Deepdive Adobe, Salesforce & UiPath - Deze aandelen zijn klaar voor een comeback in 2026
- Davey Groeneveld
- 10 uur geleden
- 15 minuten om te lezen
In het kort:
Salesforce en Adobe zien hun aandelen dalen door angst voor Generatieve AI disruptie.
UiPath profiteerde juist van de trend naar automatisering, met een stijging van 45% op de beurs.
De giganten integreren AI actief, tonen sterke fundamenten, en kunnen ondergewaardeerd zijn.
De technologiemarkt blijft een bron van zowel opwinding als onzekerheid. Grote namen in de software-industrie, zoals Adobe en Salesforce, staan tegenover de dynamische groei van specialisten zoals UiPath. Als belegger is het essentieel om te begrijpen wat deze bedrijven doen en hoe de markt op hen reageert. Salesforce is een leider in Customer Relationship Management (CRM), terwijl Adobe onmisbaar is in de wereld van creatieve software en digitale ervaringen. UiPath daarentegen richt zich op Robotic Process Automation (RPA), waarbij het repeterende taken automatiseert om de efficiëntie te verhogen.
De prestaties van de aandelen van deze drie bedrijven laten dit jaar een opvallend contrast zien. Terwijl Salesforce een daling van 23% kende en Adobe 24% verloor, steeg het aandeel van UiPath met maar liefst 45% op jaarbasis. Dit verschil in waardering door beleggers benadrukt de veranderende dynamiek binnen de techsector. De correcties bij Adobe en Salesforce suggereren dat de markt kritisch kijkt naar hun toekomstige groeipotentieel in het licht van snelle technologische verschuivingen.
Koersontwikkeling van UiPath:
De zwakke prestaties bij de twee giganten hangen nauw samen met de opkomst van generatieve AI. Beleggers vrezen dat de traditionele businessmodellen van Adobe en Salesforce onder druk komen te staan door AI-concurrentie. Generatieve AI kan functies gaan uitvoeren die voorheen door hun softwarepakketten werden gedaan. Deze zorgen over disruptie hebben geleid tot een verhoogde concurrentiedruk. Beleggers verkiezen momenteel bedrijven die AI snel en effectief weten te benutten, of die, zoals UiPath, al een sterke focus hebben op de automatisering en efficiëntie die door AI wordt versterkt.
UiPath daarentegen profiteerde van een positief sentiment. Sterke kwartaalcijfers, waarbij de omzet en de prognoses de verwachtingen van analisten overtroffen, gaven beleggers een vertrouwensboost. De resultaten benadrukten de aanhoudende vraag naar hun automatiseringsplatform en de groeiende interesse in hun diensten. Dit, in combinatie met toenemende aandacht van particuliere beleggers, heeft het aandeel de wind in de zeilen gegeven, wat resulteerde in de indrukwekkende stijging van 45% year to date. Deze resultaten wijzen erop dat UiPath zijn positie in de snel evoluerende automatiseringsmarkt kan verstevigen, mede dankzij de integratie van AI-gedreven automatiseringsfuncties.
De Verdienmodellen
Salesforce
Salesforce is de absolute leider op het gebied van Customer Relationship Management (CRM) software en transformeert de manier waarop bedrijven met hun klanten omgaan. Hun missie is om de klant centraal te stellen en alle data-silo’s binnen een organisatie af te breken. Dit moet ervoor zorgen dat bedrijven de best mogelijke, meest persoonlijke ervaring kunnen bieden aan hun klanten bij elk contactmoment, wat cruciaal is voor het opbouwen van duurzame klantrelaties. Het bedrijf is erin geslaagd om het traditionele CRM-model te moderniseren door het naar de cloud te brengen en continu nieuwe innovaties toe te voegen.
De kern van hun aanbod bestaat uit verschillende Clouds, zoals de Sales Cloud voor verkoopbeheer en de Service Cloud voor klantenservice. Deze applicaties stellen medewerkers in staat om effectiever met klanten om te gaan door hen een 360-gradenbeeld van de klant te geven. De recente productvisie richt zich op Agentforce 360, een strategie om al deze Clouds te voorzien van AI en automatisering. Deze aanpak betekent dat de hele verkoop- en service-ervaring nu wordt ondersteund en geaugmenteerd door AI-gestuurde agents die taken kunnen overnemen of menselijke medewerkers kunnen begeleiden.
De fundering voor deze strategie is hun Data360 platform, dat voorheen bekend stond als Data Cloud. Dit is geen concurrent van dataopslagdiensten zoals Snowflake, maar het is de lijm die alle bedrijfsdata samenbrengt om één, compleet gouden klantenrecord te creëren. Door middel van zogenaamde 'zero copy data federation’, kan Salesforce data uit diverse bronnen verzamelen en harmoniseren zonder deze fysiek te verplaatsen, wat zorgt voor schaalbaarheid. Dit platform is essentieel omdat het ervoor zorgt dat de AI-agents over de juiste context en informatie beschikken om nauwkeurig te kunnen opereren en beslissingen te nemen in het klantproces, een cruciale stap naar de Agentic Enterprise.
De Agentic Enterprise:
Adobe
Adobe staat al decennia synoniem voor creatieve software en beheert twee grote, winstgevende divisies: Digital Media en Digital Experience. De Digital Media groep is het meest bekend bij het grote publiek en richt zich op het leveren van de onmisbare software voor ontwerpers en makers. Dit alles is gebundeld in de Creative Cloud die werkt via een voorspelbaar en robuust abonnementsmodel.
De Creative Cloud omvat populaire en toonaangevende producten zoals Photoshop voor beeldbewerking, Illustrator voor grafisch ontwerp en Premiere Pro voor videobewerking. De recente uitdaging voor deze divisie is de succesvolle integratie van generatieve AI-tools, zoals Firefly, die beelden en effecten kunnen genereren op basis van tekstprompts. Adobe moet de balans vinden tussen het snel toevoegen van deze krachtige nieuwe functies, en het overtuigen van de gebruikers om te blijven betalen voor het volledige abonnement, in plaats van over te stappen op goedkopere of gratis AI-alternatieven.
De tweede divisie, de Digital Experience Cloud, richt zich op marketing en analyse en genereert een significant deel van de omzet. Deze suite helpt grote bedrijven bij het plannen, uitvoeren en beheren van de digitale reis van hun klanten. Dit omvat tools voor content management, marketingautomatisering en e-commerce oplossingen, die samenkomen in de Experience Platform. Het doel is om marketeers te voorzien van de inzichten en platforms die nodig zijn om zeer persoonlijke en effectieve campagnes op grote schaal te leveren, wat een steeds complexer wordende taak is in de huidige datarijke omgeving.
De omzetsegmenten van Adobe:
UiPath
UiPath is gespecialiseerd in Robotic Process Automation (RPA), een technologie die software robots inzet om routinematige en herhalende taken uit te voeren, zoals gegevensinvoer, het verwerken van facturen of het afhandelen van klantvragen. De missie van het bedrijf is het leveren van de leidende technologie voor agentic automation, waarbij AI-agents, robots en mensen naadloos samenwerken om bedrijfsprocessen radicaal te transformeren.
De kern van hun aanbod is het UiPath Platform, een end-to-end automatiseringssuite die meer biedt dan alleen de robots. Dit platform stelt organisaties in staat om hun end-to-end processen te analyseren met tools zoals Process Mining en Task Mining, om zo de beste automatiseringskansen te identificeren. Nadat inefficiënties zijn geïdentificeerd, kunnen klanten software robots inzetten om de workflow te automatiseren. Dit verlaagt de operationele kosten voor bedrijven drastisch en verhoogt tegelijkertijd de snelheid en nauwkeurigheid van de bedrijfsvoering.
De sterke focus op agentic automation is de drijvende kracht achter de recente groei en het positieve beurssentiment. In tegenstelling tot de concurrentie, die worstelt met de bedreiging van AI, positioneert UiPath zich als de facilitator van AI in de back- en midden-office, door de AI te koppelen aan uitvoerende robots. Door de automatisering van de hele onderneming mogelijk te maken en AI te integreren in de workflows, profiteert UiPath direct van de groeiende behoefte van bedrijven om sneller en flexibeler te worden in het huidige technologische landschap.
Het UiPath platform om agenten mee te bouwen:
Zijn de Zorgen omtrent AI Gegrond?
De scherpe daling van aandelen van Adobe en Salesforce dit jaar, respectievelijk 24% en 23% year to date, toont aan dat de bezorgdheid van beleggers over de impact van kunstmatige intelligentie gegrond is. De angst is dat generatieve AI een bedreiging vormt voor hun traditionele businessmodellen, met name door de creatie van content en het automatiseren van klantinteracties. Het idee dat deze gevestigde spelers stilstaan in het licht van deze technologische revolutie is echter te kort door de bocht. De huidige koersdruk is vooral een reflectie van onzekerheid over de snelheid van de transformatie. Deze onzekerheid wordt versterkt door het feit dat het nog onduidelijk is hoe snel deze bedrijven hun AI-innovaties kunnen omzetten in hogere winsten.
Een sterk tegenargument is dat deze bedrijven absoluut niet passief zijn, zij integreren juist volop AI in hun bestaande producten om hun leidende positie te behouden en te versterken. Salesforce, bijvoorbeeld, positioneert zichzelf als 's werelds grootste AI-CRM en introduceerde functies als Einstein Automate en Agentforce om klantinzichten en automatisering te verbeteren. Zelfs Adobe heeft zijn omzetverwachting verhoogd door de succesvolle integratie van AI-functies zoals Firefly en de AI Assistant in hun software, hoewel beleggers nog wachten op snelle en zichtbare winst uit deze integraties. De leiding van deze bedrijven is over het algemeen zeer optimistisch en streeft naar aanzienlijke groei, mede dankzij deze AI-initiatieven.
Adobe’s strategie en partners in de nieuwe AI wereld:
De positie van UiPath illustreert de verschuiving in de markt als een kans in plaats van een bedreiging. Als specialist in Robotic Process Automation heeft UiPath van oudsher al AI in haar platforms verwerkt om repetitieve taken te automatiseren. Zij bieden nu de cruciale integratiemogelijkheden met geavanceerde AI-tools van derden en met platforms zoals Salesforce. Dit aandeel, dat 45% is gestegen, bewijst dat zij AI-ontwikkelingen actief opnemen in hun platform en daarmee de AI-adoptie bij grote bedrijven versnellen. De focus op 'agentic automation', waarbij AI-agents taken uitvoeren, sluit perfect aan bij de behoefte aan verhoogde efficiëntie in de zakelijke dienstverlening.
Groeiend aantal klanten bij UiPath:
Een ander cruciaal element dat hun weerbaarheid bepaalt, is de sterke marktpositie en de diepe integratie bij hun klanten. Deze bedrijven hebben een enorme, gevestigde klantenbasis. Hun software heeft een vaste plek in de dagelijkse, kritieke bedrijfsprocessen van grote ondernemingen. Dit zorgt voor sterke klantloyaliteit en hoge overstapkosten, wat een sterk defensief concurrentievoordeel vormt tegen nieuwe, puur op AI gerichte concurrenten die deze diepgang missen. Het kost een onderneming veel tijd en geld om over te stappen naar een ander systeem, wat de positie van de gevestigde spelers verstevigt.
De bedrijven tonen ook financiële en strategische veerkracht door hun verdienmodellen aan te passen aan de nieuwe realiteit. Hoewel de aandelenkoers onder druk staat, wordt met name Salesforce door sommige analisten als ondergewaardeerd beschouwd, gezien de sterke fundamenten en een robuuste cashflow. Bovendien reageren zij proactief door hun verdienmodellen aan te passen. Salesforce biedt bijvoorbeeld voor hun AI-producten een verbruiksmodel aan op basis van Flex Credits of per actie. Dit is een logische verschuiving, omdat de waarde nu wordt gecreëerd door de autonome acties van een AI-agent, in plaats van uitsluitend door een menselijke seat (licentie per medewerker).
Nieuw abonnementsmodel Salesforce:
Kortom, deze bedrijven staan absoluut niet stil, investeren en innoveren aanzienlijk op het gebied van AI, en hun leidinggevenden zijn zeer optimistisch over de toekomstige omzet. De huidige aandelendruk weerspiegelt daarom meer marktbreed scepticisme over de snelheid van het rendement op deze grootschalige AI-investeringen. Hun gevestigde marktposities en de actieve, innovatieve AI-strategieën bieden sterke tegenargumenten voor het doemscenario, wat aangeeft dat de fundamentele waarde op de lange termijn behouden blijft. De belegger moet dus het onderscheid maken tussen kortetermijn angst en de langetermijn strategie van deze technologieleiders.
Toekomstverwachtingen
De toekomst van Salesforce, als de toonaangevende AI-CRM, is sterk gekoppeld aan het succes van het Agentforce 360 platform en de monetarisering van AI. De analistenconsensus projecteert een robuuste omzetgroei van ongeveer 9,4% in fiscaal jaar 2026 ($41,45 miljard) en meer dan 10,6% in 2027 ($45,86 miljard). Dit duidt op aanhoudend vertrouwen in het vermogen van het bedrijf om de AI-verkoopstrategie uit te voeren. De focus op het nieuwe, verbruiksafhankelijke Flex Credits model voor AI-diensten moet een directe en meetbare toename in de inkomsten genereren, wat de scepsis van de markt over de snelheid van de winstgevendheid van AI moet wegnemen.
Adobe's groei zal naar verwachting iets stabieler maar aanhoudend zijn, ondanks de eerdere koersdruk door de AI-zorgen. De omzetgroei wordt geschat op 10,16% in fiscaal jaar 2025 ($23,69 miljard), gevolgd door 9,21% in 2026 ($25,87 miljard) en 9,03% in 2027 ($28,21 miljard). Deze solide voorspellingen worden ondersteund door de diepe integratie van AI-tools in de Creative Cloud en Digital Experience Cloud. Adobe is van plan de generatieve credits te gebruiken om additionele inkomsten te genereren van gebruikers die intensief gebruikmaken van AI-functies zoals Firefly, waardoor de omzet per gebruiker, of ARPU, toeneemt.
UiPath wordt gezien als een pure groeispeler in de automatiseringsmarkt, wat de sterke prestatie van het aandeel dit jaar verklaart. De omzetverwachting ligt op 11,52% groei in fiscaal jaar 2026 ($1,59 miljard), en een verdere groei van 8,90% in 2027 ($1,74 miljard). De markt verwacht dat UiPath zijn leidende positie in agentic automation zal blijven uitbreiden. De stijging is een direct gevolg van de noodzaak van grote bedrijven om kosten te besparen en efficiënter te werken door AI-gedreven automatisering, waarbij het flexibele verdienmodel op basis van 'AI Units' en robotgebruik de groei stimuleert.
Aandelen Inkoopprogramma’s
Salesforce heeft de afgelopen jaren een duidelijke verschuiving gemaakt naar een meer volwassen kapitaalallocatiestrategie, waarbij het aandeleninkoop-programma een centrale rol speelt. Dit wordt onderstreept door het feit dat Salesforce in het derde kwartaal van fiscaal jaar 2026 maar liefst $3,8 miljard aan aandelen heeft teruggekocht, naast het uitgekeerde dividend. Deze agressieve inkoopstrategie, mogelijk gemaakt door de robuuste kasstroom, dient primair om de verwatering door de uitgifte van aandelenopties (stock-based compensation) tegen te gaan en zo de winst per aandeel te ondersteunen. Het programma is een duidelijk signaal aan beleggers dat het bedrijf, ondanks zware investeringen in AI (Agentforce), voldoende financieel vermogen heeft om kapitaal terug te geven aan de aandeelhouders.
Uitstaande aandelen Salesforce:
Adobe maakt al lange tijd strategisch gebruik van aandeleninkoop en dit is een hoeksteen van hun kapitaalbeheer. Het doel van hun voortdurende terugkoopprogramma is tweeledig: het compenseren van de verwatering als gevolg van de aanzienlijke stock-based compensation die wordt gebruikt om toptalent aan te trekken, en het proactief ondersteunen van de groei van de winst per aandeel (EPS). Hoewel de exacte omvang van het huidige programma per kwartaal kan variëren, heeft Adobe historisch gezien een van de meest consequente inkoopprogramma's in de technologiesector. Door dit beleid bekrachtigt Adobe het vertrouwen in haar cashflowgeneratie en haar vermogen om de AI-transformatie te financieren zonder de aandeelhouderswaarde te schaden.
In tegenstelling tot wat bij veel jonge groeibedrijven gebruikelijk is, heeft UiPath de transitie gemaakt naar een actieve speler op het gebied van aandeleninkoop, wat een teken is van financiële volwassenheid. Het bedrijf heeft momenteel een geautoriseerd programma voor de terugkoop van uitstaande aandelen met een totale omvang van $554 miljoen, waarvan een deel al is uitgevoerd. Deze actieve deelname aan het buyback-programma, dat in september 2024 nog werd uitgebreid, toont aan dat UiPath een balans heeft gevonden tussen het agressief herinvesteren in zijn toonaangevende agentic automation-technologie en het teruggeven van kapitaal aan aandeelhouders.
Uitstaande aandelen UiPath:
Waarderingen
Salesforce
De waardering van Salesforce toont aan dat het aandeel mogelijk goedkoper is dan je zou verwachten gezien de sterke verwachte winstgroei. De cijfers en verwachtingen die we gebruiken, komen van financiële platforms zoals Seeking Alpha en Yahoo Finance. Met een huidige beurswaarde van circa $248 miljard en een verwachte Winst/Prijs-verhouding (Forward P/E) van 18,87 (gebaseerd op de komende twaalf maanden), betaal je nu een relatief lage prijs voor de toekomstige winsten van het bedrijf. Dit lage cijfer, zeker vergeleken met concurrenten en het verleden, wijst op een verschuiving van pure omzetgroei naar een focus op hoge winstgevendheid en efficiëntie, wat ook te zien is aan het lage Prijs/Omzet-cijfer (Price/Sales) van 6,23.
Het belangrijkste getal voor de waardering van Salesforce is de PEG Ratio (Price/Earnings to Growth), die meet hoeveel je betaalt voor elke eenheid verwachte groei. Dit getal staat nu op een zeer aantrekkelijke 1,13. Over het algemeen wordt een PEG-ratio van 1,0 of lager gezien als een sterk teken dat een aandeel ondergewaardeerd is. De daling van dit cijfer komt door de sterk verwachte winstgroei per aandeel (EPS), die voor fiscaal jaar 2026 op 15,43% ligt en daarna ook ruim boven de 10% blijft. Dit geeft aan dat analisten verwachten dat de AI-strategie van Salesforce (via het Agentforce platform) en de focus op efficiëntie snel tot hogere winsten zullen leiden, een potentieel dat de huidige beurskoers nog niet volledig lijkt mee te nemen.
De projecties voor de komende jaren laten zien dat het aandeel steeds aantrekkelijker wordt. De verwachte P/E-verhouding zakt namelijk gestaag van 22,13 in 2026 naar slechts 15,43 in 2029. Dit betekent dat als Salesforce de verwachte winsten behaalt en de beurskoers gelijk blijft, je in de toekomst veel minder betaalt voor de winst van het bedrijf. Dit pad, gesteund door een sterke kasstroom en een leidende positie in de CRM- en AI-software, maakt Salesforce een interessante optie voor beleggers die een combinatie van waarde en groei zoeken.
Verwachtingen voor Salesforce:
UiPath
De waardering van UiPath weerspiegelt de positie als een groeiend en winstgevend bedrijf in de snel evoluerende markt voor AI-automatisering. Met een beurswaarde van ongeveer $9,91 miljard en een Prijs/Omzet-verhouding (P/S) van 6,57, is de waardering recentelijk flink gestegen. Dit duidt op optimisme van beleggers over hun nieuwe agentic automation platform. Het meest opmerkelijke waarderingscijfer is de verwachte P/E (Forward P/E) van 16,89. Dit is een opvallend lage multiple voor een techbedrijf dat nog steeds met dubbele cijfers groeit, wat suggereert dat de markt de recente stijging in efficiëntie en winst nog niet volledig in de prijs heeft verwerkt.
De grootste aantrekkingskracht van UiPath is de PEG Ratio (Price/Earnings to Growth), die met 0,48 extreem laag is. Dit is zeer gunstig voor beleggers die op zoek zijn naar groei. Een PEG-ratio van ruim onder de 1,0 is een sterk teken dat het aandeel ondergewaardeerd kan zijn, omdat je heel weinig betaalt voor de verwachte groei. Deze uitzonderlijk lage ratio wordt veroorzaakt door de hoge verwachte winstgroei per aandeel (EPS), die voor fiscaal jaar 2026 op 26,05% wordt geschat. Dit laat zien dat analisten veel vertrouwen hebben in het vermogen van het bedrijf om zijn bedrijfsmodel snel winstgevender te maken.
De projecties voor de komende jaren laten zien dat de waardering langzaam 'normaliseert' naarmate het bedrijf volwassener wordt. De verwachte P/E-verhouding zal geleidelijk dalen van 27,95 in 2026 naar 22,72 in 2028. Hoewel de verwachte winstgroei in die periode iets afneemt (van 26,05% naar 8,98%), duidt deze combinatie op een gezonde transformatie. UiPath verschuift van een bedrijf met extreem hoge groei naar een duurzaam winstgevende onderneming met schaalbare operaties in de groeiende automatiseringsmarkt.
Verwachtingen voor UiPath:
Adobe
De waardering van Adobe is die van een sterke, gevestigde marktleider in de software voor digitale creatie en marketing (zoals Photoshop en Illustrator). Met een huidige beurswaarde van circa $144,94 miljard en een huidige P/E (Trailing P/E) van 21,59, handelt het aandeel op een aanzienlijk lager niveau dan in het recente verleden. Deze verlaging van de multiple duidt op een periode waarin beleggers voorzichtiger zijn door macro-economische factoren en willen zien dat de AI-producten (zoals Firefly) de groei kunnen herstellen. De daling van de P/E van 51,70 in augustus 2024 naar het huidige niveau bevestigt dat de markt de prijs per dollar winst heeft aangepast aan de verwachting van een lagere, maar nog steeds solide groei.
Het meest opvallende waarderingsgetal is de PEG Ratio (Price/Earnings to Growth), die meet hoe duur de groei is. Dit cijfer staat precies op 1,00. In de beleggingswereld wordt een PEG van 1,0 vaak gezien als een teken dat het aandeel eerlijk gewaardeerd is in relatie tot de verwachte winstgroei. Dit evenwicht wordt gedreven door een constante verwachte winstgroei per aandeel (EPS) van ongeveer 12% in 2026 en 2027. De forse daling van de PEG, van 1,86 in augustus 2024 naar de huidige 1,00, laat zien dat de markt nu een veel gezondere balans heeft gevonden tussen de prijs van het aandeel en de verwachte groei.
De schattingen voor de komende jaren tonen aan dat de verwachte P/E (Forward P/E) gestaag zal dalen van 15,06 (gebaseerd op de komende twaalf maanden) naar slechts 12,68 in 2028. Dit geeft aan dat er veel vertrouwen is in de voorspelbaarheid en de sterke kasstroom van Adobe. De dalende multiple betekent dat de winst van het bedrijf naar verwachting sneller zal groeien dan de aandelenkoers, waardoor het aandeel fundamenteel 'goedkoper' wordt in de toekomst. Dit alles maakt Adobe een aantrekkelijke keuze voor beleggers die een stabiele en winstgevende technologiereus zoeken.
Verwachtingen voor Adobe:
Verwachtingen van Analisten
De consensus onder de 39 Wall Street-analisten is duidelijk positief: een "Moderate Buy" (Matig Kopen). Analisten zijn enthousiast over Salesforce's positie in de AI-gedreven CRM-markt. Het gemiddelde koersdoel voor de komende 12 maanden ligt op $327,74, wat een verwachte stijging van ruim 25% betekent ten opzichte van de huidige koers van circa $260. Dit brede optimisme, met een hoogste schatting van $405,00, weerspiegelt het vertrouwen dat de recente focus op winstgevendheid, het aandelen inkoopprogramma en de uitrol van het Agentforce AI-platform de winst snel zullen opstuwen.
Gemiddelde verwachting voor de komende 12 maanden:
De analisten zijn daarentegen erg voorzichtig over UiPath. De algemene consensus is een "Hold" (houden), gebaseerd op de meerderheid van de 17 recente ratings (14 keer houden). Het gemiddelde koersdoel dat de analisten stellen voor de komende 12 maanden is $16,08. Dit is opvallend, omdat het 13,87% lager ligt dan de huidige beurskoers van circa $18,67. Dit verschil suggereert dat, hoewel het bedrijf fundamenteel als groeiend en winstgevend wordt gezien, veel analisten menen dat het aandeel momenteel te snel is opgelopen en dat een correctie mogelijk is voordat de fundamentele groei de huidige prijs rechtvaardigt.
Gemiddelde verwachting voor de komende 12 maanden:
Voor Adobe is de analistenconsensus overwegend positief en wordt deze gekenmerkt als een "Moderate Buy" (Matig Kopen). De consensusramingen geven aan dat de beurskoers van Adobe nog aanzienlijk kan stijgen, met een gemiddeld koersdoel dat significant hoger ligt dan de huidige prijs. Dit vertrouwen is geworteld in Adobe's dominante positie in de markt, het succes van het abonnementenmodel en de sterke implementatie van generatieve AI-functies (zoals Firefly) die nieuwe inkomstenstromen moeten ontsluiten. De markt ziet Adobe als een stabiele speler met een voorspelbare kasstroom die, na de recente herijking van de waardering, aantrekkelijke groeimogelijkheden biedt.
Gemiddelde verwachting voor de komende 12 maanden:
Conclusie
De analyse van Adobe, Salesforce en UiPath onthult twee verschillende verhalen binnen de technologiesector. Enerzijds staan de gevestigde softwaregiganten Salesforce en Adobe onder zware koersdruk (circa -24% year to date), gedreven door de angst dat Generatieve AI hun traditionele verdienmodellen zal ontwrichten. Anderzijds profiteert UiPath, de specialist in Robotic Process Automation (RPA), als directe begunstigde van de automatiseringstrend en zag het zijn aandeel met maar liefst 45% stijgen. Dit verschil benadrukt een fundamentele verschuiving: de markt beloont bedrijven die AI direct omzetten in efficiëntie en uitvoering (agentic automation).
De koerscorrecties bij Adobe en Salesforce weerspiegelen onzekerheid over de snelheid waarmee hun grootschalige AI-investeringen winst opleveren, niet over een gebrek aan innovatie. Beide bedrijven integreren AI diep in hun kernproducten (Agentforce 360 bij Salesforce, Firefly bij Adobe) om hun leidende marktpositie te versterken. Hun sterke defensieve voordelen, zoals een enorme klantenbasis en hoge overstapkosten, bieden een robuuste buffer tegen nieuwe concurrenten. Bovendien tonen ze strategische veerkracht door hun verdienmodellen aan te passen (zoals Salesforce's Flex Credits) om de autonome acties van AI-agents direct te monetariseren.
CEO Salesforce:
UiPath positioneert zich met succes als de cruciale uitvoerende laag voor AI in de bedrijfsvoering. Het bedrijf koppelt AI aan uitvoerende robots en profiteert daarmee direct van de zakelijke noodzaak tot kostenbesparing en efficiëntie. Deze strategie wordt ondersteund door een extreem lage PEG Ratio van 0,48, wat erop wijst dat het aandeel, ondanks de recente stijging, fundamenteel zeer aantrekkelijk gewaardeerd is ten opzichte van de verwachte winstgroei (26,05% in FY26). Dit lage waarderingscijfer signaleert een significant potentieel voor toekomstige aandeelhouderswaarde, hoewel Wall Street-analisten momenteel een afwachtende houding ("Hold") aannemen.
Voor de belegger bieden de aandelen van Salesforce (PEG 1,13) en Adobe (PEG 1,00) de kans om in te stappen bij gevestigde technologiereuzen die momenteel tegen een aanzienlijk lagere waardering handelen dan historisch het geval was, in verhouding tot hun verwachte winstgroei. Beleggers die vertrouwen hebben in de langetermijnstrategie en de veerkracht van deze marktleiders kunnen de huidige marktangst zien als een koopkans. UiPath blijft de keuze voor wie op zoek is naar de hoogste, maar ook meest volatiele, pure groei in de kern van de AI-automatiseringstrend.
CEO Adobe:
Tof dat je meelas! Elke week geven we één Deepdive cadeau, zodat je kunt zien hoe wij bedrijven analyseren.
Maar dit is nog maar het topje van de ijsberg. Als lid krijg je toegang tot alles wat we maken: deepdives zoals deze, premium content, trainingen én een betrokken community van beleggers.
En nu komt het mooie: met de code DEEPDIVE krijg je tijdelijk 25% korting. Geen gedoe, geen verplichtingen, gewoon rustig ontdekken of het wat voor je is.
Been tracking left corner defenders this season and Ashu Singh’s numbers genuinely surprised me. Super consistent, rarely makes mistakes, and his Super Tackle count is climbing fast. Check out his full player profile: https://pro-kabaddi-league.com/players/ashu-singh/