Micron explodeerde +800%, maar dit chipaandeel kan richting 2028 harder exploderen

In het kort:

• Micron profiteert van krapte in HBM en sterke DRAM prijsstijgingen.

• ASML verdient aan chipfabrieken voor AI, geheugen en bredere halfgeleidercapaciteit.

• Vanaf 2028 kan extra geheugencapaciteit Microns prijsmacht raken.

• Via DEGIRO kunnen beleggers wereldwijd beleggen in duizenden aandelen en ETF’s, met toegang tot 50 internationale beurzen tegen lage tarieven.

Het ASML aandeel staat weer nadrukkelijk op de radar van beleggers die zoeken naar de sterkste schakel in de AI chipketen. Micron Technology trok de afgelopen twaalf maanden de aandacht met een stijging van bijna 800%, aangejaagd door schaarste aan geheugenchips. Toch kan ASML richting 2028 de aantrekkelijkere naam blijken, omdat het bedrijf verdient aan de investeringsgolf achter de hele halfgeleidersector.

Micron is nu een van de meest besproken AI chip aandelen op Wall Street. De maker van geheugenchips profiteert vooral van de sterke vraag naar high bandwidth memory, oftewel HBM. Die chips zitten dicht op GPU’s en andere AI versnellers en zijn belangrijk voor het snel lezen en schrijven van data.

De markt is krap en dat speelt Micron in de kaart. Nieuwe cleanrooms en chipfabrieken zijn niet snel gebouwd, terwijl de vraag naar HBM snel is opgelopen. Micron kon daardoor de DRAM prijzen stevig verhogen, met volgens het management afgelopen kwartaal een opeenvolgende stijging in de mid 60% range.

Die prijskracht is direct zichtbaar in de cijfers. De omzet uit DRAM groeide vorig kwartaal met 207% ten opzichte van een jaar eerder. Voor beleggers verklaart dat veel van de rally, maar het maakt het aandeel ook gevoelig voor elk teken dat de schaarste afneemt.

ASML's nieuwe geavanceerde lithografiemachine voor chipproductie investeringen

Bron: Reuters

Geheugenmarkt blijft Micron kwetsbaar

De geheugenmarkt heeft een bekend patroon. Hoge prijzen lokken investeringen uit, extra capaciteit komt later op de markt en de prijskracht verdwijnt geleidelijk. Dat risico wordt groter naarmate Micron en concurrenten nieuwe capaciteit toevoegen, met verlichting van de krapte vanaf 2028 in beeld.

Analisten rekenen erop dat de winst van Micron rond het midden van 2028 piekt. Voor heel 2027 ligt de raming op $106 winst per aandeel, waarna voor 2028 al een lichte daling wordt verwacht. Richting 2029 kan de terugval scherper worden, precies zoals vaker gebeurde na sterke fases in geheugenchips.

Bij eerdere winstpieken werd Micron vaak gewaardeerd op grofweg 3 tot 8 keer de jaarwinst. Op basis van 4,5 keer winst aan de piek komt de raming voor 2028 uit op ongeveer $517,50 per aandeel. Dat zou neerkomen op een beurswaarde van minder dan $600 miljard en vraagt van Micron dus meer dan alleen een voortzetting van de huidige schaarste.

DEGIRO is een van de grootste online brokers van Europa en biedt particuliere beleggers toegang tot 50 internationale beurzen tegen extreem lage tarieven. Via het bekroonde platform kun je eenvoudig beleggen in aandelen, ETF's, obligaties en duizenden andere financiële instrumenten. Een rekening openen duurt slechts enkele minuten, waarna je direct toegang hebt tot beleggingsmogelijkheden over de hele wereld.

Nederland blokkeert export van belangrijke ASML chipapparatuur naar China

Bron: WSJ

ASML aandeel speelt breder mee

Daar zit het verschil met ASML. Micron hangt direct aan de prijs van geheugenchips, terwijl ASML machines levert waarmee chipmakers capaciteit uitbreiden. Niet alleen geheugenproducenten investeren, vrijwel elke grote foundry heeft meer fabrieken en apparatuur nodig om de vraag naar halfgeleiders bij te benen.

ASML bouwt lithografiemachines die transistorpatronen op siliciumwafers printen. EUV machines zijn nodig voor de meest geavanceerde chips, terwijl DUV technologie wordt gebruikt voor oudere en minder geavanceerde chips, waaronder geheugenchips. ASML verdient daardoor niet aan één eindmarkt, maar aan een breder deel van de chipproductie.

Dat maakt het aandeel minder afhankelijk van één cyclus in geheugenprijzen. Als AI leidt tot meer fabrieken, meer productielijnen en meer investeringen in halfgeleiders, komt ASML telkens terug op de bestellijsten. Voor beleggers is dat een ander soort blootstelling dan de directe hefboom van Micron op HBM en DRAM.

Europese chipsindustrie benadrukt realistische technologie-zelfvoorziening

Bron: Politico

Service maakt ASML minder cyclisch

Een belangrijk deel van ASML zit in de machines die al bij klanten staan. Die systemen gaan lang mee, maar vragen onderhoud, upgrades en servicecontracten. Install base management leverde afgelopen kwartaal 2,5 miljard euro omzet op.

Die omzet lag 17% hoger dan een jaar eerder, ondanks lagere unitverkopen dan vorig jaar. Dat zegt veel over de kwaliteit van het model. ASML hoeft niet elk kwartaal alleen op nieuwe machines te leunen om omzet te blijven genereren.

De bredere groeilijn blijft tegelijk stevig. Voor 2026 rekent ASML op 36 miljard tot 40 miljard euro omzet. Op de investor day van 2024 gaf het bedrijf voor 2030 een bandbreedte af van 44 miljard tot 60 miljard euro, terwijl de onderkant daarvan volgens de ramingen al in 2027 binnen bereik komt.

Wil je slimmer beleggen en direct vooroplopen? Als lid van De Belegger krijg je toegang tot deepdives, aandelentips, trainingen, premium content én live portfolio-inzicht, samen met een actieve community van beleggers.

Pak je kans! klik op de button, start direct en pak tijdelijk 50% korting met de code 'KANS'.

Word lid!

Fouquet ziet klanten versnellen

ASML zelf klinkt zelfverzekerd over de vraag na 2026. CEO Christophe Fouquet schreef in de eerstekwartaalupdate: “Our customers are accelerating their capacity expansion plans for 2026 and beyond, supported by long-term agreements with their customers.” Vooral die langlopende afspraken zijn relevant, omdat ze de investeringsplannen minder afhankelijk maken van korte bewegingen in de chipmarkt.

Volgens analisten kan het ASML aandeel in 2028 rond $1.825 uitkomen. Dat zou vanaf het huidige niveau in de bron nog ongeveer 8,5% ruimte bieden, maar bij aanhoudend sterke verkoop kan de markt bereid blijven een hogere prijs te betalen. Bij $1.825 per aandeel zou ASML een beurswaarde van meer dan $700 miljard hebben.

Daarmee kan ASML in 2028 groter zijn dan Micron, als de winstpiek bij Micron inderdaad samenvalt met afnemende geheugenkrapte. Opvallend is dat dezelfde investeringsgolf beide bedrijven raakt, maar op een andere manier. Micron profiteert nu van de schaarste, terwijl ASML verdient aan de machines die extra aanbod mogelijk maken.

ASML versus Micron richting 2028

Voor beleggers draait de vergelijking dus niet alleen om groei, maar om de houdbaarheid ervan. Micron verdient veel zolang HBM en DRAM schaars blijven. ASML verdient aan de capaciteitsuitbreiding die nodig is voor AI chips, geheugenchips en bredere halfgeleiderproductie.

Daar wringt het voor Micron. Extra fabrieken en productielijnen kunnen de huidige prijskracht later juist afzwakken. Voor ASML is diezelfde bouwgolf de kern van het verhaal, zolang klanten hun investeringsplannen vasthouden.

Het ASML aandeel blijft daarmee een minder spectaculaire, maar mogelijk duurzamere manier om op AI halfgeleiders in te zetten. Richting 2028 willen beleggers vooral zien of foundries blijven bestellen en of Micron zijn winstniveau kan vasthouden zodra de geheugenmarkt ruimer wordt. Dat maakt de komende updates van ASML en Micron belangrijker dan de koersgrafiek van het afgelopen jaar.

Wat beleggers moeten weten

Waarom kan het ASML aandeel Micron voorbijstreven?

ASML verdient aan de uitbreiding van chipcapaciteit, terwijl Micron sterker afhankelijk is van geheugenprijzen. Als die prijzen vanaf 2028 afkoelen, kan ASML stabieler groeien.

Waarom is Micron kwetsbaar ondanks de sterke rally?

Micron profiteert van krapte in HBM en hogere DRAM prijzen. Nieuwe capaciteit kan die krapte vanaf 2028 verminderen.

Welke rol speelt AI bij ASML en Micron?

AI stuwt de vraag naar HBM, DRAM en geavanceerde chips. Micron profiteert direct van geheugen, ASML van de machines die extra productie mogelijk maken.

Waar moeten beleggers bij ASML op letten?

Let op de omzetverwachting voor 2026 en op signalen dat klanten hun uitbreidingsplannen doorzetten. De serviceomzet blijft daarbij een belangrijke steunpilaar.

Pak nu nog je kans! klik op de button, start direct en pak tijdelijk 50% korting met de code 'KANS'.

Word lid!