Wall Street haat deze 2 aandelen, maar ik koop ze juist

In het kort:

• Deze twee contrarian aandelen zijn respectievelijk ongeveer 80% en 97% gedaald, waardoor zelfs een bescheiden operationeel herstel flinke koerswinsten kan opleveren.

• Het ene bedrijf zet stevig in op kostenbesparingen en margeherstel, terwijl het andere verschuift naar grotere opdrachten die minder eenvoudig door AI kunnen worden vervangen.

• De waarderingen zijn extreem laag, maar beide bedrijven moeten eerst bewijzen dat hun turnaround daadwerkelijk slaagt.

Sommige van de interessantste beleggingskansen ontstaan wanneer vrijwel niemand meer enthousiast is. Bedrijven die jarenlang tegenvallen, kunnen zo hard worden afgestraft dat zelfs een bescheiden operationeel herstel uiteindelijk tot een forse koersstijging kan leiden. Uiteraard gaat daar ook een bovengemiddeld risico mee gepaard.

Goodyear Tire & Rubber en Fiverr International zijn twee extreme voorbeelden. Goodyear verloor in tien jaar ongeveer 80% van zijn beurswaarde, terwijl Fiverr zelfs 97% onder zijn historische top noteert. Wall Street is over beide aandelen bijzonder terughoudend, maar juist na die enorme koersdalingen begint de verhouding tussen risico en potentieel rendement interessanter te worden.

1. Goodyear verloor 80% van zijn beurswaarde

Bij Goodyear is moeilijk één oorzaak voor de problemen aan te wijzen. De Amerikaanse bandenproducent heeft te maken met stevige buitenlandse concurrentie, een zwakkere bandenmarkt in de Verenigde Staten, hoge schulden en tegenvallende operationele resultaten. Daarnaast staan de marges onder druk door hogere grondstof- en energiekosten.

Wall Street verwacht voorlopig geen snelle ommekeer. Van de tien analisten die het aandeel volgen, geven er zes een Hold advies en één een Underweight advies. De aandelenkoers van ongeveer $6,25 laat zien hoe weinig vertrouwen beleggers momenteel nog in het bedrijf hebben.

Toch is het belangrijk dat Goodyear actief is in een sterk cyclische markt. De onderneming heeft in het verleden vaker moeilijke periodes doorgemaakt en uiteindelijk weer herstel laten zien. De vraag is daarom vooral of de huidige problemen structureel zijn, of dat een groot gedeelte ervan uiteindelijk weer verdwijnt wanneer de markt aantrekt.

Kostenbesparingen moeten herstel aanjagen

Goodyear probeert ondertussen zelf de winstgevendheid te verbeteren met zijn Goodyear Forward programma. Daaronder vallen onder meer fabriekssluitingen, aanpassingen in de inkoop en optimalisatie van de toeleveringsketen. Het bedrijf realiseerde vorig jaar al ongeveer $1,5 miljard aan kostenbesparingen op jaarbasis en wil daarop verder bouwen.

Daarnaast kan de opkomst van elektrische auto's op langere termijn juist gunstig uitpakken. Elektrische voertuigen zijn doorgaans zwaarder en leveren direct veel koppel, waardoor banden sneller slijten dan bij traditionele auto's met een verbrandingsmotor. Dat betekent dat banden vaker vervangen moeten worden, waarbij Goodyear bovendien kansen ziet om producten met hogere marges te verkopen.

Het aandeel noteert ondertussen tegen bijna 20% korting ten opzichte van de tastbare boekwaarde. Dat maakt Goodyear nog niet automatisch goedkoop, want bij een bedrijf met hoge schulden en tegenvallende resultaten kan de boekwaarde zelf onder druk komen te staan. Maar als de marges herstellen en de kostenbesparingen doorzetten, hoeft er relatief weinig goed te gaan om de huidige waardering aantrekkelijk te laten lijken.

2. Fiverr staat zelfs 97% onder zijn top

Bij Fiverr is de koersdaling nog extremer. Het aandeel noteert inmiddels ongeveer 97% onder zijn historische record. Alle tien analisten die Fiverr volgen geven momenteel een Hold advies en gedurende 2026 werd het aandeel meerdere keren afgewaardeerd.

Het grote probleem is ironisch genoeg kunstmatige intelligentie. Fiverr brengt freelancers en bedrijven die bepaalde werkzaamheden willen uitbesteden bij elkaar. Veel relatief eenvoudige en goedkope opdrachten die vroeger via het platform werden uitgevoerd, kunnen tegenwoordig echter snel en goedkoop met AI toepassingen worden afgehandeld.

Dat raakt rechtstreeks aan een belangrijk gedeelte van de oorspronkelijke groeimotor van Fiverr. Het aantal kopers op het platform neemt af en de resultaten over het tweede kwartaal en de verwachtingen voor het derde kwartaal waren zwak. De markt houdt er daardoor rekening mee dat Fiverr mogelijk nooit meer terugkeert naar de enorme groei die beleggers enkele jaren geleden verwachtten.

Fiverr verschuift naar grotere opdrachten

Toch zit er onder de tegenvallende totaalcijfers een interessante ontwikkeling. De omzet uit projecten met een waarde van minimaal $1.000 steeg in het tweede kwartaal met 13% ten opzichte van een jaar eerder. Tegelijkertijd nam het gemiddelde bedrag dat iedere koper op Fiverr uitgeeft met 15,6% toe tot $368.

Fiverr lijkt daarmee langzaam te verschuiven van grote aantallen goedkope opdrachten naar minder, maar waardevollere projecten. Juist complexere werkzaamheden zijn voorlopig moeilijker volledig door AI te vervangen en kunnen bovendien aantrekkelijkere marges opleveren.

Dat betekent niet dat de turnaround al geslaagd is. Fiverr verliest nog steeds klanten en AI kan uiteindelijk ook steeds complexere werkzaamheden automatiseren. Het bedrijf moet daarom bewijzen dat de groei van grotere opdrachten voldoende is om het verlies aan de onderkant van de markt te compenseren.

Balans maakt Fiverr opvallend interessant

Het grootste argument voor Fiverr is misschien wel de financiële positie. Eind juni beschikte het bedrijf over ongeveer $308,5 miljoen aan cash, kasequivalenten, verhandelbare effecten en bankdeposito's. Daar stond volgens de analyse geen schuld tegenover.

Dat cijfer wordt vooral opvallend wanneer het naast de beurswaarde wordt gelegd. Begin september lag de marktkapitalisatie slechts ongeveer $24 miljoen boven de totale cashpositie. Beleggers waarderen de operationele activiteiten van Fiverr daarmee impliciet tegen een bijzonder laag bedrag.

Bovendien genereert Fiverr nog altijd een positieve kasstroom. Het bedrijf heeft daardoor tijd om zijn strategie aan te passen zonder direct afhankelijk te worden van nieuwe schulden of de uitgifte van grote aantallen aandelen. Voor een onderneming midden in een ingrijpende turnaround is zo'n sterke balans een belangrijk voordeel.

Twee goedkope aandelen met grote risico's

Goodyear en Fiverr zijn duidelijk geen traditionele kwaliteitsaandelen waarbij beleggers simpelweg kunnen vertrouwen op jarenlange voorspelbare groei. Bij beide ondernemingen moet eerst daadwerkelijk iets verbeteren. Goodyear moet zijn marges herstellen, kosten blijven verlagen en de schuld beheersbaar houden, terwijl Fiverr moet aantonen dat het ook in een wereld met steeds krachtigere AI toepassingen relevant kan blijven.

Juist daarom zijn de waarderingen zo laag geworden. Goodyear noteert onder zijn tastbare boekwaarde en Fiverr wordt op de beurs nauwelijks hoger gewaardeerd dan de cash op zijn balans. Wanneer de turnarounds mislukken, kunnen beide aandelen ondanks de enorme eerdere koersdalingen nog verder zakken.

Maar als slechts een deel van het herstel lukt, kan het beeld snel veranderen. Voor geduldige beleggers die bereid zijn bovengemiddeld risico te accepteren, zijn dit daardoor twee interessante contrarian aandelen om de komende jaren scherp in de gaten te houden.

Wil je slimmer beleggen en direct vooroplopen? Als lid van De Belegger krijg je toegang tot deepdives, aandelentips, trainingen, premium content én live portfolio-inzicht, samen met een actieve community van beleggers.

Pak je kans! klik op de button, start direct en pak tijdelijk 50% korting met de code 'VOORSPRONG'.

Word lid!