Dit Amerikaanse fintech aandeel gaat door een diep dal - Is er een weg terug om hoog?

Davey Groeneveld
3 uur geleden
5 minuten om te lezen

In het kort:

PayPal kampt met hevige concurrentie van Apple en Google en ziet de beurswaarde sinds 2021 met ruim 80% dalen.
De winstmarges staan onder druk door een verschuiving naar minder lucratieve zakelijke betaaldiensten en stagnerende gebruikersaantallen.
Het management voert een nieuwe strategie met aandeleninkopen en de introductie van een dividend van $0,14 per aandeel.

PayPal is een wereldwijde leider in digitaal betalingsverkeer welke flink onder vuur heeft gelegen afgelopen jaren. Het bedrijf maakt het mogelijk dat consumenten en bedrijven eenvoudig geld naar elkaar overmaken via verschillende digitale platformen. De belangrijkste diensten zijn de digitale portemonnee en de bekende betaal knop voor snelle online betalingen. Hiermee kunnen gebruikers veilig afrekenen zonder hun bankgegevens direct te delen met een webwinkel. Deze veilige en betrouwbare infrastructuur ondersteunt dagelijks miljoenen transacties tussen kopers en verkopers over de hele wereld.

De inkomsten van het bedrijf komen uit verschillende belangrijke onderdelen. Het grootste deel van de omzet bestaat uit transactiekosten die per betaling worden berekend. Daarnaast spelen bekende namen zoals Venmo en Braintree een belangrijke rol binnen het bedrijf. Venmo richt zich vooral op betalingen tussen particulieren, terwijl Braintree betaaloplossingen biedt aan grote bedrijven wereldwijd. Door deze brede spreiding probeert PayPal stabiele en voorspelbare inkomsten te behouden in een markt die snel verandert.

Ondanks deze sterke marktpositie heeft het aandeel het moeilijk gehad. Sinds het begin van dit jaar is de koers met 29% gedaald. Deze daling komt onder andere door toenemende concurrentie en veranderende omstandigheden in de financiële sector. Toch blijft PayPal een belangrijke speler in de verdere digitalisering van de wereldeconomie. Het management werkt aan nieuwe plannen om de winst te verbeteren en het vertrouwen van beleggers terug te winnen.

Koersontwikkeling van de afgelopen jaren:

Timeline

De afgelopen jaren waren onrustig voor PayPal, dat lange tijd werd gezien als dé leider in digitaal betalen. Sinds de piek in 2021 is meer dan 80% van de beurswaarde verdwenen. Deze sterke daling komt door structurele problemen, stevige concurrentie en wisselingen in de top van het bedrijf. Beleggers zijn het bedrijf daardoor anders gaan bekijken. Waar het eerder werd gezien als snelgroeiend, wordt het nu meer beschouwd als een volwassen waardeaandeel.

Een belangrijke oorzaak van de koersdaling is de sterke concurrentie van grote technologiebedrijven. Apple en Google hebben met hun eigen betaaloplossingen veel marktaandeel gewonnen, vooral bij mobiele betalingen. Hun diensten zijn direct geïntegreerd in smartphones, wat zorgt voor extra gebruiksgemak. Hierdoor is de unieke positie van PayPal in de afgelopen jaren geleidelijk verzwakt.

Daarnaast staat de winstgevendheid onder druk door veranderingen in het productaanbod. Het totale betalingsvolume groeit nog steeds, maar deze groei komt vooral uit het zogenoemde ongebonden segment, waaronder Braintree valt. Op deze technische betaaloplossingen voor bedrijven verdient PayPal minder per transactie dan op de eigen merkdiensten. Hierdoor staan de marges al langere tijd onder druk en dat heeft een negatieve invloed op de totale resultaten.

De ambitieuze groeiplannen uit 2021 zijn niet waargemaakt. Destijds verwachtte het bedrijf te groeien naar 750 miljoen actieve accounts, maar het aantal bleef steken rond de 430 miljoen.

Pogingen om een brede super app te ontwikkelen met functies zoals cryptohandel en online winkelen sloegen niet goed aan bij het grote publiek. Dit leidde tot teleurstelling bij investeerders die op snellere groei hadden gerekend.

Aantal actieve gebruikers:

Ook in de top van het bedrijf was er veel onrust. Na het vertrek van topman Dan Schulman in 2023 werd Alex Chriss aangesteld om een nieuwe koers in te zetten. In februari 2026 werd echter bekend dat hij wordt opgevolgd door Enrique Lores, voormalig topman van HP. Volgens de raad van commissarissen ging de noodzakelijke verandering niet snel genoeg in de huidige marktomstandigheden.

De meest recente vooruitzichten hebben de druk op het aandeel verder vergroot. Begin 2026 kwam het bedrijf met tegenvallende winstverwachtingen, waarna de koers op één dag met ongeveer 20% daalde. Beleggers kijken nu uit naar de plannen van de nieuwe topman om de winstgevendheid te herstellen en de focus binnen het bedrijf te verbeteren. De komende periode is belangrijk om te bepalen of PayPal zijn leidende rol in de fintechsector kan terugwinnen.

Voormalig CEO Alex Chriss:

Meest Recente Kwartaalcijfers

In het vierde kwartaal van 2025 liet PayPal een gematigde groei zien. De netto omzet steeg met 4% naar 8,7 miljard dollar. Gecorrigeerd voor wisselkoerseffecten kwam de groei uit op 3%. Het totale betalingsvolume nam met 9% toe tot 475,1 miljard dollar. Deze groei werd vooral gedragen door Venmo en de zakelijke betaaloplossingen. De winst per aandeel volgens de officiële boekhoudregels steeg met 38% naar 1,53 dollar, mede dankzij positieve resultaten uit investeringen. Het aantal actieve accounts groeide met 1% naar 439 miljoen. Het aantal transacties buiten de ongebonden diensten om nam met 6% toe.

Het management keek in de toelichting kritisch naar de resultaten over 2025. Interim CEO Jamie Miller gaf aan dat de prestaties over het hele platform solide waren. Tegelijkertijd erkende zij dat de uitvoering van de strategie nog niet overal sterk genoeg is, vooral bij de branded checkout. De benoeming van Enrique Lores als nieuwe vaste topman laat volgens de raad van commissarissen zien dat er duidelijk wordt gekozen voor vernieuwing en betere resultaten. Deze stap wordt gezien als noodzakelijk om een nieuwe groeifase in te gaan.

Meest recente kwartaalcijfers:

Voor 2026 geeft PayPal een voorzichtige verwachting af. Het bedrijf investeert verder in de technologische basis en verwacht dat de aangepaste winst per aandeel kan uitkomen op een lichte daling of een kleine stijging ten opzichte van de 5,31 dollar in 2025. De lagere rente en extra investeringen in de gebruikerservaring kunnen op korte termijn druk zetten op de winst. Toch verwacht het bedrijf een sterke kasstroom, met een aangepaste vrije kasstroom van meer dan 6 miljard dollar.

Voor aandeelhouders blijft PayPal inzetten op het inkopen van eigen aandelen. In het afgelopen kwartaal werd voor 1,5 miljard dollar aan aandelen teruggekocht. Over de afgelopen twaalf maanden komt dit neer op 6 miljard dollar. Daarnaast heeft het bedrijf besloten om voor het eerst een contant dividend van 0,14 dollar per aandeel uit te keren op 25 maart 2026. Het is de bedoeling om dit dividend voortaan ieder kwartaal uit te keren, afhankelijk van de marktomstandigheden. Voor heel 2026 staat opnieuw een aandelen inkoopprogramma van 6 miljard dollar gepland om extra waarde aan aandeelhouders terug te geven.

Aantal uitstaande aandelen:

Advertorial

Voor beleggers die inspelen op de volatiliteit rond een aandeel als PayPal, spelen transactiekosten en valutamarges een directe rol in het uiteindelijke rendement. Zeker bij internationale aandelen kan een klein verschil in kosten op jaarbasis aanzienlijk oplopen. Wie zijn nettoresultaat wil optimaliseren, doet er daarom goed aan kritisch naar zijn broker te kijken.

MEXEM werd door Brokerskiezen.nl uitgeroepen tot beste allround broker van 2025. Beleggers handelen er tegen scherpe tarieven, met slechts 0,005% valutakosten tegenover 0,25% bij DEGIRO en SAXO Bank, een verschil dat kan oplopen tot honderden tot duizenden euro’s per jaar. Daarmee geldt MEXEM voor veel beleggers als de meest complete keuze voor wie lage kosten en internationale spreiding belangrijk vindt.