Dit vergeten AI-aandeel verslaat Nvidia keihard met een koerswinst van 120%

In het kort

• Corning profiteert van de AI-boom door glasvezelverbindingen te leveren voor moderne AI-datacenters.

• Grote deals met Nvidia, Meta en andere techbedrijven zorgen voor sterke omzet- en winstgroei.

• Na een koersstijging van 120% is het aandeel duur geworden, maar beleggers zien nog steeds groeikansen op lange termijn.

Nvidia blijft het gezicht van de AI-revolutie, maar niet ieder winnend AI-aandeel draagt een bekende chipnaam. Terwijl Nvidia dit jaar ongeveer 20% hoger staat, is Corning al met zo'n 120% gestegen. Dat is opvallend, want Corning is geen nieuw AI-bedrijf en ook geen klassieke halfgeleiderproducent. Het bedrijf bestaat al sinds 1851 en werd groot met glasproducten voor onder meer gloeilampen, smartphones en beeldschermen.

Toch speelt Corning inmiddels een cruciale rol in de infrastructuur achter kunstmatige intelligentie. De reden is simpel: AI-datacenters hebben niet alleen krachtige chips nodig, maar ook razendsnelle verbindingen tussen al die chips, servers en netwerksystemen. Daar komen de glasvezeloplossingen van Corning in beeld. Juist die markt groeit nu explosief door de wereldwijde bouwgolf van AI-datacenters.

Glasvezel wordt essentieel voor AI-datacenters

Moderne AI-systemen bestaan uit duizenden of zelfs tienduizenden chips die continu enorme hoeveelheden data moeten uitwisselen. Nvidia levert de GPU's die het rekenwerk doen, maar zonder snelle verbindingen tussen die onderdelen werkt het systeem niet optimaal. Veel AI-racks gebruiken nog koperen kabels, maar die technologie loopt steeds vaker tegen grenzen aan. Glasvezel biedt hogere snelheden, minder dataverlies en een betere energie-efficiëntie.

Corning speelt precies in op die verschuiving. Het bedrijf ontwikkelde onder meer Multicore Fiber, een gespecialiseerde glasvezelvariant met vier kernen in één extreem dunne vezel. Daardoor kunnen datacenterbeheerders dezelfde prestaties behalen met veel minder kabels. Volgens Corning kan dit het aantal benodigde kabels met ongeveer 75% verminderen. Dat is bijzonder waardevol in datacenters waar ruimte, energieverbruik en koeling steeds grotere uitdagingen worden.

Nvidia en Meta zetten miljarden op tafel

De grootste bevestiging van Cornings nieuwe rol kwam uit de deals met grote AI-spelers. In mei maakte Corning een samenwerking met Nvidia bekend. Als onderdeel daarvan gaat Corning zijn Amerikaanse productiecapaciteit voor optische verbindingen vertienvoudigen. Dat moet helpen om voldoende glasvezeloplossingen te leveren voor datacenters die Nvidia's AI-chips op grote schaal inzetten.

Ook Meta Platforms heeft zich al vastgelegd. In januari sloot Meta een overeenkomst om de komende jaren voor 6 miljard dollar aan optische glasvezeloplossingen van Corning af te nemen. Die producten zullen worden gebruikt in de AI-datacenters van Meta, die steeds meer rekenkracht nodig hebben voor onder meer generatieve AI, advertentiesystemen en AI-assistenten. Volgens Corning-topman Wendell Weeks zijn daarnaast nog twee vergelijkbare deals gesloten met andere hyperscale klanten.

Dat betekent dat de orderportefeuille van Corning in korte tijd enorm is gegroeid. Alleen al de bekende contracten kunnen de komende jaren tientallen miljarden dollars aan omzet opleveren. Voor een bedrijf dat jarenlang vooral werd gezien als stabiele industriële speler is dat een enorme verandering.

De cijfers laten de omslag al zien

De impact van AI is inmiddels duidelijk zichtbaar in de resultaten. In het eerste kwartaal boekte Corning een kernomzet van 4,3 miljard dollar, een stijging van 18% ten opzichte van een jaar eerder. De divisie Optical Communications groeide veel sneller en behaalde een omzet van 1,8 miljard dollar. Dat was 36% meer dan een jaar eerder.

Financials Corning

Nog indrukwekkender was de winstontwikkeling. Door de sterke vraag en betere prijskracht steeg de nettowinst van de optische communicatietak met 93% naar 387 miljoen dollar. Daarmee was deze divisie goed voor meer dan de helft van Cornings totale kernwinst. AI is dus niet langer alleen een groeiverhaal voor de toekomst, maar begint nu al een belangrijk deel van de winst te bepalen.

Die winstgroei verklaart waarom beleggers massaal in het aandeel zijn gestapt. Corning wordt steeds meer gezien als een onmisbare toeleverancier van de AI-infrastructuur. Het bedrijf profiteert niet direct van de verkoop van AI-modellen of software, maar van de fysieke bouwstenen die nodig zijn om die modellen te laten draaien.

Waardering is stevig opgelopen

Na een koersstijging van 120% is Corning niet langer goedkoop. Op basis van de aangepaste winst over de afgelopen twaalf maanden noteert het aandeel tegen een koers-winstverhouding van ongeveer 74. Daarmee is Corning zelfs duurder dan Nvidia, dat tegen een lagere multiple wordt verhandeld. Dat maakt het aandeel gevoelig voor teleurstellingen.

Corning Incorporated

Toch kijken beleggers vooral vooruit. Wall Street verwacht dat de aangepaste winst per aandeel in 2027 kan stijgen naar 4,22 dollar. Op basis daarvan daalt de forward waardering naar ongeveer 47 keer de winst. Dat is nog steeds stevig, maar beter te begrijpen als de glasvezeldivisie de komende jaren blijft versnellen.

De grote vraag is of Corning de enorme vraag daadwerkelijk kan omzetten in structurele winstgroei. Het bedrijf moet zijn productiecapaciteit snel uitbreiden en tegelijkertijd de marges hoog houden. Als dat lukt, kan de huidige waardering achteraf minder extreem blijken dan die vandaag lijkt.

Kan Corning nog verder stijgen?

Voor kortetermijnbeleggers is voorzichtigheid op zijn plaats. Een aandeel dat in korte tijd zo hard is gestegen, kan snel corrigeren bij tegenvallend nieuws of winstnemingen. Zeker omdat de waardering inmiddels hoog is, ligt de lat voor toekomstige cijfers stevig omhoog. Corning moet blijven bewijzen dat de AI-vraag niet tijdelijk is, maar een meerjarige groeimotor wordt.

Voor langetermijnbeleggers blijft het verhaal echter interessant. AI-datacenters worden steeds groter, complexer en energie-intensiever. Daardoor groeit de behoefte aan efficiëntere verbindingen tussen chips en servers. Corning zit precies op dat kruispunt van AI, datacenters en optische technologie.

Nvidia krijgt de meeste aandacht, maar de AI-revolutie heeft veel meer winnaars dan alleen chipmakers. Corning laat zien dat ook een 175 jaar oud glasbedrijf kan uitgroeien tot een sleutelspeler in de nieuwste technologische golf. Als de grote contracten met Nvidia, Meta en andere hyperscalers worden uitgevoerd zoals verwacht, kan dit vergeten AI-aandeel nog jaren profiteren van de datacenterboom.

Lees ook: Nvidia is niet langer de enige AI-koning: deze chipgigant zou de echte winnaar kunnen worden

Advertorial

De opmars van AI zorgt voor nieuwe kansen in technologie, maar onderstreept ook het belang van spreiding binnen een portefeuille. Beleggingen die gericht zijn op stabiele kasstromen en voorspelbare inkomsten kunnen daarbij een waardevolle aanvulling vormen naast groeigerichte aandelen.

Het SynVest Dutch RealEstate Fund belegt in Nederlands vastgoed met een focus op supermarkten en zorgcentra, gespreid over een brede basis van solide huurders. Het fonds realiseerde een gemiddeld rendement van 8,2% per jaar, waarvan 6,3% maandelijks wordt uitgekeerd, en deze maand geldt een actie met een minimale deelname van € 10.000. Vraag vrijblijvend de gratis brochure aan voor meer informatie over het fonds en de beleggingsstrategie.