Waarschuwing: deze index staat op uitbreken, maar beleggers slapen
- Arne Verheedt
- 20 uur geleden
- 4 minuten om te lezen
In het kort
Morgan Stanley verwacht dat de Sensex in juni 2026 een niveau van 89.000 bereikt, met een verwachte koers-winstverhouding van 23,5 keer.
De economie krijgt een impuls door renteverlagingen, overheidsinvesteringen en belastingvoordelen gericht op consumptie.
De bank geeft voorkeur aan binnenlandse cyclische sectoren zoals financiële instellingen, consumentengoederen en industrie.
Na maanden van zwakke prestaties in vergelijking met andere Aziatische en ontwikkelde markten, voorspelt Morgan Stanley een sterke opleving van de Indiase aandelenmarkt. De Amerikaanse zakenbank voorziet een nieuwe fase van economische groei, ondersteund door monetaire en fiscale stimulansen. In haar basisscenario verwacht Morgan Stanley dat de Sensex-index oploopt naar 89.000 punten in , een stijging van ruim 25 procent ten opzichte van de huidige stand.
De afgelopen correctie op de Indiase markt, die begon in september 2024, heeft beleggers op het verkeerde been gezet. Maar volgens Morgan Stanley staan de seinen inmiddels op groen. De macro-economische omstandigheden verbeteren, de consumptie trekt aan en investeringen krijgen een duw in de rug door beleid van de overheid en de centrale bank.
Morgan Stanley voorspelt Sensex op 89.000 punten in juni 2026:
Renteverlagingen en fiscale steun stimuleren binnenlandse groei
Centraal in Morgan Stanley’s optimisme staat het aantrekken van India’s groeicyclus. De RBI (Reserve Bank of India) heeft de afgelopen maanden de beleidsrente verlaagd en de kasreserveverplichting (CRR) versoepeld, wat extra ruimte creëert voor banken om krediet te verstrekken. Daarnaast zorgt extra liquiditeit in het systeem voor een stimulerende werking op de economie.
De overheid heeft niet stilgezeten. De versnelling van overheidsinvesteringen (capex) speelt een belangrijke rol in het aanjagen van economische activiteit. Tegelijkertijd zorgt een belastingverlaging van ₹1,5 lakh crore (ruim €17 miljard), voornamelijk gericht op massaconsumptie, voor een toename in koopkracht van huishoudens.
Volgens Morgan Stanley bevinden deze beleidsmaatregelen zich in een kritieke fase van uitvoering. Daardoor kan de binnenlandse vraag een sleutelelement in India’s groeimodel sneller dan verwacht aantrekken, wat gunstig is voor zowel de economie als de beurs.
Structurele verbeteringen scheppen ruimte voor hogere waarderingen
India’s aandelenmarkt is historisch gezien relatief duur, maar Morgan Stanley ziet een duidelijke onderbouwing voor een hogere waardering. De koers-winstverhouding van 24,77x ligt boven het 25-jarig gemiddelde, maar dat is volgens de bank gerechtvaardigd door structurele veranderingen in de economie.
Historisch gezien is de waardering van Indiase aandelen relatief hoog:
Zo neemt de olie-intensiteit van het bbp af, wat betekent dat India minder gevoelig wordt voor schokken in de olieprijs. Tegelijkertijd groeit het aandeel van export in het bbp en zorgt begrotingsconsolidatie voor een daling van het spaaroverschot. Deze factoren leiden tot lagere reële rentevoeten, wat op zijn beurt hogere waarderingen van aandelen ondersteunt.
Bovendien is de inflatievolatiliteit afgenomen, wat bijdraagt aan de stabiliteit van het macro-economische klimaat. In zo’n omgeving met hoge groei, lage rente en relatief stabiele inflatie is een re-rating van aandelenmarkten historisch gezien eerder regel dan uitzondering.
Cyclische sectoren op voorgrond in portefeuillestrategie
Morgan Stanley verwacht dat de marktverschuiving gepaard gaat met een sectorrotatie. Waar beleggers in de afgelopen jaren vooral focusten op stabiele, defensieve sectoren, liggen de kansen nu in de binnenlandse cyclische segmenten. Dat betekent concreet een overweging in financiële instellingen, consumentenbedrijven en industriële bedrijven.
Deze sectoren profiteren direct van het aantrekken van de binnenlandse economie. Banken zien de vraag naar leningen stijgen, bedrijven in consumentengoederen profiteren van hogere uitgaven door huishoudens en industriële spelers draaien mee op de golf van infrastructuurprojecten en capex-initiatieven van de overheid.
Tegenover deze voorkeur staat een onderweging in energie, materialen, nutsbedrijven en gezondheidszorg. Deze defensieve sectoren zijn minder gevoelig voor economische cycli en bieden volgens Morgan Stanley op korte termijn minder groeipotentieel.
India nog geen AI-leider, maar digitalisering biedt kansen
India speelt momenteel nauwelijks een rol in de wereldwijde AI-rally, wat volgens Morgan Stanley deels heeft bijgedragen aan de achterblijvende beurskoersen. Grote AI-gedreven bedrijven zijn vooral te vinden in de VS en China. India biedt vooralsnog geen directe AI-trades, wat beleggers op zoek naar technologie-exposure richting andere markten heeft gestuurd.
Toch ziet de zakenbank ook hier kansen. Grote IT-dienstverleners zoals TCS en Infosys investeren in AI-diensten voor zakelijke klanten wereldwijd. De overheid ondersteunt bovendien de verdere digitalisering van publieke diensten en stimuleert investeringen in digitale infrastructuur. Dat vormt een basis voor toekomstige groei in dit segment.
Weinig Indiase bedrijven investeren in AI, TCS wel:
Voor beleggers met een lange horizon kan India’s technologische opmars via back-end AI-dienstverlening interessant zijn, ook al ontbreekt het nog aan de zichtbare AI-namen die andere markten domineren.
Beleggers blijven voorzichtig, maar fundamentals versterken
Hoewel het vooruitzicht positief is, benadrukt Morgan Stanley dat risico’s niet genegeerd mogen worden. De vertraging van het handelsakkoord met de VS, geopolitieke spanningen met buurlanden en een mogelijk restrictiever monetair beleid in de VS kunnen druk zetten op de kapitaalmarkten.
Ook zijn de komende verkiezingen in India een onzekerheidsfactor. Politieke instabiliteit of beleidswijzigingen kunnen zorgen voor volatiliteit op de beurs. Toch is India vandaag minder kwetsbaar dan in vorige cycli. De macro-economische fundamenten zijn sterker, de reserves robuust en de ruimte voor monetair beleid groter.
Voor beleggers die voorbij de korte termijn kijken, vormt India volgens Morgan Stanley een aantrekkelijke markt. De combinatie van beleidsondersteuning, structurele hervormingen en verbeterde waarderingsruimte maakt het land tot een serieuze groeikandidaat in de regio.
Wie wil inspelen op die verwachte groeicyclus van India, doet er goed aan ook de efficiëntie van de eigen handelsstructuur te bekijken. Want hoge transactiekosten en ongunstige valutatarieven kunnen een aanzienlijk deel van het rendement op buitenlandse beleggingen wegvagen. Zeker bij langetermijnposities in markten als India telt elk basispunt mee.
Volgens Brokerskiezen.nl werd MEXEM uitgeroepen tot beste allround broker van 2025. Beleggers handelen er met slechts 0,005% valutakosten, tegenover 0,25% bij DEGIRO en SAXO Bank, een verschil dat kan oplopen tot duizenden euro’s per jaar. Daarmee geldt MEXEM voor veel beleggers als de meest complete keuze voor wie lage kosten en internationale spreiding belangrijk vindt.
Opmerkingen