Deze twee aandelen in AI hebben monsterpotentieel voor het komende decennium

In het kort:

• Alphabet heeft AI distributie via Search, YouTube, Android, Chrome en Cloud.

• TSMC profiteert van AI vraag, ongeacht welke chipontwerper wint.

• Beleggers letten vooral op marges, regulering, klantvraag en Taiwan risico.

De AI markt beloont vooral de bedrijven die het meest zichtbaar zijn. Nvidia domineert het chipgesprek, OpenAI trekt consumenten, maar Alphabet en TSMC zijn de knooppunten waar uiteindelijk het geld binnenkomt. Alphabet heeft de toegang tot miljarden gebruikers. TSMC beheerst de poort tot geavanceerde AI chips.

Deze positie maakt beide aandelen aantrekkelijk voor beleggers die verder kijken dan de populairste chatbot of snelst stijgende chipnaam. Alphabet verdient via gebruik, advertenties, cloud en software. TSMC bouwt op zijn productiecapaciteit waarop veel AI plannen leunen.

Alphabet is inmiddels veel meer dan alleen Google Search. Het bezit ook platforms als YouTube, Android, Chrome, Google Maps, Gmail en Google Cloud. Chrome en Android hebben gecombineerd bijna 70% wereldwijd marktaandeel in hun segmenten. Dat biedt Alphabet een ongeëvenaarde distributiemachine ten opzichte van concurrenten.

In de AI markt telt distributie zwaar. Het beste AI model wint niet per se; het model dat op het juiste moment geïntegreerd is in zoeken, video, navigatie, e-mail of zakelijke software, begint met een voorsprong. Alphabet hoeft gebruikers niet op te zoeken—ze zijn er al.

De financiële cijfers ondersteunen deze positie. Het eerste kwartaal van 2025 liet een omzet van 90,23 miljard dollar zien, een stijging van 12% op jaarbasis. De nettowinst bedroeg 34,54 miljard dollar. Alphabet draait dus op solide, actuele winsten en hoeft geen vertrouwen te verkopen in toekomstige technologie. De waardering is stevig maar passend voor een techgigant met deze schaal: een beurswaarde van circa 2,0 biljoen dollar en een koers-winstverhouding van ongeveer 20.

Alphabet blijft solide winst maken ondanks gemengde kwartaalcijfers

Bron: Business Insider

Financiële slagkracht en strategische voordelen

De balans van Alphabet werkt in zijn voordeel in de kapitaalintensieve AI-competitie. Met 95,3 miljard dollar aan liquide middelen tegenover slechts 10,9 miljard dollar aan langlopende schulden kan het bedrijf ruim blijven investeren zonder afhankelijk te worden van externe financieringen.

Grote uitgaven aan datacenters, eigen chips en omvangrijke AI-modellen zijn eerder regel dan uitzondering. Minder kapitaalkrachtige bedrijven moeten lastige keuzes maken tussen groei, winst of financiering. Alphabet heeft die druk veel minder. Een van de wapens van het bedrijf is de eigen ontwikkelde tensor processing unit (TPU). Al meer dan tien jaar ontwikkelt Alphabet deze AI-chips, waardoor het minder afhankelijk is van externe leveranciers. Vooral bij grootschalig AI-gebruik biedt dit voordelen.

De grootste markt bestaat waarschijnlijk straks niet uit modeltraining, maar uit inference: dagelijkse interacties waarbij AI gebruikers van dienst is. Training is duur en gebeurt in batches, inference vindt dagelijks massaal plaats. Is Alphabet daarin efficiënter, dan loopt het voordeel snel op.

Wil je slimmer beleggen en direct vooroplopen? Als lid van De Belegger krijg je toegang tot deepdives, aandelentips, trainingen, premium content én live portfolio-inzicht, samen met een actieve community van beleggers.

Pak je kans! klik op de button, start direct en pak tijdelijk 50% korting met de code 'KANS'.

Word lid!

Vertraging in Gemini 3.5 Pro illustreert AI-uitdagingen bij Alphabet

Bron: Business Insider

Risico’s rondom Search en regelgeving

Toch is Alphabet geen risicovrij AI aandeel. De reclame-inkomsten uit Google Search zijn gevoelig: AI kan ervoor zorgen dat antwoorden direct worden gegeven, waardoor clicks en advertentie-inkomsten kunnen verschuiven of afnemen. Alphabet heeft een streepje voor omdat het eigen producten beheert en AI-antwoorden met advertenties kan combineren, maar daar zitten ook onzekerheden voor aandeelhouders.

Regulering vormt eveneens een risico. Zowel de Verenigde Staten als Europa kijken kritisch naar Alphabet vanwege machtsposities binnen Search, Android, Chrome en advertentiesystemen. Wijzigingen in standaardinstellingen of advertentiepraktijken kunnen winstmarges beïnvloeden. Vooral de afspraken rondom Google als standaardzoekmachine op Apple-apparaten liggen onder een vergrootglas.

Recent leverde dat nog een positieve beursreactie op: GOOGL steeg 1,19% en GOOG 1,04%. Zulke dagbewegingen zijn slechts momentopnamen. Het draait voor beleggers vooral om de vraag: verstevigt AI de kernactiviteiten van Alphabet structureel, en blijven marges overeind?

TSMC investeert in chipproductiecapaciteit met nieuwe fabriek in Arizona

Bron: Reuters

TSMC verdient aan schaarste in chipproductie

TSMC is de toegangspoort voor geavanceerde AI chipproductie en hoeft niet precies te voorspellen welk AI-model of welke ontwerper wint. Het produceert de chips waar veel ontwerpers op vertrouwen—en trekt direct voordeel van de stijgende AI-vraag.

De positie van TSMC is sterk in een volatiele markt. Nvidia domineert de training-chips, AMD is aan een opmars bezig bij inference. Grote spelers als Apple, Broadcom en verschillende cloudbedrijven ontwikkelen eigen chips, maar zijn qua productie aangewezen op TSMC. De kracht van TSMC zit in schaal en schaarste. Geavanceerde productie vraagt miljardeninvesteringen, technische expertise en lange klantrelaties. Dit onderscheid blijft lastig na te maken.

Deze positie geeft TSMC prijskracht. AI-bedrijven gaan de concurrentie aan om productiecapaciteit, waardoor TSMC zijn klanten kan selecteren en prijzen kan doorvoeren als de vraag piekt. Dit zorgt ervoor dat TSMC niet afhankelijk is van één chipwinnaar; meerdere grote klanten kunnen naast elkaar bediend worden.

Pak nu nog je kans! klik op de button, start direct en pak tijdelijk 50% korting met de code 'KANS'.

Word lid!

Risico’s: Geopolitiek en sectorcycli

De belangrijkste kwetsbaarheid van TSMC zit niet in techniek, maar in geopolitiek. De kernactiviteiten bevinden zich in Taiwan. Oplopende spanningen met China blijven een risico en kunnen leiden tot stijgende kosten, exportbeperkingen en extra druk op de waardering. Ook zonder acuut conflict werkt dit risico door in het aandeel.

Daarnaast blijft de halfgeleiderindustrie cyclisch. Periodes van tekorten kunnen omslaan in overaanbod. Ondanks de structurele groei in AI, kunnen orders tijdelijk afvlakken wanneer datacenters hun investeringen pauzeren. Onlangs steeg het aandeel TSMC met 0,69%, maar de dagkoers is niet leidend. De echte vraag is of de structurele vraag naar geavanceerde capaciteit zich doorzet.

Klantconcentratie vereist ook aandacht. Grote klanten kunnen strategisch invloed aanbouwen, maar veel klanten zijn diep verankerd bij TSMC zodat overstappen lastig is. Toch werkt afhankelijkheid altijd twee kanten op.

Twee verschillende paden naar AI groei

Alphabet en TSMC bieden beleggers blootstelling aan dezelfde AI-golf, maar via fundamenteel verschillende routes. Alphabet fungeert als platform met directe toegang tot consumenten en bedrijven. TSMC is een infrastructuurspeler die profiteert van de hardwarekant van AI. De combinatie biedt een bredere dekking dan enkel een positie in populaire chatbots of grafische chips.

Voor Alphabet draait het om de vraag of AI de advertentie- en clouddiensten versterkt—met distributie, data, eigen chips en een sterke balans als pluspunten. Voor TSMC zijn capaciteit, prijszetting en geopolitieke issues essentieel. Bij TSMC hoort het Taiwan risico erbij.

De komende kwartalen zijn bepalend. Bij Alphabet zal de aandacht uitgaan naar marges, kosten van AI-toepassingen en de prestaties van Search en Cloud. Voor TSMC blijft het aankomen op orders, benutting van capaciteit en de mate waarin klanten blijven concurreren om productieplekken. Blijft AI zich ontwikkelen richting concrete infrastructuur in plaats van hype, dan zullen deze twee fondsen in het vizier van beleggers blijven.

Veelgestelde vragen over AI beleggen in Alphabet en TSMC

Waarom zijn Alphabet en TSMC interessant als AI aandelen?

Alphabet heeft directe toegang tot miljarden gebruikers. TSMC maakt de geavanceerde chips waar veel AI bedrijven op draaien.

Wat is het grootste risico voor Alphabet in AI?

AI kan het verdienmodel van Google Search veranderen. Minder klikken of lagere advertentie-inkomsten kunnen de marges onder druk zetten.

Waarom is TSMC minder afhankelijk van één AI winnaar?

TSMC produceert voor meerdere topontwerpers. Hierdoor profiteert het, ook als er verschuivingen zijn tussen Nvidia, AMD of eigen chips van klanten.

Waar moeten beleggers bij Alphabet en TSMC vooral op letten?

Voor Alphabet zijn AI-kosten, Search-ontwikkeling en Cloud cruciaal. Bij TSMC bepalen capaciteit, klantvraag en het Taiwan risico het beeld.

Advertorial

De AI-markt draait steeds minder om losse hype en steeds meer om infrastructuur, distributie en schaalvoordelen bij bedrijven die al winstgevend opereren. Juist in zulke snel veranderende markten zoeken beleggers vaak naar een combinatie van groeiblootstelling en de mogelijkheid om tijdelijk vermogen flexibel en rentegevend te parkeren.

Raisin RenteBoost is een tijdelijke actie waarbij je op een vrij opneembare Duitse spaarrekening de eerste 3 maanden lang een gegarandeerde rente van 2,85% p.j. krijgt, beschermd onder het Europese garantiestelsel. Je spaargeld blijft dagelijks opvraagbaar en je kunt vrij storten en opnemen. Na deze periode kun je via één Raisin-account verder sparen bij meer dan 50 Europese banken, met actuele variabele rentes tot 1,96% p.j., of kiezen voor spaardeposito’s met looptijden van één maand tot tien jaar en rentes tot 3,42% p.j.