Inflatie schiet voor het eerst sinds 2023 weer boven 4%: dreigt er een nieuwe klap voor de beurs?

In het kort

• De Amerikaanse inflatie is in mei gestegen naar 4,2%, waardoor beleggers vrezen dat de Federal Reserve later dit jaar de rente opnieuw moet verhogen.

• Hogere energieprijzen door het conflict met Iran en stijgende transportkosten zorgen voor bredere prijsdruk in de economie.

• Omdat aandelen momenteel hoog gewaardeerd zijn, kan een combinatie van hogere rente en afzwakkende groei leiden tot een beurscorrectie, al zien langetermijnbeleggers daarin ook kansen.

Beleggers kregen deze week een nieuwe waarschuwing voorgeschoteld. De Amerikaanse inflatie is in mei opgelopen naar 4,2% op jaarbasis, het hoogste niveau sinds 2023. Daarmee bevindt de inflatie zich opnieuw ruim boven de doelstelling van 2% die de Amerikaanse centrale bank, de Federal Reserve, nastreeft.

Amerikaanse Inflatie Mei

De ontwikkeling zorgt voor nervositeit op Wall Street. Analisten houden inmiddels rekening met een renteverhoging later dit jaar, terwijl veel beleggers juist hadden gehoopt op verdere renteverlagingen. Als de Federal Reserve inderdaad de rente opnieuw verhoogt, kan dat grote gevolgen hebben voor zowel aandelen als de economie.

Oorlog met Iran drijft prijzen omhoog

De belangrijkste oorzaak van de oplopende inflatie ligt momenteel bij de energieprijzen. Sinds het uitbreken van het conflict met Iran zijn de olieprijzen fors gestegen. Een vat Amerikaanse olie kost inmiddels rond de 90 dollar, ruim 50% meer dan aan het begin van het jaar.

Oorlog Iran

Vooral de verstoringen rond de Straat van Hormuz spelen daarbij een belangrijke rol. Via deze strategische zeeroute wordt ongeveer een kwart van alle olie die over zee wordt vervoerd getransporteerd. Door de onzekerheid in de regio zijn transportkosten gestegen, wat uiteindelijk doorwerkt in de prijzen die consumenten betalen.

Dat effect is inmiddels zichtbaar in vrijwel alle onderdelen van de economie. Niet alleen brandstof wordt duurder, maar ook voedsel, consumentengoederen en andere producten die afhankelijk zijn van transport. De hogere energiekosten werken daardoor als een olievlek door de gehele economie.

Producenten zien kosten exploderen

Ook bedrijven voelen de druk toenemen. De producentenprijsindex, die meet hoeveel bedrijven betalen voor grondstoffen en andere inputkosten, steeg in mei met 6,5% op jaarbasis. De energiekosten binnen deze index schoten zelfs met meer dan 36% omhoog.

Veel bedrijven kunnen deze extra kosten niet volledig zelf opvangen. Daardoor bestaat de kans dat zij prijsverhogingen doorberekenen aan consumenten. Dat zou de inflatie de komende maanden verder kunnen aanjagen en de Federal Reserve voor een lastig dilemma plaatsen.

De centrale bank heeft sinds september 2024 juist meerdere renteverlagingen doorgevoerd nadat de inflatie onder controle leek te komen. Nu dreigt die vooruitgang gedeeltelijk verloren te gaan.

Wall Street rekent op hogere rente

De laatste keer dat de inflatie boven de 4% uitkwam was in april 2023. Destijds stond de beleidsrente van de Federal Reserve aanzienlijk hoger dan nu. Om dezelfde mate van inflatiebestrijding te bereiken zou de centrale bank mogelijk meerdere renteverhogingen moeten doorvoeren.

Volgens de FedWatch Tool van CME Group schat Wall Street inmiddels de kans op minstens één renteverhoging voor het einde van het jaar op ongeveer 66%. Dat is een forse verschuiving ten opzichte van enkele maanden geleden, toen beleggers vooral speculeerden op verdere renteverlagingen.

Voor de financiële markten is dat slecht nieuws. Hogere rente maakt sparen en obligaties aantrekkelijker, waardoor geld uit aandelenmarkten kan wegstromen. Daarnaast worden leningen duurder voor consumenten en bedrijven, wat economische groei kan afremmen.

Wil je slimmer beleggen en direct vooroplopen? Als lid van De Belegger krijg je toegang tot deepdives, aandelentips, trainingen, premium content én live portfolio-inzicht, samen met een actieve community van beleggers.

Pak je kans! klik op de button, start direct en pak tijdelijk 50% korting met de code 'PREMIUM50'.

Word lid!

Beurs staat op historisch duur niveau

Juist nu komt de nieuwe inflatiegolf op een gevoelig moment. De Amerikaanse aandelenmarkt behoort momenteel tot de duurste uit de moderne geschiedenis. De zogeheten Shiller CAPE-ratio van de S&P 500 staat rond de 41, een niveau dat alleen tijdens de internetzeepbel van 2000 hoger lag.

Dat betekent dat veel optimisme al in de koersen verwerkt zit. Wanneer de rente stijgt en economische groei afzwakt, kunnen beleggers hun verwachtingen snel naar beneden bijstellen. Historisch gezien zorgen dergelijke omstandigheden vaak voor stevige correcties op de beurs.

Tijdens de vorige periode van renteverhogingen tussen 2022 en 2023 verloor de S&P 500 meer dan 20% van zijn waarde en belandde de index officieel in een bearmarkt. Hoewel de beurs zich uiteindelijk herstelde, laat die periode zien hoe gevoelig aandelen kunnen reageren op een veranderend renteklimaat.

Kansen voor lange termijn beleggers

Toch hoeft een eventuele correctie niet uitsluitend negatief te zijn. Veel ervaren beleggers zien forse koersdalingen juist als kansen om kwaliteitsbedrijven tegen lagere waarderingen op te pikken.

De lange termijn vooruitzichten voor de Amerikaanse economie blijven positief, zeker als de inflatie uiteindelijk weer onder controle komt. Maar op korte termijn lijkt de onzekerheid toe te nemen. Met een oplopende inflatie, stijgende olieprijzen en een mogelijke renteverhoging staat Wall Street voor een uitdagende periode.

De komende maanden zullen daarom cruciaal worden. Als de inflatie verder oploopt, kan de Federal Reserve gedwongen worden harder in te grijpen dan beleggers momenteel verwachten. En dat zou de huidige beursrally zomaar abrupt kunnen beëindigen.

Lees ook: Deze twee AI-aandelen maakten beleggers rijk, maar Wall Street ziet grote risico’s

Advertorial

In periodes van oplopende inflatie, rente-onzekerheid en hoge beurswaarderingen kijken veel beleggers naar beleggingen met stabielere inkomstenstromen. Vastgoed kan daarbij een aanvulling vormen op een portefeuille door de combinatie van spreiding en relatief voorspelbare huurinkomsten.

Het SynVest Dutch RealEstate Fund belegt in Nederlands vastgoed met een focus op supermarkten en zorgcentra, gespreid over een brede groep solide huurders. Het fonds realiseerde een gemiddeld rendement van 8,2% per jaar, waarvan 6,3% maandelijks wordt uitgekeerd, en deze maand geldt een actie met een minimale deelname van € 10.000. Vraag vrijblijvend de gratis brochure aan voor meer informatie over het fonds en de beleggingsstrategie.