3 groeiaandelen die 50% daalden maar klaarstaan voor herstel

In het kort

• Eén van de sterkst gedaalde aandelen noteert momenteel op een koers-winstverhouding van circa 16, ondanks jarenlange dubbele groeicijfers.

• Een andere speler in consumentengoederen verwacht 150 miljoen dollar extra kosten door invoerheffingen, wat drukt op marges ondanks verwachte omzetgroei.

• Een technologiebedrijf in streaming realiseerde 16 procent omzetgroei in het eerste kwartaal van 2025, met stijgende gebruikersactiviteit en slimme AI-integratie.

Sommige van de sterkste groeiaandelen zijn de afgelopen tijd fors gedaald. Denk aan aandelen met verliezen tot wel 82 procent vanaf hun hoogste punt. Voor beleggers die zich richten op de lange termijn zou dit een ideaal koopmoment kunnen zijn. Maar zijn deze bedrijven echt ondergewaardeerd of is het juist het begin van een langdurige neergang?

Lululemon aandeel onder druk: groeipotentieel ondanks margestress

Het sport- en yogamerk groeide jarenlang met indrukwekkende cijfers. De omzet steeg de afgelopen tien jaar gemiddeld met 19 procent per jaar. Toch daalde het aandeel sinds eind 2023 met 54 procent naar een niveau rond 236 dollar.

Deze correctie is deels het gevolg van zwakke verkoopresultaten in Noord-Amerika en China en nieuwe invoerheffingen op goederen uit Zuidoost-Azië. De onderneming waarschuwde dat deze tarieven de winstmarges zullen aantasten.

Toch oogt de huidige waardering opvallend laag. Met een koers-winstverhouding van circa 16 noteert Lululemon ver onder het historische gemiddelde van boven de 21. Dat biedt kansen voor beleggers die verder kijken dan de korte termijn.

Ondanks de tegenwind wist het bedrijf in het laatste kwartaal nog steeds een omzetgroei van 7% te realiseren een teken dat het groeipotentieel nog lang niet is uitgeput. Vooral buiten de Verenigde Staten liggen er aanzienlijke kansen. Lululemon blijft investeren in internationale expansie, digitale kanalen en productdiversificatie om nieuwe markten aan te boren.

Uiteraard zijn er risico’s. De impact van hogere tarieven, toenemende concurrentie en onzekerheid over de wereldwijde koopkracht kunnen druk op de resultaten blijven zetten. Maar wie gelooft in de kracht van het merk en zijn langetermijnstrategie, vindt in de huidige waardering mogelijk een aantrekkelijk instapmoment.

Koersontwikkeling Lululemon:

Deckers Outdoor aandeel: margedruk ondanks sterke merken

Deckers Outdoor, het moederbedrijf achter populaire sport- en lifestylemerken zoals HOKA en UGG, behoorde het afgelopen decennium tot de absolute uitblinkers op de beurs. Het aandeel steeg met maar liefst 800%, gedragen door robuuste groei, merkloyaliteit en efficiënte uitvoering.

Toch is het succesverhaal recent onder druk komen te staan. Sinds de koerspiek begin 2025 verloor het aandeel ruim 52% aan waarde. De voornaamste boosdoener: invoerheffingen op producten uit Azië, die naar verwachting zo’n $150 miljoen aan extra kosten zullen veroorzaken in het huidige boekjaar. Dat is aanzienlijk voor een bedrijf met een jaaromzet van ongeveer $5 miljard.

Deckers probeert deze klap op te vangen met prijsverhogingen en verschuivingen in de toeleveringsketen, maar slechts een deel van de extra kosten wordt gecompenseerd. Hierdoor staan de marges tijdelijk onder druk.

Voor beleggers die naast volatielere techposities zoeken naar stabielere langetermijnopties, bieden vastgoedfondsen een solide aanvulling. Ontdek hier het actuele overzicht van de beste Nederlandse vastgoedfondsen.

Ondanks die tegenwind blijft het bedrijf optimistisch. Voor het komende kwartaal wordt een omzetgroei van 9% verwacht, met zelfs dubbele groeicijfers bij het vlaggenschipmerk HOKA. Dat wijst erop dat de onderliggende vraag naar de merken nog steeds sterk is en dat Deckers zijn marktpositie weet te behouden, ook in moeilijke omstandigheden.

Met een koers-winstverhouding van ongeveer 16 oogt de waardering aantrekkelijk, zeker in het licht van het historische groeipad en de merksterkte. Voor beleggers die geloven in de langetermijnwaarde van sterke merken en operationele discipline, kan het huidige niveau een kans vormen.

Risico’s blijven: onder andere blijvende afhankelijkheid van importtarieven, vertraging in merkprestaties en stijgende kostenstructuren. Maar wie het vertrouwen houdt in de merkstrategie van Deckers, kan hier een koopmoment zien op basis van fundamentele sterkte en herstelpotentieel.

Koersontwikkeling Deckers Outdoor Corporation:

Roku aandeel: groei via advertenties en streaming

Roku groeide explosief tijdens de pandemie, toen consumenten massaal overstapten op streaming. Maar na die piek moest het bedrijf schakelen naar een nieuw groeiritme. Inmiddels lijkt Roku weer momentum te vinden. In het eerste kwartaal van 2025 steeg de omzet met 16% op jaarbasis tot ruim $1 miljard. De platformomzet, de kern van het verdienmodel, groeide met 17% en vertegenwoordigt nu 86% van de totale omzet.

De onderliggende cijfers bevestigen het herstel: het aantal streaming-uren steeg naar 35,8 miljard, ruim 5 miljard meer dan een jaar eerder. Roku’s eigen kanaal is inmiddels het tweede meest bekeken streamingplatform in de VS binnen het eigen ecosysteem.

Een van de motoren achter deze groei is de inzet van kunstmatige intelligentie. Roku gebruikt AI om gebruikers gepersonaliseerde aanbevelingen te doen. Inmiddels maakt een derde van de huishoudens gebruik van deze functie, wat zowel de engagement verhoogt als de advertentie-inkomsten stimuleert.

Daarnaast sloot het bedrijf een strategisch belangrijke samenwerking met Amazon, gericht op betere advertentietargeting en breder bereik zonder dat het adverteerders meer hoeft te kosten. Deze samenwerking kan Roku helpen om extra schaalvoordelen te behalen in de steeds competitievere streamingmarkt.

Hoewel er nog altijd sprake is van verlies, daalde het nettoverlies in Q1 naar $27 miljoen een aanzienlijke verbetering ten opzichte van eerdere kwartalen. Het aandeel noteert nog steeds 82% onder de historische piek, maar is wel 40% gestegen vergeleken met een jaar geleden.

Risico’s blijven aanwezig, zoals afhankelijkheid van de volatiele advertentiemarkt en aanhoudende druk op de hardwaredivisie. Maar met een groeiend platform, slimme technologie en nieuwe samenwerkingen biedt Roku ook serieuze kansen voor langetermijnbeleggers die geloven in het schaalpotentieel van streaming als advertentieplatform.

Koersontwikkeling Roku:

Vergelijking groeiaandelen: analyse van drie herstelkandidaten

De drie besproken groeiaandelen: Lululemon, Deckers Outdoor en Roku kennen elk hun eigen kansen en kwetsbaarheden. Wat ze gemeen hebben: een sterk merk, een helder groeiverhaal en een scherpe koerscorrectie die ruimte biedt voor herstel.

Lululemon combineert een krachtige merkidentiteit met internationale expansie. Toch staat de groei in thuismarkten onder druk, mede door invoerheffingen en vertragende consumentenbestedingen.

Deckers Outdoor vertrouwt op jarenlange operationele kracht en sterke merken als HOKA, maar wordt geconfronteerd met fors stijgende kosten door handelsbelemmeringen. De vraag is in hoeverre die inflatiedruk structureel gecompenseerd kan worden.

Roku kiest voor technologische innovatie. Het bedrijf probeert zijn positie in de streamingmarkt te versterken via AI-gestuurde personalisatie en samenwerkingen met grote partners zoals Amazon. Tegelijk blijft de afhankelijkheid van de grillige advertentiemarkt een structureel risico.

Voor langetermijnbeleggers zijn dit geen aandelen die morgen al resultaat opleveren, maar wel interessante strategische posities. De waarderingen zijn in veel gevallen teruggebracht tot historische dieptepunten, terwijl het groeipotentieel nog altijd zichtbaar is. Mits de bedrijven erin slagen externe risico’s zoals tarieven, margedruk en marktvolatiliteit onder controle te houden, liggen er kansen op substantiële waardestijging op middellange tot lange termijn.

De komende kwartalen worden cruciaal. Slagen deze bedrijven erin hun strategie vol te houden en vertrouwen terug te winnen, dan ligt een nieuw groeiverhaal in het verschiet. Discipline, spreiding en inzicht in risico’s blijven essentieel. Verder individueel onderzoek per aandeel is daarbij sterk aan te raden.