Schroders waarschuwt: verkopen tijdens oorlog kan 80% rendement kosten
- Kolivier Jager
- 16 mrt
- 5 minuten om te lezen
In het kort:
Onderzoek van Schroders laat zien dat forse beursdalingen vaak worden gevolgd door krachtig herstel, waardoor uitstappen in paniek het rendement kan schaden.
Sinds 1972 daalden wereldwijde aandelen in 31 van de 54 jaar minstens één keer met 10 procent of meer, en in 13 jaar liep die terugval zelfs op tot minstens 20 procent.
Beleggers die sinds 1990 uitstapten bij hoge onrust en pas terugkeerden zodra de rust was weergekeerd, kwamen uit op een bijna 80 procent lager totaalrendement.
Wanneer er oorlog uitbreekt of geopolitieke spanningen oplopen, reageren financiële markten vaak direct. Koersen bewegen sneller en beleggers zien hun portefeuille soms in korte tijd dalen. Dat zorgt voor onzekerheid en kan leiden tot de neiging om aandelen te verkopen en het geld tijdelijk veilig te parkeren op een spaarrekening of in obligaties.
Die reactie is begrijpelijk, omdat mensen van nature risico willen vermijden wanneer de toekomst onzeker lijkt. Nieuws over conflicten, stijgende energieprijzen en politieke spanningen kan de indruk wekken dat de economie langdurig onder druk komt te staan. Veel beleggers denken daarom dat het verstandig is om tijdelijk uit de markt te stappen totdat de rust terugkeert.
Toch laten historische gegevens zien dat deze strategie vaak niet goed uitpakt. Volgens analyses van vermogensbeheerder Schroders kan het verkopen van aandelen tijdens onrust juist leiden tot een lager rendement op de lange termijn. De reden is dat beleggers niet alleen de daling meemaken, maar ook vaak het daaropvolgende herstel missen.
Schroders waarschuwt: paniekverkopen tijdens oorlog kosten rendement.
Beursdalingen komen vaker voor dan veel mensen denken
Veel beleggers ervaren een sterke beursdaling als een uitzonderlijke gebeurtenis. In werkelijkheid komen zulke dalingen vrij regelmatig voor. Onderzoek naar de wereldwijde aandelenmarkten laat zien dat aandelen sinds 1972 in 31 van de afgelopen 54 jaar minstens één keer met 10 procent of meer zijn gedaald.
In 13 van die jaren ging het zelfs om een daling van minimaal 20%. Dat betekent dat flinke correcties eigenlijk een normaal onderdeel zijn van het functioneren van financiële markten. Ze komen niet alleen voor tijdens oorlogen of grote crises, maar ook in periodes waarin de economie verder redelijk stabiel blijft.
Dit besef is belangrijk voor beleggers die een lange termijn voor ogen hebben. Wie alleen naar de korte termijn kijkt, kan het gevoel krijgen dat een daling een signaal is om direct te verkopen. Wie echter naar de lange geschiedenis van de beurs kijkt, ziet dat schommelingen een vast onderdeel zijn van beleggen.
Nieuwe data: flinke beurscorrecties komen vaker voor dan gedacht.
Waarom herstel vaak snel kan volgen
Na een sterke daling op de beurs volgt vaak een periode van herstel. Dat gebeurt omdat beleggers tijdens een periode van paniek vaak massaal verkopen. Daarbij worden niet alleen zwakke bedrijven verkocht, maar ook sterke ondernemingen met gezonde winst en stabiele vooruitzichten.
Wanneer veel beleggers tegelijk verkopen, kunnen aandelen tijdelijk ondergewaardeerd raken. Dat betekent dat de prijs van een aandeel lager ligt dan wat het bedrijf op lange termijn waard kan zijn. Zodra de rust op de markt terugkeert, kan die prijs zich weer herstellen.
Voor beleggers die hun aandelen hebben gehouden, kan zo’n herstelperiode een belangrijk onderdeel zijn van het uiteindelijke rendement. Wie tijdens de daling verkoopt, heeft echter de kans dat hij of zij het herstel mist. Daardoor kan het totale rendement over meerdere jaren aanzienlijk lager uitvallen.
De valkuil van uitstappen bij hoge marktstress
Een bekende graadmeter voor onrust op de beurs is de VIX index. Deze index wordt vaak de angstbarometer genoemd, omdat hij aangeeft hoeveel schommelingen beleggers verwachten op de Amerikaanse aandelenmarkt. Wanneer de VIX stijgt, betekent dit meestal dat de onzekerheid onder beleggers toeneemt.
Veel beleggers gebruiken een hoge VIX als reden om aandelen te verkopen en tijdelijk minder risico te nemen. Volgens onderzoek van Schroders blijkt echter dat dit op lange termijn een kostbare strategie kan zijn. Beleggers die sinds 1990 uit Amerikaanse aandelen stapten wanneer de VIX hoog stond en pas terugkeerden wanneer de index weer onder het gemiddelde zakte, behaalden bijna 80 procent minder rendement.
Het probleem ligt vooral in het moment van handelen. Wanneer de VIX hoog is, hebben aandelen vaak al een flinke daling achter de rug. Tegen de tijd dat de onzekerheid weer afneemt en beleggers terugkeren naar de markt, is een groot deel van het herstel vaak al gebeurd.
Aandelen leveren op lange termijn vaker meer op dan sparen
Tijdens onrustige periodes kan sparen aantrekkelijk lijken. Het saldo op een spaarrekening schommelt immers niet dagelijks en dat geeft een gevoel van zekerheid. Toch laat historisch onderzoek zien dat aandelen op langere termijn vaak een hoger rendement opleveren.
Data sinds 1990 tonen aan dat Amerikaanse aandelen in ongeveer 60 procent van de maanden beter presteren dan een spaarrekening. Dat betekent niet dat aandelen elke maand beter zijn, maar wel dat ze over langere periodes vaker een hoger rendement opleveren.
Hoe langer de beleggingsperiode, hoe groter de kans dat aandelen beter presteren dan sparen. Dat komt doordat bedrijven groeien, winst maken en soms dividend uitkeren. Die combinatie kan ervoor zorgen dat het vermogen van beleggers over de jaren sneller groeit dan wanneer het geld alleen op een spaarrekening staat.
Sparen voelt veilig, maar aandelen winnen op lange termijn vaker.
Waarom kalm blijven vaak loont voor beleggers
De geschiedenis van de beurs laat zien dat paniek zelden een goede raadgever is. Wanneer beleggers impulsief reageren op slecht nieuws, kunnen zij beslissingen nemen die later nadelig blijken. Het verkopen van aandelen tijdens een periode van sterke volatiliteit kan ervoor zorgen dat het herstel wordt gemist.
Dat betekent niet dat beleggers alle risico’s moeten negeren. Het is belangrijk dat een portefeuille past bij de persoonlijke financiële situatie en bij de tijdshorizon van de belegger. Wie geld nodig heeft op korte termijn, kan minder risico nemen dan iemand die nog vele jaren kan beleggen.
Voor veel langetermijnbeleggers blijft echter hetzelfde principe gelden. Markten kunnen tijdelijk sterk bewegen door geopolitieke gebeurtenissen, economische onzekerheid of politieke spanningen. Toch laat de geschiedenis zien dat geduld en discipline vaak belangrijker zijn dan snelle reacties op het nieuws van de dag.
Advertorial
Beursbewegingen kunnen beleggers eraan herinneren hoe belangrijk het is om ook een deel van het vermogen flexibel en relatief stabiel te parkeren. In periodes van onzekerheid kiezen sommige mensen er tijdelijk voor om een deel van hun geld buiten de markt te houden, bijvoorbeeld op een spaarrekening. Zo blijft het vermogen beschikbaar terwijl er toch rente kan worden opgebouwd.
Raisin RenteBoost is een tijdelijke actie waarbij je op een vrij opneembare spaarrekening de eerste 3 maanden lang een gegarandeerde rente van 2,85% p.j. krijgt. Je spaargeld blijft dagelijks opvraagbaar en je kunt vrij storten en opnemen. Na deze periode kun je via één Raisin-account verder sparen bij meer dan 50 Europese banken, met actuele variabele rentes tot 1,92% p.j. of kiezen voor spaardeposito’s met looptijden van één maand tot tien jaar en rentes tot 3,25% p.j..
