Palantir beleeft haar slechtste beursmaand in twee jaar – wat ging er mis?

In het kort

• Palantir leverde in november 16% in, de slechtste maandprestatie sinds augustus 2023

• Beleggers stapten massaal uit AI-aandelen vanwege zorgen over extreem hoge waarderingen

• CEO Alex Karp haalde fel uit naar short-sellers en verdedigde Palantir meerdere keren op televisie

Palantir beleeft dieptepunt nu waarderingszorgen aanhouden

November draaide uit op een nachtmerrie voor Palantir. Het aandeel van het Amerikaanse softwarebedrijf daalde met 16%, de grootste maandelijkse koersdaling in meer dan twee jaar tijd. Hoewel het bedrijf uitstekende kwartaalcijfers presenteerde en nieuwe contracten wist binnen te slepen, bleken die prestaties onvoldoende om het negatieve sentiment rond AI-aandelen te keren.

Koersval Palantir: van boven de $200 naar zelfs een daling tot onder de $150 in november

Bron: Seeking Alpha

De verkoopgolf werd aangejaagd door toenemende zorgen over de waardering van bedrijven die profiteren van de AI-hype. Palantir, dat zich positioneert als toonaangevend op het gebied van defensieve en commerciële AI-oplossingen, is met afstand een van de duurste aandelen op de markt. Zelfs na de koersval noteert het bedrijf nog altijd op een forward P/E van boven de 230, veel hoger dan techreuzen als Nvidia (38) of Alphabet (30).

Beleggingshuizen uitten in de nasleep van de kwartaalcijfers stevige kritiek. Jefferies noemde de waardering van Palantir “extreem” en verwees beleggers liever naar grotere, winstgevendere AI-spelers zoals Microsoft of Snowflake. Analisten van RBC spraken van een “zorgwekkend geconcentreerd groeiprofiel”, terwijl Deutsche Bank stelde dat het moeilijk is “om rationeel tot deze waardering te komen.”

Een groot deel van de analisten adviseert door de waardering ''hold'' voor Palantir

Bron: CNBC

Deze zorgen leidden tot een stevige uitverkoop onder AI-aandelen in het algemeen. Nvidia verloor meer dan 12% in november, terwijl ook Microsoft en Amazon rond de 5% daalden. Meer speculatieve AI-namen zoals Rigetti Computing en D-Wave Quantum gingen zelfs meer dan 30% onderuit. Alleen Apple en Alphabet wisten de maand in het groen af te sluiten.

Karp slaat terug na shortpositie van Michael Burry

Palantir stond deze maand extra in de schijnwerpers doordat Michael Burry, beroemd geworden door zijn tijdige voorspelling van de kredietcrisis in 2008, een shortpositie op het aandeel innam. Uit recente documenten bleek dat Burry via zijn investeringsfonds speculeert op koersdalingen bij zowel Palantir als Nvidia. Hij beweerde later dat zogeheten hyperscalers hun winsten kunstmatig opblazen en dat de AI-markt in een bubbel zit.

De reactie van CEO Alex Karp liet niet lang op zich wachten. De uitgesproken topman verscheen twee keer in één week op CNBC om zijn bedrijf te verdedigen en haalde fel uit naar Burry. Hij noemde diens shortpositie “marktmanipulatie” en omschreef het als “volledig krankzinnig” om te speculeren tegen AI-chips en software-ontologieën.

“The idea that chips and ontology is what you want to short is batsh*t crazy,” zei Karp tijdens een interview met Squawk Box. In zijn gebruikelijke bloemrijke stijl verdedigde hij de visie en missie van Palantir, waarbij hij verwees naar de unieke rol van het bedrijf in het ondersteunen van overheden, bondgenoten en kritieke infrastructuur.

Karp zorgt voor opschudding met uitgesproken optreden bij CNBC

Bron: CNBC

In een brief aan aandeelhouders deed Karp er nog een schepje bovenop. Hij beweerde dat Palantir het mogelijk maakt voor gewone beleggers om rendementen te behalen die vroeger enkel voorbehouden waren aan succesvolle durfkapitalisten in Silicon Valley. “Zet de televisie aan en kijk naar de mensen die niet in ons investeerden. Ze huilen,” schreef hij. “Wij bouwen elke dag aan dit bedrijf, voor dit land, voor bondgenoten.”

Fundamentele prestaties blijven sterk, maar waardering blijft drukpunt

Ondanks de felle publieke verdediging van het aandeel, wist Karp de verkoopdruk op de beurs niet te keren. Palantir presenteerde begin november nochtans solide kwartaalcijfers. Het bedrijf overtrof de verwachtingen van analisten met zowel omzet als winst en rapporteerde voor de tweede keer op rij een kwartaalomzet boven de $1 miljard. De winstgevendheid steeg en het commerciële segment liet aanhoudende groei zien.

Bovendien kondigde het bedrijf enkele nieuwe deals aan, waaronder een samenwerking met PwC in het Verenigd Koninkrijk om AI sneller te implementeren in de publieke sector. Ook sloot Palantir een overeenkomst met FTAI, een onderhoudsbedrijf voor vliegtuigmotoren. Volgens Karp tonen deze deals aan dat Palantir zich niet alleen weet te handhaven in overheidskringen, maar ook steeds succesvoller is in het commerciële domein.

Lees ook: 5 onmisbare techaandelen voor je portfolio tijdens de AI-revolutie volgens Dan Ives

Toch blijft het grootste pijnpunt de waardering. Zelfs met een correctie van 16% in november is Palantir nog altijd een van de duurste technologieaandelen op de markt. Beleggers en analisten blijven zich afvragen hoe lang het bedrijf dit hoge groeitempo en marges kan vasthouden in een steeds competitiever wordende markt.

Daarnaast groeit de bezorgdheid over de samenstelling van de omzetgroei. Een aanzienlijk deel van de groei komt uit slechts een handvol klanten, wat de afhankelijkheid vergroot en het risicoprofiel van het aandeel verhoogt. In combinatie met de hoge multiple maakt dit het aandeel kwetsbaar bij elke tegenvaller.

Het marktsentiment rond AI is de laatste weken snel verschoven. Wat eerder nog gold als dé groeisector van het decennium, wordt nu kritisch tegen het licht gehouden. Beleggers kijken niet langer alleen naar omzetgroei, maar eisen ook zicht op duurzame winstgevendheid en rationele waardering.

Voor Palantir betekent dit dat de lat hoger is komen te liggen. Hoewel het bedrijf nog altijd beschikt over een sterke technologie, trouwe overheidsklanten en een uitgesproken visie, zal het moeten bewijzen dat het deze fundamentals kan vertalen in voorspelbare winst en bredere acceptatie in de commerciële markt.

Of het sentiment in december zal keren, hangt deels af van bredere macro-economische ontwikkelingen en de houding van de Federal Reserve. Voor nu lijkt Palantir vooral gevangen te zitten tussen indrukwekkende ambities en een markt die kritischer is dan ooit.

Ik bezit zelf Palantir al vijf jaar en het aandeel heeft mij in die tijd geweldige rendementen opgeleverd. Maar als ik eerlijk ben, denk ik dat andere aandelen op dit moment interessanter zijn gewaardeerd om toe te voegen aan je portefeuille. Dit is uiteraard geen financieel advies. Ik vind het een gaaf en uniek bedrijf, maar het blijft extreem volatiel en is niet voor iedere belegger geschikt, mede door het complexe businessmodel en de hoge waardering.

Hoe kijken jullie naar Palantir op dit moment? Heb je het zelf in bezit, en waar denk jij dat de top ligt voor dit bedrijf?

De scherpe koersdaling van Palantir in november laat zien hoe snel sentiment kan omslaan wanneer waarderingen te ver voor de fundamentals uitlopen, zelfs bij sterke groeibedrijven. Voor beleggers die internationaal in technologie en AI actief zijn, telt dan elk basispunt aan kostenbesparing.

MEXEM, door Brokerskiezen.nl uitgeroepen tot beste allround broker van 2025, rekent slechts 0,005 % valutakosten, tegenover 0,25 % bij DEGIRO en SAXO Bank. Dat kan op jaarbasis honderden euro’s schelen bij posities in wereldwijde AI-spelers zoals Palantir, Nvidia of Microsoft.

Zo houd je meer van je rendement over, ook in tijden dat marktsentiment even tegenzit.