OpenAI stelt IPO uit en de $1 biljoen AI bubbel kraakt

Kolivier Jager
1 uur geleden
5 minuten om te lezen

In het kort:

OpenAI zou zijn beursgang willen doorschuiven naar 2027.
NVIDIA, Micron en Marvell kregen eind juni stevige koersdruk.
De zwakke start van SpaceX zet dure technologie IPO’s onder spanning.
Steeds meer beleggers optimaliseren hun rendement door te kijken hoe professionals dit doen. eToro, een van de grootste sociale beleggingsnetwerken ter wereld, maakt dit mogelijk via een community waar je kunt volgen, delen en leren van andere beleggers.

De OpenAI IPO is ineens minder vanzelfsprekend. In de technologiesector gaan geruchten dat de maker van ChatGPT zijn beursgang niet eind 2026, maar pas in 2027 wil doorzetten. Voor beleggers raakt dat aan een grotere vraag: hoeveel willen zij nog betalen voor de grootste AI namen?

OpenAI geldt als een lakmoesproef voor de beurswaarde van AI bedrijven. Een waardering rond $1 biljoen wordt gekoppeld aan de ambities van topman Sam Altman. Dat is een niveau waarbij groei alleen niet genoeg is; beleggers willen zien hoe snel die groei ook winst kan opleveren.

Uitstel van een IPO is niet uitzonderlijk. Toezicht, zwakke markten en timing kunnen elk groot beursplan vertragen. Maar bij OpenAI valt het samen met zichtbare nervositeit in de beursgenoteerde hoek van AI: chipmakers, datacenters en infrastructuurbedrijven.

OpenAI-topman Altman pleit tegen verplichte AI-modelgoedkeuring door VS

Bron: Reuters

Chipmakers voelen de AI aarzeling

De eerste klappen vielen bij aandelen die direct aan de vraag naar AI rekenkracht worden gekoppeld. NVIDIA Corp. (NASDAQ: NVDA), Micron Technology Inc. (NASDAQ: MU) en Marvell Technology Group (NASDAQ: MRVL) daalden in de laatste week van juni stevig. Juist die namen waren de afgelopen jaren de beursfavorieten achter de AI hausse.

Voor particuliere beleggers is dat een signaal, maar geen hard bewijs dat de AI handel voorbij is. Na een sterke rally kan een week verkoopdruk ook gewoon winstneming zijn. Toch valt de timing op, nu tegelijk vragen ontstaan over de prijs en het tempo van grote AI beursgangen.

Zolang bedrijven als OpenAI en Anthropic nog niet genoteerd zijn, kijkt de markt naar hun leveranciers. Chips, datacenters en energiecapaciteit zijn de zichtbare achterkant van AI. Als die aandelen verzwakken, wordt het moeilijker om nieuwe AI IPO’s tegen topwaarderingen te verkopen.

Wil je slimmer beleggen en direct vooroplopen? Als lid van De Belegger krijg je toegang tot deepdives, aandelentips, trainingen, premium content én live portfolio-inzicht, samen met een actieve community van beleggers.

Pak je kans! klik op de button, start direct en pak tijdelijk 50% korting met de code 'KANS'.

Word lid!

SpaceX IPO zet waarderingen op scherp

De beursgang van SpaceX maakt die discussie scherper. Het ruimtevaartbedrijf van Elon Musk ging half juni naar de beurs en haalde meer dan $85 miljard op. Op papier was dat een krachtig bewijs dat beleggers nog altijd grote technologieverhalen willen financieren.

De koers vertelde daarna een minder comfortabel verhaal. SPCX zakte in twee weken van boven $225 naar $153. Voor OpenAI en Anthropic is dat relevant, omdat SpaceX fungeert als recente testcase voor zeer grote, zeer ambitieuze technologie IPO’s.

Een deel van de verkoopdruk hangt mogelijk samen met de geplande overname van Cursor, een AI startup voor programmeertools. SpaceX wil die deal later dit jaar volledig in aandelen doen, met een waarde van $60 miljard. Dat roept zorgen op over verwatering en over de vraag hoe ver Musk SpaceX richting AI wil trekken.

eToro is een van de meest toonaangevende sociale beleggingsnetwerken ter wereld en wil de manier waarop mensen beleggen veranderen. Het platform combineert multi-asset beleggen met sociale samenwerking: in een actieve community kun je inzichten delen, andere beleggers volgen en continu bijleren. Via eToro krijg je toegang tot aandelen, ETF's, crypto en talloze andere beleggingsmogelijkheden, allemaal via één gebruiksvriendelijk platform.

Musk vergroot druk op AI markt

Die draai van SpaceX raakt bestaande AI bedrijven op twee manieren. Beleggers die SpaceX vooral als ruimtevaartbedrijf kochten, kunnen terugschrikken van een zwaardere AI inzet. Tegelijk kan SpaceX uitgroeien tot een nieuwe concurrent in een markt waar al veel kapitaal op dezelfde belofte jaagt.

Daarom is de zwakke start van SPCX meer dan een incident rond één aandeel. Als een bekend technologiebedrijf met een groot verhaal zo snel onder druk komt, wordt het lastiger om een nog hogere waardering voor OpenAI te verdedigen. Zeker als de lat rond $1 biljoen ligt.

De boodschap van de markt is vrij nuchter. Groei blijft welkom, maar niet tegen elke prijs. Bedrijven die naar de beurs willen, moeten overtuigen dat AI niet alleen snel groeit, maar ook genoeg geld kan verdienen om zulke waarderingen te dragen.

Micron cijfers geven tegenwicht

Toch is het te vroeg om de daling bij chipmakers rechtstreeks aan OpenAI te koppelen. NVIDIA kende tot half mei 2026 een forse rally van zes weken. Sindsdien beweegt het aandeel terug richting niveaus waar het een groot deel van het afgelopen jaar handelde.

Ook Micron laat zien waarom nuance nodig is. Het bedrijf kwam recent met recordcijfers over het fiscale derde kwartaal. De omzet steeg bijna 350% jaar op jaar, de brutomarge kwam uit op 84,9% en de winst per aandeel lag ruim boven de verwachtingen.

Dat past niet bij een verhaal waarin de vraag naar AI hardware plotseling wegvalt. Het laat eerder zien dat koersdruk en bedrijfsresultaten tijdelijk uit elkaar kunnen lopen. Voor beleggers is precies dat onderscheid belangrijk: een zwakker aandeel is niet automatisch een zwakker bedrijf.

OpenAI blijft graadmeter voor AI

Voor OpenAI, Anthropic en andere AI bedrijven wordt de markt de komende tijd minder vergevingsgezind. Blijven chipmakers dalen en komen er meer signalen van uitgestelde AI beursgangen, dan wordt het moeilijker om hoge waarderingen te verdedigen. Houden leveranciers hun groei vast, dan kan de recente verkoopdruk eerder een pauze blijken dan een breuk.

Beleggers doen er daarom goed aan breder te kijken dan alleen de OpenAI IPO. NVIDIA, Micron, Marvell, datacenterbedrijven en energieaanbieders geven samen een beter beeld van de werkelijke vraag achter AI toepassingen. Zolang de grootste AI bedrijven buiten de beurs blijven, zijn dit de namen waar de markt haar oordeel op projecteert.

Het OpenAI IPO dossier blijft daarmee een belangrijk ijkpunt voor AI beleggen in 2026 en 2027. De markt wacht op bewijs dat de groei groot genoeg, winstgevend genoeg en duurzaam genoeg is voor waarderingen van deze omvang. Tot die tijd blijven chipmakers, infrastructuurbedrijven en elke nieuwe AI beursgang onder het vergrootglas.