Nvidia aandelen kunnen 26 augustus door het dak gaan door dit ene cijfer
- Mika Beumer
- 37 minuten geleden
- 4 minuten om te lezen
In het kort
Jefferies verwacht dat Nvidia de omzetverwachting met bijna 3 miljard dollar verslaat.
Ook voor het volgende kwartaal rekent de bank op aanzienlijk meer omzet.
Vera Rubin kan vanaf eind 2026 een nieuwe groeifase voor Nvidia starten.
Nvidia heeft beleggers inmiddels gewend aan kwartaalcijfers die de verwachtingen overtreffen, maar volgende week ligt de lat uitzonderlijk hoog. Toch denkt Jefferies dat de chipgigant opnieuw veel sterker gaat presteren dan Wall Street verwacht. De zakenbank voorspelt zelfs de grootste omzetmeevaller uit de geschiedenis van Nvidia. Belangrijker voor beleggers is dat deze groei nog grotendeels uit de huidige Blackwell generatie komt. De volgende generatie, Vera Rubin, moet namelijk nog echt op gang komen.
Waarom Jefferies veel hogere Nvidia omzet verwacht
Jefferies verwacht dat Nvidia in het tweede kwartaal van boekjaar 2027 ongeveer 95 miljard dollar omzet rapporteert. De gemiddelde verwachting van analisten ligt momenteel rond 92,1 miljard dollar. Nvidia zou de marktverwachting daarmee met bijna 3 miljard dollar verslaan, wat de grootste absolute omzetmeevaller uit de geschiedenis van het bedrijf zou zijn.
Jefferies verwacht dat Nvidia de omzetverwachting voor Q2 met 3 miljard gaat verslaan
Dat is des te opvallender omdat Nvidia inmiddels op een enorme omzetbasis opereert. In het eerste kwartaal kwam de omzet uit op 81,62 miljard dollar, ongeveer 2,5 miljard dollar boven de toenmalige verwachting. Een stijging naar 95 miljard dollar zou betekenen dat de omzet in slechts één kwartaal met ruim 13 miljard dollar groeit. Voor een onderneming van deze omvang is dat een uitzonderlijk tempo.
Jefferies verwacht bovendien dat de versnelling daarna doorgaat. Voor het derde kwartaal rekent de bank op ongeveer 108 miljard dollar omzet. De huidige consensus ligt ongeveer 4,3 miljard dollar lager. Wanneer Nvidia inderdaad richting dat niveau begeleidt, krijgen beleggers een belangrijk signaal dat de enorme investeringen in kunstmatige intelligentie voorlopig niet vertragen.
Daar zit tegelijkertijd het grootste risico. Nvidia wordt gewaardeerd als een onderneming die nog jarenlang uitzonderlijke groei kan leveren. Alleen beter presteren dan verwacht is daarom niet automatisch voldoende voor een hogere aandelenkoers. Beleggers zullen vooral kijken naar de vooruitzichten en naar signalen dat grote technologiebedrijven hun investeringen blijven verhogen.
De huidige verwachtingen voor de cijfers van 26 augustus
Vera Rubin kan de volgende groeimotor worden
De belangrijkste voorspelling van Jefferies gaat eigenlijk niet over het komende kwartaal, maar over Vera Rubin. Dit is Nvidia's volgende generatie AI infrastructuur en de opvolger van Blackwell. Volgens de bank zal Rubin in het decemberkwartaal ongeveer 12 procent van de GPU omzet vertegenwoordigen. Een kwartaal later zou dat aandeel al boven 40 procent kunnen liggen.
Jefferies verwacht vervolgens dat Rubin in het eerste kwartaal van boekjaar 2028 Blackwell passeert als belangrijkste omzetbron. Dat betekent dat Nvidia mogelijk een nieuwe productcyclus begint voordat de huidige cyclus volledig is uitgewerkt. Precies dat maakt de komende cijfers belangrijker dan alleen de vraag of Nvidia 92 of 95 miljard dollar omzet rapporteert.
Even tussendoor, als je dit interessant vindt, dit is precies wat we dagelijks doen om jou en andere beleggers te helpen. Sluit een lidmaatschap af en krijg toegang tot aandelentips, trainingen en live inzicht in de transacties van de portfolio van De Belegger. Gebruik code ''INSIDER'' voor 50% korting.
Ook technisch lijkt de overgang gemakkelijker te worden. Vera Rubin NVL72 behoudt een vergelijkbare fysieke opzet als eerdere systemen, waardoor bestaande vloeistofgekoelde datacenters gemakkelijker kunnen overstappen. Nvidia heeft daarnaast het ontwerp vereenvoudigd. Volgens Jefferies kan daardoor de assemblagetijd van bepaalde onderdelen dalen van ongeveer twee uur naar slechts vijf minuten.
De bank verwacht meer dan 13.000 racks tegen eind 2026 en meer dan 120.000 gedurende 2027. Grote ontwikkelaars van geavanceerde AI modellen zouden Rubin bovendien direct vanaf de introductie willen gebruiken. Bij Blackwell gebeurde dat niet overal meteen. Een soepelere productie gecombineerd met brede vraag kan ervoor zorgen dat Nvidia sneller omzet uit Rubin haalt dan tijdens eerdere productovergangen.
In de laatste 90 dagen adviseren 58 van de 61 analisten om Nvidia te kopen
Wat betekent deze voorspelling voor Nvidia aandelen?
Voor Nvidia aandelen draait volgende week daarom om meer dan een traditionele kwartaalmeevaller. Een omzet van ongeveer 95 miljard dollar zou bevestigen dat Blackwell nog altijd uitzonderlijk sterk verkoopt. Een vooruitzicht richting 108 miljard dollar zou vervolgens laten zien dat de groei voorlopig doorzet voordat Rubin zijn grootste bijdrage levert.
Er ontstaat wel een nieuw aandachtspunt rond de manier waarop Nvidia de AI infrastructuur helpt financieren. Bij een recent project rond OpenAI en SB Energy wordt een enorme AI campus gebouwd met Nvidia technologie. De eerste fase moet 4,25 gigawatt aan AI capaciteit ondersteunen, met een mogelijkheid om uiteindelijk richting 8 gigawatt te groeien.
Nvidia investeert daarbij zelf 1,5 miljard dollar in SB Energy en biedt financiële ondersteuning rond delen van de ontwikkeling. Jefferies waarschuwt dat zulke constructies opnieuw vragen kunnen oproepen over circulaire financiering. Beleggers willen uiteindelijk zien dat klanten Nvidia chips kopen vanwege economische vraag, niet omdat Nvidia steeds meer kapitaal moet inzetten om die vraag mogelijk te maken.
Dat maakt de komende kwartaalcijfers een interessante stresstest. Een recordomzet en sterke verwachtingen kunnen bevestigen dat de AI investeringscyclus nog volop draait. Maar de echte koersbepalende vraag wordt waarschijnlijk hoeveel zicht Nvidia geeft op Rubin, toekomstige orders en de kwaliteit van die enorme vraag. Als Jefferies gelijk krijgt, begint Nvidia aan zijn volgende groeifase terwijl de huidige nog nauwelijks is afgelopen.
Opmerkingen