Nvidia is niet langer de enige AI-koning: deze chipgigant zou de echte winnaar kunnen worden

In het kort

• AMD probeert Nvidia direct uit te dagen met AI-chips, maar loopt nog achter op het sterke Nvidia-ecosysteem.

• Broadcom kiest voor maatwerkchips voor klanten als Meta, OpenAI en Alphabet, en ziet grote groeikansen.

• Door zijn unieke strategie en sterke vooruitzichten zien veel analisten Broadcom als de aantrekkelijkste AI-kans naast Nvidia.

Wie aan AI-aandelen denkt, denkt vrijwel automatisch aan Nvidia. Het bedrijf domineert de markt voor AI-processoren en profiteert volop van de explosieve groei van datacenters wereldwijd. Toch kijken steeds meer beleggers naar de vraag welke chipmaker het beste gepositioneerd is om naast Nvidia uit te groeien tot de volgende grote winnaar van de AI-revolutie.

Twee namen komen daarbij steeds opnieuw naar voren: AMD en Broadcom. Beide bedrijven hebben de afgelopen jaren enorme stappen gezet in de AI-markt en proberen een stukje van Nvidia's dominantie af te snoepen. Maar hoewel ze actief zijn in dezelfde sector, verschillen hun strategieën fundamenteel. En juist dat verschil lijkt steeds belangrijker te worden.

AMD kiest voor de directe aanval

AMD probeert Nvidia rechtstreeks uit te dagen. Het bedrijf ontwikkelt krachtige AI-processoren die concurreren met Nvidia's bekende GPU's en probeert zo marktaandeel te winnen bij de grootste techbedrijven ter wereld.

Die strategie levert resultaten op. In het eerste kwartaal van 2026 steeg de omzet van AMD's datacenterdivisie met 57 procent tot 5,8 miljard dollar. Grote klanten zoals Meta investeren fors in de Instinct-GPU's van AMD, waarmee het bedrijf zich steeds steviger positioneert als het belangrijkste alternatief voor Nvidia.

Toch blijft de uitdaging enorm. Nvidia beschikt niet alleen over krachtige chips, maar ook over een compleet software-ecosysteem rond CUDA. Veel bedrijven hebben hun AI-infrastructuur inmiddels volledig rondom Nvidia gebouwd. Dat maakt overstappen naar een concurrent niet onmogelijk, maar wel kostbaar en complex.

Daardoor lijkt AMD vooral te profiteren van bedrijven die hun afhankelijkheid van Nvidia willen verminderen. Dat levert kansen op, maar het betekent ook dat AMD voortdurend moet concurreren tegen een speler die nog altijd de standaard bepaalt binnen de sector.

Broadcom kiest een totaal andere route

Waar AMD Nvidia direct probeert aan te vallen, kiest Broadcom voor een veel subtielere aanpak. In plaats van standaard AI-processoren te verkopen, ontwikkelt het bedrijf maatwerkchips voor specifieke klanten.

Deze zogenaamde XPU-strategie blijkt bijzonder succesvol. Broadcom werkt inmiddels samen met enkele van de grootste namen in de AI-industrie, waaronder Alphabet, Meta, OpenAI en Anthropic. Voor iedere klant worden chips ontworpen die optimaal zijn afgestemd op specifieke AI-toepassingen.

Dat levert meerdere voordelen op. Niet alleen ontstaat er een diepere relatie met klanten, maar de maatwerkchips kunnen ook efficiënter werken dan standaardoplossingen. Zeker nu de AI-industrie steeds meer verschuift van het trainen van modellen naar het dagelijks uitvoeren van AI-taken, wordt efficiëntie steeds belangrijker.

Hock Tan

Volgens Broadcom-CEO Hock Tan kan deze markt uiteindelijk gigantische proporties aannemen. Het bedrijf verwacht vanaf boekjaar 2027 meer dan 100 miljard dollar aan jaarlijkse AI-chipomzet te genereren. Ter vergelijking: in het afgelopen kwartaal bedroeg de AI-gerelateerde omzet al 10,8 miljard dollar.

Waarom beleggers toch schrokken

Ondanks sterke kwartaalcijfers kreeg Broadcom deze week een flinke koersdreun te verwerken. Beleggers waren teleurgesteld over de vooruitzichten voor het komende kwartaal, waarbij de verwachte AI-omzet iets onder de hooggespannen verwachtingen van Wall Street uitkwam.

Dat leidde tot een forse verkoopgolf, ondanks het feit dat Broadcom zowel qua omzet als winst beter presteerde dan verwacht. Opvallend genoeg hield het management vast aan de langetermijnverwachting van 100 miljard dollar aan jaarlijkse AI-chipverkopen.

Voor veel analisten lijkt de marktreactie daarom overdreven. De onderliggende groeitrend blijft namelijk volledig intact. De grote maatwerkprojecten bevinden zich nog in een relatief vroege fase en moeten de komende jaren juist voor een sterke versnelling zorgen.

Is Broadcom zijn hogere waardering waard?

Een veelgehoord argument tegen Broadcom is de hogere waardering. Het aandeel noteert tegen een premie ten opzichte van AMD, waardoor sommige beleggers automatisch naar het goedkopere alternatief kijken.

Broadcom Inc.

Toch kan die premie gerechtvaardigd zijn. Broadcom beschikt over een uniek bedrijfsmodel dat minder afhankelijk is van directe concurrentie met Nvidia. Bovendien combineert het bedrijf zijn AI-activiteiten met sterke posities in netwerktechnologie en infrastructuursoftware, waardoor het minder kwetsbaar is voor schommelingen binnen één marktsegment.

Daarnaast verwachten analisten dat de winstgroei van Broadcom de komende jaren aanzienlijk hoger zal uitvallen dan die van AMD. Wanneer die prognoses uitkomen, kan de huidige waardering achteraf zelfs goedkoop blijken.

De strijd om de tweede plaats wordt steeds belangrijker

Hoewel Nvidia voorlopig de absolute marktleider blijft, groeit de AI-markt zo snel dat er ruimte ontstaat voor meerdere winnaars. Volgens schattingen kan de wereldwijde markt voor AI-chips tegen het einde van dit decennium oplopen tot ruim 333 miljard dollar.

Dat betekent dat de strijd om de tweede plaats steeds relevanter wordt voor beleggers. Zowel AMD als Broadcom beschikken over sterke kaarten, maar hun kansen verschillen duidelijk. AMD probeert terrein te winnen binnen een markt die grotendeels door Nvidia wordt gecontroleerd. Broadcom creëert juist een nieuwe markt door samen met klanten maatwerkoplossingen te ontwikkelen.

Voor beleggers die zoeken naar de grootste AI-kans buiten Nvidia, lijkt Broadcom daardoor momenteel de meest overtuigende keuze. Zeker na de recente koersdaling kijken steeds meer analisten naar het aandeel als een aantrekkelijke instapkans binnen de volgende fase van de AI-revolutie.

Lees ook: Deze aandelen kunnen miljarden verdienen aan de beursgang van Anthropic

Advertorial

De snelle groei van AI-bedrijven onderstreept hoe aantrekkelijk technologieaandelen kunnen zijn, maar veel beleggers zoeken daarnaast naar beleggingen die gericht zijn op stabiele inkomsten en spreiding. Vastgoed met langdurige huurcontracten en voorspelbare kasstromen kan in dat opzicht een waardevolle aanvulling zijn binnen een bredere portefeuille.

Het SynVest Dutch RealEstate Fund belegt in Nederlands vastgoed met een focus op supermarkten en zorgcentra, verspreid over een brede groep solide huurders. Het fonds behaalde een gemiddeld rendement van 8,2% per jaar, waarvan 6,3% maandelijks wordt uitgekeerd, en deze maand geldt een actie met een minimale deelname van € 10.000. Vraag vrijblijvend de gratis brochure aan voor meer informatie over het fonds en de beleggingsstrategie.