Dit aandeel keert 4,5% dividend uit én verslaat de S&P 500

In het kort:

• Dit aandeel combineert een stabiel bedrijfsmodel met een dividendrendement van ruim 4% en verhoogde het dividend voor het 54e jaar op rij.

• De overname van Kenvue moet het merkenportfolio versterken en op termijn miljarden aan kostenbesparingen opleveren.

• Ondanks de sterke koersprestatie dit jaar handelt het aandeel nog altijd onder zijn historische waardering.

• Steeds meer beleggers optimaliseren hun rendement door te kijken hoe professionals dit doen. eToro, een van de grootste sociale beleggingsnetwerken ter wereld, maakt dit mogelijk via een community waar je kunt volgen, delen en leren van andere beleggers.

  
  

Terwijl beleggers zich verdringen rond AI-aandelen, doet Kimberly-Clark rustig zijn werk. Het aandeel steeg dit jaar al 13,7 procent, meer dan de S&P 500 met 9,6 procent en de Nasdaq met 11,1 procent. En dat is nog zonder de twee dividenduitkeringen van 1,28 dollar per aandeel mee te tellen. Niet slecht voor een bedrijf dat luiers, tissues en wc papier verkoopt.

Recessiebestendig door de aard van het product

Kimberly-Clark heeft een portfolio van sterke huishoudmerken, waaronder Huggies, Kleenex, Kotex, Scott en Cottonelle. Mensen blijven luiers en tissues kopen, ongeacht hoe de economie ervoor staat. Dat maakt de vraag naar Kimberly-Clarks producten structureel stabiel.

De marges stonden het afgelopen kwartaal wel onder druk. Het bedrijf rekende bij een olieprijs rond de 100 dollar per vat op 150 tot 170 miljoen dollar aan extra kosten voor het volledige jaar. Olieprijzen zijn sindsdien gedaald, maar de maanden met hogere prijzen drukken de jaarmarge nog wel.

Kimberly-Clark werkt actief aan kostenverlaging via productiviteitsmaatregelen, nieuwe afspraken met leveranciers en hedgingprogramma's. De CFO wees erop dat het bedrijf de afgelopen vier jaar telkens in staat was gestegen inputkosten op te vangen en marges verder uit te bouwen dan vóór de pandemie. Dat geeft enige zekerheid dat de huidige druk beheersbaar is.

eToro is een van de meest toonaangevende sociale beleggingsnetwerken ter wereld en wil de manier waarop mensen beleggen veranderen. Het platform combineert multi-asset beleggen met sociale samenwerking: in een actieve community kun je inzichten delen, andere beleggers volgen en continu bijleren. Via eToro krijg je toegang tot aandelen, ETF's, crypto en talloze andere beleggingsmogelijkheden, allemaal via één gebruiksvriendelijk platform.

Een grote overname staat voor de deur

In november 2025 kondigde Kimberly-Clark de overname aan van Kenvue, het consumenten gezondheidsbedrijf dat in 2023 werd afgesplitst van Johnson & Johnson. Kenvue bezit bekende merken als Aveeno, Neutrogena, Tylenol, Listerine, Johnson's en BAND-AID.

Aandeelhouders van beide bedrijven hebben de overname overweldigend goedgekeurd. Kimberly-Clark verwacht de deal voor het einde van het jaar af te ronden. De combinatie vergroot het portfolio aanzienlijk en maakt het bedrijf minder afhankelijk van een enkel productcategorie.

Het verwachte synergiebedrag is indrukwekkend. Kimberly-Clark rekent op 2,1 miljard dollar aan jaarlijkse kostenbesparingen in het tweede jaar na de overname. Als die besparingen worden gerealiseerd, verbetert de operationele hefboom flink en neemt de druk op de marge af.

Goedkoop ten opzichte van historisch gemiddelde

Ondanks de sterke koersprestatie dit jaar is Kimberly-Clark verre van duur. Het aandeel handelt op slechts 15,2 keer de verwachte winst per aandeel voor 2026. De mediaan koers-winstverhouding over de afgelopen tien jaar bedraagt 21,9. Dat is een aanzienlijke korting op het historische gemiddelde.

Die lage waardering heeft een verklaring. Kimberly-Clark daalde vorig jaar 23 procent en staat over de afgelopen tien jaar op een min van 18 procent. Het sentiment rondom het aandeel is al jaren negatief, wat een koopkans creëert voor beleggers die naar fundamenten kijken in plaats van naar recente koersprestaties.

De verwachtingen voor winstgroei zijn laag, wat betekent dat zelfs matige resultaten positief kunnen worden ontvangen door de markt. Dat is een comfortabele uitgangspositie voor beleggers die op zoek zijn naar een aandeel met beperkt neerwaarts risico.

Een dividend van 4,5 procent met een lange geschiedenis

Kimberly-Clark verhoogde zijn dividend dit jaar voor de 54e opeenvolgende keer. Dat plaatst het bedrijf stevig in de categorie Dividend Kings. Het huidige dividendrendement bedraagt 4,43 procent, een aantrekkelijk niveau dat wordt gedekt door zowel de winst als de vrije kasstroom.

Een hoog dividendrendement kan soms een waarschuwingssignaal zijn dat het dividend onhoudbaar wordt. Bij Kimberly-Clark is dat vooralsnog niet het geval. De uitkering wordt ruimschoots gedekt door de operationele kasstromen, ook na de verwachte kosten rondom de Kenvue integratie.

De risico's zijn er ook

Eerlijkheid gebiedt te zeggen dat de Kenvue overname ook risico's meebrengt. Een grotere organisatie besturen met een nieuw leiderschapsteam en een breder merkportfolio is een complexe opgave. Als de integratie stroef verloopt of de verwachte kostenbesparingen uitblijven, kan dat de balans belasten en het dividend onder druk zetten.

Beleggers die voorzichtig zijn, kunnen ervoor kiezen te wachten totdat de overname is afgerond en de eerste integratieresultaten bekend zijn. Wie bereid is die onzekerheid te accepteren, koopt nu in op een aantrekkelijke waardering die weinig ruimte laat voor teleurstelling van de kant van de markt.

Wil je slimmer beleggen en direct vooroplopen? Als lid van De Belegger krijg je toegang tot deepdives, aandelentips, trainingen, premium content én live portfolio-inzicht, samen met een actieve community van beleggers.

Pak je kans! klik op de button, start direct en pak tijdelijk 50% korting met de code 'VOORSPRONG'.

Word lid!