Warren Buffett dumpt dit tech-aandeel: Waarschuwing?
- Arne Verheedt
- 17 uur geleden
- 4 minuten om te lezen
In het kort
Buffett verkleinde het belang in dit tech-aandeel met meer dan 75 procent en hield nog circa 2,3 miljoen aandelen over.
Tegelijkertijd werd een nieuw belang van 5,1 miljoen aandelen opgebouwd in een Amerikaanse mediagroep, goed voor 351,7 miljoen dollar aan het einde van het jaar.
De portefeuille verschoof verder met hogere posities in energie en verzekeringen, terwijl belangen in een grote bank en een technologieconcern opnieuw werden teruggebracht.
De aandelenportefeuille van Berkshire Hathaway heeft in het vierde kwartaal een opvallende draai gemaakt. Uit een recente melding bij de Amerikaanse toezichthouder blijkt dat het investeringsvehikel zijn belang in Amazon met meer dan 75 procent heeft teruggebracht. Tegelijkertijd werd een nieuw belang opgebouwd in The New York Times Co., waarmee een investering van 351,7 miljoen dollar gemoeid is.
Deze herschikking markeert een belangrijk moment in de kapitaalallocatie van het conglomeraat. Warren Buffett, die vorig jaar terugtrad als chief executive, lijkt in zijn laatste periode aan het roer nog een duidelijke strategische stempel te hebben gedrukt op de portefeuille. De verschuiving weg van een dominante technologiepositie en richting media, energie en verzekeringen biedt inzicht in hoe het concern kijkt naar waardering, risico en kasstromen in een veranderend economisch klimaat.
Warren Buffett trad eind 2025 terug als topman van Berkshire Hathaway:
Buffett verschuift portefeuille, minder van dit tech-aandeel
De meest in het oog springende transactie is de forse reductie van het belang in Amazon. Berkshire kocht zijn eerste aandelen in het technologie en logistiekbedrijf in 2019. Buffett gaf destijds toe dat hij te lang had gewacht om in te stappen, ondanks de evidente kracht van het bedrijfsmodel.
In het vierde kwartaal werd echter meer dan driekwart van de positie verkocht. Wat resteert is ongeveer 2,3 miljoen aandelen. De exacte opbrengst hangt af van de gerealiseerde verkoopkoers, maar gezien de eerdere omvang gaat het om een substantiële vrijmaking van kapitaal.
Deze stap past in een bredere trend waarbij het conglomeraat winst neemt op sterk gestegen technologieaandelen. Grote technologiebedrijven hebben de afgelopen jaren geprofiteerd van lage rente, sterke groei in digitale diensten en schaalvoordelen. Tegelijkertijd zijn waarderingen opgelopen en zijn investeringen in kunstmatige intelligentie en infrastructuur kapitaalintensiever geworden.
Voor een waardebelegger die nadruk legt op voorspelbare kasstromen en een redelijke prijs ten opzichte van intrinsieke waarde, kan dat aanleiding zijn om blootstelling te verminderen. De verkoop betekent niet noodzakelijk dat het vertrouwen in het bedrijf verdwenen is, maar wel dat het risico rendement profiel opnieuw is gewogen.
Berkshire verkleint belang in Amazon na sterke koersstijging sinds 2019:
Nieuwe investering in media en digitale abonnementen
Tegenover de verkoop van technologie staat een nieuw belang in The New York Times Co. Berkshire kocht 5,1 miljoen aandelen, goed voor een waarde van 351,7 miljoen dollar per jaareinde. Na bekendmaking van het belang steeg het aandeel in de nabeurshandel met meer dan 10 procent.
De keuze voor een mediabedrijf lijkt op het eerste gezicht verrassend. De traditionele krantensector heeft jarenlang te maken gehad met dalende advertentie inkomsten en druk op papieren oplages. Toch heeft deze onderneming zich ontwikkeld tot een digitaal abonnementenplatform met een groeiend aantal betalende lezers.
Digitale abonnementen zorgen voor terugkerende inkomsten en een hogere voorspelbaarheid van kasstromen. Dat past bij de voorkeur van Berkshire voor bedrijven met sterke merken en loyale klanten. Een bekend internationaal nieuwsmerk beschikt bovendien over een competitief voordeel dat moeilijk te repliceren is.
Vanuit financieel perspectief biedt een dergelijke onderneming stabiele marges en relatief lage kapitaalintensiteit vergeleken met industriële bedrijven. Het risico zit vooral in concurrentie van andere digitale platforms en mogelijke volatiliteit in advertentie markten. Toch lijkt het conglomeraat te geloven dat de combinatie van merkwaarde en schaalgrootte voldoende bescherming biedt.
Aandeel New York Times stijgt na instap Berkshire:
Meer focus op energie en minder concentratie
Berkshire verkleinde zijn belangen in Apple en Bank of America verder. Het belang in Apple daalde tot 1,5 procent, dat in Bank of America tot 7,1 procent. Met de verkoop van Apple neemt het conglomeraat winst en verlaagt het de afhankelijkheid van één technologieaandeel. Bij Bank of America speelt mee dat banken gevoelig blijven voor economische tegenwind en strengere kapitaaleisen.
Tegelijkertijd werd de inzet op energie en verzekeringen verhoogd. Het belang in Chevron steeg tot 6,5 procent en dat in Chubb tot 8,7 procent. Energiebedrijven profiteren van sterke kasstromen, terwijl verzekeraars via premie inkomsten investeringsruimte creëren. Daarnaast nam Berkshire de petrochemische activiteiten van Occidental Petroleum over voor 9,7 miljard dollar en bouwde het een belang van 5,6 miljard dollar op in Alphabet.
Strategische herpositionering in een veranderend klimaat
De recente transacties laten zien dat Berkshire Hathaway zijn kapitaal doelbewust herschikt in een markt waarin waarderingen onder druk staan en rente een grotere rol speelt dan in het afgelopen decennium. Door technologiebelangen af te bouwen en tegelijkertijd de inzet op energie, verzekeringen en een sterk mediamerk te vergroten, verschuift het zwaartepunt richting bedrijven met tastbare activa en stabiele kasstromen. Dat wijst op een nadruk op weerbaarheid en voorspelbaarheid, zonder groei volledig los te laten.
Voor beleggers onderstreept deze beweging dat spreiding en discipline in kapitaalallocatie cruciaal blijven, zeker na jaren waarin een handvol megacaps het rendement domineerde. Met miljarden aan beschikbare middelen en een portefeuille die minder geconcentreerd is, creëert het conglomeraat ruimte om flexibel in te spelen op nieuwe kansen, terwijl het tegelijkertijd de gevoeligheid voor scherpe marktcorrecties probeert te beperken.
Advertorial
Wie net als Berkshire inzet op tastbare activa en voorspelbare kasstromen, kan ook buiten de beurs zoeken naar stabiliteit. Vastgoed met langdurige huurcontracten en solide huurders biedt particuliere beleggers toegang tot een vergelijkbaar profiel van terugkerende inkomsten en gespreid risico.
Het SynVest Dutch RealEstate Fund belegt in Nederlands vastgoed, met nadruk op supermarkten en zorgcentra die ook in economisch wisselvallige tijden veerkrachtig blijven. Het fonds realiseerde de afgelopen jaren een gemiddeld rendement van 8,6% per jaar, waarvan 6% maandelijks wordt uitgekeerd, wat zorgt voor regelmatige cashflow en brede spreiding over sterke huurders. Deelnemers ontvangen bovendien deze maand een extra bonusuitkering bovenop het reguliere rendement.
Vraag nu de gratis brochure aan en ontdek vrijblijvend of dit vastgoedfonds past bij jouw beleggingsdoelen.
