Deze 2 afgestrafte aandelen kunnen de koopkans voor de komende 10 jaar zijn
In het kort:
Medtronic verhoogde de outlook voor boekjaar 2027 na een sterk kwartaal, maar de beurs beloont het aandeel nog nauwelijks.
MercadoLibre groeit hard, terwijl gratis verzending en fintechinvesteringen de winst tijdelijk raken.
De open vraag is of Medtronic zijn marges verbetert en MercadoLibre zijn grotere ecosysteem later winstgevender maakt.
Het contrast is lastig te negeren: het Medtronic aandeel en het MercadoLibre aandeel blijven achter terwijl veel Amerikaanse beursgraadmeters dicht bij recordstanden staan. Het aandeel Medtronic staat sinds jaarbegin 2% lager, tegenover een winst van 12% voor de S&P 500. Het aandeel MercadoLibre verloor over de afgelopen twaalf maanden 18%. Dat maakt beide namen niet vanzelf aantrekkelijk, maar het verklaart wel waarom beleggers opnieuw naar het onderliggende verhaal kijken.
Bij Medtronic draait dat verhaal om herstel van groei, betere marges en een dividendreeks die bijna vijftig jaar teruggaat. Bij MercadoLibre gaat het om een andere rekensom: het onlinehandelsbedrijf kiest voor hogere investeringen, ook als de winst daar nu onder lijdt. In beide gevallen ligt de lat niet laag. De beurs vraagt bewijs, geen belofte.
Medtronic, een specialist in medische technologie, kwam beter uit het laatste kwartaal dan de beursstand doet vermoeden. In het eerste kwartaal van boekjaar 2027, afgesloten op 31 juli, steeg de omzet met 13,7% naar $9,8 miljard. De aangepaste winst per aandeel kwam uit op $1,45, een stijging van 15,1% ten opzichte van een jaar eerder.
Medtronic verhoogde ook de verwachting voor omzetgroei en winst per aandeel voor heel boekjaar 2027. Normaal is dat een combinatie die beleggers wakker schudt: hogere omzet, hogere winst en een hogere lat voor de rest van het jaar. Het aandeel veerde na de cijfers op, maar op jaarbasis blijft het beeld mager. Voor een bedrijf dat groei laat zien en al decennia dividend verhoogt, is dat verschil met de S&P 500 opvallend.
Medtronic-systeem krijgt bredere inzet bij operaties
Bron: Reuters
Hartritmebehandeling trekt Medtronic vooruit
De hardste groei bij Medtronic komt nu uit cardiac ablation, behandelingen voor onregelmatige hartslag. De omzet uit die oplossingen steeg in het eerste kwartaal met 88% op jaarbasis. Voor een groot zorgbedrijf is zo’n groeicijfer geen ruis aan de rand, maar een onderdeel dat beleggers serieus nemen.
Die versnelling komt na productlanceringen in deze niche. De vraag is vooral hoe lang dat tempo houdbaar blijft, want één sterk kwartaal verandert nog geen meerjarig beeld. Medtronic heeft ook het Hugo systeem voor robotondersteunde chirurgie achter de hand. Dat systeem moet de komende jaren meer tractie krijgen en zichtbaarder bijdragen aan de cijfers.
Hugo-robot moet Medtronics groei in chirurgie versterken
Bron: Medical Device and Diagnostic industry
Dividend geeft Medtronic nog steun
Medtronic werkt tegelijk aan de margekant van het verhaal. De geplande afsplitsing van de diabeteszorgtak past daarin, omdat die divisie lagere operationele marges heeft. Door die activiteit los te maken, kan de groep scherper sturen op onderdelen met betere winstprofielen en groeikansen.
Het dividend blijft een apart ankerpunt. Medtronic heeft de uitkering 49 jaar op rij verhoogd. Daarmee staat het bedrijf dicht bij de groep Dividend Kings, ondernemingen met minstens 50 opeenvolgende jaarlijkse dividendverhogingen. Zo’n reeks garandeert niets, maar zij zegt wel iets over discipline in kapitaalverdeling. Dat maakt het aandeel anders dan veel groeiverhalen die vooral op toekomstige winst leunen.
Wil je slimmer beleggen en direct vooroplopen? Als lid van De Belegger krijg je toegang tot deepdives, aandelentips, trainingen, premium content én live portfolio-inzicht, samen met een actieve community van beleggers.
Pak je kans! klik op de button, start direct en pak tijdelijk 50% korting met de code 'KANS'.
MercadoLibre investeert in groei ondanks druk op winst
Bron: Bloomberg News
MercadoLibre betaalt voor groei
MercadoLibre, actief in onlinehandel en fintech, zit in een ruwer deel van de markt. De concurrentie in online retail in Zuid Amerika is toegenomen. Het bedrijf reageert door meer te investeren in klanten, verkopers en financiële diensten. Dat is logisch vanuit groei, maar minder prettig voor de winst op korte termijn.
Gratis verzending is het duidelijkste voorbeeld. MercadoLibre heeft in sommige markten de drempel verlaagd waaronder transacties voor gratis verzending in aanmerking komen. Dat kan meer verkeer naar het platform trekken, maar het kost geld. In het tweede kwartaal groeide de omzet met bijna 50% op jaarbasis naar $10,2 miljard. De winst per aandeel daalde naar $9,19, tegen $10,31 een jaar eerder.
Fintech moet MercadoLibre binden
MercadoLibre zet zwaarder in op fintech, onder meer via creditcards in verschillende regio’s. Die uitbreiding verlaagt nu de nettowinst, omdat het bedrijf voorzieningen moet nemen voor verwachte kredietverliezen. Daar zit meteen de spanning in het verhaal: meer financiële diensten kunnen klanten sterker aan het platform binden, maar kredietgroei komt nooit zonder risico.
Het bedrijf mikt op een vliegwiel. Meer klanten maken het platform aantrekkelijker voor verkopers, en meer verkopers maken het platform weer aantrekkelijker voor klanten. In markten waar een grote groep mensen geen of beperkte toegang heeft tot bankdiensten, kan fintech meer worden dan een extra dienst naast online winkelen. Daar staat tegenover dat MercadoLibre eerst moet laten zien dat omzetgroei niet blijvend ten koste gaat van winst.
Voor het Medtronic aandeel liggen de bewijsstukken na het kwartaal tot 31 juli vooral bij cardiac ablation, Hugo en de margeverbetering na de geplande afsplitsing. Voor het MercadoLibre aandeel ligt de aandacht bij de vraag of gratis verzending en creditcards later genoeg extra handelsvolume en klantbinding opleveren. De volgende cijfers moeten laten zien welk verhaal sneller overtuigt: de beheerste verbetering bij Medtronic of de duurdere groei van MercadoLibre.
Wil je slimmer beleggen en direct vooroplopen? Als lid van De Belegger krijg je toegang tot deepdives, aandelentips, trainingen, premium content én live portfolio-inzicht, samen met een actieve community van beleggers.
Pak je kans! klik op de button, start direct en pak tijdelijk 50% korting met de code 'KANS'.
Opmerkingen