+22% groei… toch daalt dit AI-aandeel plots na cijfers

In het kort

• De omzet groeide met 20 procent tot 271 miljoen dollar en bleef daarmee vrijwel exact in lijn met de eigen outlook en de verwachtingen van analisten.

• Jaarlijkse terugkerende omzet steeg met 22 procent tot ruim 1,12 miljard dollar terwijl de operationele marge op non GAAP basis opliep naar 6 procent.

• Voor boekjaar 2027 verwacht het aandeel circa 1,2 miljard dollar omzet en een duidelijke stijging van de winstgevendheid.

Cybersecuritybedrijf SentinelOne heeft het boekjaar afgesloten met een belangrijke symbolische mijlpaal. Voor het eerst in zijn geschiedenis passeert het bedrijf de grens van 1 miljard dollar omzet. Tegelijkertijd laat het platform voor autonome cybersecurity voor het eerst een structurele verbetering van de winstgevendheid zien, al blijft de groei gematigder dan in de vroege jaren na de beursgang.

In het vierde kwartaal van het fiscale jaar 2026 kwam de omzet uit op 271,2 miljoen dollar, een stijging van 20 procent ten opzichte van een jaar eerder. Daarmee lag het bedrijf vrijwel exact op de eigen outlook van circa 271 miljoen dollar.

Op jaarbasis groeide de omzet met 22 procent tot 1,001 miljard dollar, tegenover 821,5 miljoen dollar een jaar eerder. Daarmee bevestigt SentinelOne dat het nog steeds tot de snelgroeiende spelers in de cybersecuritysector behoort, al ligt het groeitempo inmiddels duidelijk lager dan de meer dan 50 procent groei die het bedrijf enkele jaren geleden liet zien.

SentinelOne Q4 resultaten:

Volgens topman Tomer Weingarten wordt de groei steeds meer gedreven door grote ondernemingen die hun beveiliging centraliseren op één platform.

ARR blijft kernindicator voor groei in cybersecurity

Voor softwarebedrijven met een abonnementsmodel is jaarlijkse terugkerende omzet een van de belangrijkste indicatoren voor toekomstige groei. SentinelOne zag zijn annual recurring revenue stijgen tot 1,119 miljard dollar, een toename van 22 procent ten opzichte van een jaar eerder.

Die groei ligt iets boven het tempo van de kwartaalomzet en suggereert dat het bedrijf nog steeds nieuwe contracten toevoegt en bestaande klanten uitbreidt.

Ook de enterprise adoptie blijft toenemen. Het aantal klanten dat jaarlijks meer dan 100.000 dollar uitgeeft aan het platform steeg met 18 procent tot 1.667 organisaties. Zulke grote contracten gelden op Wall Street als een belangrijke graadmeter voor marktdominantie in cybersecurity.

SentinelOne positioneert zich steeds nadrukkelijker als platformleverancier in plaats van een enkel endpoint security product. De Singularity suite combineert endpoint protection, cloud security, data analytics en AI gestuurde detectie in één systeem.

Dat platformmodel maakt het mogelijk om bij bestaande klanten meerdere producten te verkopen, wat de gemiddelde contractwaarde op termijn moet verhogen.

Marges verbeteren ondanks investeringen in infrastructuur

Naast groei lag de focus van beleggers dit kwartaal vooral op winstgevendheid. Veel softwarebedrijven hebben de afgelopen jaren hun strategie verschoven van pure groei naar efficiënter opereren. SentinelOne boekte daarbij duidelijke vooruitgang.

De non GAAP brutomarge kwam in het vierde kwartaal uit op 78 procent, iets lager dan de 79 procent van een jaar eerder. Volgens het bedrijf komt die lichte daling vooral door investeringen in cloud infrastructuur en capaciteitsuitbreiding.

Brutomarge daalt door investeringen in cloudinfrastructuur:

Veel belangrijker voor beleggers is de operationele marge. Op non GAAP basis steeg die van 1 procent naar 6 procent. Daarmee laat het bedrijf zien dat het steeds meer operationele leverage bereikt naarmate de omzet stijgt. Over het volledige boekjaar draaide SentinelOne voor het eerst een positieve operationele marge op non GAAP basis van 3 procent. Een jaar eerder lag dat nog op min 3 procent.

Het GAAP resultaat blijft wel duidelijk negatief. Onder de streep rapporteerde het bedrijf een nettoverlies van 110 miljoen dollar in het kwartaal en 450 miljoen dollar over het hele boekjaar. Dat verschil komt grotendeels door aandelencompensatie en belastingeffecten.

In het kwartaal alleen al bedroegen de kosten voor stock based compensation bijna 80 miljoen dollar. Over het volledige jaar liep dat bedrag op tot bijna 298 miljoen dollar.

Voor veel technologiebedrijven vormt die aandelenbeloning een belangrijk discussiepunt bij beleggers, omdat het de verwatering van bestaande aandeelhouders verhoogt.

Cashflow en balans versterken financiële positie

Een andere verbetering is zichtbaar in de kasstromen. SentinelOne genereerde over het boekjaar een operationele cashflow van 76,6 miljoen dollar, ruim meer dan de 33,7 miljoen dollar een jaar eerder. De vrije kasstroom kwam uit op 51,9 miljoen dollar tegenover slechts 6,7 miljoen dollar in het voorgaande jaar.

SentinelOne verbetert vrije kasstroom:

In het vierde kwartaal bleef de vrije kasstroom nog licht negatief, met een marge van min 1 procent. Over het volledige jaar bedroeg de vrije kasstroommarge echter al 5 procent.

Op de balans beschikt het bedrijf over 769,6 miljoen dollar aan cash, cash equivalents en investeringen. Die sterke liquiditeitspositie geeft SentinelOne voldoende ruimte om te investeren in nieuwe technologieën en overnames.

Een belangrijk voorbeeld daarvan is de recente acquisitie van Observa AI, die het bedrijf helpt om AI gestuurde dreigingsdetectie verder uit te bouwen. Tegelijkertijd kocht SentinelOne in het afgelopen jaar voor 200 miljoen dollar eigen aandelen terug, een signaal dat het management vertrouwen heeft in de toekomstige waarde van het bedrijf.

Vooruitblik 2027 wijst op verdere winstgroei

De aandacht van beleggers verschuift nu al naar het nieuwe fiscale jaar. Voor het eerste kwartaal van boekjaar 2027 verwacht SentinelOne een omzet tussen 276 en 278 miljoen dollar. Dat betekent opnieuw een groei van ongeveer 20 procent op jaarbasis.

Voor het volledige boekjaar rekent het management op een omzet tussen 1,195 en 1,205 miljard dollar. Dat komt neer op een jaarlijkse groei van ongeveer 19 tot 20 procent.

SentinelOne outlook 2027: omzet richting 1,2 miljard

De winstgevendheid moet daarbij sneller verbeteren dan de omzet.

SentinelOne verwacht in boekjaar 2027 een non GAAP operationeel resultaat van 110 tot 120 miljoen dollar. De winst per aandeel op aangepaste basis moet uitkomen tussen 0,32 en 0,38 dollar.

Dat impliceert een duidelijke uitbreiding van de marges, wat erop wijst dat het bedrijf zich in een nieuwe fase van schaalvergroting bevindt.

Concurrentie in cybersecurity blijft intens

Ondanks de solide cijfers blijft de concurrentie in cybersecurity bijzonder intens. Grote spelers zoals CrowdStrike, Palo Alto Networks en Microsoft investeren miljarden in AI gedreven beveiliging, waardoor technologische voorsprong voortdurend onder druk staat. Voor SentinelOne ligt de uitdaging daarom in het combineren van innovatie met discipline in kosten en marges. Toch reageerde de markt aanvankelijk terughoudend: het aandeel daalde ongeveer 5 procent in de nabeurshandel.

SentinelOne daalt in nabeurshandel:

Die negatieve reactie lijkt vooral samen te hangen met de vooruitblik. Hoewel de kwartaalresultaten sterk waren, lag de omzetverwachting voor het komende kwartaal grotendeels in lijn met de verwachtingen van analisten en ontbrak een duidelijke opwaartse verrassing. In een sector waar beleggers gewend zijn aan forse groei en duidelijke beats kan

een outlook die slechts “inline” is al voldoende zijn om winstnemingen uit te lokken.

Tegelijkertijd ogen de onderliggende cijfers robuust. De omzet groeide met 20 procent, de jaarlijkse terugkerende omzet passeerde 1,1 miljard dollar en de operationele marge verbeterde aanzienlijk. Bovendien bereikte het bedrijf voor het eerst op jaarbasis operationele winstgevendheid op aangepaste basis, terwijl ook de vrije kasstroom duidelijk aantrekt. Vanuit fundamenteel perspectief onderstrepen deze resultaten dat SentinelOne steeds dichter bij de schaal en winstgevendheid komt die beleggers van een volwassen softwareplatform verwachten.

Advertorial

Waar technologiebedrijven vaak sterk afhankelijk zijn van groeiverwachtingen en marktstemming, zoeken veel beleggers daarnaast naar inkomstenstromen die minder cyclisch zijn. Vastgoed met stabiele huurders en voorspelbare kasstromen kan daarom een rationele aanvulling vormen binnen een gespreide portefeuille.

Het SynVest Dutch RealEstate Fund belegt in Nederlands vastgoed met een focus op supermarkten en zorgcentra, met brede spreiding over solide huurders en een gemiddeld rendement van 8,2% per jaar, waarvan 6,3% maandelijks wordt uitgekeerd. In maart geldt bovendien een actie waarbij beleggers bij instap met een minimale deelname van € 10.000 één maand extra uitkering ontvangen bovenop het reguliere rendement.

Vraag vrijblijvend de gratis brochure aan voor meer informatie over het fonds en de beleggingsstrategie.