Is dit technologische aandeel echt zo koopwaardig als dat analisten zeggen?
- Davey Groeneveld
- 28 minuten geleden
- 5 minuten om te lezen
In het kort:
De sterke kwartaalresultaten werden gedreven door een 20% omzetgroei bij AWS.
Een $38 miljard deal met OpenAI bevestigt AWS' dominante positie in de AI-infrastructuur.
De verbeterde efficiëntie van de retailpoot en de winstgevende cloud leiden tot agressieve koersdoelverhogingen door analisten.
Amazon is zonder twijfel een van de meest invloedrijke bedrijven van onze tijd. Het opereert als een goed gediversifieerd geheel, met een robuust marktplaatsplatform dat zorgt voor gestage kasstromen en de innovatieve Amazon Web Services AWS cloudinfrastructuur. Deze combinatie van e commerce en cloudcomputing stelt het bedrijf in staat om zich voortdurend op nieuwe fronten te ontwikkelen. Voor de aandeelhouders is het een dynamische rit geweest dit jaar, waarbij de aandelenkoers een year to date stijging van ruim 15 procent liet zien.
De kern van deze sterke beursprestatie ligt in de opmerkelijke heropleving van de AWS divisie. AWS is de toonaangevende speler op de cloudinfrastructuurmarkt en levert record kwartaalomzetcijfers met een uitstekende operationele winstmarge. De recente resultaten van het derde kwartaal van 2025 bevestigden deze versnelling in groei tot ruim 20 procent jaar op jaar. Een absolute gamechanger die deze thesis ondersteunt is de gigantische meerjarige overeenkomst met OpenAI, een deal met een waarde van ongeveer 38 miljard dollar. Deze megadeal onderstreept nogmaals de leidende positie van AWS als de ruggengraat voor de meest veeleisende AI toepassingen ter wereld.
Wat het verhaal nog interessanter maakt is de verschuiving in de bijdrage van de andere segmenten. Voorheen werd de winstgevendheid van het aandeel sterk gedomineerd door AWS. Echter recente ontwikkelingen suggereren een verbetering van de fundamentele waarden, waarbij de retail segmenten een steeds zinvollere bijdrage leveren aan het totale rendement op geïnvesteerd kapitaal. De toegenomen operationele efficiëntie binnen de retail divisie, mede door personeelsreducties in de administratieve en leidinggevende functies en door AI ondersteunde stroomlijning van bedrijfsprocessen, is een krachtige hefboom gebleken. Deze synergie van een versnellende cloudgigant en een steeds efficiëntere retailpoot dwingt tot een herwaardering van het aandeel en breekt de eerdere conservatieve beleggingsthesis.
Ontwikkeling van de koers in 2025:
Kwartaalcijfers van kwartaal 3
De financiële resultaten van Amazon voor het derde kwartaal van 2025 laten een krachtige en gediversifieerde groei zien. De totale netto omzet steeg met 13 procent tot $180,2 miljard, vergeleken met $158,9 miljard in hetzelfde kwartaal van 2024. Zelfs zonder het gunstige effect van $1,5 miljard van wisselkoersschommelingen was de omzetgroei nog steeds 12 procent. Opmerkelijk is dat de operationele winst met $17,4 miljard gelijk bleef aan vorig jaar, maar hierbij moet worden opgemerkt dat het kwartaal werd beïnvloed door twee speciale posten. Zonder deze lasten van $4,3 miljard, bestaande uit een $2,5 miljard schikking met de Federal Trade Commission en $1,8 miljard aan geschatte ontslagvergoedingen, zou de operationele winst $21,7 miljard zijn geweest.
Netto totale omzetontwikkeling:
Het meest indrukwekkende nieuws komt van de Amazon Web Services AWS divisie. AWS noteerde een omzetstijging van 20 procent jaar op jaar tot $33,0 miljard, wat duidt op een sterke versnelling in de cloudmarkt. De operationele winst van AWS bedroeg $11,4 miljard, een aanzienlijke stijging ten opzichte van de $10,4 miljard in het derde kwartaal van 2024. Deze toename onderstreept de winstgevendheid en de leidende positie van AWS, vooral in een tijd waarin de vraag naar AI infrastructuur en cloudcapaciteit explodeert. De leidinggevenden van het bedrijf gaven aan dat ze "erg agressief blijven in het investeren in capaciteit" om aan deze enorme vraag te voldoen.
Omzetontwikkeling van AWS:
Ook de e-commerce divisies lieten sterke prestaties zien. De Noord-Amerika tak zag de omzet met 11 procent stijgen tot $106,3 miljard. De operationele winst van deze divisie kwam uit op $4,8 miljard. De internationale tak presteerde met een omzetstijging van 14 procent tot $40,9 miljard, of 10 procent exclusief wisselkoerseffecten. Hoewel de winstgevendheid in deze segmenten werd gedrukt door de bovengenoemde speciale lasten, wijzen de onderliggende cijfers en de efficiëntieverbeteringen op een groeiende mate waarin de retail segmenten hun eigen gewicht beginnen te dragen in het totale winstplaatje.
Als we naar het nettoresultaat kijken, is de verbetering duidelijk zichtbaar. Het netto-inkomen is gestegen tot $21,2 miljard, of $1,95 per verwaterd aandeel, vergeleken met $15,3 miljard of $1,43 per verwaterd aandeel in het derde kwartaal van 2024. Dit kwartaalresultaat werd weliswaar positief beïnvloed door een pre-tax winst van $9,5 miljard uit de investeringen in Anthropic. De operationele kasstroom voor de afgelopen twaalf maanden is met 16 procent gestegen tot $130,7 miljard, wat de fundamentele financiële kracht van het bedrijf benadrukt. Dit sterke kwartaalrapport, gedreven door de accelererende groei van AWS en de operationele veerkracht van de retailpoot, creëert een rooskleurige verwachting voor de toekomst.
Nettowinst de afgelopen 12 maanden:
OpenAI Deal
De onlangs aangekondigde meerjarige deal tussen AWS en OpenAI, met een geschatte waarde van maar liefst $38 miljard, is een monumentale ontwikkeling die de dominantie van AWS in de snelgroeiende AI-infrastructuurmarkt bevestigt. OpenAI, een van de meest waardevolle private bedrijven ter wereld, heeft AWS gekozen om zijn agentic workloads te schalen, waarbij honderdduizenden van Nvidia's GPU's en de mogelijkheid tot tientallen miljoenen CPU's worden ingezet. Deze beslissing onderstreept het diepe vertrouwen dat toonaangevende AI-bedrijven hebben in de veiligheid, betrouwbaarheid en schaal van de AWS-infrastructuur. De omvang van de deal is zo aanzienlijk dat deze op zichzelf al groter is dan de kwartaalomzet van AWS, wat een game-changing factor en een duidelijke mijlpaal in de reis van Amazon is.
Deze overeenkomst versterkt niet alleen de omzet en de backlog van AWS, die al was gegroeid tot $200 miljard aan het einde van Q3 2025, maar biedt ook een krachtig concurrentievoordeel. Amazon is al langer strategisch bezig met het opbouwen van zijn eigen AI-chipteams en het ontwikkelen van custom silicon zoals Graviton en Trainium. De toevoer van deze enorme AI-workloads van OpenAI, gecombineerd met de toewijding om zeer agressief te investeren in capaciteit, positioneert AWS uniek om te profiteren van de enorme golf van Generatieve AI-adoptie. Het management van Amazon heeft al gehint op een verdere intensivering van de samenwerking met NVIDIA en de voortdurende ontwikkeling van interne chips, wat aantoont dat deze deal geen geïsoleerde gebeurtenis is, maar onderdeel van een langetermijnvisie om de ruggengraat van de wereldwijde AI-revolutie te vormen.
Verwachtingen van Analisten
De sterke kwartaalcijfers van Amazon hebben geleid tot een golf van positieve bijstellingen van de koersdoelen door toonaangevende Wall Street-analisten. De consensus blijft op een overweldigende 'Strong Buy', gedreven door de accelererende groei van Amazon Web Services (AWS) en de verbeterde winstgevendheid in de e-commerce segmenten. Onmiddellijk na de bekendmaking van de resultaten werden door financiële firma's zoals Wedbush, Evercore ISI en J.P. Morgan de koersdoelen verhoogd. Het optimisme is wijdverbreid; de analisten zien nu nog meer opwaarts potentieel in het aandeel, waarbij de meest agressieve voorspellingen tot wel $340 reiken. Deze onmiddellijke en massale verhogingen weerspiegelen de mening van de markt dat Amazon's strategische focus op AI-infrastructuur en operationele efficiëntie nu duidelijk vruchten afwerpt.
De tien meest recente koersdoelen die door analisten zijn afgegeven, bevestigen deze zeer positieve trend. Hoewel de specifieke cijfers variëren, liggen ze allemaal aanzienlijk boven de huidige marktprijs en onderstrepen ze het vertrouwen in een verdere waardestijging. De reeks aanbevelingen van 3 november 2025 door Scott Devitt (Wedbush) en Mark Mahaney (Evercore ISI) met koersdoelen van respectievelijk $340 en $335, illustreert de krachtige overtuiging onder experts dat Amazon's fundamentele verbeteringen en dominante positie in de cloudmarkt het aandeel naar nieuwe hoogtepunten zullen stuwen. Analisten als Justin Post (Bank of America) en Doug Anmuth (J.P. Morgan) volgden snel met verhogingen naar boven de $300, waarmee zij de consensus vormen dat het opwaartse momentum in het vierde kwartaal van 2025 sterk zal doorzetten.
Gemiddelde verwachting voor de komende 12 maanden:
