Let op dit belangrijke detail bij de kwartaalcijfers van CrowdStrike

In het kort:

• CrowdStrike rapporteerde een omzetgroei van 22 procent in het derde kwartaal naar 1,23 miljard dollar, met een vrije kasstroom van 296 miljoen dollar.

• De Annual Recurring Revenue (ARR) steeg naar 4,92 miljard dollar, aangedreven door een record net new ARR van 265 miljoen dollar, een stijging van 73 procent.

• Ondanks herstel na de Windows-outage blijft het aandeel fors gewaardeerd met een P/S van 21 en een forward P/E van ruim 70.

De lat lag hoog voor CrowdStrike voorafgaand aan de publicatie van de resultaten over het derde kwartaal van boekjaar 2026. Na een sterke beursperformance en de wereldwijde toename van cyberdreigingen, was de markt op zoek naar bevestiging dat het bedrijf niet alleen in staat is om te groeien, maar ook om zijn leidende positie te behouden. Tegelijkertijd was er de vraag of de onderneming de gevolgen van de beruchte Falcon outage van juli 2024 definitief achter zich had gelaten. Die gebeurtenis leidde wereldwijd tot systeemstoringen en had het potentieel om het vertrouwen van klanten structureel te ondermijnen.

CrowdStrike moest dus op meerdere fronten overtuigen: op omzet, winst, klantretentie én in het herstel van reputatieschade. Het bedrijf slaagde daarin op indrukwekkende wijze. De cijfers toonden aan dat de groei niet alleen aanhoudt, maar zelfs versnelt. Tegelijkertijd toonde het management aan vertrouwen te hebben in de toekomstige ontwikkeling door de outlook te verhogen. Daarmee lijkt CrowdStrike sterker uit de crisis te komen dan verwacht. Toch blijft de waardering van het aandeel een punt van aandacht. Beleggers betalen een premie die alleen houdbaar is als het groeitempo structureel hoog blijft, zonder ruimte voor fouten.

Omzetgroei en marges blijven robuust in een competitieve markt

In het derde kwartaal boekte CrowdStrike een omzet van 1,234 miljard dollar, wat neerkomt op een stijging van 22 procent ten opzichte van dezelfde periode vorig jaar. Deze groei overtrof de marktverwachting en kwam voor het overgrote deel voort uit abonnementsinkomsten, die met 21 procent toenamen tot 1,169 miljard dollar. Daarmee bevestigt het bedrijf opnieuw de kracht van het software-as-a-service-model, dat voorziet in stabiele en voorspelbare inkomsten.

De groei van Crowdstrike in Q3:

Bron: Crowdstrike

De brutomarge op abonnementsbasis steeg licht naar 81 procent, vergeleken met 80 procent een jaar eerder. Deze margeverbetering is een indicatie dat het bedrijf in staat is om efficiënter te opereren, ondanks stijgende kosten voor onderzoek, ontwikkeling en verkoop. De totale non-GAAP brutomarge bleef constant op 78 procent. De operationele marge op non-GAAP-basis bleef eveneens op 21 procent, waarmee CrowdStrike zijn status als rendabel groeibedrijf verder verstevigde.

De vrije kasstroom was met 296 miljoen dollar bijzonder sterk, goed voor een free cash flow margin van 24 procent. Dit niveau is uitzonderlijk voor een onderneming in de snelgroeiende cybersecuritysector en laat zien dat CrowdStrike naast omzetgroei ook in staat is om kapitaal efficiënt te benutten. Bovendien beschikt het bedrijf over een cashpositie van 4,8 miljard dollar tegenover slechts 745 miljoen dollar aan langlopende schulden. Daarmee beschikt het over ruime financiële middelen om zowel organisch als via acquisities verder te groeien.

De Non-GAAP cijfers van Crowdstrike:

Bron: Crowdstrike

Ook de balans oogt solide: de uitgestelde omzet (deferred revenue), een indicator voor toekomstige inkomsten, bedroeg 4,06 miljard dollar. Dat cijfer bevestigt de aantrekkingskracht van meerjarige contracten en het vertrouwen van klanten in de lange termijn waarde van het Falcon-platform.

Annual Recurring Revenue versnelt door Falcon Flex-strategie

Een van de meest opvallende prestaties van CrowdStrike is de acceleratie in Annual Recurring Revenue (ARR). Die steeg met 23 procent tot 4,92 miljard dollar. Maar wat vooral opvalt is de netto nieuwe ARR, die uitkwam op 265 miljoen dollar in het kwartaal. Dat betekent een stijging van 73 procent ten opzichte van vorig jaar en markeert het hoogste kwartaal ooit op dit vlak.

De ARR groei van Crowdstrike:

Bron: Crowdstrike

De sleutel tot deze versnelling ligt in het Falcon Flex-abonnementsmodel, waarmee klanten modulair hun beveiligingsbehoeften kunnen invullen. Dit model stelt ondernemingen in staat om flexibel en schaalbaar hun cyberbeveiliging op te bouwen, afgestemd op hun groei en dreigingsniveau. De ARR van Falcon Flex groeide met meer dan 200 procent en is inmiddels goed voor meer dan 1,35 miljard dollar aan jaarlijkse inkomsten. Dit toont aan dat klanten het Falcon-platform niet alleen afnemen, maar ook uitbreiden en intensiever gebruiken.

Op basis van dit momentum heeft CrowdStrike zijn verwachtingen voor het vierde kwartaal verhoogd. De omzetverwachting ligt tussen de 1,290 en 1,300 miljard dollar, terwijl de non-GAAP winst per aandeel wordt geschat tussen de 1,09 en 1,11 dollar. Voor het hele boekjaar is de omzetprognose verhoogd naar maximaal 4,807 miljard dollar. Dat ligt boven de consensus van analisten. Ook de winst per aandeel is naar boven bijgesteld, naar een bandbreedte van 3,70 tot 3,72 dollar.

De guidance van het management:

Bron: Crowdstrike

De CFO gaf bovendien aan dat de tweede jaarhelft een netto nieuwe ARR-groei van minstens 50 procent moet opleveren. Daarmee legt CrowdStrike de basis voor 20 procent ARR-groei in boekjaar 2027. Gezien de al forse absolute ARR-basis is dat een ambitieus maar geloofwaardig vooruitzicht.

Herstel na de outage toont veerkracht van het platform en vertrouwen van klanten

De Falcon-outage in juli 2024 was voor CrowdStrike een ernstige operationele en reputatiecrisis. Door een fout in een software-update crashte wereldwijd een groot aantal Windows-systemen waarop de Falcon-sensor draaide. De storing legde infrastructuur van bedrijven, overheden en zelfs luchthavens tijdelijk stil.

Desondanks wijst niets in de huidige cijfers op blijvende schade. Integendeel: klanten zijn niet weggelopen, maar lijken juist meer modules af te nemen. De adoptiegraad blijft toenemen: 49 procent van de klanten gebruikt inmiddels zes of meer modules, 34 procent gebruikt er zeven of meer en 24 procent acht of meer. Dat toont niet alleen vertrouwen in het platform, maar ook in de langetermijnvisie van CrowdStrike op geïntegreerde cyberbeveiliging.

De adoptiegraad van Crowdstrike blijft sterk:

Bron: Crowdstrike

Nieuwe innovaties zoals Falcon for XIoT, Next-Gen Identity en het AI-gedreven Charlotte-platform dragen hieraan bij. Bovendien helpen partnerships met onder andere AWS, EY en NVIDIA om het platform te integreren in bredere IT-ecosystemen. De FedRAMP High-certificering van Charlotte AI opent zelfs de deur naar grootschalige overheidscontracten in de VS.

De waardering is stevig: wat krijgen beleggers voor hun geld?

De belangrijkste keerzijde van het succes ligt in de waardering. Op basis van de huidige beurskoers ligt de forward koers-winstverhouding (non-GAAP) boven de 75. De verhouding tussen marktkapitalisatie en vrije kasstroom (P/FCF) bedraagt meer dan 100. En met een price-to-sales-ratio van ruim 28 noteert CrowdStrike ruim boven concurrenten zoals Palo Alto Networks of Zscaler.

De zeer hoge P/S van Crowdstrike:

Bron: Fiscal.ai

Deze premie impliceert dat beleggers uitgaan van jarenlange groei van meer dan 20 procent per jaar, gecombineerd met marges die eerder stijgen dan dalen. Dat is niet onrealistisch, gezien de trends in cybersecurity, maar het laat weinig ruimte voor tegenvallers. Elke vertraging in ARR, afname van klantacquisitie of toegenomen concurrentiedruk zou een disproportioneel effect kunnen hebben op het aandeel.

Vooral in een markt die gevoelig is voor sentiment rond AI en techmultiples, kan zelfs een licht tegenvallende outlook voldoende zijn om de waardering onder druk te zetten. Beleggers doen er daarom goed aan de fundamentals scherp in de gaten te houden, en niet te handelen op basis van groeiverhalen alleen.

CrowdStrike is een groeikampioen, maar alleen voor beleggers met lange adem

De resultaten van CrowdStrike over het derde kwartaal spreken boekdelen. De onderneming bewijst niet alleen dat het groeimomentum aanhoudt, maar ook dat het in staat is om structurele fouten te corrigeren en sterker terug te komen. Het Falcon-platform is uitgegroeid tot een cruciaal element in de IT-strategie van grote ondernemingen wereldwijd. De combinatie van AI, schaalbare architectuur en brede klantadoptie zorgt voor een krachtig groeimodel. Toch reageert de koers amper na bekendmaking van de cijfers, mede door de hoge waardering.

Tegelijkertijd is het aandeel geen koopje. De waardering impliceert perfect execution en ononderbroken groei. Wie gelooft in het langetermijnverhaal van AI-beveiliging en de rol die CrowdStrike daarin speelt, vindt hier een innovatieve marktleider met indrukwekkende financiële metrics. Maar wie minder risico wil nemen of op zoek is naar ondergewaardeerde groeiaandelen, doet er goed aan om pas op de plaats te maken.

CrowdStrike is geen aandeel voor de korte termijn, maar voor beleggers met een stevige risicobereidheid en het geduld om mee te groeien met de volgende fase in de wereldwijde cybersecurity-evolutie.

Voor particuliere beleggers onderstreept het verhaal van CrowdStrike hoe belangrijk het is om groei, waardering en kosten zorgvuldig af te wegen. Wie actief belegt in snelgroeiende tech- en cybersecurityaandelen, merkt dat transactiekosten en valuta-afslagen op termijn een zichtbaar effect hebben op het netto rendement.

MEXEM werd door Brokerskiezen.nl uitgeroepen tot beste allround broker van 2025. Beleggers handelen er tegen lage en transparante tarieven, met slechts 0,005 procent valutakosten tegenover 0,25 procent bij DEGIRO en SAXO Bank. Dat verschil kan voor veel beleggers oplopen tot honderden tot duizenden euro’s per jaar. Daarmee geldt MEXEM voor veel beleggers als de meest complete keuze voor wie lage kosten en internationale spreiding belangrijk vindt.