Deepdive Wolters Kluwer - Is dit Nederlandse AI aandeel klaar voor een comeback in 2026?
- Davey Groeneveld
- 17 minuten geleden
- 15 minuten om te lezen
In het kort:
Het aandeel daalde circa 45% door AI-vrees en veranderd marktsentiment.
Het verdienmodel is gebaseerd op onmisbare 'Expert Solutions' met hoge, terugkerende inkomsten.
De huidige lage waardering creëert volgens analisten een aantrekkelijk koopmoment.
Wolters Kluwer is een wereldwijde leider in professionele informatieoplossingen, software en diensten. Het bedrijf richt zich op professionals in sectoren als de gezondheidszorg, fiscaliteit en juridische zaken. Het doel is klanten te helpen bij het nemen van cruciale beslissingen. Dit gebeurt door het leveren van zogenaamde expert solutions, een combinatie van domeinkennis en gespecialiseerde technologie. Ondanks deze sterke positie in de markt, noteert het aandeel dit jaar circa 45% lager.
Deze daling is opmerkelijk, zeker voor een aandeel dat vaak als defensief wordt beschouwd. Beleggers zijn verschoven van dit soort defensieve aandelen naar andere beleggingen, wat heeft geleid tot een hernieuwde beoordeling van de waardering. Dit veranderende marktsentiment, gecombineerd met sectorbrede volatiliteit, droeg bij aan de scherpe koerscorrectie. Het aandeel had begin 2025 ook een relatief hoge koers-winstverhouding. Dit maakte het kwetsbaarder voor een correctie toen de risicoperceptie toenam.
Koersontwikkeling van de afgelopen jaren:
De belangrijkste zorg onder analisten is de potentiële concurrentie door nieuwe, gratis AI-gedreven oplossingen. Kunstmatige intelligentie, oftewel AI, wordt door velen gezien als een directe bedreiging voor het verdienmodel. De vrees bestaat dat dit de winstgevendheid op termijn onder druk zal zetten. Specifiek wordt de concurrent OpenEvidence genoemd. Deze speler kan een directe bedreiging vormen voor de Health-divisie van Wolters Kluwer. Dit is een belangrijk groeisegment voor het bedrijf. De angst voor ontwrichting van de markt heeft de waardering van het aandeel sterk beïnvloed.
Daarnaast speelde een leiderschapswissel een rol in de ontstane onzekerheid. In februari 2025 kondigde de CEO haar pensioen aan. Dit leidde tot vragen over de toekomstige strategische richting van het bedrijf. Het nieuws veroorzaakte op dat moment een plotselinge daling van bijna 9% in de aandelenkoers. De opeenstapeling van deze factoren heeft beleggers nerveus gemaakt en leidde tot de huidige lage koers. Is de angst voor AI terecht? En biedt de huidige waardering juist kansen voor de lange termijn belegger?
De huidige CEO:
Het verdienmodel van Wolters Kluwer
Het unieke aan Wolters Kluwer is dat het verdienmodel zich heeft getransformeerd van een traditionele uitgeverij naar een leverancier van bedrijfskritische software. De absolute ruggengraat van het model zijn de Expert Solutions. Dit zijn gespecialiseerde softwareoplossingen en diensten die diep geworteld zijn in de dagelijkse workflows van professionals. Meer dan de helft van de omzet komt uit deze Expert Solutions, en een groot deel van de totale inkomsten (82% in 2024) is terugkerende omzet. Dit abonnementsmodel garandeert stabiele en voorspelbare kasstromen, wat het bedrijf zijn reputatie als defensief aandeel gaf.
Een van de meest gewaardeerde pijlers is de Health divisie. Hier verkoopt Wolters Kluwer niet zozeer boeken meer, maar klinische beslissingsondersteunende software zoals UpToDate. Dit product biedt artsen en zorgverleners onmiddellijke toegang tot de meest actuele en bewezen medische informatie. Door de exponentiële groei van medische kennis is deze tool essentieel. Een andere belangrijke sector is Legal & Regulatory, waar professionals software en online platforms gebruiken om bij te blijven met de constant veranderende wet- en regelgeving. Dit voorkomt kostbare fouten en boetes, waardoor het een onmisbare uitgave is voor de klant.
Mogelijkheden binnen de Health Divisie:
De divisie Tax & Accounting richt zich op de workflow van accountants en belastingadviseurs. Deze tak levert softwarepakketten voor het efficiënt en accuraat afhandelen van belastingaangiften en audits. Het gaat hierbij om "mission-critical" oplossingen. Zonder de gespecialiseerde software van Wolters Kluwer kunnen deze professionals hun werk, dat aan strikte deadlines en regels gebonden is, simpelweg niet uitvoeren. De kosten voor een klant om over te stappen naar een concurrent zijn hoog. Dit zorgt voor een uitzonderlijk hoge klantretentie en prijszettingsmacht.
Verder is er de divisie Financial & Corporate Compliance, die banken en andere financiële instellingen helpt om aan de complexe en vaak lokale financiële regelgeving te voldoen. Dit is een dwingende uitgave, gedreven door de overheid. Het bedrijf speelt ook in op de snelst groeiende trends met de divisie Corporate Performance & ESG. Deze levert software om bedrijven te helpen met hun financiële consolidatie, planning en vooral de steeds belangrijker wordende ESG-rapportages (Environmental, Social, and Governance). Dit laatste segment is een nieuwe, belangrijke groeimotor die voortkomt uit de veranderende eisen van wetgevers en beleggers.
Segmenten binnen de Legal & Regulatory omzet:
De overgang van traditionele publicaties naar de verkoop van cloudsoftware verhoogt de winstgevendheid. De omzet uit cloud software groeide in 2024 met 16% en vertegenwoordigt nu 19% van de totale omzet. Het leveren van software via de cloud is zeer schaalbaar en vereist minder operationele kosten dan het onderhouden van fysieke producten of het leveren van traditionele diensten. Deze verschuiving in de productmix verklaart waarom Wolters Kluwer een hoog en groeiend winstgevendheidsniveau kan handhaven. Dit is een fundamenteel aspect van het model dat historisch gezien de hoge waardering van het aandeel rechtvaardigde.
Omzetverdeling
Het verdienmodel van Wolters Kluwer kenmerkt zich door een hoge mate van voorspelbaarheid door de omzetverdeling. Volgens de Halfjaarcijfers van 2025 komt 84% van de totale omzet uit terugkerende inkomsten (Recurring Revenues). Dit betreft abonnementen en licenties die klanten jaarlijks verlengen om toegang te houden tot essentiële software en informatie. Dit aandeel in de omzet zorgt voor een sterke financiële defensie en beperkt de kwetsbaarheid voor economische schommelingen. Een andere cruciale verdeling is die naar producttype: 59% van de omzet komt uit Expert Solutions. Dit zijn de geïntegreerde software- en informatiediensten die de klant in staat stellen hun dagelijkse, kritische taken uit te voeren.
Binnen deze verdeling zien we een belangrijke verschuiving richting cloud software. De inkomsten uit terugkerende cloud software groeiden in de eerste helft van 2025 met 15% organisch en vertegenwoordigen 21% van de totale groepsomzet. Deze sterke groei in de cloud is van belang omdat dit segment vaak hogere operationele marges biedt en de klantrelatie verder verankert. Hoewel de divisies die nog traditionele printproducten verkopen zorgen voor een kleine negatieve impact op de organische groei, wordt dit ruimschoots gecompenseerd door de snelle expansie in de digitale Expert Solutions. De focus ligt duidelijk op het vergroten van het aandeel hoogwaardige, softwaregedreven abonnementen.
Omzetverdeling in de eerste helft van 2025:
Meest Recente Halfjaar Cijfers
De halfjaarcijfers van 2025 onderstrepen de solide financiële positie van Wolters Kluwer. De totale omzet bereikte €3.052 miljoen, wat neerkomt op een organische groei van 5%. Een zeer hoog aandeel van de totale omzet, namelijk 84%, bestond uit terugkerende inkomsten. Dit segment groeide organisch met een mooie 7%. De omzet uit Expert Solutions groeide met 6% en vertegenwoordigt 59% van het totaal. De omzetgroei in constante valuta was 6%. Deze stabiele en voorspelbare inkomstenstroom toont de veerkracht van het abonnementsmodel aan.
De winstgevendheid van het concern liet een opvallend sterke verbetering zien in de eerste zes maanden. Het aangepaste bedrijfsresultaat steeg naar €865 miljoen. Dit betekende een stijging van 14% in constante valuta ten opzichte van vorig jaar. De operationele marge verbeterde met 190 basispunten, gedreven door de gunstige mixverschuiving naar digitale Expert Solutions. De inkomsten uit terugkerende cloud software groeiden organisch met 15%. De aangepaste operationele winstmarge bereikte hiermee 28,3%. De verwaterde aangepaste winst per aandeel (EPS) nam eveneens met 14% toe tot €2,70.
De kasstroomgeneratie bleef uitzonderlijk sterk, wat cruciaal is voor de aandeelhouderswaarde. De aangepaste vrije kasstroom steeg met 13% in constante valuta tot €505 miljoen. Dit maakte de uitkering van een interim dividend van €0,93 per aandeel mogelijk. Het Return on Invested Capital (ROIC) verbeterde naar 18,5%. Het net-debt-to-EBITDA ratio kwam uit op 2,1x. De voormalige CEO Nancy McKinstry bevestigde dat de resultaten de effectiviteit van de strategie aantonen. Zij benadrukte dat de aanhoudende groei laat zien dat Wolters Kluwer uitstekend blijft inspelen op de onmisbare behoeften van professionals.
Meest recente cijfers van Wolters Kluwer:
Financiële Prestaties
Omzet
De omzet van Wolters Kluwer toont een robuuste en gestage groei. Vanaf €4.771 miljoen in 2021 is de omzet jaarlijks toegenomen tot €5.916 miljoen in 2024. De verwachte 9M 2025-omzet van €4.685 miljoen bevestigt de voortzetting van deze opwaartse trend, gedreven door autonome groei. Deze consistente toename weerspiegelt de succesvolle verschuiving naar het verkoop van Expert Solutions en de sterke retentie binnen het abonnementenmodel. Zelfs in uitdagende marktomstandigheden blijft de vraag naar de bedrijfskritische software en informatie van Wolters Kluwer onverminderd hoog. De digitale transformatie en prijsverhogingen op basis van de geboden waarde dragen structureel bij aan deze inkomstenstroom. Zie hieronder een visuele weergave van de cijfers:
Brutowinst
De Aangepaste Operationele Winst (€m), gebruikt als indicator voor de brutowinst, laat een gezonde groei zien die sneller is dan de omzetgroei, van €1.205 miljoen in 2021 naar €1.600 miljoen in 2024. De berekende 9M 2025 winst van €1.383 miljoen, een toename van 15% ten opzichte van 9M 2024, is opvallend. Deze sterke winstverbetering is primair te danken aan de voortdurende mixverschuiving naar schaalbare, digitale Expert Solutions. Dit leidt tot een hogere operationele gearing en een verbeterde efficiëntie in de kostenstructuur. Hogere marges op cloud software en een strikt kostenbeheer versterken de operationele winstgevendheid van het concern. Zie hieronder een visuele weergave van de cijfers:
Free Cash Flow
De Free Cash Flow (FCF) vertoont over het algemeen een zeer sterke ontwikkeling, wat de hoge kwaliteit van de winsten benadrukt. De FCF steeg van €1.010 miljoen in 2021 naar €1.276 miljoen in 2024. De groei van 17% in de 9M 2025 FCF, resulterend in €1.050 miljoen, is indrukwekkend. Deze krachtige kasstroomgeneratie is een direct gevolg van het abonnementenmodel, waarbij klanten vaak vooruitbetalen. Dit resulteert in gunstige werkkapitaalbewegingen en een hoge kasconversie. De sterke FCF is cruciaal voor de financiering van dividenduitkeringen, aandelen inkoopprogramma's en strategische acquisities, wat de directe aandeelhouderswaarde ten goede komt. Zie hieronder een visuele weergave van de cijfers:
Winst per Aandeel
De Nettowinst per aandeel (DA-EPS) weerspiegelt de winstgevendheid op aandeelhoudersniveau en is consistent gestegen van €3,38 in 2021 naar €4,97 in 2024. De EPS-groei is doorgaans hoger dan de omzetgroei. Dit komt door de verbetering van de operationele marge en het aandelen inkoopprogramma van het bedrijf, dat het aantal uitstaande aandelen actief vermindert. De berekende 9M 2025 EPS van €4,33 laat zien dat deze hefboomwerking (leverage) op de winst blijft werken. De DA-EPS is de meest geobserveerde en meest invloedrijke maatstaf voor de waardering van het aandeel, en de aanhoudende groei bevestigt de waardecreatie. Zie hieronder een visuele weergave van de cijfers:
Dividend per Aandeel
De ontwikkeling van het Dividend per Aandeel (DPS) is een helder signaal van het vertrouwen van het management in de toekomstige kasstromen. Vanaf €1,57 in 2021 is het dividend jaarlijks met dubbele cijfers verhoogd tot €2,33 in 2024. Deze progressieve groei is mogelijk dankzij de sterke en voorspelbare Free Cash Flow uit het abonnementsmodel. Het recent betaalde interim dividend van €0,93 in 2025 bevestigt het engagement om aandeelhouders te belonen. Een stijgende DPS is een primaire component van het totale aandeelhoudersrendement en weerspiegelt de financiële stabiliteit. Het beleid om dividendgroei te koppelen aan winstgroei zorgt voor duurzaamheid. Zie hieronder een visuele weergave van de cijfers:
Payout Ratio
De Pay Out Ratio is een essentiële indicator voor de verhouding tussen uitkering en winst. De ratio bleef consistent in de range van 43,72% tot 46,88% van de Verwaterde Aangepaste EPS over de periode 2021-2024. Dit toont aan dat de dividendgroei niet ten koste gaat van de financiële slagkracht. Door deze stabiele verhouding te hanteren, behoudt Wolters Kluwer aanzienlijke middelen voor herfinanciering in de onderneming. Dit omvat strategische investeringen in Expert Solutions en, belangrijker nog, de financiering van het omvangrijke aandelen inkoopprogramma. Dit kapitaalbeheer is de basis voor zowel de groei op de lange termijn als het rendement per aandeel. Zie hieronder een visuele weergave van de cijfers:
Concurrentievoordelen
De concurrentiepositie van Wolters Kluwer is gebouwd op structurele, moeilijk te repliceren voordelen. Het meest robuuste concurrentievoordeel is de diepe integratie van zijn software in de dagelijkse, bedrijfskritische workflows van klanten. De 'Expert Solutions' zijn onmisbaar voor professionals in sectoren zoals fiscaliteit, wetgeving en gezondheidszorg. Het veranderen van de belasting- of compliance software is voor een klant een ingrijpende en kostbare operatie. Dit zorgt voor extreem hoge overstapkosten en een uitzonderlijk hoge klantretentie voor de abonnementen van Wolters Kluwer. Dit creëert een krachtige lock-in die de basis vormt voor voorspelbare, terugkerende inkomsten.
Een tweede, essentiële barrière is de autoriteit en de kwaliteit van de data die de software voedt. De producten zijn een combinatie van software en gevalideerde, gespecialiseerde inhoud. In de Health-divisie, met producten als UpToDate, baseren artsen hun klinische beslissingen op deze informatie. Het kost decennia en enorme investeringen om een dergelijke mate van vertrouwen en feitelijke nauwkeurigheid op te bouwen. Deze content-moat is een belangrijke verdedigingslinie tegen generieke AI-modellen, die nog steeds worstelen met fouten. De data is niet alleen groot, maar vooral cruciaal, gevalideerd en niet-publiek.
Voorbeeld van cruciale datasets:
Het bedrijfsmodel profiteert structureel van de constante stroom aan nieuwe wet- en regelgeving. In tegenstelling tot veel andere sectoren wordt de vraag naar compliance-software gedreven door externe, dwingende factoren. Naarmate overheden en toezichthouders complexere regels opleggen, neemt de noodzaak voor de oplossingen van Wolters Kluwer toe. Dit fenomeen, vaak omschreven als 'regulatory tailwinds', garandeert een continue en groeiende vraag in de Legal, Tax en Financial Compliance divisies. Deze constante verandering dwingt professionals hun abonnementen te behouden om compliant te blijven.
Ten slotte biedt de financiële schaal van Wolters Kluwer een belangrijk strategisch voordeel ten opzichte van kleinere concurrenten. Het bedrijf genereerde in 2024 een Adjusted Free Cash Flow van €1.276 miljoen, wat de basis is voor een flexibele kapitaalallocatie. Deze sterke kaspositie maakt substantiële investeringen in onderzoek en ontwikkeling van Expert Solutions mogelijk, inclusief AI. Het stelt het bedrijf in staat om sneller te innoveren en de beste talenten aan te trekken. Bovendien ondersteunt de financiële kracht het lopende aandelen inkoopprogramma, wat direct bijdraagt aan de groei van de winst per aandeel.
Ontwikkeling uitstaande aandelen:
Risico’s voor Wolters Kluwer
De meest besproken bedreiging, maar tegelijkertijd een kans, is de snelle technologische vooruitgang van Artificiële Intelligentie. Het risico schuilt in de snelle ontwikkeling van nieuwe, generieke AI-tools die mogelijk gratis basisinformatie kunnen leveren. Dit zou de prijsdruk op bepaalde informatiediensten kunnen verhogen, met name in de Health-divisie. De kans is echter groter; Wolters Kluwer investeert fors om deze AI-mogelijkheden te integreren in de kern van de Expert Solutions. Door AI te combineren met de gevalideerde, bedrijfskritische data wordt een nog krachtiger en onmisbaar product gecreëerd.
AI visie van Wolters Kluwer:
Een tweede structureel risico ligt in de constante transformatie naar cloud-gebaseerde en geïntegreerde softwareoplossingen. De organisatie moet grote kapitaaluitgaven doen om verouderde systemen uit te faseren en de nieuwe cloudarchitectuur te onderhouden. Het mislukken van deze complexe IT-migratie of een grote datalek kan ernstige reputatieschade veroorzaken, wat de overstapkosten tenietdoet. Dit risico op mislukking is echter de kans op marktdominantie, aangezien een succesvolle overgang de operationele efficiëntie en de marges verhoogt.
Het bedrijf is zeer afhankelijk van het behoud en de werving van gespecialiseerd technologietalent. Wolters Kluwer concurreert met grote techbedrijven om de beste AI-ontwikkelaars en datawetenschappers aan te trekken en te behouden. Een mislukking in het aantrekken van toptalent kan de innovatiesnelheid vertragen, waardoor de Expert Solutions snel irrelevant kunnen worden. De keerzijde is dat de succesvolle integratie van dit talent en de focus op Expert Solutions het bedrijf in staat stellen om de concurrentie in innovatie voor te blijven.
Digital Experience Group in combinatie met haar AI platform FAB:
Ten slotte is er het financiële risico dat voortvloeit uit de focus op fusies en overnames om de technologische kloof te dichten. Wolters Kluwer heeft een sterk overnamebeleid, wat het risico van slechte acquisities of mislukte integraties met zich meebrengt. Mislukte overnames kunnen leiden tot waardeverminderingen en een verlies van focus voor het management. De kans is dat slimme overnames in snelgroeiende segmenten, zoals Corporate Performance en ESG, de bestaande activiteiten versterken en zo de organische groei versnellen.
Waardering
Een eerste blik op de waardering betreft de Current Market Cap en Enterprise Value. Met een Market Cap van $20.14B en een Enterprise Value van $24.40B is Wolters Kluwer een substantieel en belangrijk beursgenoteerd bedrijf. De Market Cap geeft de totale waarde van de uitstaande aandelen weer, wat het makkelijkst te observeren is. De hogere Enterprise Value ($24.40B) weerspiegelt de schuldpositie van het bedrijf en geeft een completer beeld van de totale overnamewaarde. Dit bevestigt de financiële omvang en de marktperceptie als een gevestigde speler met aanzienlijke activa en kasstromen.
De Trailing Price/Earnings (P/E) ratio van 18.63 is een centrale maatstaf voor de huidige marktwaardering. Historisch gezien heeft de P/E ratio van Wolters Kluwer, als kwaliteitsaandeel met stabiele groei en hoge marges, de neiging gehad om rond de 25 te liggen in de afgelopen 5 jaar. Een huidige ratio van 18.63 impliceert dat het aandeel, gemeten aan de winst over de afgelopen 12 maanden, relatief goedkoper is dan het historisch gemiddelde. Deze relatieve korting kan wijzen op een onderwaardering of een lagere marktverwachting.
Ontwikkeling van de PE Ratio:
De Forward P/E ratio van 15.85 geeft de waardering op basis van de verwachte winst in de komende 12 maanden weer. Het feit dat deze ratio van 18.63 daalt naar 15.85 is een positief signaal. Dit betekent dat de markt verwacht dat de winst per aandeel de komende periode substantieel zal groeien. Dit sluit aan bij de trend van de Verwaterde Aangepaste EPS, die al jaren een sterke groei laat zien. Een dalende P/E bevestigt het vertrouwen in de winstgroei en de financiële vooruitzichten.
Tot slot geeft de Price/Sales (P/S) ratio van 3.44 inzicht in de waardering ten opzichte van de omzet. Historisch gezien lag de P/S voor Wolters Kluwer in de afgelopen 5 jaar vaak rond de 5. De huidige ratio van 3.44 is een aanzienlijk lagere waardering op basis van omzet vergeleken met het recente verleden. Dit kan duiden op een aantrekkelijke instapmogelijkheid, vooral omdat de marges van het bedrijf gezond zijn en de omzet stabiel groeit. Een lagere P/S in combinatie met een hoge winstgevendheid wijst vaak op een gunstige waardering.
Ontwikkeling van de PS ratio:
Verwachting van Analisten
De samenvatting van analisten over Wolters Kluwer is momenteel 'Moderate Buy'. Dit oordeel is gebaseerd op de recente beoordelingen van 7 Wall Street analisten. Het gemiddelde koersdoel dat zij hanteren, ligt op €130.43 voor de komende 12 maanden. Dit gemiddelde impliceert een aanzienlijke opwaartse potentie van 49.37% ten opzichte van de laatste koers van €87.32. Het marktvertrouwen in de kasstroom en de terugkerende inkomsten van het bedrijf blijft dus hoog. Deze consensus wijst op een brede erkenning van de solide financiële positie van Wolters Kluwer.
Er is een duidelijke spreiding zichtbaar in de individuele koersdoelen van de analisten. Het laagste koersdoel, bijvoorbeeld toegekend door J.P. Morgan, bedraagt €105.00, wat nog steeds een forse premie is ten opzichte van de huidige koers. Daartegenover staat het meest optimistische koersdoel van €183.00, toegekend door Kepler Capital. Deze brede kloof tussen de uitersten weerspiegelt verschillende opvattingen over het tempo van de digitale transformatie. De hoge targets suggereren een versnelde winstgroei in Expert Solutions, terwijl de lagere targets een voorzichtiger houding aannemen.
De meest recente verschuivingen in de aanbevelingen tonen een positieve tendens in het sentiment. In de laatste maand zijn er 11 Buy ratings uitgegeven tegenover 9 Hold ratings, zonder Sell ratings. Dit geeft aan dat het momentum in positieve zin aan het verschuiven is na de laatste kwartaalcijfers. Analisten zoals Nick Dempsey van Barclays, een van de beter presterende analisten, handhaven bijvoorbeeld een Buy-rating met een koersdoel van €135. Het gebrek aan Sell-ratings benadrukt de defensieve aard van het aandeel, wat een sterke basis voor verdere waardegroei vormt.
Gemiddelde verwachting voor de komende 12 maanden:
Conclusie
De recente koerscorrectie van circa 45% heeft het aandeel Wolters Kluwer in een opmerkelijke positie gebracht. De daling werd primair veroorzaakt door het veranderende marktsentiment, de onzekerheid rond de CEO-wissel en vooral de vrees voor ontwrichting door generieke Artificiële Intelligentie. Hoewel deze factoren op de korte termijn voor volatiliteit zorgden, staat de fundamentele transformatie van het bedrijf naar een leverancier van 'Expert Solutions' overeind. De kern van het bedrijfsmodel, de hoge stroom van terugkerende inkomsten uit bedrijfskritische software, blijft de ruggengraat die financiële stabiliteit biedt.
Het meest prangende punt is de mate waarin AI het verdienmodel zal aantasten. Onze analyse toont aan dat Wolters Kluwer, in tegenstelling tot pure contentleveranciers, over twee cruciale 'moats' beschikt: extreem hoge overstapkosten en de autoriteit van gevalideerde, kritische data (zoals UpToDate). De systemen zijn diep geïntegreerd in de dagelijkse workflows van professionals, wat de prikkel voor klanten om over te stappen minimaliseert. Door de gedisciplineerde investering in AI-integratie, onder meer via het FAB-platform, wordt de technologische bedreiging actief omgezet in een kans om de Expert Solutions verder te versterken.
Het AI platform vanuit Wolters Kluwer:
De financiële prestaties bevestigen de veerkracht en de efficiëntie van het getransformeerde model. De winstgevendheid van Wolters Kluwer groeit structureel sneller dan de omzet, wat wordt gedreven door de gunstige mixverschuiving naar schaalbare cloud software. Deze operationele hefboomwerking resulteert in een uitzonderlijk sterke en groeiende Free Cash Flow (FCF). Deze krachtige FCF stelt het management in staat om aandeelhouders te belonen via progressieve dividendgroei en omvangrijke aandelen inkoopprogramma’s, wat de groei van de Winst per Aandeel (DA-EPS) aanhoudend versterkt.
De huidige waardering suggereert dat de markt de risico's zwaarder weegt dan de financiële kwaliteit. Met een Trailing P/E van 18.63 en een P/S van 3.44 noteert het aandeel significant onder de historische gemiddelden van de afgelopen vijf jaar (respectievelijk rond de 25 en 5). Dit vertegenwoordigt een duidelijke korting op een defensief kwaliteitsbedrijf. De consensus van Wall Street analisten, een ‘Moderate Buy’ met een gemiddeld koersdoel dat een opwaarts potentieel van bijna 50% impliceert, onderstreept het oordeel dat de huidige koers een aantrekkelijk instapmoment biedt.
Wolters Kluwer blijft een leidend, defensief technologiebedrijf met een hoog percentage terugkerende omzet, gedreven door onmisbare Expert Solutions. De combinatie van superieure financiële prestaties, diepe concurrentievoordelen en een management dat actief aandeelhouderswaarde creëert, rechtvaardigt een premie. Nu de waarderingsratio's zich onder het historische niveau bevinden, is de conclusie dat de markt de angst voor ontwrichting heeft overdreven. Voor de lange termijn belegger vertegenwoordigt het aandeel op dit niveau een unieke kans om in te stappen in een robuuste, winstgevende groeimotor tegen een gereduceerde prijs.
Financiële verwachtingen voor 2025:
Tof dat je meelas! Elke week geven we één Deepdive cadeau, zodat je kunt zien hoe wij bedrijven analyseren.
Maar dit is nog maar het topje van de ijsberg. Als lid krijg je toegang tot alles wat we maken: deepdives zoals deze, premium content, trainingen én een betrokken community van beleggers.
En nu komt het mooie: met de code DEEPDIVE krijg je tijdelijk 25% korting. Geen gedoe, geen verplichtingen, gewoon rustig ontdekken of het wat voor je is.
