Nvidia wordt uitgedaagd: één chipaandeel aast op een markt van $200 miljard
- Kolivier Jager
- 1 uur geleden
- 5 minuten om te lezen
In het kort:
Nvidia blijft dominant in AI training, maar AMD en Broadcom krijgen meer ruimte.
AMD profiteert van inference en datacenter CPU’s voor agentische AI.
Broadcom mikt op meer dan $100 miljard ASIC omzet in fiscaal 2027.
Voor beleggers in AI chips is de simpele Nvidia trade minder vanzelfsprekend geworden. Het Nvidia aandeel blijft de maatstaf, maar AMD en Broadcom worden serieuzer genomen nu AI workloads verschuiven naar inference en agentische AI. Daar ligt de spanning voor beleggers: de leider blijft sterk, maar de volgende groeilaag kan breder verdeeld worden.
Nvidia kwam in boekjaar FY2025, eindigend op 26 januari 2025, uit op een omzet van $130,5 miljard. De nettowinst bedroeg $72,9 miljard en de omzet groeide jaar op jaar met 114%. Bij een beurswaarde van circa $3,4 biljoen betalen beleggers nog altijd stevige prijzen, met een koers winstverhouding rond 45 en een omzetmultiple rond 25.
Nvidia is nog steeds de dominante naam in AI training. Dat komt niet alleen door de GPU’s, maar vooral door CUDA, het softwareplatform waarop veel vroege AI code is gebouwd. Voor bedrijven die grote taalmodellen trainen, is Nvidia daardoor vaak de standaardomgeving.
Die voorsprong is moeilijk snel in te halen. Nvidia heeft $43,2 miljard aan cash, cash equivalents en verhandelbare effecten, tegenover circa $8,5 miljard aan langlopende schuld. Dat geeft het bedrijf ruimte om te blijven investeren in chips, software en complete datacenteroplossingen.
Toch wordt de markt minder eendimensionaal. Training blijft belangrijk, maar steeds meer aandacht gaat naar het draaien van modellen na de trainingsfase. Juist daar krijgen AMD en Broadcom een kans om zich naast Nvidia te plaatsen.
Nvidia blijft marktleider in AI training met sterke omzetgroei
Bron: Business Insider
Nvidia jaagt op inference
Nvidia laat inference niet zomaar aan anderen. De overname van Groq bracht taalverwerkingseenheden, LPU’s, die speciaal zijn ontwikkeld voor inference. Die technologie is inmiddels opgenomen in het CUDA ecosysteem, waardoor Nvidia bestaande klanten kan meenemen naar nieuwe toepassingen.
Ook bij agentische AI wil Nvidia vroeg een grote positie pakken. Met Vera Rubin CPU’s mikt het bedrijf op een markt die het zelf inschat op $200 miljard. Zoals de aangeleverde verwachting luidt: “Het bedrijf ziet dit als een nieuwe markt van 200 miljard dollar en verwacht dit jaar 20 miljard dollar aan CPU omzet te behalen.”
Dat laat zien hoe breed Nvidia inmiddels wil spelen. Het bedrijf verkoopt niet alleen GPU’s, maar steeds vaker complete AI infrastructuur voor datacenters. De snelst groeiende tak is het netwerkportfolio, met volledige AI rackoplossingen voor grote klanten.
Wil je slimmer beleggen en direct vooroplopen? Als lid van De Belegger krijg je toegang tot deepdives, aandelentips, trainingen, premium content én live portfolio-inzicht, samen met een actieve community van beleggers.
Pak je kans! klik op de button, start direct en pak tijdelijk 50% korting met de code 'KANS'.
AMD focust op inferentie en datacenter CPU’s in AI groei
Bron: Forbes
AMD aandeel zoekt zijn opening
Voor AMD ligt de duidelijkste kans in inference. Waar training vooral veel rekenkracht vraagt, draait inference vaker om geheugen. AMD’s chiplet ontwerp maakt het mogelijk meer geheugen te integreren, terwijl ROCm sterker is geworden dan in eerdere jaren.
Daar komt bij dat AMD al twee grote GPU partnerschappen heeft lopen die de groei de komende jaren moeten ondersteunen. Er gaan ook geruchten dat Anthropic binnenkort AMD’s nieuwste GPU’s gaat gebruiken voor inference. Voor beleggers is dat nog geen harde omzet, maar het laat wel zien waar de interesse naartoe beweegt.
AMD komt van verder weg dan Nvidia. Dat maakt het aandeel risicovoller, maar ook gevoeliger voor meevallers. In een markt waarin beleggers zoeken naar de volgende AI winnaar, hoeft AMD niet overal te winnen om opnieuw relevant te worden.
Broadcom kiest voor Amerikaanse vestiging en ASIC marktuitbreiding
Bron: Reuters
Agentische AI helpt AMD
De tweede kans voor AMD zit in agentische AI. In datacenters verandert de verhouding tussen GPU’s en CPU’s snel. Bij training lag die verhouding op 8 op 1, bij inference op 4 op 1 en bij agentische AI kan die uitkomen op 1 op 1.
Dat is belangrijk, omdat AMD een van de leiders is in datacenter CPU’s. Agentische AI vraagt meer cores, die kunnen functioneren als afzonderlijke werkstations. Daardoor kan de vraag naar krachtige CPU’s toenemen, terwijl high performance CPU’s hogere prijzen kunnen krijgen.
CPU’s zijn per stuk veel goedkoper dan GPU’s, maar de markt kan voor AMD alsnog groot worden. De omzetbasis van AMD is veel kleiner dan die van Nvidia. Nieuwe vraag kan daardoor sneller zichtbaar worden in de groeicijfers van AMD.
Pak nu nog je kans! klik op de button, start direct en pak tijdelijk 50% korting met de code 'KANS'.
Broadcom speelt via maatwerk
Broadcom kiest een andere route dan Nvidia en AMD. De nieuwste Rubin GPU van Nvidia heeft een verwachte prijs van ongeveer $55.000 per unit. Voor hyperscalers, de eigenaren van grote datacenters, is dat een duidelijke prikkel om eigen chips te ontwikkelen.
Alphabet liet met zijn tensorverwerkingseenheden, de TPU’s, al zien dat aangepaste chips voordeel kunnen bieden. Broadcom hielp bij de ontwikkeling van die TPU’s en is een belangrijke speler in ASIC technologie. Steeds meer hyperscalers wenden zich tot Broadcom voor eigen AI chips.
Broadcom profiteert ook van meer TPU deployments. Alphabet staat geselecteerde klanten toe TPU’s rechtstreeks bij Broadcom te bestellen. De verwachting is stevig: “Broadcom ziet een duidelijke lijn naar meer dan 100 miljard dollar aan ASIC omzet in zijn fiscale 2027.”
Waarom AMD het meest trekt
Alle drie de aandelen hebben een duidelijk AI verhaal. Nvidia is de leider, heeft de grootste schaal en groeit nog altijd hard. Opvallend is dat Nvidia binnen deze vergelijking wordt gezien als het goedkoopste en snelst groeiende aandeel, ondanks de enorme beurswaarde.
Broadcom heeft een sterke positie in aangepaste chips en datacenter netwerken. Dat geeft het bedrijf twee routes naar groei als hyperscalers meer eigen AI infrastructuur bouwen. De keerzijde is dat een groot deel van die groei afhangt van grote klanten die hun chipstrategie snel kunnen aanpassen.
AMD is in dit drietal de naam met de meeste vroege opties. Het bedrijf zit tegelijk in inference en datacenter CPU’s, twee markten die nog aan het begin van hun groeifase staan. Daarom blijft de stelling staan: “In een markt die groei waardeert, is AMD het aandeel om te kopen.”
Voor het AMD aandeel draait de komende periode vooral om bewijs. Beleggers willen zien of inference omzet echt versnelt, of ROCm genoeg vertrouwen wint en of agentische AI de vraag naar datacenter CPU’s optilt. Tot die tijd blijft de strijd tussen Nvidia, AMD en Broadcom een van de scherpste dossiers binnen AI halfgeleiders.
Wat beleggers moeten weten
Waarom krijgt het AMD aandeel meer aandacht in AI?
AMD zit vroeg in inference en datacenter CPU’s, twee markten die snel kunnen groeien. Daardoor kan nieuwe AI vraag sneller zichtbaar worden in de cijfers.
Blijft Nvidia aandeel de leider in AI chips?
Ja, Nvidia blijft dominant in AI training dankzij GPU’s en CUDA. De vraag is hoeveel ruimte AMD en Broadcom krijgen in de volgende groeifase.
Waarom is Broadcom belangrijk voor AI beleggers?
Broadcom helpt hyperscalers met aangepaste ASIC chips. Het bedrijf ziet meer dan $100 miljard aan ASIC omzet in fiscaal 2027.
Wat is het grootste risico bij Nvidia, AMD en Broadcom?
De waarderingen zijn hoog en technologie kan snel verschuiven. Als hyperscalers meer eigen chips bouwen, kan de verdeling van winnaars veranderen.
Advertorial
De strijd tussen Nvidia, AMD en Broadcom laat zien dat de AI-chipmarkt steeds breder wordt, met nieuwe kansen rond inference, maatwerkchips en datacenterprocessoren. Tegelijk blijven zulke technologieaandelen gevoelig voor waarderingen, investeringscycli en veranderende vraag van hyperscalers, waardoor veel beleggers ook oog houden voor flexibiliteit en stabiele rente op tijdelijk beschikbaar vermogen.
Raisin RenteBoost is een tijdelijke actie waarbij je op een vrij opneembare Duitse spaarrekening de eerste 3 maanden lang een gegarandeerde rente van 2,85% p.j. krijgt, beschermd onder het Europese garantiestelsel. Je spaargeld blijft dagelijks opvraagbaar en je kunt vrij storten en opnemen. Na deze periode kun je via één Raisin-account verder sparen bij meer dan 50 Europese banken, met actuele variabele rentes tot 1,96% p.j., of kiezen voor spaardeposito’s met looptijden van één maand tot tien jaar en rentes tot 3,42% p.j.
