Dit AI aandeel kan na 291% nog 41% verder stijgen volgens analisten
- Mika Beumer
- 16 uur geleden
- 4 minuten om te lezen
Na een koersstijging van 291% zou je verwachten dat het beste nieuws inmiddels ruimschoots in het aandeel Dell Technologies zit. Toch verhoogden zowel Citi als Bank of America na de nieuwste kwartaalcijfers hun koersdoel naar 600 dollar, ongeveer 41% boven de slotkoers vóór de sterke koersreactie. Dell blijkt namelijk veel meer dan een traditionele pc fabrikant: het bedrijf groeit uit tot een belangrijke leverancier van de fysieke infrastructuur achter kunstmatige intelligentie. De nieuwste verwachtingen laten zien hoe snel die verschuiving inmiddels gaat.
De cijfers zetten bovendien vraagtekens bij het idee dat de AI investeringsgolf binnenkort afzwakt. Dell verhoogde zijn verwachting voor de omzet uit AI servers in boekjaar 2027 naar maar liefst 74 miljard dollar. Tegelijkertijd liggen de nieuwe verwachtingen voor omzet en winst ver boven wat Wall Street vooraf had ingecalculeerd. Beleggers betalen na de enorme rally een hogere prijs, maar krijgen ook een bedrijf waarvan de winstverwachtingen razendsnel omhooggaan.
Dell is verdriedubbeld in 2026 maar kan nog verder stijgen volgens analisten
Waarom Dell zo hard profiteert van AI
Dell profiteert van een simpel probleem binnen de AI industrie: bedrijven hebben niet alleen krachtige chips nodig, maar complete datacenters waarin die chips daadwerkelijk kunnen draaien. Dell levert servers, opslag, computers en andere infrastructuur en kan daarmee een veel groter gedeelte van de investeringsgolf bedienen. Bank of America ziet kansen bij nieuwe cloudbedrijven, grote ondernemingen, overheden en uiteindelijk toepassingen dichter bij de eindgebruiker. Daarmee profiteert Dell van meerdere lagen van de groeiende vraag naar AI infrastructuur.
Juist de schaal van Dell wordt in deze markt belangrijker. Het bedrijf beschikt over engineeringkennis, een omvangrijke toeleveringsketen, financieringsmogelijkheden en ervaring met het installeren van complexe systemen. Citi denkt dat deze combinatie ervoor zorgt dat Dell marktaandeel kan winnen. Een onderneming die voor miljarden aan AI infrastructuur bestelt, zoekt immers niet alleen de goedkoopste server, maar vooral een leverancier die duizenden systemen betrouwbaar kan leveren en installeren.
Even tussendoor: als je dit interessant vindt, dit is precies wat we dagelijks doen om jou en andere beleggers te helpen. Als lid krijg je toegang tot aandelentips, trainingen en live inzicht in de transacties van de portefeuille van De Belegger. Profiteer nu van 50% korting met de kortingscode ''INSIDER''
Dat voordeel wordt versterkt doordat belangrijke componenten schaars blijven. Bank of America wijst erop dat beperkingen in de beschikbaarheid van onderdelen en de voorbereiding van datacenters de zichtbaarheid van toekomstige omzet juist vergroten. Klanten plaatsen bestellingen vooruit omdat ze capaciteit willen veiligstellen. Voor Dell ontstaat daardoor een langere orderhorizon dan normaal bij een hardwarebedrijf.
De belangrijkste bevestiging zit in de verwachte AI serveromzet. Dell rekent voor boekjaar 2027 inmiddels op 74 miljard dollar uit deze categorie. Daarmee is AI geen interessante aanvullende activiteit meer, maar een centrale motor achter de onderneming. De koersstijging van 291% begint tegen die achtergrond minder vreemd te ogen.
De cijfers waardoor Dell fors steeg deze week
De verwachtingen liggen ver boven Wall Street
De verhoging van de jaarverwachtingen was waarschijnlijk het krachtigste onderdeel van de kwartaalupdate. Dell verwacht voor boekjaar 2027 ongeveer 192 miljard dollar omzet en een aangepaste winst van 25,50 dollar per aandeel. Vooraf rekende Wall Street volgens LSEG op slechts 172,67 miljard dollar omzet en 18,92 dollar winst per aandeel. Vooral dat verschil in winstverwachting is enorm.
De nieuwe winstprognose ligt ongeveer 35% boven de oude analistenconsensus. Dat helpt verklaren waarom een aandeel na een stijging van 291% nog steeds hoger kan bewegen. Een koersgrafiek vertelt namelijk alleen hoeveel de aandelenprijs is gestegen, terwijl waardering uiteindelijk afhangt van de verhouding tussen die koers en de toekomstige winst. Wanneer winstverwachtingen bijna net zo spectaculair omhooggaan, kan een sterke koersstijging langer gerechtvaardigd blijven dan beleggers intuïtief verwachten.
Citi verhoogde zijn koersdoel daarom van 515 naar 600 dollar, terwijl Bank of America van 505 naar eveneens 600 dollar ging. Beide banken hanteren een koopadvies. De bredere analistenconsensus is iets voorzichtiger: 20 van de 29 weergegeven analisten adviseren kopen of sterk kopen, terwijl negen het aandeel op houden hebben staan. Geen enkele analist heeft volgens de aangeleverde gegevens een verkoopadvies.
Die voorzichtigheid is begrijpelijk na de enorme rally. Na de sterke koersreactie op de cijfers sloot Dell rond 492 dollar, waardoor het gemiddelde koersdoel van ongeveer 507 dollar nog slechts enkele procenten ruimte biedt. Het hoogste koersdoel ligt daarentegen op 700 dollar. Wall Street is dus positief over het bedrijf, maar duidelijk verdeeld over hoeveel van het AI succes inmiddels in de aandelenkoers verwerkt zit.
20 van de 29 analisten zien het aandeel nog steeds als een koopkans
Kan Dell na 291% koerswinst nog verder stijgen?
De grootste kans voor Dell is dat AI infrastructuur langer schaars blijft dan de markt verwacht. De volgende groeifase kan bovendien verschuiven van gespecialiseerde AI cloudbedrijven naar traditionele ondernemingen die zelf AI toepassingen invoeren. Agentic AI, waarbij software steeds zelfstandiger taken uitvoert, kan daarvoor opnieuw meer rekenkracht, opslag en lokale infrastructuur vereisen. Dell heeft precies het productportfolio om van zo'n bredere investeringsgolf te profiteren.
Daar staat een belangrijk risico tegenover: hardware blijft een markt waarin enorme omzet niet automatisch dezelfde economische waarde heeft als omzet bij softwarebedrijven. AI servers bevatten zeer dure componenten, waardoor tientallen miljarden extra omzet niet noodzakelijk evenredig veel extra winst opleveren. Beleggers moeten daarom niet alleen kijken naar de indrukwekkende 74 miljard dollar aan verwachte AI serveromzet, maar vooral naar marges en vrije kasstroom. Die cijfers zullen uiteindelijk bepalen hoeveel waarde Dell werkelijk uit de AI hausse haalt.
Ook kan de huidige schaarste uiteindelijk omslaan. Wanneer componenten ruimer beschikbaar worden of grote klanten hun datacenters voldoende hebben uitgebouwd, kan de uitzonderlijke vraag normaliseren. Na een koersstijging van 291% ligt de lat bovendien veel hoger dan begin dit jaar. Een vertraging die vroeger acceptabel was, kan bij de huidige verwachtingen plotseling hard worden afgestraft.
Daarmee wordt 2027 belangrijker dan de spectaculaire koersgrafiek van 2026. Dell moet bewijzen dat de explosie in AI serververkopen niet alleen enorme omzet oplevert, maar ook duurzaam hogere winst en kasstromen. Als een winst van 25,50 dollar per aandeel daadwerkelijk haalbaar blijkt en AI investeringen zich verder verspreiden naar ondernemingen en overheden, kan de rally nog steeds een fundamentele basis hebben. De vraag is inmiddels niet meer of Dell van AI profiteert, maar hoeveel winst het uit iedere nieuwe miljard dollar aan AI infrastructuur kan halen.
Opmerkingen