Dit aandeel is klaar voor de toekomst en dat zie je in de cijfers
- Arne Verheedt
- 3 uur geleden
- 4 minuten om te lezen
In het kort
Omzetgroei van 25 %: dit bedrijf boekte in Q2 2025 een omzet van US$ 3,28 miljard en versloeg de analistenverwachtingen ruimschoots.
Sterke marges en kasstroom: Netto-inkomsten stegen tot US$ 285 miljoen en de adjusted EBITDA nam toe met 52 % tot US$ 655 miljoen.
Retail media als nieuwe pijler: De advertentietak groeit richting US$ 1 miljard jaaromzet, versterkt door de overname van Symbiosys.
DoorDash, Inc. is actief in de Amerikaanse technologiesector en opereert binnen de snelgroeiende bezorg- en logistieke markt. De onderneming is gespecialiseerd in het leveren van eten, boodschappen en non-foodartikelen via een on-demand platform dat klanten, koeriers en bedrijven verbindt. Naast deze kernactiviteiten ontwikkelt DoorDash ook digitale advertentiediensten en retail media-oplossingen voor merken die consumenten in de lokale economie willen bereiken.
Het bedrijf speelt daarmee een centrale rol in de zogenaamde “convenience economy”, een structurele trend waarin gemak en tijdswinst steeds belangrijker worden voor consumenten. Naast maaltijdbezorging verschuift het zwaartepunt van DoorDash steeds meer naar een breder ecosysteem waarin e-commerce, advertenties en logistiek naadloos samenkomen.
DoorDash actief in bezorg- en logistieke sector:
Groeiversnelling in Q2 onderstreept krachtig businessmodel
In het tweede kwartaal van 2025 zette DoorDash een duidelijke groeispurt in. De omzet steeg jaar-op-jaar met 25 % naar US$ 3,28 miljard, waarmee het bedrijf de verwachtingen van analisten met ongeveer US$ 120 miljoen overtrof. Tegelijkertijd boekte DoorDash een winst per aandeel (EPS) van US$ 0,65, tegenover een verlies van US$ 0,38 in dezelfde periode vorig jaar.
Nog opvallender was het aantal bestellingen: 761 miljoen orders werden geplaatst via het platform, een stijging van 20 %. De bruto orderwaarde (Gross Order Value, GOV) kwam uit op US$ 24,2 miljard, een toename van 23 % ten opzichte van Q2 2024. Deze cijfers tonen aan dat consumenten, ondanks economische druk, blijven kiezen voor gemak via bezorgdiensten.
De netto-inkomstmarge verbeterde van 13,3 % naar 13,5 %, mede dankzij schaalvoordelen en een efficiënter logistiek netwerk. Het brutomargecijfer bedroeg 49 %, wat ruimte biedt voor verdere winstgroei bij stijgende volumes.
Advertentie-inkomsten als motor voor marges en schaalbaarheid
Een van de meest veelbelovende onderdelen binnen DoorDash is de snelgroeiende advertentietak. De jaarlijkse omzet (ARR) uit DoorDash Ads nadert inmiddels de grens van US$ 1 miljard. Hiermee positioneert het bedrijf zich als een belangrijke speler binnen de retail media-sector, een markt die naar verwachting zal groeien tot bijna US$ 100 miljard tegen 2027.
Om de reikwijdte van zijn advertentiestrategie uit te breiden, nam DoorDash in juni 2025 het technologiebedrijf Symbiosys over voor US$ 175 miljoen. Deze acquisitie stelt het platform in staat om advertenties niet alleen binnen de eigen app maar ook op externe kanalen zoals zoekmachines, sociale media en display-netwerken aan te bieden. Daarmee wordt het mogelijk om koopintentie direct om te zetten in conversie, met behulp van AI-gestuurde targeting en closed-loop rapportage.
Wat DoorDash onderscheidt is de diepe integratie van first-party data en lokale marktkennis. Dit stelt adverteerders in staat om campagnes nauwkeurig te richten op consumenten op wijk- of zelfs straatniveau, een voordeel dat traditionele media missen. In combinatie met automatiseringstools biedt dit schaalbare advertentieoplossingen die tegelijk hyperlokaal zijn.
Snelgroeiende advertentietak van DoorDash:
Sterke balans en winstgevende schaal
Naast operationele groei toonde DoorDash in Q2 ook robuuste financiële discipline. De adjusted EBITDA steeg met 52 % tot US$ 655 miljoen. De operationele kasstroom bedroeg US$ 504 miljoen, terwijl de vrije kasstroom US$ 355 miljoen bedroeg iets lager dan vorig jaar, als gevolg van tijdelijke verschuivingen in werkkapitaal.
Deze cijfers bevestigen dat DoorDash niet langer alleen groeit door investeringen, maar ook winstgevend is op operationeel niveau. Bovendien ligt de focus van het management nadrukkelijk op het maximaliseren van langetermijnmarges in plaats van korte termijn unit economics. Door strategisch te investeren in technologie, advertentieplatforms en internationale expansie, bouwt het bedrijf aan een schaalbaar verdienmodel dat bestand is tegen economische tegenwind.
Volgens huidige analistenverwachtingen zou DoorDash in 2028 een omzet van US$ 22 miljard kunnen realiseren. Indien het bedrijf een netto winstmarge van 20 % weet te bereiken, zou dit neerkomen op een nettowinst van ongeveer US$ 4,5 tot US$ 5 miljard per jaar, een cijfer dat het huidige waarderingsniveau ruimschoots rechtvaardigt.
Waardering en risicoprofiel in perspectief
Met een koers die momenteel neerkomt op bijna 10 keer de omzet, lijkt DoorDash duur. Veel traditionele beleggers deinzen terug voor dergelijke multiples. Toch is het belangrijk om deze waardering af te zetten tegen de groeivooruitzichten en winstcapaciteit van het bedrijf.
Indien DoorDash in 2028 daadwerkelijk US$ 22 miljard omzet en US$ 5 miljard nettowinst realiseert, zou het aandeel tegen die tijd handelen op een koers-winstverhouding van ongeveer 22x, lager dan het huidige marktgemiddelde van de S&P 500. Daarmee zou het aandeel eerder ondergewaardeerd dan overgewaardeerd zijn, bezien vanuit een vijfjarig horizon.
Toch blijft er een structureel risico aanwezig: tijdens marktcorrecties worden hooggewaardeerde groeiaandelen vaak het hardst geraakt. In 2022 daalde het aandeel DoorDash tijdelijk tot onder 3x omzet. Hoewel de macro-economische omstandigheden sindsdien verbeterd zijn, blijft de waardering een bron van volatiliteit voor kortetermijnbeleggers.
Belangrijker is echter dat DoorDash fundamenteel gezond is. De onderneming combineert sterke organische groei, operationele schaalbaarheid, een opkomend advertentie-ecosysteem en robuuste kasstromen. Daarmee biedt het aandeel kansen voor lange termijn beleggers die verder durven kijken dan de huidige multiples.
DoorDash-aandeel noteert tegen forse premie op basis van groeiverwachtingen:
Toekomst DoorDash-aandeel ligt in retail media en schaalbare groei
DoorDash beweegt zich strategisch richting een platformbedrijf met meerdere winstpijlers. Van maaltijdbezorging tot boodschappen, van consumentengegevens tot advertentie-inkomsten het ecosysteem is ontworpen om meerdere stromen van inkomsten te genereren uit dezelfde klantrelatie.
De transformatie naar een retail media speler is daarbij cruciaal. Waar Amazon en Walmart vooral leunen op hun schaal en productassortiment, kiest DoorDash voor hyperlokale personalisatie en logistieke precisie. Daarmee sluit het bedrijf naadloos aan bij de veranderende voorkeuren van consumenten en adverteerders.
Voor beleggers betekent dit een uniek profiel: DoorDash is niet zomaar een bezorgdienst, maar ontwikkelt zich tot een geïntegreerd technologieplatform dat inspeelt op de structurele vraag naar gemak, snelheid en personalisatie. Een hoge waardering vandaag kan daarmee de opmaat zijn voor aantrekkelijke rendementen morgen.
