stijgende AI-vraag, LNG-export en elektriciteitsbehoefte oogt die waardering nog verdedigbaar. Het dividendrendement van ongeveer 2,6% geeft beleggers daarnaast een extra buffer terwijl ze op verdere groei wachten.

Williams Companies dividend overzicht sinds 2019:

Dat betekent niet dat het aandeel risicoloos is. Vertragingen in projecten, strengere regelgeving, hogere financieringskosten of een afkoelende investeringsgolf rond AI-datacenters kunnen het optimistische scenario afremmen. Toch blijft de kern van het verhaal sterk: Williams bezit infrastructuur die lastig te vervangen is en die op meerdere fronten tegelijk profiteert van dezelfde energietrend.

Juist bij dit soort infrastructuuraandelen loont het om verder te kijken dan alleen het dividend. Wie ook let op kasstromen, backlog en waardering, maakt vaak betere keuzes voor de lange termijn.

Wil je vaker dit soort diepgaande analyses, portefeuille-updates, transacties, veel meer en een hechte community die je vooruit helpt? Met kortingscode WINST krijg je 50% korting bij De Belegger.

Wat beleggers moeten weten:

Is dit vooral een dividendverhaal of ook een groeiverhaal?

Het aandeel combineert beide elementen. De bestaande pijplijnactiviteiten zorgen voor relatief stabiele inkomsten, terwijl nieuwe datacenter- en stroomprojecten de groei versnellen.

Wat maakt Williams anders dan veel andere midstreambedrijven?

De focus op aardgas is veel scherper dan bij veel concurrenten. Daardoor is het bedrijf directer blootgesteld aan de structurele stijging van de gasvraag vanuit stroomopwekking en export.

Is de waardering na de koersstijging nog steeds interessant?

Het aandeel is niet spotgoedkoop, maar ook niet extreem gewaardeerd als de verwachte EBITDA-groei doorzet. Voor beleggers die inkomen en structurele energiegroei willen combineren, blijft het daarom een naam om te volgen.