Olieprijs knalt: Shell en SBM vangen de winst

In het kort

• Trump dreigde Iran de komende twee tot drie weken extreem hard te raken, waardoor de olieprijs donderdag met bijna 8 procent steeg tot ruim 108 dollar per vat.

• Shell steeg circa 3 procent naar rond 41,99 euro en SBM Offshore bijna 2,8 procent naar circa 35,49 euro; halfgeleiders ASML, ASMI en Besi verloren tot 4,5 procent.

• De AEX stond kort na opening 1,2 procent lager op 964,65 punten, terwijl energieaandelen als veilige haven werden opgezocht.

Een toespraak van Donald Trump vannacht zette de financiële markten op scherp. De Amerikaanse president kondigde aan dat de VS Iran de komende twee tot drie weken „extreem hard“ zal blijven aanvallen. De markten reageerden direct: de olieprijs schoot omhoog en op de Amsterdamse beurs ontstonden twee duidelijk gescheiden kampen. Energieaandelen kleurden groen, technologiebedrijven rood.

De AEX opende donderdag 2 april 1,2 procent lager op 964,65 punten. Toch vertelt dat getal niet het hele verhaal. Onder het oppervlak vond een opvallende rotatie plaats waarbij beleggers risicovol technologiegeld inruilden voor meer defensief energiepapier.

Waarom de olieprijs zo hard stijgt

Trump herhaalde woensdagnacht niet alleen zijn dreigement, maar voegde er een nieuwe dimensie aan toe. Hij zei dat landen die de Straat van Hormuz gebruiken deze waterweg zelf moeten heroveren. De Straat van Hormuz is de smalste doorgang tussen de Perzische Golf en de Arabische Zee, en verantwoordelijk voor het transport van naar schatting 20 procent van de wereldwijde olie. Een langdurige blokkade raakt Europa direct.

In Londen vergaderden donderdag 35 landen, zonder de VS en Iran, over hoe de doorvaart weer veilig kan worden gesteld. Dat overleg illustreert de ernst van de situatie. Europa heeft al gewaarschuwd dat de olietoevoer in april verder zal worden verstoord. Economen spreken over de grootste energieverstoring in de geschiedenis tot nu toe.

Een vat Brent-ruwe olie kostte donderdag ruim 108 dollar, na een stijging van bijna 8 procent op de dag zelf. Ter vergelijking: begin 2025 lag diezelfde prijs rond de 60 dollar. De olieprijzen zijn in ruim een jaar bijna verdubbeld, gedreven door de combinatie van geopolitieke spanning en structurele verstoringen in de aanvoerketen.

Shell: de grote winnaar op het Damrak

Voor Shell is een hogere olieprijs rechtstreeks goed nieuws. Het concern verdient meer aan elk vat dat het uit de grond haalt en verkoopt. Shell noteerde op 1 april op 39,52 euro. Donderdag steeg het aandeel met circa 3% naar 40,60

Aandeelkoers Shell

Bron: Tradingview

Analisten zijn overwegend positief. Barclays herhaalde op 31 maart zijn koopadvies voor Shell. Goldman Sachs hanteert eveneens een koopadvies, met een koersdoel van 37 euro. Het gemiddelde koersdoel van alle analisten die Shell volgen ligt op 44,35 euro. Dat impliceert een opwaarts potentieel van 9,2 procent ten opzichte van de huidige koers: (44,35 minus 40,60) gedeeld door 40,60 maal 100 = 9,24 procent. Met de huidige koersontwikkelingen blijft de marge voor beleggers hiermee zeer aantrekkelijk.

De hoge olieprijs vertaalt zich bij Shell direct in hogere vrije kasstromen. Het bedrijf heeft de afgelopen jaren fors aandeelhouders terugbetaald via dividenden en aandeleninkopen. Dat beleid zal bij aanhoudend hogere olieprijzen waarschijnlijk worden voortgezet.

Lees ook: Dit defensie-aandeel schiet 6% omhoog op de valreep van de maand

SBM Offshore: geopolitiek als rugwind

SBM Offshore steeg donderdag bijna 2,8 procent. Het aandeel noteerde op 1 april op 34,52 euro en bereikte donderdag circa 35,49 euro, een stijging van (35,49 minus 34,52) gedeeld door 34,52 maal 100 = 2,8 procent. SBM is geen olieproducent, maar ontwerpt, bouwt en verhuurt drijvende olie- en gasinstallaties aan grote energiemajors. Denk aan de zogenoemde FPSO-schepen die ver op zee olie produceren, opslaan en overdragen.

Aandeelkoers Offshore N.V.

Bron: tradingview

De indirecte relatie met de olieprijs is hier cruciaal: hoe hoger de olieprijs, hoe rendabeler offshore-productie wordt, en hoe meer energiebedrijven bereid zijn te investeren in nieuwe installaties. SBM profiteert van die investeringsdrang. Analisten van StockWatch noteerden eerder al dat geopolitieke onrust SBM structureel een extra steuntje in de rug geeft.

De financiële cijfers onderstrepen dat beeld. Over 2025 boekte SBM een directional omzet van 5,1 miljard dollar, boven de eigen prognose, met een directional EBITDA van 1,7 miljard dollar, eveneens boven verwachting. Voor 2026 gaat het bedrijf uit van een omzet van circa 6,5 miljard dollar, gedreven door zowel het Lease and Operate-segment als een volle orderportefeuille in het Turnkey-segment.

Technologie betaalt de prijs

Het contrast met de technologiesector was donderdag scherp. ASML, ASMI en Besi verloren tot 2,5 procent. De oorzaak is tweeledig. Beleggers trekken bij oplopende geopolitieke spanning geld weg uit groeiaandelen en parkeren het in defensievere sectoren. Tegelijkertijd wakkert een hogere olieprijs inflatiebezorgdheid aan, wat de verwachting voor een snelle renteverlaging door de ECB tempert.

Aandeelkoers ASML

Bron: tradingview

Hogere rentes zijn slecht voor groeiaandelen, omdat ze de contante waarde van toekomstige winsten drukken. Halfgeleideraandelen, die de afgelopen jaren fors stegen op de golf van AI-investeringen, zijn daar bijzonder gevoelig voor. Op een dag als donderdag kregen ze de rekening gepresenteerd.

Wat beleggers moeten weten

De winst in energieaandelen vandaag is geen toeval. Beleggers zoeken dekking tegen een olieprijs die steeds verder stijgt door een combinatie van geopolitieke onzekerheid en verstoorde aanvoer. Shell en SBM bieden die dekking direct. Shell handelt nog altijd onder het gemiddelde analistendoel van 44,35 euro. SBM heeft een sterke orderportefeuille en profiteert structureel van hoge energieprijzen. Beide aandelen zijn in euro’s genoteerd op de Amsterdamse beurs, wat het valutarisico beperkt.

De risico’s zijn er ook. Een snelle de-escalatie tussen de VS en Iran, of een diplomatieke doorbraak over de Straat van Hormuz, kan de olieprijs hard doen kelderen. Energieaandelen zullen dan als eerste inleveren. Anderzijds: bij een verdere escalatie en een langdurige blokkade van de Hormuz treft dat de brede economie, wat via lagere vraag ook energiebedrijven op termijn raakt.

Voor beleggers die al exposure hebben aan Shell of SBM: de koersen bewegen mee met de olieprijs. Zolang het conflict aanhoudt, lijkt die rugwind intact. Wie tech heeft en zenuwachtig is: de daling in ASML en co. biedt op langere termijn mogelijk een instapmogelijkheid voor wie gelooft in het AI-verhaal. Maar die tijd is er nu nog niet.

Advertorial

De recente rotatie naar energie onderstreept hoe belangrijk stabiele kasstromen zijn in onrustige markten. Vastgoed met voorspelbare huurinkomsten kan daarin een rationele aanvulling vormen binnen een gespreide portefeuille.

Het SynVest Dutch RealEstate Fund belegt in Nederlands vastgoed met focus op supermarkten en zorgcentra, met een gemiddeld rendement van 8,2% per jaar, waarvan 6,3% maandelijks wordt uitgekeerd, en een brede spreiding over solide huurders. Bij instap in maart met een minimale deelname van € 10.000 ontvangen beleggers één maand extra uitkering bovenop het reguliere rendement.

Vraag vrijblijvend de gratis brochure aan voor meer informatie over het fonds en de beleggingsstrategie.