Na een crash van -46% lijkt dit aandeel nu zeldzaam goedkoop

In het kort

• Chipotle verloor bijna de helft van zijn beurswaarde in één jaar tijd.

• JPMorgan noemt de huidige waardering een zeldzame koopkans.

• Analisten zien tot bijna 50 procent opwaarts potentieel vanaf de huidige koers.

Een jaar geleden was Chipotle nog een van de favoriete groeiaandelen op Wall Street. Beleggers waren bereid een forse premie te betalen voor de combinatie van sterke omzetgroei, hoge marges en een agressieve uitbreiding van nieuwe restaurants. Inmiddels is het sentiment volledig omgeslagen. Het aandeel verloor meer dan 46 procent van zijn waarde in twaalf maanden tijd en noteert zelfs ruim 19 procent lager sinds het begin van dit jaar.

Toch ontstaat juist daardoor een interessante situatie. Verschillende analisten stellen dat de beurskoers inmiddels een veel negatiever scenario weerspiegelt dan de operationele prestaties van het bedrijf rechtvaardigen. JPMorgan besloot daarom deze week het aandeel op te waarderen naar Overweight en noemt de huidige waardering zelfs een zeldzame koopkans.

De forse daling van Chipotle in beeld gebracht

Waarom Chipotle zo hard is afgestraft

De belangrijkste reden achter de koersdaling ligt bij de Amerikaanse consument. Door hogere prijzen en economische onzekerheid zijn veel consumenten voorzichtiger geworden met hun uitgaven. Vooral restaurants en fastfoodketens kregen daardoor te maken met een afkoelende vraag.

Ook Chipotle voelde die druk. Beleggers maakten zich zorgen dat de jaren van uitzonderlijk hoge groei voorbij zouden zijn. Daardoor daalde de waardering van het aandeel fors. Waar beleggers vroeger bereid waren een hoge multiple te betalen voor toekomstige groei, kijken ze nu veel kritischer naar elk teken van vertraging.

Toch laten de recente cijfers zien dat de situatie minder negatief is dan de beurskoers suggereert. In het eerste kwartaal wist Chipotle de vergelijkbare omzet, de zogenaamde same store sales, nog altijd met 0,5 procent te laten groeien. Dat lijkt misschien geen spectaculair cijfer, maar het toont wel aan dat de onderneming ondanks de moeilijke consumentenmarkt nog steeds vooruitgaat.

Volgens JPMorgan is juist dat belangrijk. De markt lijkt zich volledig te richten op de korte termijn problemen, terwijl de onderliggende groeimotor intact blijft.

De P/E van Chipotle bevindt zich nu op een historisch laag niveau

JPMorgan ziet een zeldzame koopkans ontstaan

Analist John Ivankoe van JPMorgan noemt de huidige situatie een uitzonderlijke kans voor langetermijnbeleggers. Volgens hem is de waardering inmiddels volledig aangepast aan een gematigder groeipad, terwijl Chipotle nog steeds sneller groeit dan veel andere restaurantketens.

Het koersdoel werd weliswaar iets verlaagd van 38 naar 35 dollar, maar dat impliceert nog altijd ongeveer 24 procent opwaarts potentieel vanaf de huidige koers. Nog opvallender is dat het gemiddelde koersdoel van Wall Street inmiddels op 43,39 dollar ligt.

Even tussendoor, als je dit interessant vindt, dit is precies wat we dagelijks doen om jou en andere beleggers te helpen. Sluit een lidmaatschap af en krijg toegang tot aandelentips, trainingen en live inzicht in de transacties van de portfolio van De Belegger. Gebruik code ''INSIDER'' voor 50% korting.

Dat betekent dat analisten gemiddeld bijna 48 procent stijgingspotentieel zien. Sommige analisten zijn zelfs nog optimistischer en hanteren koersdoelen tot 52 dollar per aandeel.

Wat vooral opvalt is dat de meerderheid van de analisten positief blijft. Van de 39 analisten die het aandeel volgen, geven er 27 een koopadvies of strong buy advies. Dat is een opvallend hoog percentage voor een aandeel dat bijna gehalveerd is in waarde.

Volgens JPMorgan ontstaat de kans juist doordat beleggers momenteel vooral kijken naar de economische onzekerheid. De bank stelt dat de risico beloning verhouding inmiddels veel aantrekkelijker is geworden. Met andere woorden, het neerwaartse risico lijkt kleiner geworden terwijl het potentiële herstel juist aanzienlijk kan zijn.

Analisten zien het aandeel bijna 50% stijgen

Waarom het herstel mogelijk nog maar net begonnen is

De belangrijkste vraag voor beleggers is natuurlijk of Chipotle daadwerkelijk weer kan versnellen. Daar zien verschillende analisten inmiddels meerdere aanwijzingen voor.

JPMorgan verwacht bijvoorbeeld dat de vergelijkbare omzetgroei in 2026 uitkomt op ongeveer 1,4 procent, terwijl het bedrijf zelf voorlopig nog voorzichtig blijft. Daarnaast wijzen analisten op verschillende operationele verbeteringen die al zichtbaar worden.

Zo investeert Chipotle verder in nieuwe apparatuur om restaurants efficiënter te maken en wordt het loyaliteitsprogramma uitgebreid om klanten vaker terug te laten komen. Volgens verschillende marktvolgers zijn dit concrete maatregelen die de omzetgroei kunnen ondersteunen zodra de consumentenmarkt weer aantrekt.

Lees ook: Deze aandelen kunnen door het dak gaan volgens analisten

Ook andere analisten zien de recente problemen vooral als tijdelijk. Volgens hen zijn de huidige tegenwind en lagere consumentenuitgaven cyclisch van aard en niet structureel. Dat betekent dat de fundamentele aantrekkingskracht van het merk Chipotle volgens hem niet is verdwenen.

Juist dat onderscheid is belangrijk. Wanneer een bedrijf structurele problemen heeft, kan een lage waardering terecht zijn. Wanneer de problemen tijdelijk blijken en de groeivooruitzichten overeind blijven, ontstaat vaak een interessante koopkans.

Dat lijkt precies het argument te zijn dat steeds meer analisten nu maken. Na een koersdaling van bijna 50 procent noteert Chipotle op een waardering die veel beter aansluit bij een gematigder groeiscenario. Tegelijkertijd blijft het bedrijf nieuwe restaurants openen, klanten aantrekken en investeren in verdere groei. Als de Amerikaanse consument de komende kwartalen iets meer vertrouwen krijgt, kan het sentiment rond het aandeel net zo snel draaien als het afgelopen jaar verslechterde.

Advertorial

De scherpe koersdaling van Chipotle laat zien hoe snel het sentiment op de beurs kan omslaan, zelfs bij bedrijven die operationeel nog steeds groeien. Voor beleggers die wachten op meer duidelijkheid of kansen willen afwegen voordat zij opnieuw instappen, kan het aantrekkelijk zijn om vermogen tijdelijk flexibel te parkeren en tegelijkertijd rente te ontvangen.

Raisin RenteBoost is een tijdelijke actie waarbij je op een vrij opneembare spaarrekening de eerste 3 maanden lang een gegarandeerde rente van 2,85% p.j. krijgt. Je spaargeld blijft dagelijks opvraagbaar en je kunt vrij storten en opnemen. Na deze periode kun je via één Raisin-account verder sparen bij meer dan 50 Europese banken, met actuele variabele rentes tot 1,91% p.j. of kiezen voor spaardeposito’s met looptijden van één maand tot tien jaar en rentes tot 3,15% p.j.