Bank of America tipt deze 5 aandelen voor 2026 (één springt eruit)
De beurs heeft in 2026 al flink wat winnaars opgeleverd, maar Bank of America denkt dat bij een aantal aandelen nog voldoende ruimte omhoog zit. De bank selecteert vijf bedrijven uit compleet verschillende sectoren, van banken en industrie tot logistiek en technologie. Eén naam springt voor mij duidelijk uit de selectie: Microsoft. Terwijl veel AI aandelen dit jaar al fors zijn opgelopen, staat Microsoft slechts enkele procenten hoger en versnelt de groei van Azure juist.
De vijf koopwaardige aandelen zijn Microsoft, UBS, Expeditors International, Timken en First Horizon. Bank of America ziet bij ieder bedrijf een andere katalysator, maar de rode draad is hetzelfde: de huidige beurskoers weerspiegelt volgens de analisten onvoldoende wat de onderneming de komende jaren kan verdienen. Vooral bij Microsoft lijkt dat verschil interessant, omdat AI inmiddels zichtbaar doorwerkt in de cloudgroei.
Microsoft springt eruit door versnellende AI groei
Microsoft is voor mij de interessantste naam uit de lijst omdat de AI investeringen steeds duidelijker terugkomen in de cijfers. Azure, de clouddivisie van Microsoft, groeide in het vierde kwartaal van boekjaar 2026 met 43 procent. Een kwartaal eerder was dat nog 39 procent. Voor het eerste kwartaal van boekjaar 2027 rekent Microsoft zelfs op ongeveer 45 procent groei.
De versnellende groei van Azure
Bank of America ziet daarin bevestiging dat Microsoft zijn enorme investeringen in AI daadwerkelijk weet te monetiseren. De bank verhoogde het koersdoel daarom van 500 naar 600 dollar en handhaaft het koopadvies. Opvallend is dat Microsoft in 2026 minder dan 3 procent was gestegen op het moment van het rapport. Terwijl de operationele groei versnelt, heeft de aandelenkoers daar dus nauwelijks op gereageerd.
Het grote voordeel van Microsoft is bovendien dat zijn AI strategie niet afhankelijk is van één product. Het bedrijf kan AI verkopen via Azure, Microsoft 365, Copilot, GitHub en zijn bredere softwareplatform. Daarnaast beschikt Microsoft over verschillende AI modellen, waardoor het minder afhankelijk is van één leverancier of technologie. Bank of America denkt dat juist deze diversificatie de economische waarde van AI voor Microsoft vergroot.
Even tussendoor: als je dit interessant vindt, dit is precies wat we dagelijks doen om jou en andere beleggers te helpen. Als lid krijg je toegang tot aandelentips, trainingen en live inzicht in de transacties van de portefeuille van De Belegger. Profiteer nu van 50% korting met de kortingscode ''INSIDER''
Daar staat wel een belangrijke rekening tegenover. Datacenters, chips en energie vereisen enorme investeringen en beleggers moeten daarom blijven volgen hoeveel extra vrije kasstroom uiteindelijk tegenover die uitgaven staat. Een versnelling van Azure naar 45 procent groei is indrukwekkend, maar uiteindelijk moet AI ook voldoende rendement op het geïnvesteerde kapitaal opleveren. Juist dat wordt de volgende test voor het aandeel.
UBS en First Horizon bieden een heel ander verhaal
UBS biedt volgens Bank of America een combinatie van groei en mogelijke verlichting van kapitaaleisen. De Zwitserse bank staat op de Europese lijst met favoriete aandelen van de Amerikaanse zakenbank. Vooral vermogensbeheer en kapitaalmarkten bieden groeimogelijkheden, terwijl soepelere kapitaalregels extra ruimte kunnen creëren. Daardoor kan uiteindelijk meer kapitaal beschikbaar komen voor groei of aandeelhouders.
First Horizon draait juist om stabiliteit. De regionale Amerikaanse bank heeft volgens Bank of America een opvallend stabiele franchise en profiteert van managementcontinuïteit die bijna twintig jaar teruggaat. Het aandeel was dit jaar slechts ongeveer 2 procent gestegen en biedt daarnaast een dividendrendement van circa 2,75 procent. De bank ziet daardoor een gunstige verhouding tussen het mogelijke rendement en het neerwaartse risico.
Lees ook: Mijn 7 regels voor ik een aandeel koop
Interessant is dat Bank of America denkt dat de waardering van First Horizon onvoldoende rekening houdt met een duurzaam rendement op kapitaal van meer dan 15 procent. Daar komt mogelijke consolidatie binnen de Amerikaanse bankensector bij, waardoor een overname extra waarde kan ontsluiten. Dat maakt First Horizon minder spectaculair dan Microsoft, maar mogelijk juist aantrekkelijk voor beleggers die minder afhankelijk willen zijn van technologie. Renteontwikkelingen en kredietverliezen blijven uiteraard belangrijke risico's voor regionale banken.
De rendementen van de 5 aandelen in 2026
Timken en Expeditors combineren kwaliteit met cashflow
Timken is de meest cyclische keuze van de vijf. De producent van industriële lagers en andere technische componenten werd door Bank of America opgewaardeerd van Hold naar Buy. Dat klinkt misschien vreemd nu er tekenen zijn van een industriële vertraging, maar precies daarin ziet de bank een kans. Tijdelijke economische zwakte kan volgens de analisten een aantrekkelijk instapmoment creëren voordat de industriële cyclus opnieuw aantrekt.
Timken probeert tegelijkertijd zijn bedrijfsmodel structureel te verbeteren. Het bedrijf verkoopt activiteiten met lagere marges en investeert meer in segmenten met hogere marges en sterkere langetermijnvraag, waaronder fabrieksautomatisering. Bank of America verwacht daardoor aantrekkelijke groei van zowel de winst per aandeel als de vrije kasstroom gedurende de komende jaren. Het aandeel was dit jaar al meer dan 40 procent gestegen, waardoor een deel van het optimisme inmiddels wel in de koers verwerkt kan zijn.
Expeditors International vormt misschien de minst spectaculaire, maar financieel interessante naam. Het logistieke bedrijf is een belangrijke speler binnen freight forwarding en heeft historisch een uitzonderlijk sterke balans gehad, zelfs zonder schuld. Bank of America verwacht dat Expeditors dankzij zijn technologie en dienstverlening op lange termijn marktaandeel kan winnen. Voor mij is vooral die balans interessant, omdat financiële flexibiliteit tijdens een economische terugval een belangrijk concurrentievoordeel kan worden.
56 van de 60 analisten zien Microsoft als een koopkans
Van deze vijf aandelen zou ik Microsoft daarom het scherpst volgen. Niet omdat het automatisch het goedkoopste aandeel is, maar omdat er een opvallende tegenstelling ontstaat tussen de aandelenkoers en de onderliggende ontwikkeling. Azure versnelt van 39 naar 43 procent groei en Microsoft verwacht vervolgens ongeveer 45 procent, terwijl het aandeel dit jaar nauwelijks vooruitkwam. Als die versnelling doorzet en Microsoft bewijst dat zijn enorme AI investeringen ook steeds meer winst en vrije kasstroom opleveren, wordt het koersdoel van 600 dollar een stuk interessanter dan het op het eerste gezicht lijkt.
Wordt nu lid en krijg 50% korting met de code ''INSIDER''
Opmerkingen