De softwarecrash lijkt overdreven: dit is hoe je nu kunt profiteren
- Mika Beumer
- 18 uur geleden
- 4 minuten om te lezen
In het kort
Softwareaandelen staan zwaar onder druk door angst dat kunstmatige intelligentie hun bedrijfsmodel zal ondermijnen.
Volgens J.P. Morgan is er sprake van ‘broken logic’, omdat beleggers tegelijk AI en software afstraffen.
De brede software ETF IGV staat 22 procent lager dit jaar en kan volgens analisten een koopkans bieden.
De verkoopgolf in softwareaandelen is uitgegroeid tot een van de opvallendste beursverhalen van 2026. Grote namen als Microsoft, Salesforce en Adobe hebben dit jaar forse klappen gekregen. Beleggers vrezen dat kunstmatige intelligentie traditionele software overbodig maakt. Tegelijk heerst er twijfel of de enorme investeringen in AI infrastructuur ooit voldoende rendement zullen opleveren. Volgens onderzoek van J.P. Morgan klopt die redenering niet. De bank spreekt zelfs van ‘broken logic’ en suggereert dat de markt mogelijk te negatief is geworden over de hele sector.
Tegelijk angst voor AI én twijfel over AI investeringen
De Nasdaq 100 index staat dit jaar ongeveer 3 procent lager en presteert daarmee zwakker dan de bredere S&P 500, die vrijwel vlak noteert. Binnen de technologiesector worden vooral softwarebedrijven hard geraakt. Microsoft staat ongeveer 16 procent lager sinds het begin van het jaar. Shopify verloor 26 procent, Adobe 27 procent en Salesforce zelfs 30 procent.
De belangrijkste reden is de opkomst van kunstmatige intelligentie. Beleggers zijn bang dat geavanceerde AI tools bedrijfssoftware kunnen vervangen. Als AI systemen zelfstandig rapportages maken, data analyseren en processen automatiseren, zou de vraag naar traditionele software kunnen afnemen. Dat vooruitzicht zet druk op de waarderingen van software as a service bedrijven.
De crash van grote softwareaandelen in beeld gebracht
Tegelijkertijd zijn er zorgen over de andere kant van de AI revolutie. Grote technologiebedrijven investeren honderden miljarden dollars in datacenters, chips en infrastructuur. Beleggers vragen zich af of deze enorme kapitaaluitgaven wel voldoende rendement zullen opleveren. Daardoor staan ook grote AI gerelateerde bedrijven onder druk.
Volgens J.P. Morgan Private Bank wringt hier de logica. Als AI daadwerkelijk de hele software industrie gaat ontwrichten, dan zouden AI bedrijven juist veel waardevoller moeten worden. Als daarentegen de enorme AI investeringen geen aantrekkelijk rendement opleveren, dan is het risico dat softwarebedrijven massaal worden weggevaagd ook minder groot. Beide angsten tegelijk volledig serieus nemen is volgens de bank niet consistent. De markt verkoopt volgens de onderzoekers te breed en zonder onderscheid.
Software blijft waarde bieden ondanks AI opmars
Een andere onderzoeksgroep binnen J.P. Morgan omschrijft de verkoopgolf als een overshoot. Daarmee bedoelt de bank dat de koersdalingen verder zijn gegaan dan op basis van fundamentele ontwikkelingen gerechtvaardigd is. De bank adviseert beleggers om te kijken naar zogenoemde AI bestendige softwarebedrijven. Dat zijn ondernemingen die AI juist integreren in hun producten en daarmee hun positie versterken.
Softwarebedrijven leveren vaak gespecialiseerde oplossingen voor specifieke sectoren, zoals financiën, gezondheidszorg of logistiek. Zij beschikken over eigen databestanden, diepgaande klantrelaties en maatwerkoplossingen die niet eenvoudig te vervangen zijn door algemene AI modellen. Hoewel AI veel processen kan versnellen, betekent dat niet automatisch dat complete softwareplatformen verdwijnen.
Bovendien kunnen softwarebedrijven zelf profiteren van AI. Door AI toe te voegen aan bestaande producten kunnen zij efficiënter werken en meer waarde bieden aan klanten. In plaats van bedreigd te worden door AI, kunnen sommige bedrijven juist sterker uit deze technologische verschuiving komen.
De huidige daling kan daarom deels worden verklaard door onzekerheid en emotie. Wanneer een nieuwe technologie snel opkomt, reageren markten vaak heftig. De geschiedenis leert echter dat gevestigde bedrijven zich regelmatig aanpassen en nieuwe technologie integreren in hun bestaande modellen.
Brede software ETF als mogelijke koopkans
Voor beleggers die geloven dat de markt te negatief is geworden, kan een brede aanpak aantrekkelijk zijn. De iShares Expanded Tech Software Sector ETF, met ticker IGV, biedt blootstelling aan een groot aantal softwarebedrijven. Deze ETF staat dit jaar ongeveer 22 procent lager. Over de afgelopen tien jaar behaalde het fonds echter een gemiddeld jaarlijks rendement van 18 procent.
IGV, een brede software ETF staat nu historisch laag en biedt een mogelijke koopkans om van de daling in software te profiteren
Tot de grootste posities behoren bedrijven als Microsoft, Palantir en AppLovin. Door via een ETF te beleggen, spreidt een belegger het risico over meerdere ondernemingen in plaats van in te zetten op één individuele naam. In het geval van volatiele softwareaandelen, kan dit handig van pas komen.
Dat neemt niet weg dat risico’s blijven bestaan. Als AI sneller dan verwacht bestaande softwaremodellen vervangt, kan de winstgroei in de sector langdurig onder druk staan. Ook hogere rentes en strengere regelgeving kunnen waarderingen beïnvloeden. Toch wijst het onderzoek van J.P. Morgan erop dat de huidige verkoopgolf mogelijk te ver is doorgeschoten.
De 10 grootste posities van IGV
Voor beleggers met een lange adem kan dit een moment zijn om opnieuw naar de softwaresector te kijken. Niet vanuit blinde overtuiging dat alles goed komt, maar vanuit de gedachte dat markten soms overdrijven. Als de angst voor AI overdreven blijkt, kunnen juist de zwaar afgestrafte kwaliteitsbedrijven het sterkst herstellen wanneer het sentiment draait.
Advertorial
Voor beleggers die via individuele aandelen of een brede ETF willen inspelen op een mogelijk herstel in de softwaresector, spelen kosten een directe rol in het uiteindelijke rendement. Zeker bij internationale technologieaandelen kunnen transactietarieven en valutamarges het verschil maken tussen bruto- en nettorendement.
MEXEM werd door Brokerskiezen.nl uitgeroepen tot beste allround broker van 2025. Beleggers handelen er betrouwbaar en tegen lage tarieven, met slechts 0,005% valutakosten tegenover 0,25% bij DEGIRO en SAXO Bank, een verschil dat voor de gemiddelde belegger kan oplopen tot honderden tot duizenden euro’s per jaar. Daarmee geldt MEXEM voor veel beleggers als de meest complete keuze voor wie lage kosten en internationale spreiding belangrijk vindt.
