Deze 5 beleggingsboeken vormen de basis van ’s werelds beste investeerders

In het kort

• The Intelligent Investor werd negen keer aanbevolen door topbeleggers zoals Warren Buffett, Seth Klarman en Michael Burry.

• Benjamin Graham domineert de lijst met twee fundamentele werken die decennialang relevant zijn gebleven.

• You Can Be A Stock Market Genius biedt praktische strategieën waarmee ook particuliere beleggers markten kunnen verslaan.

  
  

De beste beleggers ter wereld zweren bij een handvol boeken die generaties lang hun relevantie behouden. Uit een analyse van 246 boekaanbevelingen afkomstig van 24 topinvesteerders, waaronder hedgefondsmanagers als Seth Klarman, Bill Ackman en Michael Burry, blijkt een opvallende consensus over welke titels écht het verschil maken. Deze boeken zijn geen hypegevoelige bestsellers, maar tijdloze fundamenten die zowel beginnende als professionele beleggers helpen betere beslissingen te nemen.

1. The intelligent investor – Benjamin Graham

Benjamin Graham’s klassieker uit 1949 staat al decennialang bovenaan de leeslijst van topbeleggers. Met negen aanbevelingen van zwaargewichten als Warren Buffett, Michael Burry en Joel Greenblatt is het niet alleen het meest genoemde boek, maar volgens Buffett zelfs “het beste boek over beleggen ooit geschreven”.

Graham’s filosofie draait om value investing, waarbij beleggers op zoek gaan naar ondergewaardeerde aandelen met een solide fundamentele basis. Zijn advies om je niet te laten meeslepen door marktpaniek of euforie blijft tot op de dag van vandaag relevant, zeker in tijden van hoge volatiliteit.

Hoofdstukken 8 en 20 worden vaak als kern van het boek genoemd. Daarin beschrijft Graham onder meer hoe een belegger zich rationeel kan opstellen tegenover Mr. Market, een fictieve personificatie van de grillige beurs. Dankzij de toevoeging van Jason Zweig’s commentaar in de editie van 2003, krijgt de lezer ook inzichten over de toepassing van Graham’s principes in de moderne marktcontext.

2. Security analysis – Benjamin Graham & David Dodd

Voor wie dieper wil graven dan The Intelligent Investor biedt Security Analysis een technisch fundament voor het analyseren van aandelen. Dit boek, dat Graham samen met collega David Dodd schreef in 1934, is een lijvig werk dat met name geschikt is voor gevorderde beleggers en analisten.

Ook dit boek kreeg negen aanbevelingen van onder meer Bill Ackman, Seth Klarman en John Griffin. Warren Buffett noemt het zijn “roadmap for investing” en gebruikte het als basis voor zijn eigen strategie sinds de jaren 50.

Waar The Intelligent Investor vooral gericht is op principes, gaat Security Analysis de diepte in met concrete waarderingsmethodes, balansanalyses en winstprojecties. De editie van 2008 bevat daarnaast bijdragen van moderne grootheden zoals Howard Marks en Bruce Berkowitz, wat de link met de hedendaagse praktijk versterkt.

3. You can be a stock market genius – Joel Greenblatt

Tussen de klassieke titels springt You Can Be A Stock Market Genius eruit als een praktische gids voor actieve particuliere beleggers. Joel Greenblatt, zelf een succesvolle hedgefondsmanager, beschrijft in dit boek hoe je kunt profiteren van inefficiënties in de markt door te investeren in zogenaamde special situations.

Denk hierbij aan spin-offs, herstructureringen, rechtenemissies, fusies, faillissementen en andere minder bekende kansen die vaak onder de radar blijven bij grote beleggers. Greenblatt benadrukt dat deze strategieën veel onderzoek vereisen, maar ook een hoge mate van asymmetrisch rendement kunnen opleveren.

Hoewel het boek geen bestseller is op Amazon, wordt het wel sterk aanbevolen door invloedrijke namen als David Einhorn, Dan Loeb en uiteraard Greenblatt zelf. Voor wie bereid is om zijn huiswerk te doen, biedt dit boek strategieën die in de praktijk aanzienlijk beter kunnen presteren dan indexbeleggen.

4. The essays of Warren Buffett – samengesteld door Lawrence Cunningham

De wijsheid van Warren Buffett is misschien wel het best te vangen in zijn jaarlijkse brieven aan aandeelhouders van Berkshire Hathaway. Deze brieven zijn gebundeld in The Essays of Warren Buffett, waarin onderwerpen als bedrijfswaardering, corporate governance, kapitaalallocatie en marktpsychologie worden besproken.

Met vijf aanbevelingen door onder meer Bill Ackman, Joel Greenblatt en Don Yacktman staat dit boek stevig in de top vijf. In tegenstelling tot theoretische werken is dit boek opgebouwd uit praktijkvoorbeelden en inzichten die voortkomen uit decennia aan ervaring en transacties.

Het unieke aan deze essays is Buffett’s vermogen om complexe zaken toegankelijk en zelfs geestig te maken. De editie samengesteld door Lawrence Cunningham groepeert de brieven thematisch, wat het boek extra leesbaar maakt voor wie een specifiek onderwerp wil doorgronden.

5. The Warren Buffett way – Robert Hagstrom

Als er één boek is dat de strategieën van Buffett van buitenaf analyseert, dan is het The Warren Buffett Way van Robert Hagstrom. Het boek combineert biografie met gedetailleerde case studies van Buffett’s investeringsbeslissingen, van zijn vroege dagen tot aan grote deals in de 21ste eeuw.

Het boek werd oorspronkelijk gepubliceerd in 1997 en kreeg in 2013 een uitgebreide update met analyses van Buffett’s meer recente beleggingen, zoals IBM en Bank of America. Hagstrom laat zien hoe Buffett een combinatie gebruikt van fundamentele analyse, economische moat-analyse en rationele besluitvorming.

Aanbevolen door onder anderen Howard Marks, John Griffin en Mohnish Pabrai, biedt het boek een complete inkijk in hoe je als lange termijn belegger met een scherp oog voor waarde structureel kunt presteren boven de markt.