Deze 2 populaire AI aandelen kunnen tot 63% instorten

In het kort:

• Palantir en Tesla behoren tot de populairste groeiaandelen, maar pessimistische analisten zien door de extreme waarderingen respectievelijk 54% en 63% neerwaarts risico.

• Palantir groeit sterk met AI software, maar noteert nog altijd rond 72 keer de omzet. Tesla wordt ondertussen gewaardeerd tegen bijna 200 keer de verwachte winst.

• Beide bedrijven moeten uitzonderlijke groei waarmaken om hun waarderingen te rechtvaardigen. Zelfs kleine tegenvallers kunnen daardoor flinke koersdalingen veroorzaken.

De AI rally heeft de afgelopen jaren voor enorme koerswinsten gezorgd. Toch is niet iedereen op Wall Street overtuigd dat de huidige waarderingen houdbaar zijn. Vooral bij Palantir en Tesla zien sommige analisten een groot risico op forse koersdalingen.

Volgens de meest negatieve koersdoelen kan Palantir ongeveer 54% dalen en Tesla zelfs 63%. Bij beide bedrijven draait de kritiek vooral om hetzelfde probleem: de verwachtingen zijn extreem hoog opgelopen en laten weinig ruimte voor tegenvallers.

Palantir groeit hard, maar is extreem duur

Palantir behoort tot de meest besproken technologiebedrijven van dit moment. Het bedrijf profiteert sterk van de vraag naar AI software en heeft met zijn Gotham platform een sterke positie bij overheden en defensieorganisaties.

Die positie zorgt voor langdurige contracten en stevige omzetgroei. Veel overeenkomsten lopen vier tot vijf jaar, waardoor een groot deel van de toekomstige inkomsten relatief goed zichtbaar is.

Toch vindt Jefferies analist Brent Thill de waardering te ver doorgeschoten. Hij hanteert een verkoopadvies en een koersdoel van $80. Vanaf een koers rond $186 betekent dat een potentieel neerwaarts risico van ongeveer 54%.

Waardering is het grootste probleem

Palantir werd begin 2026 gewaardeerd tegen meer dan 100 keer de jaaromzet. Inmiddels ligt die koers-omzetverhouding volgens de bron nog altijd rond 72.

Dat zijn uitzonderlijk hoge niveaus. Historisch gezien zijn er vrijwel geen grote bedrijven die langdurig tegen meer dan 30 keer de omzet gewaardeerd blijven. Zelfs wanneer Palantir zijn sterke groei weet vast te houden, kan de waardering dus alsnog flink dalen.

Dat betekent niet dat er iets mis hoeft te gaan met het bedrijf zelf. Palantir kan omzet en winst blijven verhogen terwijl het aandeel toch onder druk komt te staan, simpelweg doordat beleggers minder bereid zijn om zulke extreme multiples te betalen.

Tesla krijgt nog hardere kritiek

Bij Tesla is het meest negatieve scenario nog groter. Wells Fargo analist Colin Langan heeft een verkoopadvies en een koersdoel van $130.

Vanaf ongeveer $347 zou dat een daling van zo'n 63% betekenen. De zorgen richten zich vooral op de winstgevendheid van Tesla's autosegment en de zeer hoge waardering van het aandeel.

Tesla heeft de afgelopen jaren regelmatig prijzen verlaagd om de vraag naar elektrische auto's te ondersteunen. Dat hielp bij het wegwerken van voorraden, maar zette tegelijkertijd de winstmarges onder druk.

Marges staan onder druk

De concurrentie op de markt voor elektrische auto's is steeds heviger geworden. Vooral Chinese fabrikanten hebben agressief marktaandeel gewonnen en bieden steeds meer modellen tegen scherpe prijzen aan. Tesla heeft daardoor minder ruimte om hoge marges te behouden. De brutomarge ligt volgens de bron inmiddels rond 19%, terwijl het bedrijf in eerdere jaren aanzienlijk hogere marges behaalde.

Voor beleggers is dat belangrijk omdat Tesla nog altijd wordt gewaardeerd alsof de winst de komende jaren zeer sterk gaat groeien. Wanneer de marges niet herstellen, wordt het steeds moeilijker om die waardering te rechtvaardigen.

Tesla noteert tegen bijna 200 keer de winst

Volgens de bron wordt Tesla gewaardeerd tegen ongeveer 198 keer de verwachte winst per aandeel over 2026. Traditionele autofabrikanten worden vaak tegen minder dan 15 keer de winst verhandeld.

Tesla is natuurlijk veel meer dan alleen een traditionele autofabrikant. Het bedrijf investeert onder meer in energieopslag, robotica, kunstmatige intelligentie en autonoom rijden. Toch is het verschil in waardering enorm.

Daar komt bij dat analisten voor dit jaar slechts ongeveer 12% omzetgroei verwachten. Een waardering van bijna 200 keer de winst vraagt normaal gesproken om veel hogere groeicijfers.

Veel toekomstverwachtingen zitten al in de koers

Een ander risico is dat een groot deel van Tesla's waardering gebaseerd is op producten die nog niet volledig commercieel zijn doorgebroken. Denk bijvoorbeeld aan robotaxi's en volledig autonoom rijden.

CEO Elon Musk heeft deze technologieën jarenlang gepresenteerd als belangrijke toekomstige groeimotoren. Sommige eerdere voorspellingen zijn echter niet uitgekomen binnen de aangegeven termijn.

Zo voorspelde Musk eerder dat er tegen eind 2020 ongeveer één miljoen robotaxi's op de openbare weg zouden rijden. Ook volledig autonoom rijden werd meerdere keren als dichtbij gepresenteerd, terwijl volledige Level 5-autonomie nog altijd niet is gerealiseerd.

Sterke bedrijven kunnen alsnog slechte beleggingen zijn

De kritiek op Palantir en Tesla draait dus niet per se om slechte bedrijven. Beide ondernemingen hebben sterke technologie, bekende merken en grote groeimarkten voor zich liggen.

Het probleem is vooral hoeveel beleggers vandaag al betalen voor die toekomstige groei. Wanneer een aandeel extreem hoog gewaardeerd is, hoeft er weinig mis te gaan voordat de koers fors onder druk komt te staan.

Palantir moet jarenlang uitzonderlijk hard blijven groeien om zijn huidige waardering te rechtvaardigen. Tesla moet tegelijkertijd bewijzen dat nieuwe activiteiten zoals autonoom rijden en AI daadwerkelijk genoeg winst kunnen opleveren om de huidige beurswaarde te ondersteunen.

De koersdoelen van $80 voor Palantir en $130 voor Tesla zijn uiteraard slechts de pessimistische scenario's van individuele analisten. Toch maken ze één ding duidelijk: zelfs bij populaire AI aandelen kan het neerwaartse risico groot zijn wanneer de verwachtingen vrijwel perfect moeten uitkomen.

Wil je slimmer beleggen en direct vooroplopen? Als lid van De Belegger krijg je toegang tot deepdives, aandelentips, trainingen, premium content én live portfolio-inzicht, samen met een actieve community van beleggers.

Pak je kans! klik op de button, start direct en pak tijdelijk 50% korting met de code 'VOORSPRONG'.

Word lid!