Dit opslagaandeel zit vol AI-orders tot 2028: ik zou er €2.000 in steken
In het kort:
Seagate heeft productconfiguraties en prijzen voor heel kalenderjaar 2027 al contractueel vastgelegd.
Western Digital profiteert van dezelfde vraag naar opslag voor AI datacenters, maar geeft minder zicht op de jaren na 2026.
Sandisk heeft grote contracten met prijsbodems, maar die bescherming moet zich nog bewijzen in een zwakkere markt.
Het Seagate aandeel springt eruit nu AI datacenters opslagcapaciteit jaren vooruit vastleggen. De vraag is niet meer alleen welke fabrikant profiteert van de groei in harde schijven en flashgeheugen. Voor beleggers telt vooral bij wie volumes en prijzen al het stevigst op papier staan. In die vergelijking oogt Seagate sterker dan Western Digital en Sandisk.
De opslagmarkt was lang berucht om scherpe cycli en plotselinge prijsschommelingen. Die dynamiek is niet verdwenen, maar grote cloudklanten proberen nu capaciteit veilig te stellen voordat concurrenten dat doen. Dat geeft fabrikanten tijdelijk meer grip op productie, prijsafspraken en marges dan beleggers in deze sector gewend zijn.
Western Digital zette eind januari de toon. Topman Irving Tan zei toen dat het bedrijf "pretty much sold out for calendar '26" was. Op dezelfde kwartaalcall verwees hij naar vaste orders van de zeven grootste klanten voor de harddrive productie van dat jaar.
Western Digital had op dat moment meerjarige afspraken met drie van zijn vijf grootste klanten. Twee contracten liepen door tot kalenderjaar 2027 en één contract tot kalenderjaar 2028. Eind april zei Tan dat de looptijden inmiddels reikten tot 2028 en 2029.
Dat is stevig, maar Western Digital is geen uitzondering. De uitbouw van AI datacenters trekt de hele opslagsector naar voren. Seagate, de maker van harde schijven, zegt dat het grootste deel van zijn nearline exabytes, de opslagcapaciteit voor cloud datacenters, al is toegewezen tot in kalenderjaar 2028.
Opslagaandelen stijgen door vraag vanuit AI-datacenter
Bron: Business Insider
Western Digital toont minder dekking
Western Digital laat sterke cijfers zien. De omzet in het fiscale vierde kwartaal, de drie maanden tot en met 3 juli 2026, kwam uit op $3,75 mrd. Dat was 44% meer dan een jaar eerder.
De aangepaste brutomarge steeg met ongeveer 13 procentpunt naar 54,4%. De winst per aandeel verdubbelde ruimschoots. Voor het fiscale eerste kwartaal rekent het management op 42% tot 49% omzetgroei jaar op jaar, met ongeveer $4,1 mrd als middelpunt.
Western Digital is inmiddels vooral een datacenterbedrijf. Cloudklanten waren in het fiscale derde kwartaal goed voor 89% van de omzet. Dat maakt het bedrijf gevoelig voor de investeringsplannen van een kleine groep grote klanten, hoe sterk de vraag op dit moment ook is.
Daar zit de zwakke plek in het verhaal rond Western Digital. Het bedrijf heeft duidelijk gemaakt dat de vraag voor dit jaar grotendeels is vastgelegd. Het heeft minder concreet aangegeven hoeveel vraag na dit jaar al onder contract staat.
Wil je slimmer beleggen en direct vooroplopen? Als lid van De Belegger krijg je toegang tot deepdives, aandelentips, trainingen, premium content én live portfolio-inzicht, samen met een actieve community van beleggers.
Pak je kans! klik op de button, start direct en pak tijdelijk 50% korting met de code 'KANS'.
Seagate legt meerjarige levering aan cloudklanten vast
Bron: Reuters
Seagate legt prijzen eerder vast
Seagate gaat op contractniveau verder dan Western Digital. Het management zei in juli dat de build to order contracten de productconfiguraties en prijzen voor heel kalenderjaar 2027 al vastleggen. Op basis van bestaande leveringsafspraken is het grootste deel van de nearline exabyte capaciteit toegewezen tot in kalenderjaar 2028.
Dat maakt de groeiverwachting bij Seagate minder afhankelijk van hoop op aanhoudend sterke spotmarkten. De omzet over fiscaal 2026 kwam uit op $12,2 mrd, een stijging van 34%. In het fiscale vierde kwartaal boekte Seagate $3,63 mrd omzet, 48% meer dan een jaar eerder.
De winstgevendheid trekt mee omhoog. De aangepaste brutomarge steeg naar 52,7%, tegen 37,9% eerder. De aangepaste winst per aandeel kwam uit op $5,71, een stijging van 120%.
Voor het lopende fiscale eerste kwartaal rekent Seagate op ongeveer $4,1 mrd omzet. Dat komt neer op ongeveer 56% groei jaar op jaar. Opvallend is vooral dat een groot deel van die verwachting leunt op afspraken die al zijn getekend.
Technologieaandelen krijgen steun van AI-infrastructuuruitgaven
Bron: Reuters
Sandisk wacht op echte test
Sandisk, de maker van flashgeheugen, heeft op papier misschien de stevigste bescherming. Het bedrijf heeft tien langlopende leveringscontracten gesloten met acht klanten. Het management verwacht dat meer dan de helft van de volumes in fiscaal 2027 onder die afspraken valt.
Voor fiscaal 2028 gaat Sandisk uit van ongeveer twee derde van de volumes onder contract. De afspraken bevatten ook prijsbodems. Zelfs als elke variabele prijs op de bodem uitkomt, vertegenwoordigen de contracten minstens $93,9 mrd aan omzet.
Dat is een fors vangnet, maar nog geen bewezen vangnet. De prijsbodems zijn nog niet getest in een dalende markt. De huidige groei komt uit een uitzonderlijk sterke periode, waarin hogere geheugenprijzen en vraag vanuit datacenterklanten de omzet in fiscaal 2026 met 175% opdreven naar $20,25 mrd.
Daarom is Sandisk lastiger te wegen dan Seagate. De contracten zijn groot en langlopend. Beleggers hebben alleen nog niet gezien hoeveel bescherming die bodems geven wanneer geheugenprijzen draaien.
Waardering maakt verschil scherper
De waardering maakt het verschil tussen Seagate en Western Digital juist scherper. Western Digital noteert rond 14 keer de verwachte winst voor fiscaal 2028. Seagate kost ongeveer 15 keer de verwachte winst voor datzelfde fiscale jaar.
Dat verschil is klein. Als de groei uit de contracten inderdaad binnenkomt, betalen beleggers bij Seagate ongeveer dezelfde prijs voor winst die voor een groter deel lijkt vastgelegd. Bij Western Digital blijft meer onduidelijkheid bestaan over de jaren na de huidige orderdekking.
Ook praktisch is het onderscheid helder. Een budget van $2.000 koopt ongeveer vier aandelen Western Digital bij een koers rond $467, twee aandelen Seagate of één aandeel Sandisk. De kernvraag is dus niet welke opslagnaam het hardst is gestegen, maar welk bedrijf het beste zicht biedt op omzet, prijzen en marges.
AI datacenters blijven beslissend risico
Geen enkel contract maakt de bouw van AI datacenters vanzelf permanent. Als grote klanten hun datacenteruitgaven vertragen, kunnen opslag aandelen hard terugvallen. Getekende volumes helpen, maar beschermen niet volledig tegen een bredere afkoeling in de vraag.
In deze vergelijking blijft Seagate de naam met het meest concrete contractverhaal. Western Digital rijdt mee op dezelfde vraaggolf, maar geeft minder detail over de jaren na 2026. Sandisk heeft indrukwekkende prijsbodems, maar die moeten zich nog bewijzen als de markt tegenzit.
Voor het Seagate aandeel draait de komende periode daarom om uitvoering. De volgende kwartaalupdate moet laten zien of vastgelegde orders blijven doorlopen in omzet, marge en winst. Vooral de vraag vanuit cloudklanten en het tempo van de AI datacenterbouw bepalen of Seagate zijn voorsprong in zichtbaarheid vasthoudt.
Wil je slimmer beleggen en direct vooroplopen? Als lid van De Belegger krijg je toegang tot deepdives, aandelentips, trainingen, premium content én live portfolio-inzicht, samen met een actieve community van beleggers.
Pak je kans! klik op de button, start direct en pak tijdelijk 50% korting met de code 'KANS'.
Opmerkingen