Kwartaalcijfers Shopify: omzet schiet omhoog, aandeel omlaag – dit is waarom
- Mika Beumer
- 10 minuten geleden
- 4 minuten om te lezen
In het kort
Shopify rapporteerde een omzetgroei van 32% en een GMV-stijging van 32% in Q3, met $507 miljoen aan vrije kasstroom.
Het aantal AI-gestuurde bestellingen steeg 11x sinds begin dit jaar; 750.000 winkels gebruikten AI-assistent Sidekick voor het eerst.
Ondanks sterke cijfers daalde het aandeel licht met 4,6%, deels door margedruk en voorzichtigheid over Q4.
Sterke cijfers worden overschaduwd door margedruk
Shopify wist in het derde kwartaal van 2025 opnieuw indrukwekkende groeicijfers neer te zetten. De omzet steeg met 31,5% op jaarbasis naar $2,84 miljard, terwijl het bruto handelsvolume (GMV) met 32% opliep naar $92 miljard. Ook de vrije kasstroom liet met $507 miljoen (18% marge) een sterke prestatie zien. Toch reageerden beleggers terughoudend: het aandeel daalde met 4,6% na publicatie van de cijfers.
Shopify staat op -5% vandaag na de bekendmaking van Q3 cijfers
De belangrijkste reden voor die daling ligt in de marges. Hoewel het bedrijf operationeel efficiënter werd (bedrijfskosten daalden als percentage van de omzet), liep de brutomarge terug van 51,7% naar 48,9%. Dat komt vooral door een verschuiving van abonnementsinkomsten naar handel gerelateerde diensten, zoals Shopify Payments, dat inmiddels goed is voor 65% van het GMV. Die diensten groeien snel, maar drukken op de marge.
Shopify’s kerncijfers tonen versnelling in omzetgroei, ondanks lichte daling in kasstroommarge
Volgens CFO Jeff Hoffmeister is dit tijdelijk en verwacht Shopify voor het vierde kwartaal een omzetgroei in de “mid-to-high twenties” procent, ondanks een lastige vergelijkingsbasis door de sterke Q4-cijfers van vorig jaar en het aflopende PayPal-partnerschap. De brutowinst zal naar verwachting meegroeien met een lage tot midden-twintiger procentgroei.
De uitgaven blijven onder controle: de bedrijfskosten worden in Q4 geschat op 30% tot 31% van de omzet. De vrije kasstroommarge zal naar verwachting zelfs iets hoger liggen dan in Q3, ondanks lichte druk vanuit hogere betalingsverliezen en enkele belastinggerelateerde posten.
AI als motor voor platformgroei en internationale expansie
Shopify zet zwaar in op kunstmatige intelligentie, en dat begint zich uit te betalen. In Q3 gebruikten meer dan 750.000 winkels voor het eerst de AI-assistent Sidekick, goed voor bijna 100 miljoen gesprekken met merchants. Volgens president Harley Finkelstein is AI niet slechts een feature, maar “het kloppende hart van het platform”.
Een belangrijk onderdeel van die strategie is agentic commerce, dit is de integratie van shoppen binnen AI-gedreven interfaces zoals ChatGPT, Perplexity en Microsoft Copilot. Sinds januari is het AI-verkeer naar Shopify-winkels 7x gestegen, terwijl bestellingen via AI-zoekopdrachten zelfs 11x toenamen.
De snelle acceptatie van AI-toepassingen maakt het platform aantrekkelijk voor zowel kleine ondernemers als grote merken. Finkelstein noemt de samenwerking met bedrijven als Estée Lauder, UGG Australia en e.l.f. Cosmetics als bewijs dat ook de enterprise-markt nu serieus inzet op Shopify.
Internationaal groeit het bedrijf eveneens hard. De internationale GMV steeg in Q3 met 41%, en Europa is inmiddels goed voor 21% van de totale omzet, tegenover minder dan 18% twee jaar geleden. Shopify breidt zijn betaaloplossingen en fysieke verkooppunten ook buiten Noord-Amerika snel uit.
Dit is hoe Wall Street de laatste tijd denkt over Shopify als koopkans
Van startup-hub naar infrastructuur voor enterprise retail
Shopify heeft zich de afgelopen jaren razendsnel ontwikkeld van een startup-vriendelijk e-commerceplatform tot een fundamentele infrastructuur voor retailers wereldwijd. Volgens Finkelstein komt dat vooral door de eenvoud van het systeem: “Als je weet hoe e-mail werkt, kun je binnen een uur een winkel openen.”
Dat lage instapniveau verklaart waarom elke 26 seconden een nieuwe ondernemer zijn eerste verkoop doet via het platform. Veel van die kleine initiatieven groeien uit tot serieuze merken zoals Gymshark, Vuori of Allbirds, allemaal ontstaan op Shopify.
Maar het zijn juist de grotere ondernemingen die Shopify de komende jaren moeten helpen opschalen. Volgens Finkelstein stappen veel gevestigde merken af van hun zelfgebouwde technologie-stacks omdat deze duur en log zijn geworden. In plaats daarvan kiezen ze voor Shopify als schaalbaar, AI-ready platform dat eenvoudig wereldwijd uitgerold kan worden.
Het aandeel van Shopify in de Amerikaanse e-commerce markt bedraagt inmiddels zo’n 12%, en dat marktaandeel groeit sneller dan de totale markt. Het bedrijf is daarmee niet alleen een uitdager van Amazon, maar biedt ook kleinere merken een geloofwaardig alternatief voor marktplaatsdominantie.
De kwartaalcijfers van Shopify laten een bedrijf zien dat erin slaagt om tegelijk snel te groeien én winstgevend te blijven. De combinatie van AI-innovatie, internationale schaalvergroting en sterke adoptie onder grote merken geeft het platform structureel momentum.
Toch wijst de koersdaling erop dat beleggers scherp blijven letten op marges en winstgevendheid op de middellange termijn. Met een brutomarge die licht onder druk staat en toenemende kosten voor betalingsverwerking, zal Shopify in Q4 moeten bewijzen dat de groei duurzaam is.
Shopify verwacht in Q4 voortzetting van sterke groei en stabiele marges
Voor beleggers die geloven in de lange termijn kracht van gedecentraliseerde, AI-gedreven e-commerce en een bedrijf zoeken dat zich positioneert als infrastructuur in plaats van enkel software, blijft Shopify echter een van de meest interessante namen in de sector. De cijfers tonen niet alleen schaal, maar ook visie, en dat is zeldzaam in een markt waar hype vaak sneller groeit dan de omzet.
Ook particuliere beleggers die willen inspelen op de structurele groei van e-commercebedrijven als Shopify, doen er goed aan oog te houden voor hun eigen efficiëntie. Rendement hangt immers niet alleen af van de juiste aandelenkeuze, maar ook van de handelskosten en valutatarieven die brokers aanrekenen bij internationale transacties.
Zo werd MEXEM door Brokerskiezen.nl uitgeroepen tot beste allround broker van 2025. Beleggers handelen er goedkoop en betrouwbaar, met slechts 0,005% valutakosten, tegenover 0,25% bij DEGIRO en SAXO Bank. Dat verschil kan voor actieve beleggers oplopen tot honderden of zelfs duizenden euro’s per jaar. Daarmee geldt MEXEM voor veel beleggers als de meest complete keuze voor wie lage kosten en internationale spreiding belangrijk vindt.
