3 dividendaandelen die beleggers dubbel belonen volgens Morgan Stanley en Goldman Sachs

Een dividendrendement van ruim 2% klinkt niet bijzonder wanneer obligaties aantrekkelijke rentes bieden. Toch kijken analisten momenteel positief naar drie energiebedrijven die precies zo'n dividend betalen. De aantrekkingskracht van Exxon Mobil, Expand Energy en Diamondback Energy zit namelijk niet alleen in het inkomen dat vandaag naar aandeelhouders stroomt. Stijgende vrije kasstromen, aandeleninkoop en hogere productie kunnen ervoor zorgen dat beleggers naast dividend ook van koersstijging profiteren.

Dat maakt deze drie aandelen vooral interessant in een markt waarin inflatie, rente en geopolitieke spanningen opnieuw voor onzekerheid zorgen. Exxon Mobil biedt de meeste stabiliteit, Expand Energy heeft volgens Goldman Sachs een aantrekkelijke vrije kasstroomwaardering en Diamondback Energy combineert productiegroei met een efficiënte kostenstructuur. Tegelijkertijd delen ze één belangrijk risico: uiteindelijk blijft een aanzienlijk deel van hun financiële kracht afhankelijk van olie en gasprijzen.

Het rendement van de 3 dividendaandelen in 2026

Exxon Mobil biedt vooral zekerheid

Exxon Mobil is van de drie duidelijk het meest defensieve dividendaandeel. De geïntegreerde energiereus verdient geld met olie en gasproductie, raffinage en de verkoop van energieproducten. Daardoor is het bedrijf minder afhankelijk van één specifiek onderdeel van de energiemarkt dan kleinere producenten.

Het dividend is daarbij opvallend betrouwbaar. Exxon heeft zijn dividend inmiddels 43 jaar achter elkaar verhoogd. Met een kwartaaldividend van 1,03 dollar ontvangen aandeelhouders jaarlijks 4,12 dollar per aandeel, goed voor een dividendrendement van ongeveer 2,6%.

Morgan Stanley verhoogde onlangs het koersdoel van 168 naar 177 dollar en handhaaft het koopadvies. De bank heeft zijn ramingen voor de vrije kasstroom stevig verhoogd, gemiddeld met ongeveer 20% voor de tweede helft van 2026 en 7% voor 2027. Vooral hogere raffinagemarges ondersteunen die verwachtingen.

Even tussendoor: als je dit interessant vindt, dit is precies wat we dagelijks doen om jou en andere beleggers te helpen. Als lid krijg je toegang tot aandelentips, trainingen en live inzicht in de transacties van de portefeuille van De Belegger.

De prijzen gaan binnenkort omhoog, dus profiteer nu het nog kan. Gebruik code ‘INSIDER’ voor 50% korting.

Word lid!

Daarnaast verwacht Morgan Stanley meer dan 5 miljard dollar aan aanvullende structurele kostenbesparingen. Exxon profiteert ondertussen van hogere productie en projecten waarvan het management relatief hoge rendementen verwacht. Een sterke balans maakt het bedrijf bovendien minder kwetsbaar wanneer olieprijzen plotseling dalen.

Lees ook: Deze dividend ETF kan je duizenden euro’s passief inkomen opleveren

Dat laatste maakt Exxon voor mij de meest logische keuze van deze drie voor beleggers die dividend vooral als stabilisator zoeken. Morgan Stanley verwacht voor 2027 praktisch geen netto schuld ten opzichte van de winstmaatstaf waarop de bank zich baseert. Het dividendrendement is niet spectaculair, maar de kans dat het bedrijf financieel onder druk komt te staan om die uitkering te financieren lijkt daardoor aanzienlijk kleiner dan bij veel hoogrenderende dividendaandelen.

Het dividend van de 3 aandelen op een rijtje

Expand Energy combineert dividend met goedkope kasstroom

Expand Energy biedt een ander soort kans. Het bedrijf richt zich voornamelijk op aardgas en betaalt momenteel ieder kwartaal 0,575 dollar dividend. Op jaarbasis komt dat neer op 2,30 dollar per aandeel en een dividendrendement van ongeveer 2,3%.

Goldman Sachs verhoogde het koersdoel voor Expand Energy van 99 naar 113 dollar en houdt vast aan het koopadvies. De belangrijkste reden is de verwachte ontwikkeling van de vrije kasstroom. Dat is het geld dat na operationele uitgaven en noodzakelijke investeringen overblijft en uiteindelijk beschikbaar is voor dividend, aandeleninkoop of schuldafbouw.

Goldman verwacht dat Expand Energy in boekjaar 2028 ongeveer 10 dollar vrije kasstroom per aandeel kan genereren. Eerder lag die verwachting rond 8 dollar. De bank rekent daarbij met een Henry Hub gasprijs van 3,50 dollar per MMBtu en ziet betere operationele efficiëntie, gunstigere gasprijzen en aandeleninkoop als belangrijke aanjagers.

De waardering valt eveneens op. Op basis van de ramingen voor 2027 en 2028 komt Goldman uit op een vrije kasstroomrendement van ongeveer 11%, tegenover gemiddeld 9% bij vergelijkbare bedrijven. Een hoog vrije kasstroomrendement betekent simpel gezegd dat beleggers relatief veel beschikbare kasstroom krijgen voor iedere dollar die ze voor het aandeel betalen.

Lees ook: Olieprijs richting $80: dreigt een veel grotere daling voor Shell?

Daar komt de overname van Twin Eagle ter waarde van 1,25 miljard dollar bij. Goldman denkt dat deze transactie Expand Energy betere toegang geeft tot aantrekkelijke afzetmarkten, waaronder elektriciteitsproducenten en LNG. Dat kan belangrijk worden wanneer de vraag naar aardgas vanuit energiecentrales en exportterminals verder groeit.

Het risico is duidelijk: de berekening blijft gevoelig voor de aardgasprijs. Wanneer Henry Hub langdurig aanzienlijk onder de gebruikte 3,50 dollar uitkomt, verandert ook de verwachte vrije kasstroom. Expand Energy biedt daardoor meer potentieel dan een traditioneel defensief dividendaandeel, maar ook duidelijk meer grondstoffenrisico.

Analisten zien het meeste koerspotentieel voor Expand Energy

Diamondback Energy mikt op groei én aandeelhoudersrendement

Diamondback Energy is de derde naam en richt zich voornamelijk op olie en aardgas in het Permian Basin in West Texas. Het bedrijf betaalde over het tweede kwartaal een basisdividend van 1,10 dollar per aandeel. Daarmee bedraagt het dividendrendement ongeveer 2,2%.

Goldman Sachs verhoogde het koersdoel van 212 naar 220 dollar. De bank is vooral positief over de combinatie van efficiënte investeringen en sterke productie. Diamondback produceerde in het tweede kwartaal gemiddeld 1,018 miljoen vaten olie equivalent per dag, waarmee het zelfs boven de bovenkant van zijn eigen verwachting uitkwam.

Goldman-analist Neil Mehta wijst bovendien op de onderliggende cijfers: in het tweede kwartaal verdrievoudigde de vrije kasstroom tot 2,33 miljard dollar, verdubbelde Diamondback zijn inkoopautorisatie tot 16 miljard dollar en ging het kwartaaldividend met 10% omhoog ten opzichte van een jaar eerder.

Dat is belangrijk omdat een energieproducent niet simpelweg zoveel mogelijk olie en gas moet oppompen. Groei creëert pas waarde wanneer de opbrengsten sneller stijgen dan het kapitaal dat nodig is om nieuwe bronnen te ontwikkelen. Goldman ziet bij Diamondback juist sterke productiviteit en verbeterende kapitaalefficiëntie tegenover sectorgenoten.

Lees ook: Dit moet je nu doen met je Meta aandelen volgens Wall Street

Toch heeft het bedrijf meer flexibiliteit ingebouwd rond het teruggeven van geld aan aandeelhouders. De eerdere minimale verplichting voor kapitaalteruggave is verdwenen, waardoor het management bij sterk schommelende olieprijzen gemakkelijker kan kiezen tussen dividend, aandeleninkoop, investeringen en schuldbeheer. Voor dividendbeleggers betekent dat meer financiële flexibiliteit, maar ook minder zekerheid over aanvullende uitkeringen.

Daarmee hebben deze drie aandelen ieder een duidelijk ander profiel. Exxon Mobil lijkt het sterkste wanneer dividendzekerheid en balanskwaliteit vooropstaan. Expand Energy biedt een aantrekkelijker vrije kasstroomrendement, maar is gevoeliger voor aardgasprijzen. Diamondback biedt meer directe blootstelling aan efficiënte productiegroei in het Permian Basin.

Wie alleen naar dividendrendement kijkt, mist daarom het belangrijkste deel van deze tips. Rendementen van 2,2% tot 2,6% maken deze aandelen op zichzelf niet bijzonder. De echte beleggingsthese zit in wat er na betaling van dat dividend overblijft: Exxon kan profiteren van kostenbesparingen en een ijzersterke balans, Expand Energy van groeiende vrije kasstroom en Diamondback van hogere productie en kapitaalefficiëntie. Juist die kasstromen bepalen uiteindelijk of het dividend van vandaag kan uitgroeien tot een veel aantrekkelijker totaalrendement.

Profiteer nog van 50% korting voordat de prijzen omhooggaan met code ‘INSIDER’

Word lid!

Dit artikel is geen beleggingsadvies. Beleggen brengt risico's met zich mee; je kunt (een deel van) je inleg verliezen.