Waarom analisten na vijf zwakke jaren weer bullish zijn op Airbnb

In het kort

• Airbnb's aandelen staan nog altijd bijna 40% onder hun piek, maar analisten zien 2026 als een potentieel keerpunt voor het bedrijf.

• De uitbreiding naar hotels, de inzet van AI en verbeterde betaalopties worden gezien als nieuwe groeimotoren.

• Q3-cijfers tonen aanhoudende groei in boekingen en marges, ondanks een lichte winsttegenvaller ten opzichte van verwachtingen.

Na vijf magere beursjaren lijkt er eindelijk weer licht te gloren voor Airbnb. De aandelen van het platform zijn sinds hun hoogtepunt in februari 2021 nog altijd bijna 40% in waarde gedaald, maar volgens RBC Capital Markets zou 2026 weleens het jaar van de ommekeer kunnen worden. Analist Brad Erickson ziet genoeg redenen om zijn koersdoel op te trekken en het aandeel te upgraden van 'neutraal' naar 'outperform'. Zijn belangrijkste argumenten: de succesvolle integratie van kunstmatige intelligentie, uitbreiding richting hotels, en een aantrekkelijker prijs- en annuleringsbeleid dat het platform beter positioneert ten opzichte van traditionele concurrenten.

Airbnb blijft achter: aandelenkoers 9% lager dan vijf jaar geleden

Bron: Seeking Alpha

Dat Airbnb jarenlang achterbleef op de beurs is deels te wijten aan toenemende concurrentie, aanhoudende kritiek op servicekosten en onduidelijke beleidsregels rond annuleringsvoorwaarden. Maar het bedrijf lijkt inmiddels lessen te hebben getrokken. Onder leiding van CEO Brian Chesky is Airbnb begonnen aan een transformatie die niet alleen gericht is op herstel, maar op structurele groei. De strategie focust op vier pijlers: het verbeteren van de gebruikerservaring, internationale uitbreiding, bredere productaanbieding en diepe integratie van AI in het platform.

AI en hotels als nieuwe groeimotoren

Wat analist Erickson vooral opvalt, is dat Airbnb minder kwetsbaar lijkt voor de AI-revolutie dan veel andere digitale reisaanbieders. In tegenstelling tot bedrijven die afhankelijk zijn van dure top-of-funnel marketing, komt een groot deel van het verkeer bij Airbnb rechtstreeks via het merk binnen. In een online landschap waar AI-gestuurde zoekopdrachten en agent-interfaces dominanter worden, kan dat een belangrijk concurrentievoordeel zijn. Airbnb’s directe relatie met klanten, gecombineerd met waardevolle eigen data, maakt het merk volgens Erickson beter bestand tegen verschuivende verkeersstromen dan traditionele boekingsplatformen.

Daarnaast biedt de introductie van hotels op het platform een veelbelovende nieuwe inkomstenbron. Airbnb test momenteel samenwerkingen met onafhankelijke hotels in steden als Los Angeles, New York en Madrid. Die pilot moet niet alleen het aanbod vergroten, maar opent ook de deur naar nieuwe verdienmodellen zoals betaalde promotieplekken en gepersonaliseerde aanbevelingen. Volgens Erickson is vooral de Europese hotelmarkt interessant. Hier domineren nog altijd lokale spelers, en Airbnb zou met scherpe prijzen een disruptieve rol kunnen spelen in deze markt van ruim 700 miljard dollar.

Lees ook: 700% in 1 dag: dit Chinese AI-aandeel stijgt explosief bij de IPO

De verbeterde prijs- en annuleringsstructuur versterkt dat potentieel. Waar eerder sprake was van hoge aanbetalingen en weinig flexibiliteit, heeft Airbnb zijn voorwaarden inmiddels meer in lijn gebracht met traditionele hotelketens. Ook introduceerde het bedrijf in de VS een optie om nu te reserveren en later te betalen, wat al snel populair werd: 70% van de Amerikaanse gasten die in aanmerking komen, maakt er gebruik van.

Sterke cijfers ondanks lichte tegenvaller

De kwartaalcijfers van Airbnb bevestigen dat de koerswijziging vruchten begint af te werpen. In het derde kwartaal van 2025 rapporteerde het bedrijf een omzet van 4,1 miljard dollar, een stijging van 10% ten opzichte van een jaar eerder. De aangepaste EBITDA kwam uit op 2,1 miljard, goed voor een marge van 50%. Hoewel de winst per aandeel met 2,21 dollar net onder de verwachtingen lag, reageerde de markt positief. In de nabeurshandel steeg het aandeel met 5,4%.

Airbnb mist winstverwachting, maar overtreft omzetprognose in Q3 2025

Bron: Seeking Alpha

De operationele cijfers geven extra vertrouwen. Het bruto boekingsvolume steeg met 14% naar 22,9 miljard dollar. Het aantal overnachtingen en gereserveerde zitplaatsen groeide met 9%, met name dankzij sterke prestaties in de Verenigde Staten, Japan en India. Ook boekingen door nieuwe klanten namen toe, wat wijst op succesvolle uitbreiding naar nieuwe doelgroepen.

Voor het vierde kwartaal verwacht Airbnb een omzet tussen 2,66 en 2,72 miljard dollar, met een volledige jaarmarge op EBITDA van ongeveer 35%, hoger dan het eerder vastgestelde minimum van 34,5%. Die margestijging is opvallend in een periode waarin veel techbedrijven juist worstelen met oplopende kosten. CFO Ellie Mertz benadrukte daarnaast dat de kaspositie sterk blijft: de vrije kasstroom bedroeg 1,3 miljard dollar in het afgelopen kwartaal, en het bedrijf heeft ruim 6,6 miljard dollar beschikbaar voor aandeleninkoop.

Toekomstkansen met nuance

Hoewel de groei in het derde kwartaal robuust was, blijft het management realistisch. De vergelijking met Q4 van vorig jaar maakt de groeidoelstelling uitdagender, en de nieuwe activiteiten zoals hotels en ervaringen zullen nog meerdere jaren nodig hebben voordat ze substantieel bijdragen aan de omzet. Wel ziet Airbnb duidelijke tekenen dat investeringen in AI en productinnovatie leiden tot hogere betrokkenheid van gebruikers en een betere klantbeleving.

De ambities blijven groot. CEO Brian Chesky liet tijdens de earnings call weten dat hij Airbnb in de toekomst ziet als dé one-stop-shop voor reizen. De combinatie van overnachtingen, ervaringen en aanvullende diensten moet zorgen voor een breder, stabieler bedrijfsmodel. Vooral de dienstenkant, zoals gidsen, tours en unieke ervaringen, biedt volgens hem kansen om nieuwe klanten aan te trekken, los van een daadwerkelijke overnachting. Inmiddels komt 10% van de gebruikers van de ervaringensectie voor het eerst in aanraking met Airbnb via deze route.

Voor beleggers lijkt het moment aangebroken om Airbnb opnieuw te evalueren. Na jaren van achterblijvende koersprestaties, signaleren zowel de markt als analisten nu dat er een fundament ligt voor duurzaam herstel. De combinatie van technologische innovatie, operationele discipline en marktuitbreiding zou 2026 weleens tot een belangrijk kantelpunt kunnen maken voor het bedrijf.

Dit is hoe analisten kijken naar aandelen van Airbnb

Bron: CNBC

De komende maanden zullen uitwijzen of het bedrijf zijn beloftes ook daadwerkelijk weet waar te maken. Maar de eerste tekenen van hernieuwd momentum, zowel in de cijfers als in de strategie, lijken hoopgevend.

Wie kijkt naar mogelijke herstelverhalen als Airbnb, ziet hoe belangrijk kostenbeheersing wordt bij internationale groeiaandelen. Zeker bij Amerikaanse tech- en platformbedrijven spelen valutakosten en efficiënte uitvoering een directe rol in het uiteindelijke rendement, vooral voor beleggers met een middellange horizon richting 2026.

MEXEM werd door Brokerskiezen.nl uitgeroepen tot beste allround broker van 2025. Beleggers handelen er tegen slechts 0,005 procent valutakosten, tegenover circa 0,25 procent bij DEGIRO en SAXO Bank, een verschil dat voor de gemiddelde belegger kan oplopen tot honderden of zelfs duizenden euro’s per jaar. Daarmee geldt MEXEM voor veel beleggers als de meest complete keuze voor wie lage kosten en internationale spreiding belangrijk vindt.