76% winstgroei, nieuwe auto en 19 keer de winst: wordt dit Chinese techaandeel na cijfers een koopkans?

In het kort:

• Dit chinese techaandeel groeide in 2025 naar een recordomzet van RMB457,3 miljard en een aangepaste nettowinst van RMB39,2 miljard, maar het vierde kwartaal liet juist duidelijk meer margedruk zien.

• Na de jaarupdate, de nieuwe SU7 en de aanhoudende aandeleninkoop kijkt de markt vooral naar 26 mei.

• De waardering oogt met ongeveer 19 keer de winst niet extreem, maar beleggers betalen wel vooruit voor EV-schaal, AI-ambities en herstel van de smartphonemarges.

Xiaomi heeft opnieuw een jaar neergezet waar veel hardwarebedrijven jaloers op zullen zijn. De omzet steeg in 2025 met 25% naar RMB457,3 miljard, terwijl de aangepaste nettowinst uitkwam op RMB39,2 miljard, bijna 44% hoger dan een jaar eerder. Op het eerste gezicht is dat precies het soort groeiprofiel waar beleggers op hopen: stevige schaalvergroting, betere marges en meerdere groeimotoren tegelijk.

Toch is het verstandig om iets verder te kijken dan de dat. In het vierde kwartaal liep de omzet nog wel op tot RMB116,9 miljard, maar de aangepaste nettowinst daalde juist met 23,7% op jaarbasis. Dat zwakkere slot van het jaar maakt duidelijk dat Xiaomi niet alleen profiteert van hype rond elektrische auto’s en AI, maar ook gewoon te maken heeft met hogere geheugenkosten, fellere concurrentie en druk op de marges in smartphones.

Kerncijfers Xiaomi 2025:

De jaarcijfers zijn sterk, maar het vierde kwartaal waarschuwt

Onder de streep was 2025 duidelijk een sterk jaar. De brutowinst steeg met 33% en de operationele winst bijna verdubbelde. Beleggers moeten daarbij wel beseffen dat de IFRS-winst extra steun kreeg van forse waarderingswinsten op financiële investeringen. De onderliggende verbetering was dus sterk, maar minder explosief dan de officiële nettowinst suggereert.

Vooral binnen het klassieke smartphonebedrijf zie je dat de situatie gemengder wordt. De smartphone-omzet daalde over heel 2025 met 2,8% en in het vierde kwartaal zelfs met 13,6%. De smartphonemarge zakte in dat kwartaal naar 8,3%. Dat is nog altijd winstgevend, maar wel een stuk dunner dan beleggers graag zien bij een bedrijf dat tegelijk miljarden in auto's, chips en AI stopt.

Daar staat tegenover dat Xiaomi in China weer marktaandeel wint in smartphones en dat de premiumisering doorzet. Hogere posities in het middensegment en premiummodelsegment zijn belangrijk, omdat Xiaomi anders te afhankelijk blijft van volumegroei in prijzige en competitieve markten.

Xiaomi blijft marktaandeel winnen op de Chinese markt:

EV en AI houden het verhaal spannend

De echte motor achter het veranderde sentiment rond Xiaomi is inmiddels de divisie voor elektrische auto’s, AI en andere nieuwe initiatieven. Die tak groeide in 2025 met 223,8% naar RMB106,1 miljard omzet. Belangrijker nog: deze divisie draaide voor het eerst een positief operationeel resultaat. Dat is een belangrijke stap, want veel beleggers rekenden erop dat de autoplannen jarenlang alleen maar cash zouden verbranden.

De operationele trend blijft ook in 2026 nieuwswaardig. Xiaomi leverde in 2025 ruim 411.000 auto’s af en mikt voor 2026 op 550.000 voertuigen. In maart kwam de nieuwe generatie SU7 op de markt, met een vanafprijs van RMB219.900 en meer dan 15.000 vastgelegde orders binnen 34 minuten. Daarmee laat Xiaomi zien dat het niet alleen een verhaal is over ambitie, maar ook over echte vraag.

Daarnaast blijft het concern zichzelf nadrukkelijk neerzetten als bredere technologiegroep. De lancering van de Xiaomi 17-serie, de verdere uitbouw van Leica-samenwerking en de versnelling in AI-modellen en assistenten ondersteunen dat beeld. Voor de beurs is dat relevant, omdat een bedrijf met smartphone-, auto- en AI-opties doorgaans een hogere multiple krijgt dan een pure hardwareverkoper.

Xiaomi is meer dan een pure hardwareverkoper:

Dit Chinese techaandeel na cijfers: wat betaal je vandaag?

Rond half mei noteert het aandeel ongeveer op HK$31 tot HK$32, goed voor een beurswaarde van grofweg HK$800 miljard. Zet je daar de winst van 2025 tegenover, dan kom je uit op een koers-winstverhouding van ongeveer 18. Dat is niet spotgoedkoop, maar ook niet overdreven voor een bedrijf dat nog altijd stevig groeit en meerdere strategische opties heeft.

Die multiple moet wel in de juiste context worden gelezen. Voor een traditionele smartphonemaker zou 18 keer de winst eerder aan de hoge kant zijn. Voor een onderneming die tegelijk een winstgevende internettak, een snel opschalende EV-divisie en een agressieve AI-agenda heeft, is dat beter verdedigbaar. Zeker omdat Xiaomi ook over forse cashmiddelen en investeringen beschikt, terwijl het tegelijk aandelen blijft inkopen.

Xiaomi wordt verhandeld aan een P/E van 18:

Toch is hier geen ruime veiligheidsmarge. Als de smartphonemarges verder onder druk komen of de EV-groei afvlakt, kan de markt het aandeel snel weer meer als hardwarebedrijf gaan waarderen. Dan hoort eerder een lagere multiple bij het verhaal. Juist daarom worden de eerste kwartaalcijfers op 26 mei belangrijk: beleggers willen zien of de zwakte uit het vierde kwartaal tijdelijk was of het begin van een minder comfortabele fase.

Waar zit nu de kern voor beleggers?

Voor lange termijn beleggers is Xiaomi interessant omdat het bedrijf zeldzaam veel groeipaden in één aandeel combineert. Je koopt niet alleen een smartphonemerk, maar ook een ecosysteem van apparaten, een winstgevende internettak en een autobedrijf dat sneller opschaalt dan velen hadden verwacht. Dat maakt het aandeel aantrekkelijker dan een doorsnee consumentenelektronicabedrijf.

Maar het aandeel is ook complexer geworden. De winstgroei van 2025 oogt indrukwekkend, terwijl het vierde kwartaal juist laat zien hoe gevoelig Xiaomi blijft voor kosteninflatie en concurrentie. Bovendien moet de EV-tak bewijzen dat de huidige margeverbetering houdbaar is als volumes nog verder stijgen. Voor beleggers draait het daarom niet alleen om groei, maar vooral om de kwaliteit van die groei.

Wie Xiaomi vandaag bekijkt, hoeft dus niet te kiezen tussen pure euforie of pure scepsis. Het aandeel oogt redelijk gewaardeerd zolang de autogroei doorzet, smartphones stabiel blijven en AI de waardering ondersteunt. Voor beleggers die wat risico durven nemen, maakt net die combinatie Xiaomi tot een interessante koop.

Wie dit soort groeiaandelen actief volgt, wil meestal niet alleen het nieuws zien, maar vooral begrijpen waar waardering, risico en timing samenkomen. Juist daar maakt extra context vaak het verschil. Met kortingscode WINST krijg je 50% korting op De Belegger en toegang tot diepgaande analyses, portefeuille updates, transacties, veel meer en een hechte community die je vooruit helpt.

Wat beleggers moeten weten:

Is Xiaomi nog vooral een smartphone-aandeel?

Nee. Smartphones blijven groot, maar elektrische auto’s en AI zijn inmiddels te belangrijk geworden om nog als bijzaak te zien. Juist die mix bepaalt steeds meer hoe beleggers naar Xiaomi kijken.

Is het aandeel nog goedkoop?

Niet echt goedkoop, maar ook niet duidelijk duur. Rond 18 keer de winst oogt Xiaomi redelijk geprijsd als de autogroei en de margestabilisatie doorzetten.

Waar moet je de komende weken het meest op letten?

Vooral op de kwartaalcijfers van 26 mei. Daar zal moeten blijken of de margedruk uit het vierde kwartaal afneemt en of de EV-groei sterk genoeg blijft om het brede verhaal te dragen.