Dit Nederlandse AEX aandeel kan een comeback maken in 2026

Davey Groeneveld
13 minuten geleden
4 minuten om te lezen

In het kort:

IMCD ziet de beurskoers met 43% dalen door macro-economische tegenwind.
De winstgevendheid staat onder druk ondanks een omzetgroei van 5%.
Analisten voorzien een gemiddeld koersherstel van 46,52% naar €108,39.

IMCD is een belangrijke speler op de wereldmarkt voor speciaalchemicaliën en ingrediënten. Het bedrijf, met het hoofdkantoor in Rotterdam, vormt een schakel tussen producenten en industriële klanten. Met een uitgebreid distributienetwerk en veel technische kennis helpt het bedrijf klanten bij het ontwikkelen en toepassen van hoogwaardige grondstoffen. Daarbij werkt IMCD met een licht bedrijfsmodel, waarbij de nadruk ligt op kennis en service in plaats van grote voorraden.

De activiteiten van het bedrijf zijn verdeeld in twee hoofdgebieden: Life Sciences en Industrial. Binnen Life Sciences richt IMCD zich op sectoren zoals farmacie, voeding en persoonlijke verzorging. De industriële tak is actief in markten zoals coatings, bouw en smeermiddelen. De regio EMEA levert de meeste omzet, gevolgd door Noord- en Zuid-Amerika en Azië-Pacific. Door deze spreiding probeert het bedrijf stabiel te blijven in verschillende marktomstandigheden.

Ondanks deze brede aanpak laat de koers van het aandeel een zwak beeld zien. Sinds het begin van het jaar is de koers met 5% gedaald. Op jaarbasis is de daling zelfs 43%. Dit laat zien dat de marktomstandigheden lastig zijn voor het bedrijf. Het vertrouwen van beleggers is hierdoor afgenomen, wat leidt tot meer kritische vragen over de oorzaken.

Analisten noemen verschillende redenen voor deze druk op de koers. Het bedrijf heeft te maken met moeilijke economische omstandigheden, zoals geopolitieke spanningen en onzekerheid over handelstarieven. Hierdoor blijven klanten voorzichtig en groeit de vraag minder hard. IMCD blijft wel actief in het overnemen van bedrijven, maar negatieve wisselkoersen en externe tegenwind drukken momenteel zwaarder op de resultaten.

Hoewel de koers onder druk staat, blijft het bedrijf vasthouden aan zijn strategie van groei en uitbreiding. De huidige situatie vraagt om scherpe keuzes van het management. De vraag is hoe sterk het bedrijfsmodel is en of IMCD op de lange termijn waarde kan blijven creëren in een veranderende wereld.

Koersontwikkeling van de afgelopen jaren:

Meest Recente Resultaten

De financiële resultaten van het afgelopen jaar laten een gemengd beeld zien. De omzet steeg met 5% tot €4.779 miljoen, gemeten tegen constante wisselkoersen. Tegelijkertijd daalde het operationele EBITA-resultaat met 3% naar €498 miljoen. Het nettoresultaat kwam uit op €217,5 miljoen, wat 22% lager is dan het jaar ervoor. Dit laat zien dat de winstgevendheid onder druk staat door moeilijke marktomstandigheden en lagere marges.

Het management noemt 2025 een jaar met twee gezichten. Het eerste kwartaal was sterk, maar daarna volgde duidelijke tegenwind. CEO Marcus Jordan gaf aan dat economische onzekerheid, geopolitieke spanningen en onduidelijkheid over handelstarieven de groei hebben afgeremd. De vraag in verschillende regio’s bleef achter bij de verwachtingen. Tegelijkertijd is het bedrijf tevreden over de sterke kasstromen en de succesvolle integratie van overnames.

Highlights van Q4 2025:

IMCD bleef in 2025 werken aan groei door uitbreiding en overnames. In totaal werden zeven bedrijven overgenomen, goed voor ongeveer €320 miljoen extra omzet op jaarbasis. Daarnaast investeerde het bedrijf in digitalisering, onder andere met de lancering van de SalesAssistant, en werden zes nieuwe of vernieuwde laboratoria geopend. Deze investeringen moeten de commerciële kracht vergroten en de technische kennis verder versterken.

Voor de korte termijn blijft het bedrijf voorzichtig. Er zijn geen concrete verwachtingen voor 2026 afgegeven, maar het management verwacht dat de marktomstandigheden lastig blijven. De focus ligt op het behalen van voordelen uit recente overnames en het beheersen van kosten. IMCD rekent erop dat de brede spreiding en de groeistrategie uiteindelijk zullen zorgen voor herstel zodra de markt verbetert.

Jaaroverzicht 2025:

Voor aandeelhouders is een dividend voorgesteld van €1,81 per aandeel. Dit is lager dan de €2,15 van het jaar ervoor, maar de uitkeringsratio blijft stabiel op 35%. Over het inkopen van eigen aandelen zijn geen nieuwe plannen bekendgemaakt. Het bedrijf lijkt zich vooral te richten op financiële flexibiliteit voor toekomstige overnames en het uitkeren van dividend.

Visie van Analisten

De meningen van analisten over het aandeel verschillen, maar zijn over het algemeen positief. Van de 14 analisten geven 9 een koopadvies en 5 een neutraal advies. Het gemiddelde koersdoel ligt op €108,39, wat een mogelijk stijgingspotentieel van ruim 46% betekent. Grote partijen zoals Goldman Sachs en Deutsche Bank blijven positief en rekenen op herstel van de koers.

Lees ook: Dit populaire techaandeel is zeer koopwaardig volgens analisten

Toch zijn er ook meer voorzichtige geluiden. UBS geeft een neutraal advies met een koersdoel van €85,00, dicht bij de huidige koers. JPMorgan is nog kritischer en geeft zelfs een verkoopadvies met een lager koersdoel. De grote verschillen in verwachtingen, met koersdoelen tussen €75,00 en €150,00, laten zien dat er onzekerheid is over hoe snel het bedrijf kan herstellen. Beleggers zien kansen, maar ook risico’s in de huidige situatie.

Gemiddeld koersdoel voor de komende 12 maanden:

Advertorial

De recente koersdruk bij IMCD laat zien hoe gevoelig aandelen zijn voor macro-economische schommelingen en wisselende marges. Voor beleggers kan vastgoed met voorspelbare kasstromen en stabiele huurders dan een rationele aanvulling zijn binnen een gespreide portefeuille.

Het SynVest Dutch RealEstate Fund belegt in Nederlands vastgoed, met focus op supermarkten en zorgcentra, en realiseert een gemiddeld rendement van 8,2%, waarvan 6,3% maandelijks wordt uitgekeerd, gedragen door een brede spreiding over solide huurders. In maart geldt een actie waarbij beleggers bij een minimale deelname van € 10.000 één maand extra uitkering ontvangen bovenop het reguliere rendement.

Vraag vrijblijvend de gratis brochure aan voor meer informatie over het fonds en de beleggingsstrategie.