Amerikaanse chipper is klaar voor een reuzesprong in 2026 volgens analisten
- Davey Groeneveld
- 2 uur geleden
- 4 minuten om te lezen
In het kort:
Gigantische AI-deals met OpenAI en Meta zorgen voor miljardenomzetten.
AMD vangt de huidige aandelenverwatering op met sterke kasstromen.
Analisten handhaven een solide koopadvies met hoge koersdoelen.
Advanced Micro Devices (AMD) is in de afgelopen jaren uitgegroeid tot een belangrijke speler in de wereldwijde halfgeleiderindustrie. Het bedrijf ontwikkelt krachtige processors voor computers en grafische toepassingen, bedoeld voor verschillende markten. De activiteiten zijn verdeeld over vier onderdelen: Data Center, Client, Gaming en Embedded. Binnen deze segmenten levert AMD onder andere EPYC-serverprocessoren, Ryzen-processoren voor consumenten, Radeon-videokaarten en oplossingen voor adaptieve computing.
De koers van het aandeel laat de laatste tijd een wisselend beeld zien. Sinds het begin van dit jaar is het aandeel met 12% gedaald. Vergeleken met vorig jaar staat er echter nog steeds een sterke stijging van 90%. Deze groei laat zien dat beleggers vertrouwen hebben in de lange termijn van het bedrijf. De recente daling komt volgens analisten vooral door winstnemingen en een voorzichtige verwachting voor de korte termijn, ondanks dat de vraag naar rekenkracht hoog blijft.
Koersontwikkeling van afgelopen jaren:
De markt richt zich steeds meer op kunstmatige intelligentie en infrastructuur. AMD speelt hierop in met nieuwe producten zoals de Instinct MI350 en de toekomstige MI450-serie, die speciaal zijn gemaakt voor zware AI-toepassingen. Deze ontwikkelingen hebben bijgedragen aan de sterke prestaties van het afgelopen jaar. Analisten benadrukken dat de overstap naar geavanceerdere chipproductie en de groei in datacenterproducten belangrijk zijn voor de positie van AMD in 2026.
Een belangrijk onderdeel van de strategie is de samenwerking met OpenAI. Deze samenwerking is gericht op het leveren van hardware voor de grote rekenkracht die nodig is voor nieuwe AI-modellen. Hiermee positioneert AMD zich als een serieus alternatief voor andere grote chipmakers. Hoewel de markt soms schommelt, blijft de rol van AMD in de ontwikkeling van AI en krachtige computersystemen belangrijk voor investeerders.
Deals van AMD
Een belangrijk onderdeel van de groeistrategie van AMD is het sluiten van grote, langdurige samenwerkingen met technologiebedrijven. Een van de bekendste deals is die met OpenAI, de organisatie achter ChatGPT. Analisten schatten dat deze overeenkomst een omzet kan opleveren tussen de 90 miljard € en 110 miljard € tot 2030. Hiermee versterkt AMD zijn positie als leverancier van rekenkracht voor de volgende generatie AI.
Daarnaast heeft AMD een vergelijkbare grote deal gesloten met Meta, het moederbedrijf van Facebook en Instagram. Ook deze overeenkomst heeft naar schatting een waarde tussen de 90 miljard € en 110 miljard €. Meta wil met de chips van AMD werken aan het metaverse en geavanceerde AI-toepassingen. Samen vormen deze twee deals een basis voor honderden miljarden euro’s aan toekomstige inkomsten.
Om deze samenwerkingen te versterken, heeft AMD gekozen voor een speciale financiële constructie. Het bedrijf geeft bij beide deals 160 miljoen nieuwe aandelen uit in de vorm van warrants. Dit betekent dat OpenAI en Meta aandelen kunnen krijgen als zij bepaalde doelen behalen in het afnemen van hardware. Op deze manier worden klanten direct betrokken bij het succes van AMD.
Deze uitgifte van in totaal 320 miljoen aandelen zorgt wel voor verwatering voor bestaande aandeelhouders. In huidige termen gaat het om ongeveer 64 miljard €. Het totale aantal aandelen neemt hierdoor flink toe. Een verwatering van ongeveer 20% kan de winst per aandeel onder druk zetten als het bedrijf hier niets tegenover zet.
Het management van AMD heeft daarom een aandeleninkoopprogramma aangekondigd van 10 miljard €. Dit programma is bedoeld om de verwatering te beperken. Dit bedrag staat los van de verwatering door aandelenbeloningen voor personeel. Met deze stap wil AMD de waarde voor bestaande aandeelhouders beschermen.
Het idee achter deze strategie is dat de grote omzetgroei uiteindelijk zal zorgen voor een sterke stijging van de vrije kasstroom. Voor 2030 wordt een vrije kasstroom van ongeveer 55 miljard € verwacht. Met zo’n bedrag kan AMD in de toekomst eenvoudig aandelen terugkopen. Dit kan de verwatering niet alleen compenseren, maar ook zorgen voor extra waarde voor aandeelhouders.
Samenvattend kiest AMD voor een groeistrategie waarbij het bedrijf nu aandelen uitgeeft om later sterker te staan. De verwachte groei in omzet en kasstroom moet ervoor zorgen dat deze keuze op de lange termijn positief uitpakt. Beleggers letten vooral op hoe goed AMD deze plannen uitvoert en hoe snel de kasstroom richting die 55 miljard € groeit.
Visie van Analisten
Analisten zijn over het algemeen positief over het aandeel AMD, ondanks de recente schommelingen. Van de 46 analisten geven er 37 een koopadvies en 12 een houdadvies. Geen enkele analist adviseert om te verkopen. Het gemiddelde koersdoel voor de komende 12 maanden ligt op 289,61 USD. Dat betekent een verwacht stijgingspotentieel van 47,53% ten opzichte van de huidige koers. Bekende partijen zoals Wolfe Research, UBS en Jefferies hebben zelfs koersdoelen van 300 USD of hoger.
Hoewel de exacte waardering verschilt per analist, blijft de algemene mening positief. Meer voorzichtige analisten, zoals DA Davidson en RBC Capital, hanteren koersdoelen tussen de 220 USD en 230 USD. Ook deze liggen nog boven de recente koers van 196,31 USD. De koersdoelen lopen zelfs op tot 365 USD, wat laat zien dat de verwachtingen hoog zijn. Voor beleggers bevestigt dit dat de basis van het bedrijf sterk blijft, ondanks de verwatering door strategische deals.
Gemiddeld koersdoel voor de komende 12 maanden:
Advertorial
De ontwikkelingen rond AMD laten zien hoe groeiaandelen sterk kunnen presteren, maar ook gevoelig blijven voor schommelingen en strategische keuzes. Voor beleggers kan het daarom zinvol zijn om naast dit soort posities te kijken naar stabielere inkomstenbronnen, zoals vastgoed met voorspelbare kasstromen.
Het SynVest Dutch RealEstate Fund belegt in Nederlands vastgoed, met focus op supermarkten en zorgcentra, en realiseert een gemiddeld rendement van 8,2% per jaar, waarvan 6,3% maandelijks wordt uitgekeerd, gespreid over solide huurders. In maart geldt een actie waarbij beleggers bij een minimale deelname van € 10.000 één maand extra uitkering ontvangen bovenop het reguliere rendement.
Vraag vrijblijvend de gratis brochure aan voor meer informatie over het fonds en de beleggingsstrategie.
