Waarom analisten 50% koerspotentieel zien voor dit zorgtech-aandeel

In het kort

• Piper Sandler verhoogt Oscar Health naar overweight en verdubbelt het koersdoel naar $25, goed voor 49% opwaarts potentieel.

• Het bedrijf verwacht in 2026 een daling van 20% tot 30% in ACA‑inschrijvingen, maar rekent op stijgende marges en marktaandeel.

• Oscar Health heeft zijn productportfolio en prijsstrategie bewust voorbereid op een uitdagende markt na het wegvallen van belastingkredieten.

Piper Sandler ziet Oscar Health als aantrekkelijke winnaar in een uitdagende zorgmarkt

Oscar Health, een technologiegedreven verzekeraar binnen de individuele zorgmarkt, krijgt een forse waarderingsuplift van Piper Sandler. De investeringsbank verhoogde het aandeel van neutral naar overweight en hief het koersdoel van $13 naar $25, wat neerkomt op 49% opwaarts potentieel. De upgrade volgt na diepgaand onderzoek naar de prestaties van Oscar in Miami‑Dade, de grootste markt van het bedrijf en een belangrijke graadmeter voor de verwachte resultaten in 2026.

De aandelenkoers van Oscar Health is in 2025 al met 35% gestegen

Bron: Seeking Alpha

Analist Jessica Tassan stelt dat de vooruitzichten aanzienlijk zijn verbeterd, ondanks de onzekerheid rondom het aflopen van enhanced advance premium tax credits (E‑APTC’s) tegen het einde van 2025. Waar veel verzekeraars vrezen voor forse uitstroom in de ACA‑markt, positioneert Oscar Health zich juist om marktaandeel te winnen en marges te herstellen.

Het aandeel steeg direct 8,5% naar $18,16 na de upgrade, waarmee beleggers het signaal duidelijk oppikten. De verwachting is dat Oscar Health in 2026 juist sterker uit de startblokken komt door bewuste productaanpassingen, betere prijsstelling en een verbeterde commerciële strategie.

Piper Sandler lijkt voorlopig een van de weinige bulls

Bron: CNBC

Strategisch inspelen op een mogelijk dalende ACA‑markt

Een belangrijk punt in de analyse is het mogelijke scenario waarin E‑APTC’s eind 2025 vervallen. Deze subsidies hebben de afgelopen jaren de betaalbaarheid van ACA‑polissen vergroot. Het wegvallen ervan kan een forse impact hebben op het totale aantal verzekerden binnen de individuele markt.

Oscar Health berekent dat inschrijvingen in 2026 met 20% tot 30% kunnen dalen, neerkomend op een daling van ongeveer 6,1 miljoen personen. De markt zou dan terugvallen van 24,3 miljoen naar 18,2 miljoen verzekerden. Dit vooruitzicht lijkt somber, maar Piper Sandler benadrukt dat Oscar zich juist heeft voorbereid op dit scenario.

De onderneming heeft zijn producten ontworpen met een “adverse operating environment” in gedachten. Dat betekent dat het bedrijf zich niet alleen instelt op lagere volumes, maar de kwaliteit van de resterende portefeuille probeert te verbeteren. Door risico‑gestuurde innovaties, betere segmentatie en een geavanceerde pricingstrategie wordt de onderliggende winstgevendheid versterkt, zelfs als de totale markt krimpt.

Daarnaast ziet Oscar kansen om verzekerden te behouden, zelfs wanneer consumenten vanwege hogere premies willen overstappen naar een goedkoper metaalniveau. De productstructuur voor 2026 maakt het mogelijk dat verzekerden kunnen downgraden naar vergelijkbare plannen zonder zorgverlener of behandelingscontinuïteit te verliezen. Dat is cruciaal in een markt waarin betaalbaarheid en stabiliteit zwaar wegen.

Productinnovatie en commerciële strategie moeten marges verbeteren

Oscar Health zet daarnaast stevig in op gedifferentieerde producten die zich richten op specifieke doelgroepen. Een hiervan is HelloMenu, een programma gericht op vrouwen in de menopauze. Door condition‑specifieke zorgoplossingen te bieden, verlaagt het bedrijf het risico op dure claims, verhoogt het de betrokkenheid van leden en verbetert het klinische uitkomsten. Piper Sandler ziet deze strategie als een kernfactor voor Oscar’s vermogen om marges te stabiliseren en zelfs te vergroten in een uitdagende markt.

Lees ook: 5 onmisbare techaandelen voor je portfolio tijdens de AI-revolutie volgens Dan Ives

Daarbij is de commerciële strategie aangescherpt. Het bedrijf introduceerde een nieuw bonusprogramma dat makelaars en agenten extra beloont voor grote aantallen nieuwe inschrijvingen in november, een maand die traditioneel weinig activiteit kent binnen de open inschrijvingsperiode. Door de verkoopdruk naar voren te halen, kunnen agenten klanten meer tijd bieden voor begeleiding en weloverwogen keuzevorming.

Deze aanpak moet niet alleen het aantal inschrijvingen stabiliseren, maar ook de kwaliteit ervan verbeteren, wat op zijn beurt gunstig is voor de verliesratio’s in 2026. Tassan verwacht dat dit aanpassingsvermogen een belangrijk concurrentievoordeel oplevert ten opzichte van grotere, trager bewegende spelers in de zorgmarkt.

Oscar Health boekte in het derde kwartaal $3 miljard aan omzet, een stijging van 23% op jaarbasis, en zag het ledental groeien tot ruim 2,1 miljoen, 28% meer dan een jaar eerder. Ondanks een nettoverlies van $137 miljoen blijft het management optimistisch over 2026, mede dankzij een gemiddelde premie­verhoging van 28% en een scherpere focus op winstgevendheid. Nieuwe initiatieven zoals AI-assistent Oswell en gerichte productinnovaties moeten helpen om marges te herstellen en marktaandeel vast te houden in een markt die mogelijk onder druk komt te staan.

Financiële resultaten van het derde kwartaal onderstrepen de uitdagende maar strategisch gecontroleerde koers van Oscar Health

Bron: Oscar Health IR

Dat Oscar Health al in staat blijkt de markt te verrassen, blijkt uit de recente koersprestaties. Het aandeel noteert dit jaar een sterke stijging en dankzij de nieuwe aanbeveling kan dat momentum voortzetten, zeker wanneer de markt zich voorbereidt op structurele veranderingen in het ACA‑landschap.

Oscar Health laat zien dat flexibiliteit, technische expertise en vroegtijdige aanpassing aan beleidswijzigingen een doorslaggevende factor kunnen zijn in de zorgsector. Terwijl veel concurrenten worstelen met de dreigende afbouw van subsidies, kiest Oscar voor een strategische benadering die stabiliteit en groei combineert. Het bedrijf richt zich op retentie, risicoreductie en productinnovatie, en bouwt zo aan een portfolio dat is toegerust voor een markt die de komende jaren complexer en competitiever wordt.

Voor beleggers die zoeken naar bedrijven die kunnen presteren in een onzekere beleidsomgeving, biedt Oscar Health daarmee een interessante case in de intersection van gezondheidszorg en technologie.

De herwaardering van Oscar Health door Piper Sandler laat zien dat veerkracht en strategische voorbereiding ook in een uitdagende zorgmarkt worden beloond. Voor beleggers die inspelen op zulke structurele trends, van digitalisering tot beleidsverandering, kan elke procent aan kostenbesparing het verschil maken in rendement.

MEXEM, door Brokerskiezen.nl uitgeroepen tot beste allround broker van 2025, rekent slechts 0,005 % valutakosten, tegenover 0,25 % bij DEGIRO en SAXO Bank. Dat verschil kan op jaarbasis honderden euro’s schelen bij posities in internationale aandelen zoals Oscar Health, UnitedHealth of CVS Health.

Zo blijft meer van het uiteindelijke rendement over, ook in markten waar marges dun zijn en timing cruciaal is.