Nvidia bouwt aandelenimperium van $99 miljard: zoveel zit er in OpenAI, Intel en SpaceX

In het kort:

• Nvidia had op 26 juli 2026 voor $99 miljard aan aandelenbelangen, tegenover circa $7 miljard een jaar eerder.

• De grootste bekende posities zijn Intel ter waarde van circa $30 miljard, OpenAI met een investering van $30 miljard en SpaceX ter waarde van ongeveer $21 miljard.

• Niet ieder genoemd miljardenbedrag is al geïnvesteerd: toezeggingen, overnames, converteerbare obligaties en kredietgaranties moeten apart worden beoordeeld.

Nvidia is niet langer alleen de belangrijkste leverancier van AI-chips. Het bedrijf ontwikkelt zich in hoog tempo tot een van de grootste strategische technologie-investeerders ter wereld. De waarde van Nvidia’s aandelenbelangen bedroeg op 26 juli 2026 ongeveer $99 miljard. Twaalf maanden eerder was dat nog circa $7 miljard en twee jaar geleden ongeveer $2,2 miljard.

Die spectaculaire stijging betekent niet dat Nvidia in één jaar precies $92 miljard in andere bedrijven heeft gestort. De portefeuille groeide door nieuwe investeringen, maar ook door forse waardestijgingen van bestaande belangen. Vooral de posities in Intel en SpaceX drukken inmiddels een zwaar stempel op het totaal.

Voor beleggers is het verschil belangrijk. Een investering van $5 miljard die later $30 miljard waard wordt, vertelt een ander verhaal dan een nieuwe kapitaalstorting van $30 miljard. Ook aangekondigde toezeggingen, converteerbare obligaties, kredietgaranties en volledige overnames vallen niet automatisch onder dezelfde noemer.

De $99 miljard bestaat uit meerdere soorten belangen

Uit Nvidia’s kwartaalrapport blijkt dat het bedrijf op 26 juli voor $42,8 miljard aan verhandelbare aandelen en voor $47,9 miljard aan niet-beursgenoteerde aandelen bezat. Daarnaast stond ongeveer $3,3 miljard aan belangen in infrastructuurfinanciers op de balans volgens de zogeheten equitymethode. Samen met andere aandelenposities komt Nvidia uit op het gerapporteerde bedrag van ongeveer $99 miljard.

Nvidia had bovendien nog voor $25 miljard aan toekomstige aandeleninvesteringen toegezegd. Dat geld was

op de peildatum dus nog niet volledig uitgegeven.

In de eerste helft van Nvidia’s boekjaar 2027 kocht het bedrijf voor $42,4 miljard aan aandelenbelangen. Tegelijk boekte het netto $23,7 miljard aan winsten op aandelen. Een aanzienlijk deel van de groei van de portefeuille kwam daardoor niet uit nieuwe cashinvesteringen, maar uit hogere waarderingen.

OpenAI: $30 miljard daadwerkelijk geïnvesteerd

De grootste nieuwe investering waarvan het bedrag openbaar is, betreft OpenAI. Nvidia nam in februari 2026 voor $30 miljard deel aan een financieringsronde van aanvankelijk $110 miljard. OpenAI werd daarbij vóór de kapitaalinjectie gewaardeerd op $730 miljard.

Dit bedrag moet niet worden opgeteld bij de eerder aangekondigde mogelijkheid om maximaal $100 miljard in OpenAI te investeren. Die eerdere afspraak was een intentie die gekoppeld was aan de uitrol van tien gigawatt aan Nvidia-systemen. De nieuwe investering van $30 miljard is het concrete bedrag dat voor de huidige aandelenpositie het meest relevant is.

Nvidia’s financieel directeur Colette Kress meldde dat het bedrijf in totaal bijna $50 miljard in de belangrijkste AI-laboratoria heeft geïnvesteerd. OpenAI neemt daarvan dus het grootste bekende deel voor zijn rekening.

De economische relatie loopt twee kanten op. OpenAI heeft kapitaal nodig om datacenters te bouwen, terwijl een groot gedeelte van die infrastructuur draait op chips en systemen van Nvidia. Nvidia financiert daarmee een onderneming die tegelijkertijd een belangrijke afnemer is.

Bron: Nvidia

Anthropic: maximaal $10 miljard toegezegd

Nvidia heeft maximaal $10 miljard toegezegd aan Anthropic, de ontwikkelaar van Claude. Deze afspraak werd in november 2025 bekendgemaakt als onderdeel van een bredere samenwerking met Microsoft. Microsoft zegde zelf maximaal $5 miljard toe.

Het woord maximaal is hier belangrijk. Een toezegging hoeft niet te betekenen dat het volledige bedrag al op de balans van Nvidia staat of direct aan Anthropic is overgemaakt. De uitbetaling kan afhankelijk zijn van financieringsrondes, operationele voorwaarden en de verdere uitbouw van Anthropics infrastructuur.

OpenAI en Anthropic verklaren samen maximaal $40 miljard van de bijna $50 miljard die Nvidia naar eigen zeggen in frontier AI-laboratoria heeft gestoken of daarvoor heeft gereserveerd. Het resterende gedeelte zit in andere AI-ontwikkelaars en kleinere belangen waarvan Nvidia niet altijd afzonderlijke bedragen publiceert.

Intel: $5 miljard werd ongeveer $30 miljard waard

Bij Intel is het verschil tussen inleg en actuele waarde bijzonder groot. Nvidia investeerde oorspronkelijk $5 miljard in de Amerikaanse chipfabrikant. Door de stijging van het aandeel Intel was deze positie in de zomer van 2026 ongeveer $30 miljard waard.

Dat betekent op papier een waardestijging van circa $25 miljard, oftewel ongeveer 500 procent boven op de oorspronkelijke investering. Juist deze koerswinst verklaart waarom Nvidia’s totale aandelenportefeuille veel sneller groeide dan de daadwerkelijk gestorte bedragen.

De investering is ook strategisch. Intel beschikt over productiecapaciteit, processortechnologie en een sterke positie in de pc- en servermarkt. Tegelijkertijd is het een potentiële concurrent. Nvidia koopt dus niet alleen toegang tot een partner, maar krijgt ook financieel belang bij het herstel van een traditionele chiprivaal.

SpaceX: belang gewaardeerd op circa $21 miljard

Nvidia’s belang in SpaceX was in juni ongeveer $21 miljard waard. Het exacte oorspronkelijke investeringsbedrag is niet publiek uitgesplitst. Daarom kan niet worden gesteld dat Nvidia $21 miljard rechtstreeks in SpaceX heeft gestort.

De positie past wel duidelijk binnen Nvidia’s AI-strategie. SpaceX en de daaraan verbonden AI-activiteiten hebben grote hoeveelheden rekenkracht nodig. Nvidia meldde bovendien dat SpaceXAI de nieuwe Vera-processors wil gebruiken voor een volgende generatie AI-toepassingen.

Intel en SpaceX waren samen goed voor ongeveer $51 miljard aan waarde. Daarmee vertegenwoordigden deze twee belangen alleen al ruim de helft van Nvidia’s totale aandelenportefeuille van $99 miljard.

CoreWeave: $2 miljard extra, totale positie circa $4,7 miljard waard

Nvidia investeerde in januari 2026 nog eens $2 miljard in CoreWeave. Het betaalde $87,20 per aandeel voor nieuwe aandelen van de gespecialiseerde AI-cloudaanbieder.

Dat was niet Nvidia’s eerste investering in CoreWeave. Na de uitbreiding bezat het bedrijf ongeveer 47,2 miljoen aandelen, die volgens de meest recente openbaar gemaakte positie samen circa $4,7 miljard waard waren.

CoreWeave koopt grote aantallen Nvidia-chips en verhuurt de beschikbare rekenkracht vervolgens aan AI-bedrijven. De investering helpt CoreWeave om nieuwe datacenters te financieren, waarna een deel van het opgehaalde geld indirect kan terugvloeien naar Nvidia via de aankoop van GPU’s en netwerksystemen.

Nebius: $2 miljard nieuwe investering

In maart kondigde Nvidia een investering van $2 miljard in Nebius aan. Dit bedrijf bouwt gespecialiseerde AI-cloudinfrastructuur en wil tegen het einde van 2030 meer dan vijf gigawatt aan Nvidia-systemen inzetten.

Naast deze nieuwe financiering bezat Nvidia al ongeveer 1,19 miljoen gewone aandelen Nebius. Die beursgenoteerde positie was recent circa $329 miljoen waard. Het verschil met de aangekondigde $2 miljard komt onder meer doordat de nieuwe transactie via andere effecten en voorwaarden kan lopen en niet volledig zichtbaar hoeft te zijn in het aantal gewone aandelen.

Ook hier is het commerciële mechanisme duidelijk. Nvidia verstrekt kapitaal aan een cloudbedrijf dat datzelfde kapitaal gedeeltelijk gebruikt om Nvidia-infrastructuur te installeren.

Lumentum, Coherent en Marvell: elk $2 miljard

Nvidia investeerde in maart 2026 $2 miljard in Lumentum en nog eens $2 miljard in Coherent. Beide bedrijven produceren optische technologie waarmee enorme hoeveelheden data met lichtsignalen tussen chips, rekken en datacenters kunnen worden verplaatst.

Later die maand volgde een investering van $2 miljard in Marvell. Dat bedrijf ontwikkelt onder meer aangepaste chips, netwerkoplossingen en technologie voor optische verbindingen.

Nvidia stak daarmee in korte tijd minstens $6 miljard in drie leveranciers van netwerk- en fotonicacomponenten. Deze investeringen zijn minder bekend dan de miljarden voor OpenAI, maar strategisch mogelijk minstens zo relevant. Naarmate AI-datacenters groter worden, dreigen energiegebruik en dataverkeer tussen chips de nieuwe bottleneck te worden. Snellere optische verbindingen kunnen die beperking verminderen.

Synopsys: $2 miljard geïnvesteerd

In december 2025 kocht Nvidia voor $2 miljard aandelen Synopsys tegen een prijs van $414,79 per aandeel. De positie was recent ongeveer $2,15 miljard waard.

Synopsys levert software waarmee halfgeleiders en complete elektronische systemen worden ontworpen en getest. De samenwerking moet Nvidia’s AI-platform verbinden met technische simulatie, chipontwerp en digitale modellen van fysieke producten.

Hier financiert Nvidia geen directe koper van duizenden GPU’s, maar een belangrijke softwarelaag rond de chipindustrie. Dat vergroot de kans dat ontwikkelaars Nvidia-technologie al vroeg in hun ontwerp- en simulatieprocessen gebruiken.

Nokia: $1 miljard werd circa $2,2 miljard

Nvidia kondigde in oktober 2025 een investering van $1 miljard in Nokia aan. De samenwerking richt zich op AI-toepassingen in mobiele netwerken en de overgang van 5G naar 6G.

Door de koersontwikkeling was Nvidia’s belang later ongeveer $2,2 miljard waard. Ook deze positie leverde dus een flinke ongerealiseerde boekwinst op.

Nokia laat zien dat Nvidia zijn ecosysteem buiten klassieke datacenters probeert uit te breiden. Telecomnetwerken kunnen op termijn zelf grote gedistribueerde AI-platforms worden, vooral wanneer steeds meer rekenwerk aan de rand van het netwerk plaatsvindt.

MediaTek: $3,5 miljard via converteerbare obligaties

Begin september 2026 maakte Nvidia een investering van $3,5 miljard bekend in converteerbare obligaties van MediaTek. De samenwerking draait om het gebruik van Nvidia’s NVLink Fusion-technologie voor aangepaste AI-chips.

Deze transactie vond na de peildatum van 26 juli plaats en maakt daarom geen onderdeel uit van de toen gerapporteerde aandelenportefeuille van $99 miljard. Bovendien is een converteerbare obligatie aanvankelijk schuldpapier dat later onder voorwaarden in aandelen kan worden omgezet.

Het bedrag moet dus apart worden behandeld van Nvidia’s bestaande aandelenbelangen.

Hugging Face: overname van $12,93 miljard

De aangekondigde aankoop van Hugging Face ter waarde van $12,93 miljard is evenmin opgenomen in het bedrag van $99 miljard. De overname werd pas begin september bekendgemaakt en moet naar verwachting in de eerste helft van 2027 worden afgerond.

Daarbij gaat het niet om een minderheidsbelang, maar om de aankoop van het volledige platform. Hugging Face blijft volgens Nvidia open voor verschillende clouds en soorten AI-chips. Toch krijgt Nvidia met de overname een strategische positie in een platform dat door miljoenen ontwikkelaars wordt gebruikt om AI-modellen, datasets en toepassingen te delen.

De garantie van $105 miljard is geen investering in OpenAI

Nvidia heeft daarnaast voor maximaal $105 miljard aan voorwaardelijke kredietsteun toegezegd voor een datacenterproject van OpenAI en SB Energy in Ohio. Dit bedrag is geen aandeleninvestering en Nvidia heeft het niet direct overgemaakt.

De garanties worden pas actief wanneer afzonderlijke delen van het complex worden opgeleverd. De eerste fase wordt vanaf Nvidia’s boekjaar 2029 verwacht. Nvidia hoeft alleen te betalen wanneer OpenAI bepaalde leaseverplichtingen niet nakomt. De blootstelling neemt vervolgens af naarmate OpenAI zijn betalingen verricht.

Het enorme bedrag toont wel hoeveel risico Nvidia bereid is te nemen om de bouw van AI-infrastructuur mogelijk te maken.

Nvidia financiert zijn eigen toekomstige vraag

De rode draad achter de investeringen is duidelijk. Nvidia gebruikt zijn snel groeiende kasstroom om AI-laboratoria, cloudbedrijven en cruciale leveranciers sterker te maken. Die ondernemingen investeren vervolgens in modellen, datacenters, netwerken en systemen die vaak grotendeels op Nvidia-technologie draaien.

Dat creëert een krachtige groeimotor. Sterkere klanten kunnen meer chips kopen, terwijl sterkere leveranciers Nvidia helpen om technologische knelpunten op te lossen. Tegelijkertijd ontstaat het risico dat de vraag naar Nvidia-producten gedeeltelijk wordt ondersteund door Nvidia’s eigen kapitaal.

Zolang AI-bedrijven hun omzet snel verhogen en externe klanten bereid blijven voor rekenkracht te betalen, kan deze strategie veel waarde opleveren. De twijfel ontstaat wanneer investeringen, garanties en lange betalingstermijnen nodig blijven om de afname van chips op peil te houden. Dan wordt het lastiger om organische vraag te onderscheiden van vraag die met financiële steun is aangejaagd.

Voor aandeelhouders verdient daarom niet alleen Nvidia’s omzetgroei aandacht. Ook de omvang van nieuwe aandeleninvesteringen, ongerealiseerde boekwinsten, toekomstige verplichtingen en garanties wordt steeds belangrijker. Nvidia is nog altijd een uitzonderlijk winstgevende chipproducent, maar de balans begint ook steeds meer op een geconcentreerd AI-investeringsfonds te lijken.

De portefeuille van $99 miljard kan Nvidia een tweede bron van waardecreatie geven. Dezelfde concentratie maakt het bedrijf echter gevoeliger voor dalende waarderingen bij OpenAI, Intel, SpaceX, Anthropic en de gespecialiseerde AI-cloudbedrijven. Dat is geen reden om het aandeel automatisch te mijden, maar wel een risico dat beleggers naast de verkoop van GPU’s moeten blijven volgen.