Deze aandelen worden nu massaal gekocht en verkocht (één Nederlandse winnaar)

In het kort

• Grote beleggers verkopen softwareaandelen en kopen juist massaal chipbedrijven bij.

• Vooral AI infrastructuur aandelen zoals ASML en Applied Materials zijn populair.

• Opvallend genoeg bouwen fondsen zelfs hun positie in Microsoft deels af.

De afgelopen jaren draaide bijna alles om software, chatbots en AI toepassingen, maar grote beleggers beginnen nu ergens anders naar te kijken. Volgens nieuwe cijfers van Goldman Sachs verplaatsen hedgefondsen en grote vermogensbeheerders miljarden dollars richting semiconductor aandelen en AI infrastructuur. Tegelijkertijd worden softwarebedrijven juist afgebouwd. Dat is opvallend, omdat het laat zien dat professionele beleggers verwachten dat de grootste winsten de komende jaren misschien niet meer bij de softwarelaag liggen, maar bij de bedrijven die de fundering van AI bouwen.

Waarom hedgefondsen massaal chipaandelen kopen

De belangrijkste ontwikkeling is dat hedgefondsen hun blootstelling aan semiconductor aandelen naar een recordniveau hebben verhoogd. Goldman Sachs analyseerde ongeveer 9 biljoen dollar aan beleggingen en zag een duidelijke trend ontstaan. Grote fondsen kopen steeds meer bedrijven die direct profiteren van de bouw van AI infrastructuur.

Vooral namen zoals ASML, Applied Materials en Lam Research worden actief bijgekocht. Dat zijn bedrijven die cruciale machines en technologie leveren voor de productie van geavanceerde chips. Zonder deze bedrijven kunnen chipgiganten zoals Nvidia, AMD en Micron hun productie niet opschalen. Daarmee vormen ze eigenlijk de verborgen motor achter de hele AI revolutie.

Onder andere ASML wordt nu massaal gekocht door grote beleggers volgens cijfers van Goldman Sachs

De reden voor die verschuiving is logisch. Veel beleggers denken dat de vraag naar AI hardware nog jarenlang extreem hoog blijft. Vrijwel elk AI model heeft enorme hoeveelheden rekenkracht, geheugen en opslag nodig. Daardoor profiteren chipbedrijven niet alleen van één specifieke AI toepassing, maar van de volledige groei van de sector.

Dat maakt deze bedrijven aantrekkelijker voor lange termijn beleggers. Waar softwarebedrijven afhankelijk zijn van concurrentie tussen modellen en toepassingen, leveren semiconductor bedrijven de infrastructuur waar iedereen gebruik van moet maken. Dat creëert een veel stabielere positie binnen de AI keten.

Daarnaast speelt waardering een rol. Sommige softwarebedrijven zijn de afgelopen jaren extreem hard gestegen, terwijl verschillende chipbedrijven volgens beleggers nog relatief goedkoop ogen gezien hun groeipotentieel. Vooral bedrijven die machines, geheugen of productietechnologie leveren, trekken daardoor steeds meer institutioneel kapitaal aan.

Waarom softwarebedrijven juist worden verkocht

Tegelijkertijd laat het rapport van Goldman Sachs zien dat grote fondsen juist softwareaandelen verkopen. De allocatie naar software staat inmiddels op het laagste niveau sinds 2019. Zelfs Microsoft werd in het afgelopen kwartaal per saldo afgebouwd door hedgefondsen en vermogensbeheerders.

Volgens Goldman staat de allocatie naar software op het laagste niveau sinds 2019

Dat betekent niet dat beleggers ineens negatief zijn over Microsoft of software in het algemeen. Microsoft groeit operationeel nog steeds sterk en profiteert volop van AI via Azure en Copilot. Toch vinden veel professionele beleggers dat een groot deel van die AI verwachtingen inmiddels al verwerkt zit in de koers.

Bij software ontstaat bovendien steeds meer concurrentie. Veel bedrijven bouwen vergelijkbare AI functies en beleggers vragen zich af welke partijen uiteindelijk echt structurele winnaars worden. Bij infrastructuur ligt dat duidelijker. Zonder chips, geheugen en datacenters kan geen enkel AI model draaien. Daardoor voelen veel beleggers zich veiliger bij bedrijven die profiteren ongeacht welke AI toepassing uiteindelijk wint.

Even tussendoor, als je dit interessant vindt, dit is precies wat we dagelijks doen om jou en andere beleggers te helpen. Sluit een lidmaatschap af en krijg toegang tot aandelentips, trainingen en live inzicht in de transacties van de portfolio van De Belegger. Gebruik code ''INSIDER'' voor 50% korting.

Een andere belangrijke factor is dat AI steeds kapitaalintensiever wordt. Bedrijven investeren honderden miljarden dollars in datacenters, netwerken en chips. Dat geld stroomt direct naar semiconductor bedrijven en leveranciers van AI infrastructuur. Daardoor verschuift de aandacht van beleggers automatisch mee naar de bedrijven die het meeste profiteren van die investeringsgolf.

Interessant is dat deze rotatie laat zien hoe snel de markt verandert. Eerst draaide alles om software en AI toepassingen. Nu verschuift de focus naar de bedrijven die de fysieke basis van AI bouwen. Dat betekent niet dat software geen toekomst meer heeft, maar wel dat beleggers selectiever worden binnen de technologiesector.

Welke aandelen nu favoriet zijn bij grote beleggers

Goldman Sachs benoemde ook een aantal aandelen die opvallend populair zijn bij zowel hedgefondsen als grote vermogensbeheerders. Onder die gedeelde favorieten zitten Boeing, Visa, Mastercard en Marvell Technology. Vooral Marvell valt op, omdat het bedrijf sterk profiteert van AI infrastructuur en datacenteruitbreidingen.

Marvell is het meest besproken aandeel in deze lijst, dit is hoe analisten ernaar kijken:

Daarnaast blijven hedgefondsen opvallend optimistisch over industriële bedrijven en consumentenaandelen. Dat laat zien dat professionele beleggers niet volledig afhankelijk willen zijn van pure AI hype. Ze zoeken ook bedrijven met stabiele inkomsten, sterke kasstromen en een duidelijke marktpositie.

Tegelijkertijd waarschuwt Goldman Sachs dat de beurs steeds geconcentreerder wordt. De tien grootste bedrijven vertegenwoordigen inmiddels ongeveer 40 procent van de totale waarde van de S&P 500. Dat betekent dat de markt kwetsbaarder wordt wanneer sentiment rond AI ooit zou omslaan.

Lees ook: Deze 3 aandelen kunnen je richting 2040 rijk maken

Ondanks die risico’s blijven grote beleggers voorlopig stevig inzetten op verdere stijgingen. Hedgefondsen hebben hun risico blootstelling opnieuw verhoogd en blijven agressief investeren in bedrijven die profiteren van de AI infrastructuurboom. Vooral semiconductor aandelen lijken momenteel de favoriete plek voor institutioneel kapitaal.

Dat maakt deze verschuiving belangrijk voor particuliere beleggers. Grote fondsen kijken vaak maanden vooruit en proberen vroeg in te spelen op nieuwe trends. De huidige rotatie suggereert dat veel professionele beleggers verwachten dat de volgende fase van de AI revolutie niet alleen draait om software, maar vooral om de bedrijven die de infrastructuur leveren waarop die hele revolutie gebouwd wordt.

Advertorial

De verschuiving van kapitaal richting chipbedrijven en AI infrastructuur laat zien dat beleggers steeds meer focussen op de fundering achter kunstmatige intelligentie. Tegelijk zorgt die snelle rotatie ervoor dat technologieaandelen volatiel blijven, waardoor een stabiele plek voor tijdelijk vermogen voor veel spaarders opnieuw aantrekkelijker wordt.

Raisin RenteBoost is een tijdelijke actie waarbij je op een vrij opneembare spaarrekening de eerste 3 maanden lang een gegarandeerde rente van 2,85% p.j. krijgt. Je spaargeld blijft dagelijks opvraagbaar en je kunt vrij storten en opnemen. Na deze periode kun je via één Raisin-account verder sparen bij meer dan 50 Europese banken, met actuele variabele rentes tot 1,91% p.j. of kiezen voor spaardeposito’s met looptijden van één maand tot tien jaar en rentes tot 3,15% p.j.