Super Micro Computer crasht -16,8% terwijl $39 miljard aan AI orders lonkt, is dit hèt instapmoment?

In het kort:

• Supermicro wil $7 mrd ophalen voor $39 mrd aan AI serverorders.

• De aankondiging leidde tot een verkoopgolf van 16,8%.

• Beleggers vrezen lagere marges, verwatering en concurrentie van Dell Technologies.

• Via DEGIRO kunnen beleggers wereldwijd beleggen in duizenden aandelen en ETF’s, met toegang tot 50 internationale beurzen tegen lage tarieven.

Het Super Micro Computer aandeel kreeg een stevige tik na het plan om $7 mrd aan nieuw kapitaal op te halen. Gister rond 11.00 uur ET stonden de stukken 16,8% lager. Opvallend is dat de vraag naar AI servers en cloudinfrastructuur volgens het bedrijf juist sterk blijft.

Supermicro zegt dat de orderstroom de afgelopen weken flink is opgelopen. Het bedrijf spreekt van $39 mrd aan AI serverorders en heeft geld nodig om apparatuur in te kopen. De financiering moet komen uit een aandelenuitgifte en een aandelengerelateerd pakket.

Voor beleggers is dat een ongemakkelijke combinatie. De vraag is er, maar de rekening om die vraag te bedienen loopt ook op. Daar wordt Wall Street nerveus van, zeker bij een aandeel dat sterk leunt op groei in AI hardware.

Nasdaq bereikt recordhoogte dankzij sterke performance van tech aandelen

Bron: Reuters

AI servers vragen veel geld

Supermicro profiteert van de bouwgolf rond datacenters en kunstmatige intelligentie. Grote klanten hebben snelle en zuinige servers nodig voor hun cloudinfrastructuur. Supermicro zit precies in dat deel van de markt waar de orders nu binnenkomen.

Toch was de reactie op de kapitaalronde hard. Een orderboek van $39 mrd klinkt sterk, maar orders moeten nog worden omgezet in levering, omzet en winst. Beleggers kijken daarom niet alleen naar de omvang van de vraag, maar vooral naar wat het kost om die vraag waar te maken.

Dat maakt het nieuws minder positief dan het op het eerste gezicht lijkt. Een bedrijf kan groeien en tegelijk meer geld nodig hebben dan beleggers prettig vinden. Bij Supermicro draait de discussie nu om de vraag hoeveel winst overblijft per geleverde server.

DEGIRO is een van de grootste online brokers van Europa en biedt particuliere beleggers toegang tot 50 internationale beurzen tegen extreem lage tarieven. Via het bekroonde platform kun je eenvoudig beleggen in aandelen, ETF's, obligaties en duizenden andere financiële instrumenten. Een rekening openen duurt slechts enkele minuten, waarna je direct toegang hebt tot beleggingsmogelijkheden over de hele wereld.

Datacenters worden voorbereid op groei door AI en benodigde investeringen

Bron: Paid Program - WSJ

Supermicro marge blijft de zwakke plek

De grootste zorg zit bij de brutomarge. Componenten worden duurder, terwijl serverleveranciers hogere kosten niet altijd kunnen doorberekenen aan klanten. Als dat niet lukt, groeit de omzet wel, maar blijft de winst achter.

Dat ligt gevoelig omdat betere marges het aandeel eerder juist steun gaven. Supermicro was hersteld van eerdere koersdruk door juridische onderzoeken rond exportcontroles en afgenomen vertrouwen bij beleggers. De verbetering van de marge gaf kopers toen een reden om terug te komen.

Die steun is nu minder zeker. Als Supermicro meer moet betalen voor onderdelen en tegelijk scherp moet blijven prijzen, levert de AI vraag minder op dan gehoopt. Voor een groeiaandeel is dat een pijnlijk signaal.

Supermicro-aandeel daalt ondanks optimistisch vooruitzicht op kostenbeheer

Bron: castle point funds

Dell Technologies beperkt prijsruimte

Supermicro is niet de enige partij die AI servers verkoopt. Dell Technologies jaagt op dezelfde vraag vanuit datacenters en cloudklanten. Die concurrentie beperkt de ruimte om hogere prijzen af te dwingen.

In een krappe markt kunnen leveranciers soms kosten doorschuiven naar klanten. Bij AI servers ligt dat lastiger, omdat grote afnemers alternatieven hebben. Dat geeft klanten meer macht aan de onderhandelingstafel.

Beleggers zien daardoor een duidelijk risico. Supermicro kan veel orders binnenhalen, maar alsnog moeite hebben om de winst mee te laten groeien. De beurs reageert vooral op die onzekerheid, niet op een plotseling zwakke vraag.

Wil je slimmer beleggen en direct vooroplopen? Als lid van De Belegger krijg je toegang tot deepdives, aandelentips, trainingen, premium content én live portfolio-inzicht, samen met een actieve community van beleggers.

Pak je kans! klik op de button, start direct en pak tijdelijk 50% korting met de code 'KANS'.

Word lid!

Aandelenuitgifte raakt bestaande beleggers

De kapitaalronde raakt ook de bestaande aandeelhouders. Supermicro wil een deel van de $7 mrd ophalen via een aandelenuitgifte. Daardoor wordt het belang van huidige beleggers kleiner, tenzij de extra winst later ruim genoeg compenseert.

Nieuw geld ophalen is bij snelle groei niet automatisch slecht. Supermicro heeft kapitaal nodig om apparatuur te kopen, voorraden op te bouwen en orders te leveren. Maar de timing is lastig nu beleggers tegelijk twijfelen aan de marges.

Daarom kwam de verkoopdruk zo snel op gang. Niet omdat de markt voor AI servers instort, maar omdat groei duurder lijkt te worden. Wall Street wil eerst zien dat Supermicro die grote orderportefeuille ook winstgevend kan uitvoeren.

Super Micro moet marge bewijzen

De daling laat zien hoe weinig geduld beleggers hebben met AI aandelen zodra de kostenkant in beeld komt. Groei alleen is niet genoeg als daar verwatering en margedruk tegenover staan. Bij Supermicro komen die zorgen nu tegelijk naar boven.

De volgende cijfers worden daardoor meer dan een omzettest. Analisten zullen vooral letten op de brutomarge, de uitvoering van de $39 mrd aan orders en de voorwaarden van de kapitaalronde. Als de marge overeind blijft, blijft het verhaal rond AI servers geloofwaardig.

Voor het Super Micro Computer aandeel draait het nu om bewijs. De vraag naar datacenters, cloudinfrastructuur en AI hardware is er nog steeds. Beleggers wachten vooral op signalen dat Supermicro die vraag kan bedienen zonder dat componentkosten, Dell Technologies en verwatering te veel van de winst afsnoepen.

Wat beleggers moeten weten

Waarom daalt het Super Micro Computer aandeel zo hard?

Supermicro wil $7 mrd ophalen voor apparatuur rond $39 mrd aan AI serverorders. Beleggers vrezen lagere marges en verwatering.

Is de vraag naar AI servers bij Supermicro zwak?

Nee, de vraag lijkt juist sterk. De zorg zit vooral bij de kosten en winstgevendheid van die groei.

Waarom is Dell Technologies relevant voor Supermicro?

Dell Technologies concurreert in dezelfde markt voor AI servers. Dat maakt het lastiger om hogere componentkosten door te berekenen.

Waar letten beleggers nu op bij Super Micro Computer?

Vooral op de brutomarge, de kapitaalronde en de uitvoering van de orderportefeuille. Supermicro moet laten zien dat groei ook winst oplevert.

Pak nu nog je kans! klik op de button, start direct en pak tijdelijk 50% korting met de code 'KANS'.

Word lid!